众筹融资行业报告2227846.docx
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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.众筹分享第一章 概述一、 众筹时间节节点2001年年,众筹筹网站AArtiistSSharre开始始运营,标标志着互互联网平平台众筹筹模式的的诞生。2009年年4月,KKickkstaarteer正式式上线,日日后发展展为世界界上最大大的众筹筹网站。2011年年5月中中国首家家众筹网网站“点名时时间”成立2011年年11月月首家发发布天使使投资人人众筹规规则的平平台“天使汇汇”成立2012年年4月,美美国总统统奥巴马马签署创创业企业业融资(JOBBS)法法案
2、,为为股权众众筹类网网站的合合法运营营带来希希望。2012年年455月,智智能手表表项目PPebbble获获得近66.9万万人投资资,共筹筹集资金金近10026.7万美美元,成成为Kiicksstarrterr上最大大的成功功融资项项目。2013年年6月底底,国内内原创动动画十十万个冷冷笑话剧剧场版项项目,筹筹款1,0000,0000目目标达成成。这是是点名时时间上第第一个1100万万的项目目2013年年8月中中国人民民银行副副行长刘刘士余公公开演讲讲,预计计中国的的众筹行行业将在在十年内内成为世世界第一一。2013年年10月月世界银银行发布布报告,估估计十年年之内中中国的众众筹市场场规模将将
3、达到5500亿亿美元,占占全球众众筹市场场规模的的一半。2013年年12月月,原始始会上线线,截至至今年33月,完完成股权权融资交交易总额额已经超超过1亿亿元,最最高一个个项目融融资50000万万2014年年4月,众众筹服务务行业白白皮书220144正式式出版,这这是国内内第一本本众筹行行业研究究专著二、 众筹的定义义、特征及分分类1. 定义众筹,集众众筹资,取取自英文文 Crrowdd Fuundiing,根据220144年中中国金融融稳定报报告给给出的定定义是:通过网网络平台台为项目目发起人人筹集从从事某项项创业或或者活动动的小额额资金,并并有项目目发起人人向投资资人提供供一定回回报的融融
4、资模式式。通常通通过因特特网向民民众募集集资金,其其模式随随着20009年年成立的的美国网网站kiicksstarrterr发展而而落地世世界各国国。2. 特征1. 低门槛, 无论身身份、地地位、职职业、年年龄、性性别,只只要有想想法有创创造能力力都可以以发起项项目2. 项目多样性性,国内的的众筹网网站上的的项目类类别包括括设计、科科技、音音乐、影影视、食食品、漫漫画、出出版、游游戏、摄摄影等3. 依靠大众力力量, 支持者者通常是是普通的的草根民民众,而而非公司司、企业业或是风风险投资资人3. 分类类 国际上已有有不少对对众筹平平台的研研究,参参照 MMasssoluutioon 的的一份报报
5、告,众众筹平台台可以分分为四类类:分类债权众筹(LLenddingg-baasedd crrowdd-fuundiing)股权众筹(EEquiity-bassed croowd-funndinn;g)回报众筹(RRewaard-bassed croowd-funndinng)捐赠众筹(DDonaate-bassed croowd-funndinng)定义投资者对项项目或公公司进行行投资,获获得其一一定比例例的债权权,未来来获取利利息收益益并收回回本金投资者对项项目或公公司进行行投资,获获得其一一定比例例的股权权投资者对项项目或公公司进行行投资,获获得产品品或服务务投资者对项项目或公公司进行行无
6、偿捐捐赠代表公司人人贷天使汇点名时间微公益注册资本1亿人民币币25万元人人民币100万人人民币5500万万元人民民币成立时间2010年年4月228日2011年年7月228日2007年年7月112日2010年年8月99日盈利模式收取成交额额一定比比例的服服务费。1.收取项项目筹资资额5%的服务务费.早期点名时时间收取取项目筹筹资额的的10%服务费费,20013年年不再收取服服务费。220144年初收收到经纬纬中国、英英特尔为为首的风风投注资资公益性2.收取投投资人的的服务费费为项目目收益额额的5%。运营模式多位投资人人对人人人贷网站站上的项项目进行行投资,按按投资比比例获债债权,未未来获取取利息
7、收收益并收收回本金金建立投融资资平台,使使项目发发起人与与对项目目感兴趣趣的投资资人进行行对接,并并帮助项项目获得得融资。项项目发起起人得到到融资,投投资人获获得投资资项目的的股权/股份/份额的的收益,平平台从中中收取服服务费用用。将仍然处于于研发设设计或生生产阶段段的产品品或者服服务进行行预售,当当筹集到到足够资资金实现现项目后后会对投投资人返返还项目目产品或或服务内内容有需要的人人由本人人或他人人提出申申请,平平台做出出尽职尽尽责调查查,证实实情况,平平台在网网上发起起项目,从从公众募募捐监管动态人人贷以及及其他债债权众筹筹公司,属属于P22P类型型,即将将受银监监会监管管明确归于证证监会
8、监监管,暂暂无监管管政策,但但是即将将于6月月出台新新政策由于运营类类似于电电商,监监管可能能会被纳纳入股权权众筹监监管细则则之下,做做一些具具体的补补充2012年年9月220日民民政部在在基本民民生保障障工作发发布会中中,李立立国对“微博公公益”持支持持态度,要加强调查研究,既予以支持,又要及时地纳入到社会监督和行政监管之中,以保证微博公益行为的健康发展发展动态按照银监会会等监管管部门对对于P22P行业业的规则则或规范范发展,截截至20013年年12月月31日日,全国国范围内内活跃的的P2PP网络借借贷平台台已超过过3500家,累累计交易易额超过过6000亿元。尽管股权众众筹目前前只涉足足早
9、期天天使投资资,但众众筹的资资金规模模也已远远离了一一般意义义上的天天使投资资的资金金规模,许许多股权权众筹达达到了数数百万元元,甚至至数千万万元、上上亿元级级别的众众筹项目目也开始始出现。例例如天使使汇,220122年11月11日天使汇汇网站上上线1年年,在这这一年里里面,通通过天使使汇平台台完成融融资的项项目总共共有488个,完完成的融融资额是是80000万人人民币。截至20113年110月份份,天使使汇平台台上总共共完成了了70个个项目,22.5亿亿人民币币的融资资。在天天使汇平平台上注注册的创创业项目目达到880000个,通通过审核核挂牌的的企业超超过10000家家,创业业者会员员超过
10、2220000位。以点名时间间为例,220111年7月月上线当当年,点点名时间间共发布布项目数数77个个,已结结束项目目52个个,成功功项目229个,融融资总额额为488.5万万元,成成功率达达到555%。到到20112年77月,“点名时时间”上线一一年时间间,共收收到60000个个左右的的项目提提案,通通过审核核的6000多个个,其中中成功率率47%,2881多个个项目成成功达到到目标,共共筹集到到资金近近6500万元人人民币。其其中单项项最高筹筹集金额额约333.955万元,平平均每个个项目筹筹集92267元元,平均均每笔支支持金额额1077元。到到20113年底底,共收收集项目目1300
11、00个个,筹集集资金总总额13380万万元人民民币,其其中单项项最高达达1300万元。微公益的组组织效率率较高,行行动力强强。从目目前的微微公益组组织来看看,作为为一个新新鲜事物物,得到到了广大大公众的的强烈支支持,微微公益能能够迅速速传播信信息,及及时发布布有效信信息,运运作成本本低下,社社会影响响力较大大。我国国微公益益作为新新型的公公益模式式,发挥挥了社会会正能量量,促进进了社会会的全面面进步,但但目前微微公益发发展存在在一定的的瓶颈三、 众筹与其他他理财模式式的区别别投资模式区区分众筹P2P私募(有限限合伙)行业定义通过网络平平台为项项目发起起人筹集集从事某某项创业业或者活活动的小小额
12、资金金,并有有项目发发起人向向投资人人提供一一定回报报的融资资模式由具有资质质的网站站(第三三方公司司)作为为中介平平台 ,对对借款人人和出借借人进行行撮合的的中介服服务平台台有限合伙是是一种由由普通合合伙人和和有限合合伙人两两类不同同性质的的合伙人人组成的的合伙企企业主体特点普通工商企企业,门槛低低,融资资总额度度不大,周周期长。普通工商企企业,门门槛低,撮合周期短有限合伙企企业,门槛相相对高,设立灵活运作方便,周期中长。盈利模式收取筹资额额一定比比例的服服务费,以及后后续运营营的服务务费用收取成交额额相关的的平台服服务费通过基金管管理的专专业人才才运营基基金,让让收益最最大化,从从而得到到
13、高额的的盈利运营模式平台作为中中介为融融资双方方提供各各项服务务平台作为中中介为借借贷双方方提供各各项服务务普通合伙人人负责决决策与执执行,有有限合伙伙人不参参与经营营监管动态游走法律尚尚未明确确的地带带,无法法规对此此进行监监管,不不过监管管政策或或在6,7月出出台处置非法集集资部际际联席会会议办公公室主任任刘张君君表示,银银监会已已启动PP2P监监管细则则的研究究工作,一是要要明确平平台的中中介性质质,二是是要明确确平台本本身不得得提供担担保,三三是不得得将归集集资金搞搞资金池池,四是是不得非非法吸收收公众资资金。有相对成熟熟的监管管政策行业发展动动态发展尚处于于萌芽阶阶段,是是新兴的的互
14、联网网金融模模式,收收到大多多数风投投企业的的青睐受到金融行行业的肯肯定,是是新型互互联网金金融的龙龙头行业业,积极极的扩大大市场份份额发展进入成成熟市场场1. 众筹服务对对象众筹平台的的运营中中,主要要服务对对象一方方是项目目发起人人,他们们有创意意但缺乏乏资金,他他们需要要提出创创意阐释释、细致致的执行行方案更更要给出出清晰的的项目标标的。而愿意出资资的人是是次要服服务对象象,他们们的投资资回报可可能是收收益回报报或者股股权,也也有可能能不是金金钱或股股权,而而是与该该项目相相关的实实物或非非实物。在在限定时时间内,当当资金数数量达到到发起人人设定的的目标,就就算募集集成功。2. 众筹的业
15、务务流程如图所示,众众筹的业业务流程程是:1.项目发发起人准准备好材材料后交交由推介介人推介介并提交交项目给给众筹平平台;2.由平台台进行初初步审核核;3.通过之之后再交交由评审审小组进进行复审审;4.复审通通过后由由平台发发布项目目设立募募集时间间并展示示项目的的细节及及创意;5.在此期期间确立立领头人人并吸引引合格投投资人募募集资金金;6.在预设设时间内内募集到到已定的的资金额额度后,此此次众筹筹项目资资金募集集成功;7.之后项项目交由由有关部部门备案案或者到到工商局局登记;8.登记托托管后平平台划拨拨资金给给项目负负责人或或者发起起人并开开始此次次项目的的运营,项项目成功功。四、 中国的
16、众筹筹项目1. 总体情况总体来说从从以下统统计的数数据中我我们可以以得出,220111-20014年年是众筹筹模式在在中国的的适应阶阶段,中中国众筹筹的爆发发性增长长即将在在20114后开开始。通过由第三三方机构构零壹公公司发布布的众众筹服务务行业白白皮书220144指出出,众筹筹行业发发展迅速速,20011年年至今,国国内行业业年均增增长率在在80%左右。据据中国电电子商务务研究中中心数据据显示,220133年,全全球众筹筹融资平平台达8889个个,较220122年增长长38.7%。众筹投资在我国起步时间较晚,目前约有21家众筹融资平台。2. 股权众筹项项目在股权众筹筹类平台台中,“天使汇汇
17、”作为知知名度以以及规模模最大的的平台,自创立以来累计有8000个创业项目入驻,通过审核挂牌的企业超过1000家,创业者会员超过20000人,认证投资人达840人,融资总额超过2.5亿元。3. 回报众筹项项目以众筹平台台中影响响力最大大而且最最知名的的“点名时时间”平台为例例,20011年年7月上上线当年年,点名名时间共共发布项项目数777个,已已结束项项目522个,成成功项目目29个个,融资资总额为为48.5万元元,成功功率达到到55%。到220122年7月月,“点名时时间”上线一一年时间间,共收收到60000个个左右的的项目提提案,通通过审核核的6000多个个,其中中成功率率47%,288
18、1多个个项目成成功达到到目标,共共筹集到到资金近近6500万元人人民币。其其中单项项最高筹筹集金额额约333.955万元,平平均每个个项目筹筹集92267元元,平均均每笔支支持金额额1077元。(此此数据出出自证券券业协会会,“传导”,20013年年第444期)220133年6月月底,国国内原创创动画十十万个冷冷笑话剧剧场版项项目筹款款1000万元,这这是国内内第一笔笔突破1100万万元的项项目,截截至20014年年2月底底,点名名时间的的最高筹筹资金额额被项目目“Smaart Pluug智能能插座”以1775万元元刷新。4. 综合型的互互联网金金融集团团以网信金融融集团为为例,它它是由多多家
19、知名名金融企企业与专专业投资资机构共共同创办办,属于于中国支支付清算算协会会会员定位位于中国国互联网网金融综综合服务务提供商商,其旗旗下囊括括了众筹筹、P22P网贷贷、在线线理财、网网络征信信等全线线业务,建建立了众众筹网、第第一P22P、原原始会、金金融工场场、点财财网、金金融女郎郎、拍车车3655等多个个专业金金融服务务板块。五、 国外众筹平平台的调调查统计计及研究究由于起步相相较于国国外众筹筹融资模模式晚了了3年,所所以国外外的众筹筹模式对对于中国国众筹是是可以借借鉴的先先进经验验,也是是众筹模模式发展展的一个个指导方方向,更更是市场场的提前前演绎。1. 美国的众筹筹情况在美国众筹筹模式
20、兴兴起之后后,迅速速地在世世界各地地得到传传播和效效仿。美美国的立立法机构构和监管管机构已已经承认认了众筹筹平台作作为泛金金融机构构的地位位,本身身拥有世世界上最最大、最最成熟的的众筹市市场,1. 仅根据Kiicksstarrterr和Inndieegoggo的交交易额计计算,回回报众筹筹就是一一个规模模超过110亿美美元的市市场。2. 股权众筹方方面,220133年整个个美国市市场的交交易额在在至少在在1亿美美元以上上。3. 2012年年4月,美美国总统统奥巴马马通过了了JOBBS法案案,旨在在使小型型企业在在满足美美国证券券法规要要求的同同事,更更容易吸吸引投资资者并获获得投资资,解决决美
21、国当当时面临临的失业业问题。法法案的作作用是放放开众筹筹股权融融资以及及保护投投资者利利益。自自法案通通过以后后,美国国众筹融融资平台台迅速壮壮大。2. 欧洲的众筹筹情况在欧洲,众众筹已被被普遍接接受为新新型融资资方式,一一个统一一、协作作的监管管架构正正在讨论论当中。1. 1欧洲的股股权众筹筹尤其得得到重视视,英国国股权众众筹平台台Croowdccubee,截止止20113年111月77日,共共有811个项目目成功完完成融资资,筹资资总额为为1,5580万万英镑,参参与的投投资者达达到500,1446人。2. 另外一家英英国股权权众筹平平台Fuundeers cluub的筹筹资额也也突破了了
22、一千万万英镑。规规模稍小小的Seeedrrs从220122年7月月份上线线,至220133年的77月份共共促成了了26个个成功筹筹资案例例,总金金额为11,3660,5526英英镑。全全球众筹筹融资模模式发展展非常迅迅速。3. 全球众筹情情况根据Masssollutiion公公司的研研究报告告,20009年年全球众众筹融资资额仅仅仅5.33亿美金金,20011年年则快速速上升至至15亿亿美元;20007年时时,全球球不足1100个个众筹融融资平台台,到220122年上半半年则有有4500多个。根据Masssollutiion发发布的220133年众筹筹行业分分析报告告,全球球众筹平平台在220
23、122年总共共募集到到了277亿美元元,较上上一年度度增加881%,资资助了超超过1000万个个项目。预预计众筹筹的融资资额度会会在20013年年超过551亿美美元,较较20112年翻翻一番。2013年世界银行众筹行业发展分析第二章 众筹行业未未来的初初探一、市场前前景据数据显示示,众筹筹融资模模式在未未来世界界拥有相相对强大大的市场场前景属属于朝阳阳行业!世界银银行20013年年全球众众筹行业业发展潜潜力中的的预测,220255年全球球众筹市市场规模模将达到到9600亿美元元,中国国市场在在解放股股权众筹筹限制后后将占到到5000亿美元元的市场场份额。达达到全球球市场的的一半以以上。二、中国
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