2022年《金融学》考试重点复习.docx
《2022年《金融学》考试重点复习.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2022年《金融学》考试重点复习.docx(24页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -学习必备 欢迎下载金融学其次章现代信用形式主要有:商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用;商业信用的工具主要有:商业本票(期票)和商业汇票;第一节 信用的概述一、信用的基本特点:1、价值作单方面的让渡 2、以仍本付息为条件二、信用的进展信用与货币关系经受了三个进展阶段 : 1、最初彼此独立进展的阶段 . 2、彼此联系 , 相互促进阶段 : 、3、相互融合阶段: 、2)现代信用三、信用形状:1)高利贷信用现代信用的两个渠道:直接融资、间接融资直接融资与间接融资直接融资 : 没有金融中介机构介
2、入的融资方式 . 主要工具是商业票据、股票、债券等 . 间接融资 : 通过中介融通方式 . 典型的间接融资是银行的存贷款业务 . 间接融资的 优势 :解决资金供求双方相互不明白的问题;突破资金融通在数量、期限等方面的限制;融资风险有金融机构缓冲,安全性较高;直接融资的 优势 :资金供求双方直接联系;加强监督,提高资金的使用效益;通过发行股票债券筹集的资金具有稳固性、长期性等特点;其次节 信用形式与信用工具信用形式是信用关系的详细表现,依据借贷主体的不同,现代经济生活中的基本信用形式包括商业信用、银行信用、国家信用、消费信用;其中,商业信用和银行信用是两种最基本的信用形式;一、商业信用(三)商业
3、信用工具:商业票据:包含:商业票据、商业本票、商业汇票(商业承兑汇票、银行承兑汇票)商业信用的作用 : 积极的:有利于润滑生产和流通,加速商品价值的实现过程;有利于企业间的资金融通,加速资本周转 ; 有利于银行信用进展和中心银行货币政策操作; 消极的:简洁形成债务链和债务危机;影响货币供应的调控和信用总量的掌握 . 二、银行信用商业信用与银行信用的关系: 银行信用是在商业信用广泛进展的基础上产生进展起来的 ; 银行信用的显现使商业信用进一步得到进展 ; 银行信用与商业信用是并存而非取代关系 . 二、银行信用银行信用工具:银行票据,包括:银行票据、银行本票三、国家信用国家信用的作用 : 调剂国库
4、年度收支的临时失衡 ; 调剂财政收支 , 补偿财政赤字 ; 调剂经济总量与结构 ; 协作其他经济政策的实施 . 银行信用与国家信用的关系1、联系细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页,共 13 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -学习必备 欢迎下载(1)银行是国家债券的主要投资者和承销者;(2)中心银行把买卖国债作为调剂货币供应量的主要手段;2、区分(1)发行国债筹资比银行吸取社会资金更具主动性、稳固性;(2)发行国债筹资可以投放到社会性项目,政
5、策性大于赢利性;四、消费信用 主要作用: 1、扩大即期消费,促进商品销售;2、提高消费者的总效用;五、租赁信用:主要形式:经营性租赁、融资性租赁、服务租赁;六、国际信用 作用: 1、授信国通过借贷资本的输出推动商品输出,从而实现利润 2、受信国期望利用外资,购买所需商品来促进本国经济的进展 主要形式: 1、出口信贷(卖方信贷、买方信贷)2、 银行信贷 3、 政府信贷 4、 国际金融信贷股份公司 一、股份公司 公司资本通过发行股票方式筹集 股票的持有人为股东,负有限责任 不行退回,但可流通 投票权取决于持股数量 公司经营由特地的经理人员 股份公司与信用股份公司是长短期资金投资而形成 信用关系中的
6、有限缺失引入到其中形成有限责任模式全部权与经营权的分别 由于全部权的社会性与经营权有必要分别 进而全部权问题上需要有股权流通市场在经营权问题上需要有经理人市场第四章 第三节 单利与复利 两种计息方法 1. 单利是对已过计息日而不提取的利息不计利息;其本利和是:复利是计息的根本方法 1. 利息的存在,说明社会承认资本依其全部权就可取得一部分社会产品的安排权益;2. 只要承认这种存在的合理性,那么按期结出的利息自应属于贷出者全部并可作为资本连续贷出;3. 因而,复利的运算方法反映利息的本质特点,是更符合生活实际的运算利息的观念;终值与现值1. 在将来某一时点上的本利和,也称为“ 终值”;其运算式就
7、是复利本利和的运算式;2. 将来某一时点上肯定的货币金额,把它看作是那时的本利和,就可按现行利率运算出要取得这样金额在眼下所必需具有的本金;这个逆算出来的本金称“ 现值”,也称“ 贴现值”;算式是:终值与现值 3. 当利息成为收益的一般形状时,任何经济效益的运算和比较的依据就是利率和期限这两个变量;4. 运算现值的经济行为,由来已久;自古及今,使用的范畴极广;竞价拍卖与市场利率 1. 在市场经济中,有的债券只有面额(仍本时的金额,如零息票债券)而不载明票面利率;发行时采纳竞价拍卖方式;细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页,共 13
8、页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -学习必备 欢迎下载拍卖成交价,即现值 , 与面额,也即终值的比,打算当前的利率;2. 这样形成的利率就是市场利率;利息率与收益率 1. 有一个使用特别广泛的“ 收益率” 概念与利率概念并存;2. 收益率实质就是利率;作为理论讨论,这两者无实质性区分;至于在实际生活中两者使用的差别,取决于习惯;第四节 利率期限结构什么是利率期限结构1. 各种利率大多包括期限长短不同的品种,如活期存款利率、一年定期存款利率等;“ 期限结构” 反映的是利率与期限的 相关关系;2. 一个经济体
9、的利率期限结构,通常挑选基准利率如国债利率的期限结构代表;即期利率与远期利率 1. “ 即期利率” 与“ 远期利率” 在利率的期限结构中是一对重要的术语、概念;2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率(复利);3. 远期利率就是指隐含在给定的即期利率之中,从将来的某一时点到另一时点的利率;如一年期和两年期的国债利率分别为 2.25%和 2.40%:两年期的国债1 000 000元,到期的本利和是元 1 000 000 ( 1+0.024 )2 = 1 048 600持有两年期国债的第一年,应与持有一年期国债无差别;从道理分析,如按一年期国债利率计息;在一年期末,其本利和应是 1 00
10、0 000 ( 1+0.0225 ) 1 022 500元假如买的就是一年期国债,这时就可自由处理其本利和;假如无其他适当挑选,把本利和再买进一年 期国债,到其次年末得本利和 1 022 500 ( 1+0.0225 ) 1 045 506.25 元 1 045 506.25,较之 1 048 600 ,少 3 093.75 元;买两年期国债, 其所以可多得 3 093.75 元,那就是由于舍弃了在其次年期间对第一年本利和 1 022 500元的自由处置权;这就意味着,较大的效益是产生于其次年;假如说,第一年应取(1 048 600 1 022 500 1) 100 = 2.55% 这个 2.
11、55% 就是其次年的远期利率;即期利率与远期利率 4. 远期利率使债权债务期限延长的价值具有了定量的说明;到期收益率2.25%的利率,那么其次年的利率就是1. 到期收益率相当于投资人依据当前市场价格购买债券并且始终持有到期满时可以获得的年平均收益率;2. 基本思路:设当前债券的市场价格与“ 债券现金流的当前价值” 相等,即打算当前实际起作用的利率;“ 债券现金流的当前价值” 是指:从当前到仍本时为止,分期支付的利息和最终归仍的本金折合成现值的累计额;到期收益率 3. 到期收益率使不同期限从而有不同现金流的债券收益可以相互比较;收益率曲线1. 收益率曲线是对利率期限结构的图形描述;2. 收益率曲
12、线并不总是期限越长利率越高,即向上倾斜;通常归纳为四种图形;细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页,共 13 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -学习必备 欢迎下载第五章其次节 汇率与汇率制度汇率及其标价法1. 国与国之间货币折算的比率叫汇率;一个开放经济,处处可以看到汇率牌价表;2. 在汇率牌价表上的直接标价法和间接标价法;举例分析 例 1:假如你以电话向中国银行询问英镑 / 美元的汇价,中国银行的答复为“1.8610/40 ” ,问:(1)你
13、以什么汇价从中国银行买进英镑?(2)中国银行以什么汇价向你卖出美元?解: 1GBP/USD:1.86101.8640 买入价 卖出价(1)1.8640 (2)1.8610 例 2:如市场上经纪人的报价为1USD/JPY 120.14/30,问:银行的报价倾向于买入日元仍有买入美元? 120.10/30,而某银行向你的报价为请问固定汇率制与浮动汇率制各有何优劣?人民币汇率制度 1. 以市场供求为基础的、单一的、有治理的浮动汇率制;2. 外国把人民币的汇率归之为固定钉住汇率的范畴之内;IMF 就特殊把中国的汇率支配划入该组织“ 其他常规的固定钉住汇率支配” 项目之下;第三节 汇率与币值、汇率与利率
14、货币的对内价值与对外价值 1. 币值是一个常用的概念;从国内角度考察,它相当于物价的倒数,称为货币的对内价值”;“ 对外价值”;引入汇率概念,一国货币的币值仍可以用另一国的货币来表示,称为货币的货币的对内价值与对外价值 2. 货币的对内价值即货币的购买力;货币购买力的统计是一项极其艰难的工作;要使各国的货币购买力可比,更是巨大 的工程;3. 国与国之间货币购买力之比,与汇率所标示的货币兑换比率,往往存在着明显差异;这也称之为对内价值与对外价值 的偏离;人均 GNP运算中的差异1. 世界银行逐年运算以美元统一表示的世界各国的人均GNP;各国的 GNP是以各该国的本币统计的,因而有个换算为美元的问
15、题;换算采纳两种方法:一是按汇率折算;二是按购买力折算;两者的差异极大;人均 GNP运算中的差异2. 以世界银行 2000/20XX 年世界进展报告公布的1999 年的中国数字为例:中国按购买力平价运算的人均GNP同按汇率运算的人均GNP之比是: US$ 3 291: US$ 780 = 4.22 : 1 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 4 页,共 13 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -即按购买力平价运算的是按汇率运算的学习必备欢迎下载4.2
16、2 倍;汇率与利率 1. 汇率与利率之间存在紧密的联系;2. 对外开放的市场经济国家,假如利率水平有差别,其他条件不变,货币资本就会从利率水平偏低的国家流向利率水平 偏高的国家;大量货币资本的流出流入,必将引起汇率的波动;3. 钉住汇率的国家和地区,在利率上必需跟着钉住货币的那个国家的利率水平走;否就,货币资本大量流出流入的冲击,必将使钉住汇率经受挑战直至被迫舍弃;判定:中国: 100 美元 =827.66 元人民币英国: 1 英磅 =1.4190 美元在直接标价法下,肯定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大,说明外国货币币值上升,或本国 货币币值下降,称为外币升值(Appreciation
17、 ),或称本币贬值( Depreciation );在间接标价法下,肯定单位的本国货币折算 的外国货币数量增多,称为外币贬值,或本币升值;在直接标价法下,外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或削减的方向正好相同;在间接标价法下,外币币值的上 升或下跌的方向和汇率值的增加或削减的方向相反;例如,伦敦外汇市场汇率为:月初:GBP1=USD 1.8115 例:月末: GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升,英镑汇率下跌巴黎: USD1 FRF7.2785 7.2895 或者 USD1FRF7.2785-895 (银行买入美元价)(银行卖出美元价)(银行卖出法国法郎价)(银行买进法国法郎
18、价)伦敦: GBP1USD1.4405-1.4420 或者 GBP1USD1.4405-20 (银行买入英镑价)银行卖出英镑价(银行卖出美元价)银行买进美元价假如您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价中国银行答到“1.6920/38 ”,请问:1、中国银行以什么汇价向你买进美元?1.6938 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑?1.6938 3、假如你向中国银行卖出英镑汇率是多少?1.6920 套算汇率买入价和卖出价标价方法相同时,交叉相除标价方法不同时,同向相乘;例一:USD1 CNY8.2700 10 USD1 HKD7.8000 10 HKD1 CNY ?例二:(8.2700/7.80
19、108.2710/7.8000)USD1 CNY8.2700-10 GBP1USD1.7800-10 GBP1CNY ?(8.2700 1.7800-8.2710 1.7810)EUR/JPY=121.5546/65 1、假定某年某月某日,某外汇市场上汇率报价为EUR/HKD=7.6303/43 求: JPY/HKD = . (7.6303/121.5565 7.6343/121.5546)2、假定: USD/CHF=1.6030/40 GBP/USD=1.4600/10 求: GBP/CHF = . (1.4600 1.6030-1.4610 1.6040)银行现钞买入价要比一般的外汇买入价
20、低到期收益率的年化问题例:假设面值为1000 元、票面利率为10%、期限为 2 年、每半年付息一次的息票债券,其市场价格是965.43 元,它的到期收益率是多少?965.33t4150t10004y6%细心整理归纳 精选学习资料 1y1y 第 5 页,共 13 页 y:半年收益率按惯例运算的等值收益率:26%12%有效年利率16%2112.36% - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -学习必备 欢迎下载利率期限结构:债券的到期收益率(Yield to
21、maturity )与债券到期日(the term to maturity )之间的关系 把利率表示为到期日的函数,用以表达不同到期日利率的方式 利率的风险结构不同期限的政府债券,具有不同的到期收益率,一系列不同期限的到期收益率就构成了收益率曲线,收益率曲线反 映了到期收益率与到期期限之间的关系,也就是利率的期限结构;理论上很完善的收益率曲线通常指的是零息债券的即期利率与到期期限之间的关系,但由于零息债券有限,很难构成完整的收益率曲线;因此,大多数教科书用政府发行的息票 债券的到期收益率来替代零息债券的即期利率;利率期限结构的三个体会事实:1 不同期限的利率具有共同走势;2 当短期利率较低时,
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融学 2022 考试 重点 复习
限制150内