IPO和借壳上市的区别表格对比版知识分享.doc
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1、Good is good, but better carries it.精益求精,善益求善。IPO和借壳上市的区别表格对比版-IPO与借壳上市的简单对比对比方面IPO借壳上市基本限制受国家宏观调控政策影响因为盈利能力波动太大而导致不能符合连续三年盈利的基本要求。主要材料招股说明书和保荐报告书发行股份购买资产报告书和独立财务顾问报告保荐人签字需要两名保荐人签字不需要保荐代表人签字,不占名额融资效果公司增量发行的25%的股份可以帮助企业一次性募集到大量资金,而这部分资金的成本就是公司增量发行的股份,成本较低。借壳上市本身并不能为企业带来大量资金,相反还可能需要支付一定的买壳费用。公司借壳上市之后需
2、要在一段时间之后才能实施再融资,以满足企业对资金的需求。是否受二级市场影响现在的发行制度是市场化并不完全的发行制度,发行价格根据公司每股收益和发行市盈率乘积得来,承销方式采取承销机构余额报销的方式,所以发行基本不会受到二级市场股价波动影响。当然,因为股市剧烈波动导致IPO暂停属于特例。受二级市场影响较大。在2008年的大熊市下,定向增发发行价格和股票市价的倒挂几乎成了普遍现象,并且大家的预期是股价会持续下跌,因此根据董事会决议前20个交易日确定的发行价格显得更加不靠谱,这也就导致了去年定向增发发行难的怪状,甚至有的企业都希望证监会不批准自己的申请,或者拖得越久越好,毕竟10%的折扣对于一直熊下
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