财务管理实务题库带答案多选题 (2).doc
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1、试题库出题卡4 计算分析题 教材名称 作者 题目编号: 0201 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:假设环亚公司现有A、B两个投资方案可供选择,A、B两项目的一次投资总额均为30万元,经济寿命均为十年,若投资款项从银行借入,利率为8,但A项目在十年内每年末可收回投资4万元,回收总额为40万元,B项目在前五年内,每年末可收投资5万元,后五年内,每年末可回收3万元,回收总额40万元。要求:为环亚公司作出A、B两个投资方案的决策分析。解题过程与步骤: 1 A项目回收额的现值:P=A(P/A,8%,10)=46.7101=26.8404(万元)2 B项目回收额的现值
2、:前五年回收额现值P=A(P/A,8%,5)=53.9927=19.9635(万元)后五年回收额现值P=A(P/A,8%,5) (P/F,8%,5)=33.99270.6806=8.1523(万元)B项目回收额的现值=19.9635+8.1523=28.1158(万元)3B项目回收额的现值比A项目回收额的现值多1.2754(万元),因此,B投资方案比A投资方案优。 计算的最后结果数字: B投资方案比A投资方案优。 题目编号:0202 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:环亚公司需用一台设备,买价为15 000元,使用寿命为10年,如果租入,则每年年末需支付租金
3、2 200元,除此以外,其他情况相同,假设年利率为。试说明该公司购买设备好还是租用设备好?解题过程与步骤: 1租入设备的年金现值:P=A(P/A,i, n )=2 200(P/A,8%,10)=22006.71=1 4762(元)2由于租用设备所需成本现值低于购买设备的买价15 000元,所以该公司租用设备较好。 计算的最后结果数字: 该公司租用设备较好。 题目编号: 0203 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某人在三年内分期付款购物,每年年初付款5 000元,银行利率为6%,该项分期付款购物相当于现在一次现金支付的购价为多少?解题过程与步骤: 1相当于现
4、在一次现金支付的购价为:P= 5 000(P/A,6%,31)+1= 5 000(1.8334+1)=14 167(元)计算的最后结果数字: 14 167(元) 题目编号: 0204 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某人欲购买一幢房屋,按销售协议规定,如果购买时一次付清房款,需要支付房款20万元,如果采用5年分期付款方式,则每年需要支付房款5万元,如果采用10年分期付款方式,则每年需要支付3万元。假设银行存款利率为10%,复利计息。要求:(1) 如果银行允许在每年年末支付款项,试确定某人采用的付款方式。(2) 如果银行规定必须在每年年初支付款项,试确定某人
5、采用的付款方式。解题过程与步骤: 1银行允许在每年年未支付款项设第一种付款方式下的房款现值为P1,第二种付款方式下的房款现值为P2,第三种付款方式下的房款现值为P3,则P1=20(万元)P2=5(P/A,10%,5)=53.7908=18.9540(万元)P3=3(P/A,10%,10)=36.1446=18.4338(万元)因此如果银行允许在每年未支付房款,应该采用的付款方式为10年分期付款。2银行规定必须在每年年初支付款项P1=20(万元)P2=5(P/A,10%,5)(1+10%)=53.79081.1=20.8494(万元)P3=3(P/A,10%,10)(1+10%)=36.1446
6、1.1=20.2772(万元)因此,如果银行规定必须在每年年初支付房款,应该采用的付款方式为现付20万元的房款。计算的最后结果数字:A. 如果银行允许在每年未支付房款,应该采用的付款方式为10年分期付款。 B. 如果银行规定必须在每年年初支付房款,应该采用的付款方式为现付20万元的房款。 题目编号:0301 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某化工集团拟投资某种农药生产项目。该化工集团经市场调查预测情况如表所示: 市场预测和预期报酬概率分布表供求状况预计年报酬(万元)概 率供不应求6000.5供求适度4000.3供过于求-2000.2该行业风险报酬系数为,无
7、风险报酬率为。要求:(1)计算期望报酬 (2) 计算投资报酬的标准离差(3) 计算标准离差率 (4) 计算投资总报酬率解题过程与步骤: 1期望报酬=6000.5+4000.3+(-200) 0.2=380(万元)2投资报酬的标准离差=302.65(万元) 3标准离差率=302.65/380=79.64%4投资总报酬率K=8%+8%79.64%=14.37%计算的最后结果数字: 380(万元), 302.65(万元), 79.64%, 14.37% 题目编号: 0401 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某公司2010年销售产品100万件,单价60元,单位变动
8、成本40元。固定成本总额为1000万元。公司负债500万元,年利息率为10%,并须每年支付优先股股利12万元,所得税税率为30%要求: (1) 计算2010年边际贡献。 (2) 计算2010年息税前利润总额 (3) 计算该公司复合杠杆系数。 解题过程与步骤: 1边际贡献=100(60-40)=2000(万元) 2息税前利润总额=2000-1000=1000(万元) 3复合杠杆系数=20001000-50010%-12(1-33%)=2000932.09=2.15计算的最后结果数字: 2000(万元),1000(万元),2.15 题目编号: 0402 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三
9、级,A简单,C最难)题目:某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为Y=10000+3X.假定该企业2008年A产品销售10000件,单价5元;预测2009年销量将增长10%.要求 :(1)计算2008年该企业边际贡献(2)计算2008年该企业息税前利润(3)计算销量10000件时的经营杠杆系数(4)计算99年息税前利润增长率(5)假定98年发生负债利息5000元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数。解题过程与步骤: 1M=100005-100003=20000(元)2EBIT=20000-10000=10000(元)3D0L=20000/10000=242009年息税前利润增长率=210%=
10、20%5DCL=(5-3)10000/(5-3)10000-10000-5000=4计算的最后结果数字: 20000(元),10000(元),2,20%, 4 题目编号: 0501 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某企业年初资金结构如下:资本总额万元,其中:长期债券万元,优先股万元,其余为普通股另外,长期债券利息率为,优先股股息率为,普通股每股市价为元,第一年每股股利支出元,股利年增长率为,所得税税率为。计算:()该企业年初综合资金成本率。()若该企业拟增资万元,现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案:增发长期债券万元,债券年利息率为,增发普通股万元,由于企业
11、债务增加,财务风险加大,企业普通股每股股利为元,以后每年增长,普通股市价将跌至每股元。乙方案:增发长期债券万元,债券年利息率为,增发普通股万元,每股股利增加到元,以后每年增长,普通股市价升至每股元。要求:分别计算甲、乙两个方案的资金综合成本率,确定最优资金结构(假设各方案均无筹资费用)。解题过程与步骤: 1综合资金成本率(1-3%)10%()1.2甲方案综合资金成本率为 %(1-3%)%(1-3%)10%()=17.0% 3乙方案综合资金成本率为%(1-3%)(1-3%)10%() =14.8%计算的最后结果数字:1.,17.0%,14.8% 以上计算可知,甲方案综合资金成本率高于乙方案。故应
12、选择乙方案筹资。 题目编号: 0502 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某公司现有普通股100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元,公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12%,所得税率为30%。要求:(1) 计算两种筹资方式的每股利润无差异点;(2) 如果该公司预期息税前利润为400万元,应采用何种筹资方案。 解题过程与步骤: 1把有关数据代入公式=得= 每股利润无差异点 =342(万元) 2 预期息税前利润400万元应选择增发债券筹措资金,这样预
13、期每股利润较高。根据题意,直接代入公式解得每股利润无差异点4万元,因为预期利润万元大于,所以应选择发行债券筹资方式计算的最后结果数字: 342(万元), 4(万元) ,选择发行债券筹资方式 题目编号: 0503 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某公司现有资本总额1000万元。现在根据企业生产经营需要,需增加资金300万元。现假设有两种筹资方式可供选择,一种是增发普通股,另一种是发行公司债券。原资本结构和增资后的资本结构见下表 。该公司预计增资后息税前利润能够达到150万元,试判断采用哪种筹资方式有利。 项 目原资金结构筹资后的资金结构增发普通股增发公司债公
14、司债(利率8%)年利息普通股(面值10元)资本公积留存收益资金总额300000024000040000002000000100000010000000300000024000050000004000000100000013000000600000048000040000002000000100000013000000普通股股数400000500000400000注:发行新股时,每股发行价格为30元,筹资300万元需发行10万股,普通股股本增加100万元,资本公积增加200万元。解题过程与步骤: 1方案一年利息:1000008%=8000(元)方案二年利息:100008%+25000010%=3
15、3000(元)=解得 :EBIT=83000(元)2方案一每股收益方案二每股收益若企业预计在筹资后息税前利润将达到万元,则企业应选择方案二。3DFL=1.66EPS增长率=10%1.66=16.6% 计算的最后结果数字: 题目编号: 0504 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:某公司拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1500万元,期限为5年,票面利率为10%,筹资费率为1%,发行优先股500万元,股利率为12%,筹资费率,发行普通股万元,筹资费率为4%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%,要求: (1) 计算债券成本 (2)
16、 计算优先股成本 (3) 计算普通股成本 (4) 计算综合资本成本。解题过程与步骤: 1债券成本债券成本=6.7%2优先股成本=12%(1-2%)=12.24%3普通股成本=12%(1-4%)+4%=16.5%4综合资本成本=150040006.7%+500400012.24%+2000400016.5%=2.%+1.53%+8.25%=12.8%计算的最后结果数字: 6.7%, 12.24%,16.5% ,12.8% 题目编号: 0601 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:已知:某公司现金收支平稳,预计全年(按360天计算)现金需要量为 250000 元,
17、现金与有价证券的转换成本为每次 500 元,有价证券年利率为 10% 。 要求计算:最佳现金持有量、最低现金管理相关总成本、转换成本、持有机会成本和有价证券最佳交易次数。解题过程与步骤: 1全年最佳现金持有量= 2.最低现金管理相关持有成本= 其中:转换成本= 持有机会成本= 有价证券最佳交易次数=计算的最后结果数字: 50000(元), 5000(元),2500(元),2500(元),5(次)题目编号: 0602 第 章 节 页码 难度系数: (A B C三级,A简单,C最难)题目:根据下列资料计算:(1)某公司预测的年度赊销收入净额为2 400万元,应收账款周转期为30天,变动成本率为75
18、%,资金成本为8%。试计算该企业应收账款的机会成本。(2)该公司年销售收入净额为100万元,其中:60%的客户在lO天内付款,另外40%的客户在购货后平均75天内付款。要求:试计算该公司的平均收账期;计算该公司应收账款的平均占用额。解题过程与步骤: 1该企业应收账款周转率=360/30=12(次) 应收账款平均余额:2 400/12=200(万元) 维持赊销业务所需资金;20075=150(万元) 应收账款的机会成本=1508=12(万元)2该企业的平均收账期=6010+4075=36(天) 该企业应收账款平均占用额=36100360= 10(万元) 计算的最后结果数字: 36(天), 10(
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