2020年全球及中国半导体行业发展现状、行业周期特点、驱动因素及产业转移赋能行业高速增长分析[图].docx
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1、2020年全球及中国半导体行业发展现状、行业周期特点、驱动因素及产业转移赋能行业高速增长分析图 一、全球市场:增长遭遇十年低谷短期有望触底回升 半导体,是一种导电性能介于导体与绝缘体之间的材料,按照功能来分,主要包括集成电路(IC)、光电子器件(OT)、分立器件(DS)、传感器(Sensors)等四大类,在四类构成中,2018年全球集成电路的市场规模4016亿美元,仍保持在80%以上,出货量占比30%,因此,业内习惯把半导体行业称为集成电路行业,而芯片又是集成电路的载体,所以广义上又将芯片等同于集成电路。 集成电路承担着运算和存储功能,是电子设备中最重要的组成部分,其应用范围覆盖了军工、商用、
2、民用等不同场景下的几乎所有电子设备,特别是在新一轮技术要素(5G、AI、IoT)扩散中将会缔造一个新的半导体产业周期。 2018年全球半导体市场销售额达到4687.78亿美元,同比增长13.7%,相比2017年的21.6%增长速度呈放缓趋势。2019年,全球半导体行业实现销售总收入4090亿美元,同比下降12.8%。 智研咨询发布的2020-2026年中国半导体行业发展现状调查及投资发展潜力报告显示:全球半导体市场与GDP的两者相关系数在2010年2015年间高达0.93,预计未来5年相关系数仍将维持在0.93水平。结合目前世界经济发展放缓趋势,未来全球半导体市场的增长情况基本上符合Gartn
3、er在2018Q4的预测,2020年、2021年、2022年,全球半导体市场销售额分别为5280亿美元、5190亿美元、5390亿美元,分别增长2.5%、8.1%、-1.8%、3.8%,市场整体增速进一步放缓。数据来源:公开资料整理 集成电路的细分项存储器收入大幅下滑是拖累产业进入低谷的首要因素。集成电路是半导体行业的最大组成部分,2019年收入3304亿,占比达到80.8%,同比下降16.0%。集成电路的萎靡直接导致了半导体行业的景气度下滑。集成电路又可细分为存储器、逻辑电路、微处理器及模拟电路四个主要组成部分,2019年的收入分别为1059亿/1046亿/657亿/542亿,占比依次为32
4、.1%/31.7%/19.9%/16.4%。在过去一年,集成电路各细分市场均出现了不同程度的下滑,其中首当其冲是存储器板块,全年收入同比降低33.0%,成为拖累整个半导体产业进入低谷的首要因素。供给侧来看,2018年,三星、SK以及Micron等全球存储器芯片巨头在创新技术上展开激烈竞争,在投资、建厂、扩产等方面纷纷布局,导致了产能过剩,2018-2019年上半年,DRAM和NANDFlash价格大幅下滑;需求侧来看,全球智能手机、服务器等需求动能趋于疲软。叠加中美贸易战影响持久,2019年全球半导体产业出现了十年以来的最大降幅。数据来源:公开资料整理 动态来看,2019年下半年全球半导体市场
5、开始复苏,预计2020年市场将持续增长。经过调整,目前半导体行业供应链库存情况已较大幅度改善,DRAM及NAND的价格呈现触底回升趋势。2019年下半年起,全球半导体行业呈现复苏态势。展望2020年,在5G、AI以及云计算等新兴技术的应用下,下游市场需求有望回暖并实现增长,推动全球半导体产业重回上升周期。国际上多家市场调研机构对2020年全球半导体市场做出了预测,除ObjectiveAnalysis认为全球市场有可能出现下滑外,其余机构普遍看好2020年的增长。在统计预测结果中,对2020年全球半导体市场增速预测的中位数为5.9%。数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料
6、整理 二、行业周期特点及驱动因素:三大周期嵌套新景气周期即将开启 1、半导体行业存在三大周期嵌套 半导体行业存在三大周期:产品周期(长周期)、资本开支/产能周期(中周期)、库存周期(短周期)。三大周期以产品周期为首要周期,其决定了资本开支/产能周期与库存周期,周期与周期之间存在嵌套。以一个完整的半导体周期为例,每隔10年左右因划时代新技术与新产品的出现,半导体需求呈现连续数年的爆发性增长,半导体生产企业亦加大资本开支/产能以满足正在扩张中的产品周期,此时半导体行业增长特点由产品周期引致的成长性主导;当产品周期进入需求饱和或下降以及企业进入存量竞争阶段,叠加切换期的产能过剩,供需产生失衡,半导体
7、行业销售与价格均产生大幅下滑。此时行业增长特点由资本开支/产能周期主导;随后行业产能利用率下降,在新需求动能尚未铺开的前提下,IC设计企业或部门的订单预测决定了库存周期。例如:晶圆代工企业从拿到订单到产品交付,约需要1个季度的生产时间,所以IC设计企业/部门一般要提前1个季度下单。IC设计企业下单时的“预测订单”与1个季度之后的“实际订单”之间的差值波动构成库存周期。此时行业增长特点将由库存周期主导;此后,当划时代的新技术/新产品动能再度出现时,新一轮的产品周期将开启,出现以上所述循环。数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理 2、新技术/新产品驱动半导体行业增长新景气周期即将开启 每一次
8、技术研发升级、产品更新换代都有可能成为下一轮半导体景气周期的导火索。纵观半导体行业发展史,随科技及制造工艺的进步,下游需求逐步演化,半导体行业增长的动力由家电、PC向以智能手机为主的消费类电子产品转移。全球半导体行业的发展可分为四个阶段:第一阶段20-70年代研发储备及小范围应用。在此期间,半导体技术历经电子管、晶体管并向集成电路发展;1946年,第一台电子数字计算机ENIAC诞生;1951年,世界第一台商用计算机交付美国人口调查局;1960年,第一块硅集成电路问世;1965年,摩尔定律被提出。大批巨头洞察商机并入驻半导体产业,德州仪器、摩托罗拉以及IBM等纷纷进入该领域,仙童半导体、Inte
9、l先后成立,为半导体行业步入大规模商用阶段奠定了基础。第二阶段70-90年代家电、计算机2B端的快速发展促进半导体行业进入商用阶段。在此期间,大规模集成电路、超大规模集成电路、存储器及微处理器等技术不断问世,并随着工艺的进步及成熟在多领域实现广泛应用,尤其是家电行业成为该时期推动半导体增长的主要原因,此外,计算机在B端的应用也逐渐成为推动行业增长的关键因素。第三阶段90年代-2010年PC在C端的普及推进半导体行业繁荣发展。随技术的不断进步及成本降低,PC逐渐被C端接纳并普及,众多IC厂商将资源集中于PC业务并取得了长足的发展。第四阶段2010年以来以智能手机为主的消费电子产品取代PC成为新的
10、驱动力。智能手机的风靡及移动互联网的普及推动了存储芯片及通信芯片需求的爆发,智能手机行业取代已增长乏力的PC行业,成为推动半导体产业发展的新动力。但是同样,经过近几年的发展,智能手机为半导体行业带来的红利也逐渐消失。数据来源:公开资料整理 当前是继PC与智能手机之后,5G、AI、IoT、云计算以及汽车电子等新兴应用领域崛起的起点,市场规模的壮大对半导体的需求与日俱增,有望带动半导体进入新一轮景气周期。数据来源:公开资料整理数据来源:公开资料整理 半导体产业所处周期阶段可通过三周期框架判断。中国市场因力图提高国产化率,国内半导体企业与产业处于成长性阶段。通过前述半导体行业存在的三周期框架,可以很
11、好地描述半导体在某区域范围内的周期特点。从全球范围看,当前半导体需求端新技术/新产品已经出现,但新需求动能尚未完全铺开,新产品周期或正处于大规模释放前夜,老产品存量需求不可忽视,因此,资本开支/产能周期与库存周期在短期内仍将作为主导全球半导体产业增长的首要因素;而处于全球半导体产业第三次转移浪潮中的中国半导体,在政策与资金的大力支持下,则呈现出更强的成长性特点。 三、中国市场:全球性产业转移赋能行业高速增长 1、发展历程与政策扶持 中国半导体行业起步于1965年,期间经历过自主创业(1965-1980年)、引进提高(1981-1989年)和重点建设(1990-1999)三个发展阶段,但直到20
12、00年以国务院颁发的18号文件为标志,中国半导体产业才真正的进入了全面快速的发展阶段(中国半导体行业协会划分)。用“重大历史事件”和“产业政策发布”两个维度进行回溯,中国半导体产业的发展历程可得出以下几个关键时间节点: 在产业事件层面,1965年中科院上海冶金所成功仿造出国内第一块集成电路,标志我国半导体事业正式进入了自主研发征程,国产芯片产业也自此诞生。而直到2000年,中芯国际的成立,才打开了我国半导体晶圆代工走向世界舞台的步伐,之后一些著名的集成电路制造公司,包括台积电、台联店、英特尔、海力士等厂商开始落户中国大陆。2018年紫光展锐推出SC9850KH芯片平台,成为中国首款真正实现商用
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