松原股份:向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告.docx
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1、浙江松原汽车安全系统股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 为了进一步提升浙江松原汽车安全系统股份有限公司(以下简称“松原股份”或“公司”)的综合实力和核心竞争力,公司拟向不特定对象发行可转换公司债券(以下简称“可转债”)。公司对本次向不特定对象发行可转债(以下简称“本次发行”)募集资金使用的可行性分析如下:一、本次募集资金使用计划 公司本次发行拟募集资金总额不超过 39,700.00 万元(含 39,700.00 万元),扣除发行费用后,拟用于以下项目: 单位:万元 序号 项目名称 项目总投资 拟使用募集资金额 1 年产 1,330 万套汽车安全系统及配套零部件
2、项目 80,382.36 28,700.00 2 补充流动资金及偿还银行借款 11,000.00 11,000.00 合计 91,382.36 39,700.00 如扣除发行费用后实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额,则不足部分由公司自筹解决。在董事会审议通过本次发行方案后,募集资金到位前,公司将根据项目建设进度及经营资金需求的实际情况以自筹资金择机先行投入募投项目,待募集资金到位后予以置换。 二、本次募集资金投资项目的基本情况 (一)年产1,330万套汽车安全系统及配套零部件项目 1、 项目基本情况项目名称:年产 1,330 万套汽车安全系统及配套零部件项目实施主体:松原(安徽)汽车安全系
3、统有限公司建设地点:安徽居巢经济开发区南外环路与港口大道西南侧地块建设内容:本项目规划建设5栋生产车间和1栋行政楼以及配套附属用房,并配套供配电、给排水、消防、道路、绿化等公用工程。项目将购置注塑机、淬火炉、压铸机等生产设备1,115台/套,设置生产线60条,年产安全带总成800 万套,方向盘总成 130 万套,气囊总成 400 万套,织带 12,000 万米,囊袋 200 万件,其他安全部件 500 万件。项目将进一步开发新产品,提高产品档次,加快转型升级及更好地服务安徽、江苏及周边地区主机厂。 2、 项目必要性 (1) 扩大产品生产能力,满足不断增长的下游市场需求 在汽车被动安全系统产品方
4、面,公司凭借优异的产品性能和成熟的销售渠道,已与吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、长安汽车、宇通客车、北汽福田等主流汽车品牌整车厂建立了良好的合作关系。近年来,随着我国汽车整车行业恢复增长,公司主要客户对公司产品需求进一步扩大,为满足客户需求,提高公司产品对整车厂生产配套的能力和快速响应能力,并占据更多汽车安全系统产品市场份额,保证公司供货能力,公司亟需扩大产能。根据近年公司的产销情况,同时结合汽车及零部件行业发展、公司客户产能未来的扩产趋势以及公司目前开发项目未来新增的生产需求,公司提出年产 1,330 万套汽车安全系统及配套零部件项目的建设,项目达产后将新增安全带总成产能 800
5、 万套,方向盘总成产能 130 万套,气囊总成产能 400 万套。本次募投项目实施后将有效扩大公司生产能力,满足不断增长的下游市场需求。 (2) 升级产品结构,延伸公司产品链,提升企业综合竞争力 公司安全带、安全气囊和方向盘产品技术性能能够满足目前国内大部分汽车配套的要求,公司高端产品技术性能能够为车型提供较高汽车安全系统评分。随着我国汽车被动安全市场需求容量的快速增长,本次年产 1,330 万套汽车安全系统及配套零部件项目将在稳固现有产品的基础之上,升级产品结构,配合公司总部研发部门积极研发推广电机式预紧限力式安全带,同时提高安全气囊和方向盘产品的开发与生产能力,满足客户需求,以进一步扩大市
6、场份额,提升公司综合竞争实力。 (3) 提升自主品牌汽车被动安全系统产品占有率,抢占市场份额 由于国外汽车安全系统行业起步较早,奥托立夫等企业凭借其高技术含量、高附加值的产品赚取较高利润,在全球汽车安全系统行业占据着主要地位。根据华经产业研究院数据,在汽车安全领域方面,奥托立夫市场占有率约 40%;均胜电子在收购日本高田公司资产之后成为汽车安全领域第二大供应商,市场占有率约 30%;采埃孚市场占有率约 17%,前三大供应商合计占据 87%以上市场份额。国内本土安全系统厂商因为发展时间尚短,产品自主率较低,行业全球竞争力较弱,业务规模较小,国产的市场空间巨大。 汽车安全部件的发展主要受到汽车产销
7、量增长与汽车安全配置渗透率提升的双重影响。近年来我国汽车市场跃居全球第一,为汽车安全产品的市场空间奠定了坚实的基础。公司相较于重庆光大产业有限公司、沈阳金杯锦恒汽车安全系统有限公司等国内同业公司,在质量认证、产能扩张等方面都具备较强竞争力,在未来汽车安全系统国产的潮流中具备先发优势,本项目的实施将有利于公司积极扩大业务规模,推动国产进程,更快的抢占市场份额。 (4) 紧贴汽车产业集群、扩大成本优势,更好服务华东地区整车厂 本项目建设地点位于合肥巢湖,合肥现拥有江淮、安凯、长安、大众、蔚来、比亚迪六大汽车品牌,合肥及周边地区汽车产业配套产业链日趋完备,已经逐步开始形成华东地区又一个汽车产业集聚区
8、。结合合肥的地域优势和当地汽车行业政策优势,本项目能够形成快速响应、快速供货的产业链协同效益,减少物流成本及供应链风险。同时,本项目也有利于公司开拓新的整车客户资源,建立稳定的销售渠道,加快转型升级及更好地服务安徽、江苏及其他华东地区主机厂。 3、项目可行性 (1) 募投项目符合国家产业政策导向 根据产业结构调整指导目录(2019年本)内容,公司本项目未涉及限制类和淘汰类项目。国家发改委和工信部出台的汽车产业发展政策(2009 年修订)(第 10 号令)提出,汽车整车生产企业要在结构调整中提高专业化生产水平,将内部配套的零部件生产单位逐步调整为面向社会的、独立的专业化零部件生产企业;在关键汽车
9、零部件领域要逐步形成系统开发能力,在一般汽车零部件领域要形成先进的产品开发和制造能力,满足国内外市场的需要,努力进入国际汽车零部件采购体系;制定零部件专项发展规划,引导社会资金投向汽车零部件生产领域,促使有比较优势的零部件企业形成专业化、大批量生产和模块化供货能力;对能为多个独立的汽车整车生产企业配套和进入国际汽车零部件采购体系的零部件生产企业,国家在技术引进、技术改造、融资以及兼并重组等方面予以优先扶持。 近年来国家陆续出台了中国制造 2025汽车产业中长期发展规划关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见等诸多产业政策,引导和扶持我国汽车零部件企业加快产业升级、智能制造等战略布局。其中汽车
10、产业中长期发展规划明确提出到 2020 年,形成若干家超过 1,000 亿规模的汽车零部件企业集团;到 2025 年,形成若干家进入全球前十的汽车零部件企业集团。 本项目主要产品包括汽车安全带总成、汽车安全气囊总成、汽车方向盘总成,是汽车被动安全系统的重要零部件,本项目紧紧围绕公司主营业务展开,符合国家产业政策导向。 (2) 项目具备良好的市场前景 下游汽车市场的良好发展带动汽车零部件需求的持续增长 A、全球汽车行业发展概况 汽车行业产业链较长且涉及行业众多,带动经济增长能力较强,在全球主要经济大国的产业体系中一直占据重要地位。目前全球汽车产业仍以燃油车为主,已步入成熟期。汽车产业集中度较高,
11、市场主要由丰田、大众、现代、通用、福特等数十家国际整车厂商主导。 受 2008 年全球金融危机影响,此后几年全球汽车产销量出现一定程度下滑;2010 年开始,全球汽车行业逐步复苏,实现稳定增长;2020 年,受肺炎疫情和全球芯片短缺影响,汽车产销量出现下滑;2021 年,肺炎疫情和芯片短缺问题相对有所缓解,全球汽车产销量恢复正增长。 %-20-15%-10%-5%0%5%10%02,0004,0006,0008,00010,00012,00020112012201320142015201620172018201920202021产量(万辆)销量(万辆)产量增长率(右轴)销量增长率(右轴) 数据
12、来源:OICA B、我国汽车行业发展概况 我国的汽车工业经过多年发展,已经成为提升我国经济整体实力的支柱产业,在拉动经济增长、增加就业、增加财政税收等方面发挥着重要的作用,也是我国产业结构转型升级的关键因素。 2011-2017 年,我国汽车产销量呈现稳步增长态势;2018-2019 年,由于购置税优惠政策全面退出、宏观经济增速回落、中美贸易摩擦等因素的影响,我国汽车产销量相对下降;2020 年,受肺炎疫情和芯片短缺影响,我国汽车产销量进一步下降;2021 年,随着肺炎疫情逐步得到控制以及芯片短缺问题缓解,我国汽车产销量相对 2020 年分别增长 3.52%和 3.88%。目前,我国汽车产销量
13、连续十三年蝉联全球第一,随着我国产业升级和相关支持政策的陆续出台,我国汽车行业仍有较大的增长空间。 -10%-5%0%5%10%15%2005001,0001,5002,0002,5003,0003,50020112012201320142015201620172018201920202021产量(万辆)销量(万辆)产量增长率(右轴)销量增长率(右轴) 数据来源:中国汽车工业协会 新能源汽车方面,新能源汽车的发展已经成为全球汽车产业发展的趋势,而我国在新能源汽车方面的发展已处于全球领先地位,领先于全球其他主要经济大国。2015-2021 年,我国新能源汽车产销量快速增长,产销量年均复合增长率为
14、 49.93%和 48.36%。2021 年实现产量 353.26 万辆,占全国汽车产量的比例为 13.56%;实现销量 350.72万辆,占全国汽车销量的比例为 13.36%。新能源汽车行业的增长将有力推动我国汽车行业整体发展,也是我国汽车工业实现“弯道超车”的必经之路。 0%2%4%6%8%1012%14%16%0501001502002503003504002015201620172018201920202021新能源汽车销量(万辆)新能源汽车产量(万辆)新能源汽车销量占比(右轴)新能源汽车产量占比(右轴) 数据来源:中国汽车工业协会 新能源汽车行业的发展为我国自主汽车品牌带来了新的发展
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