PCB专用设备公司信用风险管理分析(参考).docx
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1、泓域/PCB专用设备公司信用风险管理分析PCB专用设备公司信用风险管理分析目录一、 公司简介2公司合并资产负债表主要数据3公司合并利润表主要数据3二、 产业环境分析3三、 面临的挑战7四、 必要性分析8五、 筹资风险及其产生原因8六、 筹资风险的应对10七、 财务风险的来源12八、 建立财务预警系统14九、 信用风险的识别和评估15十、 信用风险及其产生原因16十一、 项目简介17十二、 发展规划21十三、 人力资源分析30劳动定员一览表30十四、 SWOT分析说明31一、 公司简介(一)基本信息1、公司名称:xx有限责任公司2、法定代表人:吴xx3、注册资本:1130万元4、统一社会信用代码
2、:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2013-9-117、营业期限:2013-9-11至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司简介本公司秉承“顾客至上,锐意进取”的经营理念,坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念,将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本,在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要,是我们不懈的追求”的企业观念,面对经济发展步入快车道的良好机遇,正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,
3、细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 (三)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额7961.136368.905970.85负债总额4644.793715.833483.59股东权益合计3316.342653.072487.26公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入21429.7817143.8216072.33营业利润4583.003666.403437.25利润总额3745.5029
4、96.402809.13净利润2809.132191.122022.57归属于母公司所有者的净利润2809.132191.122022.57二、 产业环境分析抓住国务院批准设立哈尔滨新区的重大发展机遇,把建设好哈尔滨新区作为推进“一带一路”建设、加快新一轮东北地区等老工业基地振兴的重要举措,进一步释放改革红利,增强开放动力,激发创新活力,积极扩大面向东北亚开放合作,畅通对外贸易通道,搭建国际合作平台,构建外向型产业体系,努力把哈尔滨新区建设成为开放程度高、创新能力强、体制机制新、生态环境好的新城区,为东北老工业基地全面振兴探索道路、积累经验、提供示范。到2020年,新区体制机制不断创新,综合实
5、力显著提高,与国际接轨的开放合作和自主创新发展环境基本形成,先进制造业和现代服务业竞争力大幅增强,经济增速在黑龙江省处于领先地位,基础设施承载力明显提升,对俄产业、经贸、科技合作全面升级。坚持“一江居中、两岸繁荣”战略构想,以松花江北部地区为核心区,以哈南工业新城平房区部分为新区产业支撑区,推动临空经济区、哈东现代物流产业带与哈尔滨新区联动发展,构建“一核、一带、三组团、双枢纽”协调发展新格局,把新区建设成为中俄全面合作重要承载区、东北地区新的经济增长极、老工业基地转型发展示范区、特色国际文化旅游聚集区。“一核”:哈尔滨新区核心区。以大松北为核心,重点发展战略性新兴产业,加快建设科技、信息、金
6、融、国际商贸、文化旅游合作平台,打造国家对俄合作中心城市重要承载区、重要的健康产业基地。“一带”:沿松花江现代服务产业带。重点建设中俄文化合作交流中心、东北亚商务中心、太阳岛国际冰雪避暑旅游区等现代服务业集聚区。大力发展科技服务、特色旅游、金融商务、文化、健康养生等高端服务业。“三组团”:以三个国家级开发区为支撑,着力打造松北科技创新组团、利民健康产业组团、哈南现代制造业组团。松北科技创新组团。依托哈尔滨高新技术产业开发区,重点发展新技术研发、新一代信息技术、新材料、节能环保等产业,加快发展金融商务、国际商贸、文化旅游等现代服务业。利民健康产业组团。依托利民经济技术开发区,重点发展生物医药、功
7、能性食品、医疗器械产业,加快发展医疗服务、健康养生等现代服务业。哈南现代制造业组团。依托哈尔滨经济技术开发区,大力发展高端装备、绿色食品产业等现代制造业,培育发展云计算、大数据等新兴产业。“双枢纽”:依托临空经济区打造国际航空物流门户枢纽。重点发展面向俄罗斯、北美、东北亚、欧洲的国际航空物流,培育发展电子信息制造、国际商务服务等产业。依托综保区、内陆港打造东北亚国际铁路物流门户枢纽。充分发挥铁路集装箱中心站、综保区、内陆港、传化公路港、华南城在加快对外开放中的带动作用,进一步放大哈欧国际班列、中亚班列开行的带动效应,大力发展国际商贸、电子商务、商务服务、会展博览等现代服务业,培育发展保税加工产
8、业。创新新区体制机制。着力改善外贸发展环境,在全面实施关检合作一次申报、一次查验、一次放行基础上,逐步向“单一窗口”转变。加快培育跨境电子商务服务功能,试点建立与之适应的海关监管、检验检疫、跨境支付、物流等支撑系统。推进国家服务贸易创新发展试点,创新服务贸易管理体制、发展模式,推动服务贸易便利化。创新科技管理体制机制,加快建设技术交易市场,率先推进新区内相关科研院所改革,支持天使投资、创业投资、股权投资机构集聚发展。创新金融服务,在人民币跨境结算、外资金融机构设立等方面积极创新,大力发展融资租赁业务,支持各类融资租赁公司在新区设立子公司并开展境内外租赁服务,鼓励央企、省属企业和民营企业等各类投
9、资主体参与新区基础设施建设。加快建立财政对新区的投融资支持机制,通过资产证券化等方式支持新区发展。加快行政审批制度改革,全面建立行政审批清单管理指导和动态调整机制,做到清单之外无审批。创新新区开发建设运营模式。统筹推进新区“多规合一”、“园中园”管理运营,探索招商引资和重大项目建设的企业化运营新机制。组建新区投资控股集团公司。鼓励采取政府和社会资本合作(PPP)方式,推进市政公用设施建设投资主体多元化,放大投资效应。创新生态文明管理制度,推动建立综合性生态补偿机制,完善环境和生态修复制度,开展排污权有偿使用和交易试点,推动绿色发展、循环发展、低碳发展。三、 面临的挑战1、部分关键零部件供给依赖
10、境外供应商PCB专用设备行业涉及跨学科综合技术的融合,不仅需要设备制造商自身具备较强的研发及生产能力,也需要相关基础配套行业的有力支撑。我国PCB专用设备行业起步相对较晚,上游产业配套较为薄弱,所需的部分高端零部件例如主轴、系统及导轨仍依赖于境外供应商。2、高端人才较为紧缺PCB专用设备行业涉及跨学科综合技术的融合,对人才的知识背景、研发能力及经验积累均具有较高要求。由于国内PCB专用设备行业起步相对较晚,具有完备知识储备、丰富技术和市场经验、能够胜任相应工作岗位的高素质复合型人才较为稀缺。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高
11、的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求
12、,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。五、 筹资风险及其产生原因筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境等的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业财务成果带来的不确定性。一些企业在筹资过程中,由于筹资规模不当、筹资成本费用过大、利率过高,债务期限结构或资本结构不合理从而造成了财务危机。筹资风险主要源于以下领域。(1)筹资规模风险。合理确定企业的筹资规模是筹资风险管理的重要组成部分,筹资规模的大小应受企业经营目标、市场份额等因素制约。如果未对筹资规模有充分的考虑,容易导致育目的借款。(2)资本结构风险。资本结构风险主要表现在负债规模过大
13、。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占的比重。企业负债规模越大,利息费用支出也就越大,由于收益降低导致企业丧失偿付能力或破产的可能性也相应增大。负债比重越高,企业的财务杠杆系数越大,股东收益变化的幅度也随之增加。所以,负债规模越大,财务风险也越大。(3)筹资成本过高。在负债规模相同的条件下,负债的利息率越高,企业所负担的利息费用就越多,企业破产的可能性也随之增大。同时,利息率对股东收益的变动幅度也大有影响,因为在税息前利润一定的条件下,负债的利息率越高,财务杠杆系数越大,股东收益受影响的程度也越大。(4)筹资期限结构风险。筹资期限结构不当,如企业应筹集长期资金采用了短期借款方式
14、,或者用长期借款形式解决短期资金的需求,都会增加企业的筹资风险。这是因为企业如果采用长期借款方式解决短期资金需求矛盾,会造成资金闲置,加大企业的利息负担;而如果大量举借短期借款用于非流动资产投资,则当短期借款到期时,可能会出现难以筹措到足够的现金用于偿还短期借款的风险,此时,债权人如果不愿意将短期借款展期,则企业有可能被迫进行破产清算。六、 筹资风险的应对应对筹资风险应当关注以下要点。(1)合理确定企业一定时期所需资金的总额。在满足经营业务需要的同时,不造成资金闲置。合理的筹资量应与企业的经营周期、财务状况,以及企业未来现金流量相匹配。(2)筹资期限组合优化按资金运用期限的长短合理安排和筹集相
15、应期限的债务,是应对筹资风险的有效方法。企业的资金需求可分为短期资金需求和长期资金需求,企业的资金来源也可分为短期资金来源和长期资金来源。不同偿债期限的资金来源的不同组合,构成企业不同的筹资期限结构。一般来说,短期筹资成本较低,风险较大,长期筹资则相反。企业可以安排相应的筹资期限结构,使资金的偿付日期与资产的变现日期相匹配。例如,企业流动资金中的短期性变动部分与季节性变动部分用短期负债筹措资金,非流动性资金则通过非流动负债、股东权益等长期性资金予以解决。(3)确定合理的资本结构,从总体上减少收支风险。理论上讲,能使企业在一定时期内的加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构为合理资本结构或称
16、最佳资本结构。(4)利用衍生金融工具。例如,利用利率期货、期权或外汇期货、期权、进行套期保值,把利率或汇率确定在企业可以接受的水平,避免利率、汇率变动给企业造成的不利影响。其一,在“准金融控股公司”模式下公开信息可能与真实情况发生较大出人。透明度问题既与个别集团成员及整个集团财务状况有关,也与集团法人治理结构有关。集团内部的关联交易可能会夸大一个集团的报告利润和资本水平,集团的净资产可能大大低于所有集团成员的资本之和。集团结构和内部交易的复杂性使得监管当局和投资人、债权人难以了解集团内部各成员的授权关系和管理责任,从而无法准确判断和区分一个集团成员所面临的真实风险。其二,集团成员缺乏自主决策权
17、。如果一个金融子公司被一个非金融性企业控股,其金融子公司的自主权就成问题。而母公司和子公司利用相互担保方式,从金融子公司套取贷款就是一种非常容易的融资方式。但是只要一家子公司经营稍有不慎,其财务风险在集团内部像“多米诺骨牌”效应一样马上传播到母公司或其他子公司。七、 财务风险的来源(一)财务风险管理的外部环境财务风险管理的外部环境涉及范围很广,包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素虽然存在于企业之外,但对企业财务状况仍有重大影响。外部环境具有复杂性和多变性,它们可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务风险管理重在关注外部环境的不利变化。例如,持续
18、的通货膨胀,可能使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,资金成本持续升高;原材料价格上涨,例如,世界原油价格上涨导致成品油价格上涨,可能使企业增加运营成本,减少利润,无法实现预期的收益等。如果财务风险管理不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业带来困难。(二)财务风险管理本身财务风险管理涉及众多事项,遍布于公司活动的全过程,如筹资中的自有资金与借款资金的比例及相关的负债经营问题、投资中的多元化投资问题与资金流动性相关的利润分配中的比例问题、应收账款管理等问题。企业规模越大,财务风险管理活动越复杂。财务风险管理过程需要系统化和科学化,如果仅依赖于个人经验或主观判断,
19、则财务风险难以避免。例如,在固定资产投资决策过程中,如果对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,使决策所依据的经济信息不全面、不真实,或决策者缺乏足够的决策能力等原因,导致投资决策失误。决策失误的投资项目不能获得预期收益,投资无法按期收回,给企业带来巨大的财务风险。(三)财务风险管理的可控程度一般地,财务风险发现越早,可控程度越高。例如,通过早期的风险识别,确认未来某个时间的资金需求,从而及早进行筹资安排,以避免未来可能的流动性风险。然而,财务风险的可控程度又是有限的,其原因包括以下几点。(1)外部环境变化可能脱离企业可控制范围。(2)财务风险管理中存在大量的主观判断。(3)财务风险管理所
20、依据的信息不完整或不可靠。进行财务风险管理所依据的财务报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息,都只可能是尽量接近事实而不可能完全反映事实。八、 建立财务预警系统财务预警系统是应对财务风险的系统性方法。它对由财务风险引致的财务危机的表现特征进行观察和记录,用定性和定量的方法进行分析,建立及时的预警信息反馈机制,使企业能够对潜在的财务危机进行及时和必要的处理,从而规避财务风险。一般地,财务预警系统由基本监测系统(关注国民经济发展指标、适用税种税率、利率、汇率、同行财务指标等)、同步监测系统(关注企业内部各项财务指标的变化,如盈利能力、偿债能力、营运能力的指标等)以及跟踪监测系统组成。运用财务预警
21、系统规避财务风险的一般步骤如下。1、识别财务风险源识别财务风险源通常可采用一元判定模型、多元判定模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型、人工网络模型等方法。在财务数据选择方面,既可采用“应计制”,也可以“现金制”为基础,或将两者相结合。并且,越来越多的方法是结合使用定量和定性分析法进行财务预警。2、计算风险度可采用以下公式来计算财务风险度或预警指数。3、财务风险预报将计算的风险度或预警指数与基准数值进行比较,分析差异原因,根据差异程度向相关部门进行财务风险预报。九、 信用风险的识别和评估信用风险可以从“量”和“质”两方面来考虑。所谓信用风险的“量”,就是交易双方的交易额。信用风险的“质”则
22、由“违约”行为发生的概率和能够减少违约损失的担保决定。违约发生时未偿付的账款,随着违约情况可能导致损失总量的变化而有所不同,这种变化是因为这些欠款在进入了催讨程序后,能够得到部分的清偿。清收取决于信用风险消减能力,例如同担保方(间接担保或者第三方担保)协商的能力,以及其他借贷方做出偿付后取得的偿付资金等。因此,信用风险由3个主要部分组成:违约概率、清收风险和敞口风险。违约是指由于订约方的违约或者信用下降所导致的企业经济损失,也就是信用违约事件的结果。违约概率是指违约情况发生的可能性,敞口风险为未来将偿付金额,清收风险是指对于敞口金额无法完全清收而导致的风险。综合上述的3个因素,一项交易的信用风
23、险可以用违约概率、敞口风险和清收率三者的乘积表示。对违约概率的评估,可从债务人和债权人两方面综合考虑。从债务人方面,可根据不同项目分别考察各位债务人的资信状况,然后进行综合评价。从债权人自身,即企业方面,识别和评估信用风险通常需要对债权的账龄进行分析,并设计信用评价指标体系。十、 信用风险及其产生原因(一)信用风险及其特征信用风险是指企业的债权因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给企业带来损失的可能性。它也可称为应收账款风险、坏账风险或客户风险。信用风险过高,可能给企业财务带来危机。信用风险具有以下3个基本特征。(1)非对称性:即当债权人承受一定的信用风险时,它的预期收益和预期损失是不
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