《商业计划书》比亚迪2008年中期业绩报告.PDF
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1、INTERIM REPORT2008?比 亞 迪 股 份 有 限 公 司1截至二零零八年六月三十日止六個月中期業績營業額+44%至人民幣12,394百萬元毛利+31%至人民幣2,381百萬元本公司權益持有人應佔溢利-7%至人民幣596百萬元每股盈利-7%至人民幣0.29元摘要鞏固全球二次充電電池行業的領導地位,並保持穩定銷售手機部件及組裝業務錄得68%的銷售額增長,行業地位得以加強汽車業務表現良好,錄得71%的營業額增長管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股 份 有 限 公 司2經營環境回顧截至二零零八年六月三十日止六個月 ( 期內 ) ,受能源價格高企、全球性通貨膨脹、美國次按危機
2、及人民幣持續升值等因素影響,全球宏觀經濟遭遇困難,消費者信心下降,手機行業增長放緩。由於市場對手機產品的價格敏感度提升,上游手機部件生產商為保持市場競爭力,經營壓力加大。雖然全球手機銷量整體仍然穩步增長,手機出貨量約5.98億部,較去年同期約5.28億部增長約13%,但增幅較以往有所放緩,而手機的平均銷售單價亦有所下調。上半年中國手機需求減弱,國內手機廠商經營更加困難。全球經濟及手機市場形勢的改變加快手機行業的整合,國際領導手機品牌為提高市場競爭力及擴大市場佔有率,嚴格控制生產成本,包括把生產、採購和物流基地轉移到更具成本優勢的國家及地區,亦更傾向將其生產工序外包,選擇具備高度垂直整合能力及擁
3、有全球製造和服務平台的供貨商作為合作夥伴,以減低生產成本,提升產品價格競爭力。汽車市場方面,受到宏觀經濟困難以及中國的雪災及四川地震等天災影響,國內的消費意欲削弱,使經過多年迅速發展的國內汽車市場,於二零零八年上半年整體產銷數量轉以平穩的速度增長,整體汽車市場的產量及銷量分別達到約520萬輛和約518萬輛,同比分別增長約16.7%和約18.5%,低於去年同期的水平。其中,轎車銷量超過約266萬輛,同比增長約16.7%。當中,國內自主品牌佔轎車總銷售量超過約25%,仍然穩佔市場上的重要席位。業務回顧比亞迪股份有限公司 ( 比亞迪 或 本集團 ) 的兩大主要業務包括IT零部件業務及汽車業務,其中I
4、T零部件業務主要由二次充電電池業務和手機部件及組裝業務組成。期內,本集團的二次充電電池業務及手機部件及組裝業務在手機市場增長放緩的情況下仍錄得增長。期內,汽車業務繼續取得理想成績,為集團帶來良好的收入及盈利貢獻。IT零部件業務二次充電電池期內,比亞迪繼續保持並強化其全球二次充電電池的領導地位,業務維持穩健的增長。期內,二次充電電池業務銷售額錄得約人民幣3,264百萬元,同比上升約1.4%。當中,鋰離子電池產品銷售維持理想的增長,銷售額錄得約人民幣2,138百萬元,同比上升約27%。鎳電池產品業務則受全球宏觀經濟影響,電動工具市場需求放緩,使銷售額較去年同期下降約15%至約人民幣1,097百萬元
5、。憑藉本集團貫徹提供質量優良的產品及具成本效益的競爭優勢,集團鋰離子電池業務已成功建立全球性的領導地位。在面對全球手機行業整合的情況下,集團與全球手機領導廠商的戰略合作夥伴關係更緊密,集團的供貨比例錄得顯著的增幅,並與其他國際手機領導廠商加強業務聯繫,出貨數量上升迅速,從而進一步擴大市場佔有率。期內,集團積極擴充客戶群,特別是與新興的國際手機供貨商客戶建立業務關係。集團擁有龐大的生產能力、高質量的產品、富有競爭力的價格,完全滿足市場對鋰離子電池的需求。期內,全球手機出貨量穩步增加,鋰離子電池產品的銷售量亦隨之錄得增長,其中部份增長來自客戶的急單。管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股
6、 份 有 限 公 司3期內,外圍經濟氣候受全球經濟增長放緩、能源價格及原材料價格持續上升等因素影響,令美國市場對電動工具的消費需求減弱,使集團的鎳電池產品在上半年銷量略有下降。然而,集團作為全球高質量鎳電池的領導廠商,具備相當的定價能力,在銷售下降的情況下仍能維持毛利率水平。另一方面,集團亦於期內優化成本結構,以部分抵銷了原材料價格高企對盈利的不利影響,繼續提升其市場競爭力,進一步鞏固其市場的領導地位。IT零部件業務手機部件及組裝服務手機部件及組裝服務業務方面,比亞迪以為客戶提供一站式垂直整合供應服務作為經營策略,除了為國際知名手機品牌提供多樣化的手機部件外,也為客戶提供手機組裝服務,完善集團
7、的高度垂直整合生產工序,確立集團作為國際知名手機品牌 一站式手機部件供貨商 的市場地位。期內,集團的手機部件及組裝業務錄得銷售額約為人民幣5,321百萬元,同比增幅約68%。期內,比亞迪電子 (國際) 有限公司 ( 比亞迪電子 ) 的銷售額約為人民幣3,638百萬元 (含其對本集團的銷售額) ,較去年同期增加約96%。比亞迪電子的主要業務為從事手機零部件製造及銷售 (包括手機外殼和鍵盤) 和配備有機械零件如手機外殼、麥克風、連接器和其它組件的手機模組,以及提供兩種組裝服務,包括高水平組裝和印刷線路板(PCB)組裝。除了比亞迪電子負責的手機部件及組裝部分,集團的手機部件產品還包括液晶顯示屏、柔性
8、線路板及手機攝相頭等。期內,非比亞迪電子的手機部件銷售額較去年同期相比,增加約三成,主要是由於集團擴展充電器產品,成為個別國際手機品牌的最大供貨商之一,以及各產品的銷售均有所增長。汽車業務期內,汽車業務的營業額約為人民幣3,810百萬元,同比增加約71%。汽車銷量約為72,357輛,同比增長約94%,其中主力車型F3於市場中繼續保持熱銷,售出67,716輛,同比增加約88%,期內推出的新車型F6售出約4,375輛。經過近三年的努力,比亞迪汽車不斷強化產品研發以滿足市場需求,配合推行具效益的營銷策略,使得市場形象與行業地位進一步提升、產能持續擴張、以及進一步享有規模經濟效益,使集團的汽車業務即使
9、在行業增長放緩的情況下,仍然取得理想的成績。期內,本集團於汽車業務的營銷策略及產品開發均有很好的表現。二零零八年三月底,業界期待已久的比亞迪第一款中高檔商務轎車F6車型正式在全國上市。瞄準中、高檔市場的新車型F6系列配備2.0L和2.4L兩種排量,並且有手動、自動檔供消費者選擇。另外,繼推出主力車型F3的演進版F3R,進一步強化其產品組合。銷售鋪點方面,集團積極擴展營銷網絡,增加經銷商數目,提高經銷商質量,使各個系列車型的營銷深度和廣度都得到了全面提升,旗下的暢銷車型F3更於國內多個發達城市包括深圳、重慶等地的銷售量均名列前茅。管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股 份 有 限 公
10、司4本集團新建於深圳坪山的汽車研發和生產基地已於期內竣工,主力生產F6及F0車型。預料新基地將更有效提升本集團的汽車研發和生產能力,令集團受惠於經濟規模效益,以抵銷原材料,特別是鋼材價格持續上升帶來的成本壓力,以支持本集團汽車業務未來快速的發展。集團致力於雙模汽車(DM)的研發及生產,集中了電池與汽車兩大業務領域的研發及生產優勢。即將推出的F3DM型號集比亞迪一流的二次充電電池技術、出色的汽車核心零部件開發能力和優秀的整車開發技術於一體,是節能、環保、時尚和科技的典範。未來前景及策略IT零部件業務二次充電電池展望未來,憑藉集團在全球二次充電電池市場形成的領導地位,集團將在全球手機行業平穩增長及
11、持續的汰弱留強整合過程的情況下,貫徹提供質量優良的產品,繼續加強與國際知名手機品牌的戰略合作,特別是在爭取原有客戶落實更多訂單的同時,積極拓展新客戶,以搶佔更大的市場份額。產品研發方面,本集團銳意增加電池產品應用組合及加強成本控制,進一步以具競爭力的定價策略把握需求持續增加的市場機遇。IT零部件業務手機部件及組裝服務手機部件及組裝服務業務仍需面對市場對產品的減價壓力、人民幣升值及原材料價格高企等挑戰。為了爭取與市場同步的增長,本集團除了於下半年為客戶的新機型供貨外,更致力優化成本結構和降低產品生產週期每一階段的成本,加強內部開發的生產設備和生產線以提高成本效益,同時亦期望能更受惠於規模經濟效益
12、,增加集團與原材料供貨商的議價能力,從而進一步降低產品成本。本集團的發展策略及目標是開發整合的全球製造和服務平台,務求於不斷變遷、充滿挑戰的經濟大氣候中進一步提高市場地位及拓展現有技術能力、工序及核心技術,銳意成為全球領先的手機部件及組裝服務供貨商。汽車業務由於天災影響整體消費信心、宏觀經濟緊縮、石油價格高企和原材料價格高據不下等原因,國內汽車行業形勢在下半年仍然嚴峻。然而,憑藉本集團汽車業務的競爭優勢及產品的高性價比,進一步完善集團汽車業務的產品線,將有利集團在嚴峻的市場形勢下提高份額。中高端車型F6在上半年推出市場後,將於下半年帶動集團的汽車業務迅速增長。針對小排量汽車市場,集團將於二零零
13、八年第三季推出的F0系列經濟型,為市場消費者提供更具性價比的多種選擇。隨著深圳坪山的汽車研發和生產基地落成,產能擴充令集團受惠規模經濟效益,有助集團在行業增長放緩的情況下增強競爭及盈利能力。比亞迪將繼續遵循 自主研發、自主生產、自主品牌 的發展路線,推出具競爭力的多樣化優質產品,致力加強品牌認知及信譽,銳意成為中國汽車市場的領導者之一。比亞迪將加快雙模汽車的市場化進程,並為全面進入電動車時代而努力。管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股 份 有 限 公 司5建議發行A股本公司已於二零零八年一月二十八日刊發公告,其中包括建議待有關監管部門批准後發行及配發不多於58,500,000股A股
14、 (並不計及發行紅股 ( 發行紅股 ) ) 或不多於222,300,000股A股 (按已完成及合共已發行1,510,600,000股紅股計算) 。建議發行A股已獲股東於二零零八年三月二十日召開的股東特別大會、內資股類別股東大會及H股類別股東大會上批准。本集團認為發行A股將為比亞迪建立新的融資平台,從而加強業務發展及進一步提高競爭力。集團目前正審慎推進發行A股計劃,所募集資金將用於撥付本集團IT零部件及汽車業務等發展項目。財務回顧營業額於期內錄得上升,主要由二次充電電池業務、手機部件及組裝業務以及汽車業務於期內錄得理想增長所致。分部資料以下為本集團於截至二零零七年及二零零八年六月三十日止六個月按
15、產品類別分析的營業額比較:期內,三大業務佔整體營業額的比例與去年同期比較變化不大,由於手機部件及組裝服務以及汽車增長較快,使兩項業務佔整體營業額略有增加。以下為本集團於截至二零零七年及二零零八年六月三十日止六個月按客戶所在地分析的地區分部比較:管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股 份 有 限 公 司6毛利及邊際利潤本集團期內的毛利增加約31%至約人民幣2,381百萬元。毛利率由二零零七年上半年的約21%下降至二零零八年上半年的約19%。毛利率下降的原因為:(1)本公司毛利率較低的手機組裝服務於期內的收入佔整體收入的比例大幅上升;(2)行業環境艱難,同時受原材料價格高企,人民幣升值等
16、諸多不利因素影響,手機部件業務的毛利率亦有所下降。流動資金及財務資源期內,比亞迪錄得經營現金流入約人民幣1,423百萬元,而二零零七年同期則錄得約人民幣293百萬元。於二零零八年六月三十日的總借貸包括全部銀行貸款及銀行墊款,約為人民幣9,168百萬元,而二零零七年十二月三十一日為約人民幣8,124百萬元。到期還款期限分佈在五年期間,分別須於一年內償還約人民幣7,332百萬元,於第二年償還約人民幣113百萬元,以及於第三至第五年內償還約人民幣1,723百萬元。總借貸增加的原因為新增項目增多,研發費用增加和擴大生產能力。本集團維持足夠的日常流動資金管理及資本開支需求,以控制內部經營現金流量。截至二
17、零零八年六月三十日止六個月,應收賬款周轉期約於68日,而截至二零零七年六月三十日止六個月則約為62日。存貨周轉期由截至二零零七年六月三十日止六個月止年度的約92日增加至截至二零零八年六月三十日止六個月的約95日。資本架構本集團財經本部的職責是負責本集團的財務風險管理工作,並根據高級管理層實行批核的政策運作。於二零零八年六月三十日,借貸主要以人民幣及美元結算,而其現金及現金等價物則主要以人民幣及歐元持有。本集團計劃於期內維持適當的股本及債務組合,以確保具備有效的資本架構。於二零零八年六月三十日未償還貸款載於綜合賬目內。於二零零八年六月三十日尚未償還的人民幣貸款為定息貸款或浮息貸款,而外幣貸款則為
18、浮息貸款。外匯風險本集團大部分收入及開支均以人民幣及美元結算。期內,本集團並無因貨幣匯率的波動而令其營運或流動資金出現任何重大困難或影響。董事相信,本集團將有充足外應付其外匯需要,並將採取切實有效的方法防範外匯匯兌風險。僱用、培訓及發展於二零零八年六月三十日,本集團共僱用逾12萬名僱員,較二零零七年十二月三十一日增加約5,000名僱員。期內,員工成本總額佔本集團營業額約13%。本集團按僱員的表現、資歷及當時的行業慣例釐定給予僱員的報酬,而酬金政策會定期檢討。根據年度工作表現評核,僱員或會獲發花紅及獎金。發放獎勵乃作為個人推動力的鼓勵。管 理 層 的 討 論 及 分 析比 亞 迪 股 份 有 限
19、 公 司7股本於二零零八年六月三十日,本公司的股本如下已發行股份數目百分比(%)內資股1,482,000,00072.29H股568,100,00027.71總數2,050,100,000100.00購買、出售或贖回股份於二零零八年一月一日起至二零零八年六月三十日止,本公司並無贖回其任何股份。期內,本公司或其任何附屬公司概無購買或出售任何本公司股份。於二零零八年七月,本公司附屬公司比亞迪電子在香港聯合交易所有限公司購回共註銷其本身普通股份18,237,000股。資本承擔有關資本承擔業務的詳情,請參閱綜合財務報表附註19。或然負債有關或然負債的詳情請參閱綜合財務報表附註17。結算日後事項有關結算
20、日後事項的詳情請參閱綜合財務報表附註21。關於訴訟本集團曾牽涉於富士康國際控股有限公司若干聯屬公司 (作為原告) 在深圳市中級人民法院展開指稱本集團非法使用機密資料的訴訟。該訴訟已被原告撤銷,目前不予繼續。深圳市公安局寶安分局 ( 深圳市公安局 ) 已應富士康國際控股有限公司的聯屬公司的請求對本公司進行立案偵查。由同一批人士在二零零七年十月於香港特別行政區香港高等法院 ( 高等法院 ) 展開對本公司及其若干附屬公司作出同一指控的訴訟 ( 二零零七年十月訴訟 ) 仍在審理。於本報告日期,所有被告已正式獲送達傳票。於二零零七年十一月二日,本公司及比亞迪 (香港) (法律行動中當時唯一獲送達令狀之各
21、方) 已向高等法院申請擱置二零零七年十月訴訟,所據理由為爭議的聆訊最適宜在深圳市中級人民法院進行,而非在香港高等法院進行 ( 擱置申請 ) 。擱置申請的聆訊已於二零零八年六月十一日及十二日在高等法院的原訟法院會議廳進行,而法院就擱置申請所作判決已於二零零八年六月二十七日宣佈。擱置申請已遭駁回,並頒發暫許命令由比亞迪及比亞迪 (香港) 負責原告就擱置申請的法律費用 (若未能協定有關費用的金額,則由法院審定) 。本集團將繼續就有關法律訴訟作出激烈抗辯。茲提述本公司於二零零八年六月三十日刊發的公佈。補 充 資 料比 亞 迪 股 份 有 限 公 司8企業管治遵守企業管治常規守則 ( 守則 )本公司董事
22、會 ( 董事會 ) 致力維持並確保企業管治常規處於高水平。董事會強調維持董事會的質素,各董事須具備不同的專長,透明度高而問責制度有效,務求提升股東價值。董事會認為,本公司於期內符合上市規則附錄十四所載的適用守則條列,除以下所述的偏離行為外:守則A.2.1守則A.2.1規定主席與行政總裁的角色應有區分,並不應由一人同時兼任。王傳福先生為本公司的主席兼行政總裁。董事會認為此架構不會影響董事會與管理層兩者之間的權利和職權的平衡。本公司董事會由極具經驗和才幹的成員組成,並定期每三個月開會,以商討影響本集團運作的事項。透過董事會的運作,足以確保權利和職權得到平衡。董事會相信此架構有助於建立穩健而一致的領
23、導權,使本集團能夠迅速及有效地作出及實施各項決定。董事會對王先生充滿信心,相信委任他出任主席兼行政總裁之職,會有利於本公司的業務發展。遵守上市公司董事進行證券交易的標準守則本公司已採納上市規則附錄十所載的上市公司董事進行證券交易的標準守則 ( 標準守則 ) 作為董事進行證券交易的操守守則。經向全體董事作出特定查詢後,各董事確認在本期間內已遵守標準守則的規定標準。審核委員會審核委員會由三名獨立非執行董事,以及一名非執行董事組成。本公司審核委員會於二零零八年八月二十九日召開會議,審閱本集團採納的會計政策及慣例,並討論核數、內部監控、風險管理及財務申報事宜 (包括截至二零零八年六月三十日止六個月的財
24、務報表) ,其後方向董事會建議批准有關事宜。中期股息董事會不建議派付期內的中期股息。補 充 資 料比 亞 迪 股 份 有 限 公 司9董事、監事及最高行政人員的權益於二零零八年六月三十日,本公司各董事、監事及最高行政人員於本公司或任何相聯法團 (定義見證券及期貨條例( 證券及期貨條例 ) 第XV部) 的股份、相關股份及債券中,擁有根據證券及期貨條例第XV部第7及8分部須知會本公司及香港聯合交易所有限公司 ( 香港聯交所 ) 的權益及淡倉 (包括彼等根據證券及期貨條例有關條文被當作或視為擁有的權益及淡倉) ;或根據證券及期貨條例第352條須記錄於該條文所指的登記冊內,或根據香港聯交所證券上市規則
25、上市公司董事進行證券交易的標準守則須知會本公司及香港聯交所 (就此而言,證券及期貨條例有關條文將同樣適用於監事) 的權益及淡倉如下:有關人士已發行已發行內資股被視為擁有股本總額的總額的權益或淡倉的持股量的概約持股量的概約姓名股份數目百分比百分比%每股面值人民幣1元的內資股王傳福先生570,642,580 (L)27.8338.50呂向陽先生406,917,680 (L) (附註1)19.8527.46夏佐全先生124,977,060 (L)6.108.43(L)-好倉附註1:包括呂先生持有的239,228,620股內資股的個人權益,佔本公司已發行內資股總額約16.14%,以及透過廣州融捷投資管
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