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1、试卷题目分布题目类型题目类型分值分布合计判断判断并说明理由56题30简答题152题30计算题202题40合计100试卷题目分布题目类型一、判断知识点1、判断在现阶段,企业财务目标是利润最大化。(1)错:企业财务目标应该以企业价值最大化为宜。货币的时间价值是在没有风险与通胀下的投资收益率。(2)对:时间价值是社会平均投资收益率,不考虑风险和通货膨胀附加。风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。(2)错:二者主要区别是风险预知财务事件的概率分布。任何企业的筹资渠道都是相同的。(3)错:相同的企业可以有不同的筹资渠道,不同的企业筹资渠道更加多样。接受固定资产投资可以直接迅速形成生产能力。(3)对
2、:固定资产可以立即投入使用而形成生产能力。在我国法律对公司注册资本不进行数量限制。(3)错:我国公司法规定:普通有限责任公司限额3万,一人制公司限额10万,股份有限公司限额500万,上市公司限额1000万。商业信用可用于筹集长期资金。(3)错:商业信用筹资期限短,不能筹集长期资金,否则容易恶化信用。资金成本就是借款成本。(4)错:资金成本是企业筹集和使用资金的代价,借款成本只是其一种表现形式。产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。(4)错:产生经营杠杆系数的根本原因是固定成本的存在,及其单位递减的特性。利息费用越高,财务杠杆系数越大,财务风险越低。(4)错:利息费用越高,财务杠杆系数越大
3、,财务风险越高。资本成本是取得和使用资金付出的代价。(4)对:资本成本是企业筹集和使用资本所付出的牺牲或代价。借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。(4)对:书上101页税后净资产收益率公式表明,该收益率高于资产息税前利润率的前提是(资产息税前利润率-平均负债利率)大于0。投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。(5)错:投资评价中的现金流量是预测现金流量,而会计报表中的则是历史现金流量。投资回收期也是贴现指标。(5)错:动态投资回收期才是贴现指标,静态投资回收期是非贴现指标。企业利润分配通常是指对本年利润总额的分配。(8)对:利润分配分为两部分,一是缴纳企业所得税,二
4、是对税后利润分配,两部分构成企业本年利润总额。普通股的股利支付在优先股股利之前进行。(8)错:之所以叫优先股,就是因为其股利支付优先于普通股。股票股利并不引起企业资产的增加,但引起股东权益总额减少,同时股票价格下跌。(8)错:虽然股票价格会降低,但是股票数量会增加,不会引起股东权益总额减少。不同主体进行财务分析的目的是相同的。(9)错:因为其各自的利益指向不同,所以出发点也不一样。一般来说,流动比率越高,企业偿还债务的能力就越强。(9)错:偿还短期债务的能力越强,如果企业有巨额长期债务则无法反映。资产负债率主要分析短期偿债能力。(9)错:资产负债率主要分析长期偿债能力。二、简答知识点1、如何理
5、解企业财务目标的三种观点?(1)2、举例说明筹集资金,应遵循的原则。(3)3、以实例说明资金成本的作用。(4)4、在长期投资决策中,为什么不使用利润,而使用现金流量?(5)5、长期投资决策中,现金流量包括哪些内容。(5)6、举例说明证券投资风险。(7)7、利润分配的程序。(8)8、制定目标利润应考虑的因素有哪些?(8)三、计算题 (第1题共10分,第2题20分,第3题10分,共40分)1、由于身体状况不好,加上年轻人竞争激烈,某企业CEO考虑提前退休,补偿方式如下:(1)一次性补偿现金100万元;(2)每年补偿现金30万,共5年;(3)5年后一次性得到现金补偿150万元。要求:(1)若按照现的
6、市场收益率2%,如何选择;(2)如果收益率上调到10%,又如何选择;(3)三个方案中,哪个收益最高,哪个风险最高,为什么?(1) PV1=100PV2=30(P/A,2%,5)PV3=150(P/F,2%,5)(2) PV1=100PV2=30(P/A,10%,5)PV3=150(P/F,10%,5)(3)收益不仅仅同现金流量相关,也与折现率相关,如果收益一定的情况下,方案(3)风险最高2、某企业拟筹集资金3000万元,其中发行债券1000万元,年利率为10% ,期限3年,手续费率5%,发行普通股2000万元,(每股面值1元)手续费率10%,第一年预期股利率8%,以后每年增长6%,试计算该方案
7、的资金成本。3、某公司全部资本为1000万元,负债权益比为40:60,企业所得税税率为33%,负债年利率为15%,税前利润为200万元,计算财务杠杆系数,并做简要分析。关键求息税前利润EBIT,EBIT=200+1000 40/(60+40) 15% =260利息I=1000 40/(60+40) 15%=60简要分析:每增加1%的息税前利润,则每股收益增加1.3%,衡量企业财务风险。4、某人拟购房投资,买价及税费80万元,出租时间估计10年,每年租金7万元,若同类业务平均报酬率为10%,不考虑净残值情况下,要求:(1)分析该问题的性质;(2)该投资是否进行 (1)长期直接投资(2)NPV=7
8、(P/A,10%,10)-805、某企业上年现金需要量元,预计今年需要量增加50%,假定年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生的的固定费用120元,证券市场利率10%,试用存货模式确定最佳现金持有量,现金管理总成本及年内有价证券变现次数。A=(1+50%)= F=120 R=10%6、某公司拟发行债券筹集资金,面值为1000元,发行总额1000万元,票面利率为12%,期限三年,试计算当市场利率为10%,12%,15%时的发行价格。(10分)P(12%)=1000.241000P(15%)=931.367、某公司购进某商品1000件,单位购进成本为50元,售价80元,均不含增值说。销售该商品的固
9、定费用为10000元,销售税金及附加为3000元,该商品适用增值税率17%。企业购货款为银行借款,年利息率为14%,。存货月保管费为存货的价值的3%。设企业的目标资金利率为20%,计算保本期及保利期。毛利=1000(80-50)=30000一次性费用=10000销售税金及附加=3000176页例6-88、某企业上年固定成本总额为400万元,变动成本率为60%,产品单价2000元,该企业计划年度按实收资本的10%向投资者分配利润,并安排留存收益700万元。该企业的实收资本为13000万元,法定盈余公积及公益金的提取比例均为10%,企业所得税税率为33%。试确定:(1)该企业目标利润总额;(2)该
10、企业的目标销售量及销售收入;(3)该企业的净利。(1)该企业目标利润总额(2)该企业的目标销售量及销售收入 (3)该企业的净利9、某企业生产甲产品,计划年度固定成本总额为8000元,单位变动成本50元,单位售价100元,目标利润为18000元。要求:(1)确定保本销售量和保本销售额;(2)目标利润销售量和目标利润销售额;(3)若单位售价降至90元,目标利润销售额应为多少?(1)确定保本销售量和保本销售额;(2)目标利润销售量和目标利润销售额;(3)若单位售价降至90元,目标利润销售额应为多少?目标利润销售额=650*100=6500010、某企业1998年度销售净收入为5000万元,其中赊销占
11、30%,实现净利润1200万元。资产总额为3000万元,其中固定资产为1800万元,存货为300万元,应收账款为600万元,其余为货币资金。负债总额为1800万元,其中长期负债为1200万元。要求:(1)计算企业的应收账款周转率、流动资金周转率、总资产周转率;(2)计算企业的流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率;(3)计算企业的销售利润率、资产报酬率。(1)计算企业的应收账款周转率、流动资金周转率、总资产周转率;应收账款周转率=500030%/600=2.5流动资金周转率=5000/(3000-1800)=4.17总资产周转率=5000/3000=1.67(2)计算企业的流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率;流动比率=1200/(1800-1200)=2速动比率=(1200-300)/600=1.5现金比率=(3000-1800-600-300)/600=0.5资产负债率=1800/3000=0.6(3)计算企业的销售利润率、资产报酬率。销售利润率=1200/5000=24%资产报酬率=1200/3000=40% 若没有给期初数,无法求平均余额,直接用期末数流动资产=现金+应收账款+存货 负债=流动负债+长期负债资产=流动资产+固定资产 资产=负债+所有者权益
限制150内