证券公司会计审计及行业监管培训会0125证券公司融资渠道以及次级债的介绍.ppt
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1、证券公司会计审计及证券公司会计审计及行业监管培训会行业监管培训会20130125证券公司融证券公司融资渠道以及次级债的资渠道以及次级债的介绍介绍1主要内容:主要内容:u融资现状融资现状u主要问题主要问题u必要性、可行性必要性、可行性u下一步工作下一步工作12拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法,制定公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法,制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准,证券公司收购兼并和证
2、券承销业务贷款的审核标准,在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款在健全风险控制机制的前提下,为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。融通资金创造有利条件。关于推进资本市场改关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见(国发革开放和稳定发展的若干意见(国发200420043 3号)号)2融资现状:IPO等股权融资情况n总共19家,其中:首发9家,募集资金549亿元;借壳10家3 IPO上市场所上市场所家数家数拟上市证券公司拟上市证券公司上海主板上海主板1111东兴、东方、中原东兴、东方、中原深圳主板深圳主板6 6-中小板中小板2 2国信、第一创业国信、第一创业3融资现状:IPO等股权融资
3、情况420032009201020112012家家数数金金额额家家数数金金额额家家数数金金额额家家数数金金额额家家数数金金额额IPO117221632112881174融资现状:IPO等股权融资情况5200020002007200720082008200920092010201020112011改组或改组或借壳借壳宏源宏源海通、海通、东北、东北、国元、国元、长江、长江、太平洋太平洋国金国金西南西南广发广发国海国海56融资现状:融资现状:IPO等股权融资情况等股权融资情况再融资(再融资(20082008年以来)年以来)类型类型家数家数融资额(亿元)融资额(亿元)公开增发公开增发2 2121121
4、定向增发定向增发5 5316316配配 股股1 132326融资现状:IPO等股权融资情况n2011年n中信证券n116亿元n2012年n海通证券n118亿元7融资现状:融资现状:IPO等股权融资情况等股权融资情况H股7融资现状:IPO等股权融资情况8增资扩股(增资扩股(2008年以来)年以来)8融资现状:证券公司债务融资情况9证券公司债证券公司债序号序号年份年份公司名称公司名称发行规模发行规模1 120042004国泰君安国泰君安16.516.52 220042004湘财证券湘财证券10103 320062006中信证券中信证券15154 420112011国泰君安国泰君安30309融资现状
5、:证券公司债务融资情况10次级债(次级债(2008年以来)年以来)10融资现状:证券公司债务融资情况11公司债公司债序号序号公司名称公司名称发行规模发行规模进度进度1 1招商证券招商证券不超过不超过100100亿元亿元已通过审核已通过审核2 2广发证券广发证券不超过不超过120120亿元亿元申请出具监管申请出具监管意见书意见书11融资现状:银行间市场融资情况n债券回购n质押式债券回购累计发生4.36万亿元n买断式债券回购累计发生2.17万亿元n同业拆借n累计拆入资金1.91万亿元12债券回购、同业拆借债券回购、同业拆借12融资现状:银行间市场融资情况13融资现状:融资现状:IPO等股权融资情况
6、等股权融资情况短期融资券公司名称公司名称20052005年年20122012年年期数期数金额金额期数期数金额金额国泰君安国泰君安1 16 64 4100100招商证券招商证券1 13 34 4126126海通证券海通证券1 16 6-中信证券中信证券1 19 95 5230230广发证券广发证券1 15 52 27575合计合计5 52929151553153113融资现状:银行间市场融资情况14短期融资券监管意见函监管意见函备案通备案通知知已发行已发行AAAAA ABBBBBB家数家数11(15)11(15)2(19)2(19)3(30)3(30)8 8(AA)AA)4 4最高规模或最高规模
7、或已发规模已发规模10751075(1439)(1439)6565(556)(556)7575(482)(482)73973953153114融资现状:其他渠道融资情况15转融通15主要问题之一n同业拆借拆入的资金期限短、规模受限(净资本80%),不能享有商业银行、保险公司等其他金融机构的同等待遇16序号序号金融机构金融机构最长期限最长期限1商业银行1年2金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司3个月3证券公司7天4信托公司7天5财务公司7天16主要问题之二n证券公司短期融资券发行规模有限(净资本60%)、期限不长(91天),且资金用途有严格限制n n禁止性用途:禁止性用途:禁止
8、性用途:禁止性用途:1.1.1.1.固定资产投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资2.2.2.2.营业网点建设营业网点建设营业网点建设营业网点建设3.3.3.3.股票二级市场投资股票二级市场投资股票二级市场投资股票二级市场投资4.4.4.4.为客户证券交易提供融资为客户证券交易提供融资为客户证券交易提供融资为客户证券交易提供融资5.5.5.5.长期股权投资长期股权投资长期股权投资长期股权投资6.6.6.6.人民银行禁止的其他用途人民银行禁止的其他用途人民银行禁止的其他用途人民银行禁止的其他用途1717主要问题之三n银行间市场债券回购额度受制于其实收资本金的规模大小(80%),未与净资本挂钩n
9、公司债券兴趣不大n股票质押贷款未使用n财务顾问、证券承销业务所需资金,至今尚不能取得贷款支持1818必要性、可行性n必要性必要性1.1.扩大融资业务规模扩大融资业务规模2.2.提高债券投资能力提高债券投资能力3.3.参与金融衍生品交易参与金融衍生品交易4.4.支持行业创新发展支持行业创新发展5.5.应对突发事件,做好应急处理应对突发事件,做好应急处理工作工作6.6.支持境外子公司发展支持境外子公司发展n n可行性可行性可行性可行性1.1.1.1.资本实力显著提升资本实力显著提升资本实力显著提升资本实力显著提升2.2.2.2.风控能力明显增强风控能力明显增强风控能力明显增强风控能力明显增强3.3
10、.3.3.资信评级水平很高资信评级水平很高资信评级水平很高资信评级水平很高4.4.4.4.债务融资规模较小债务融资规模较小债务融资规模较小债务融资规模较小1919必要性、可行性必要性、可行性n截至截至20122012年底,客户获批可使用授信额度年底,客户获批可使用授信额度50295029亿元,全年新亿元,全年新发生融资金额发生融资金额72737273亿元,融资余额亿元,融资余额859859亿元。亿元。2020必要性、可行性必要性、可行性n截至截至20122012年底,证券行业实现自营业务净收入年底,证券行业实现自营业务净收入290290亿元。其亿元。其中债券投资规模中债券投资规模2 24314
11、31亿元(按持有成本计算),占比亿元(按持有成本计算),占比70%70%。2121必要性、可行性必要性、可行性n截至截至20122012年底,证券行业应付利息年底,证券行业应付利息8 8亿元,占行业净利润总亿元,占行业净利润总额的额的2.43%2.43%。22债务融资规模债务融资规模总资产总资产净资产净资产净资本净资本短期短期借款借款拆入拆入资金资金卖出回卖出回购金融购金融资产款资产款长期长期借款借款应付应付债券债券小计小计金额(亿金额(亿元)元)5656138138287428748787136136329132911.721.72万万6943694349714971占比占比1.7%1.7%
12、4.2%4.2%87%87%2.6%2.6%4.1%4.1%100%100%19%19%47%47%66%66%22下一步工作下一步工作n人民银行人民银行1.1.1.1.推动修订证券公司短期融资券管理办法推动修订证券公司短期融资券管理办法推动修订证券公司短期融资券管理办法推动修订证券公司短期融资券管理办法2.2.2.2.推动修订同业拆借管理办法推动修订同业拆借管理办法推动修订同业拆借管理办法推动修订同业拆借管理办法3.3.3.3.推动修订证券公司进入银行间同业市场推动修订证券公司进入银行间同业市场推动修订证券公司进入银行间同业市场推动修订证券公司进入银行间同业市场管理规定管理规定管理规定管理规
13、定4.4.4.4.推动修订证券公司股票质押贷款管理办推动修订证券公司股票质押贷款管理办推动修订证券公司股票质押贷款管理办推动修订证券公司股票质押贷款管理办法法法法23下一步工作下一步工作n银监会银监会1.1.建议取消建议取消5 5大行的窗口指导大行的窗口指导2.2.建议尽快制定证券公司收建议尽快制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款购兼并和证券承销业务贷款的审核标准的审核标准24下一步工作下一步工作n证监证监会会支持符合条件的证券公司支持符合条件的证券公司支持符合条件的证券公司支持符合条件的证券公司IPOIPOIPOIPO、发行证券公司债、发行证券公司债、发行证券公司债、发行证券公司债1.1.
14、1.1.取消证券公司取消证券公司取消证券公司取消证券公司IPOIPOIPOIPO审慎性监管标准。修订关于证审慎性监管标准。修订关于证审慎性监管标准。修订关于证审慎性监管标准。修订关于证券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有券公司申请首次公开发行股票并上市监管意见书有关问题的规定(证监会公告【关问题的规定(证监会公告【关问题的规定(证监会公告【关问题的规定(证监会公告【2008200820082008】19191919号)。号)。号)。号)。2.2.2.2.证券公司债券管理暂行办法,需向机构部申证券公司
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