证券与证券市场概述(37页PPT).pptx
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1、GYBGYB第一章第一章 证券与证券市场概述证券与证券市场概述 本章主要内容本章主要内容 介绍证券及证券市场的基本理论、证券投资的基本原介绍证券及证券市场的基本理论、证券投资的基本原理。理。第一节第一节 证券及有价证券;证券及有价证券;第二节第二节 证券市场:包括定义、分类、特征、产生、发展证券市场:包括定义、分类、特征、产生、发展趋势、参与者、地位与功能等;趋势、参与者、地位与功能等;第三节第三节 证券投资的基本原理:包括动机、运行过程和证券投资的基本原理:包括动机、运行过程和基本原则等。基本原则等。GYBGYB第一节第一节 证券及有价证券证券及有价证券 一、证券定义一、证券定义 经济学意义
2、上的证券指各类财产经济学意义上的证券指各类财产所有权所有权或或债权债权凭证的通称,是用来证明证券持有凭证的通称,是用来证明证券持有人有权获得相应权益的凭证。人有权获得相应权益的凭证。从法律意义上说,证券是指各类记载并代表一定权利从法律意义上说,证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称,用以证明持券人有权依其所持证的法律凭证的统称,用以证明持券人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。券记载的内容而取得应有的权益。GYBGYB证券首先是一种信用凭证或金融工具,它是商品经济和信用经济发展的产物。例如:债券是一种信用凭证,企业债券、金融债券或政府债券等都是相应经济主体(企业、金融机构或政府
3、)为筹措资金而向投资者出具的、承诺到期还本付息的债权债务凭证。股票是股份有限公司发行的用以证明股东的身份和权益,并据以获得股息的凭证。基金证券是同时具有股票和债券的某些特征的证券。GYBGYB问题:问题:1、现金及现金的替代物是证券吗?、现金及现金的替代物是证券吗?2、信用证、证明是证券吗?可以投资吗?、信用证、证明是证券吗?可以投资吗?3、存款单、借据、收据、定期存款存折是、存款单、借据、收据、定期存款存折是证券吗?可以投资吗?证券吗?可以投资吗?GYBGYB所谓证券实际上有三个层面的意义。所谓证券实际上有三个层面的意义。一是广义的证券,即记载和代表一定权利的书面一是广义的证券,即记载和代表
4、一定权利的书面凭证,包括无价证券和有价证券两种。凭证,包括无价证券和有价证券两种。二是中义的证券,即记载和表示一定财产权利的二是中义的证券,即记载和表示一定财产权利的书面凭证,也就是通常意义上所说的有价证券,书面凭证,也就是通常意义上所说的有价证券,包括商品证券、货币证券和资本证券。包括商品证券、货币证券和资本证券。三是狭义的证券,即应纳入证券法调整范围的特定三是狭义的证券,即应纳入证券法调整范围的特定的有价证券的有价证券资本证券,主要包括股票、金融债资本证券,主要包括股票、金融债券、企业债券、公司债券、投资基金券、新股认购券、企业债券、公司债券、投资基金券、新股认购证等。证等。GYBGYB概
5、念辨析概念辨析 证券分为三类:证据证券、凭证证券、有价证券证券分为三类:证据证券、凭证证券、有价证券证据证券证据证券:证明事实的文件,如信用证,证明发生了一桩交易,交易证明事实的文件,如信用证,证明发生了一桩交易,交易方在银行中有足够的资金。方在银行中有足够的资金。凭证证券凭证证券:证明证券持有人是某种私权的合法所有者,证明持有人所证明证券持有人是某种私权的合法所有者,证明持有人所履行的义务是有效的,但是该凭证不得转让。如存款单、履行的义务是有效的,但是该凭证不得转让。如存款单、收据、存折等,他们代表了所有权,但不能真正的单独转收据、存折等,他们代表了所有权,但不能真正的单独转让履行权利。让履
6、行权利。有价证券有价证券:证明持有人是对某种有价物的权利所有者,此凭证可以转证明持有人是对某种有价物的权利所有者,此凭证可以转让。比如银行券、股票、货运单等。让。比如银行券、股票、货运单等。GYBGYB二、有价证券二、有价证券有价证券是一种具有一定票面金额,证明有价证券是一种具有一定票面金额,证明持有人有权按期得到一定收入,并可自由持有人有权按期得到一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券是商品经济和社会化大生产发展有价证券是商品经济和社会化大生产发展到一定阶段的产物。到一定阶段的产物。从资本主义经济的发展历程来看,有价证从资本主义经济的发展历程来
7、看,有价证券的正常交易能起到自发地分配货币资金券的正常交易能起到自发地分配货币资金优化资源配置的作用。优化资源配置的作用。GYBGYB由于有价证券不是劳动产品,所以其本身由于有价证券不是劳动产品,所以其本身并没有价值,但有价格,能为持有者带来并没有价值,但有价格,能为持有者带来一定的股息收入或利息收入,可以在证券一定的股息收入或利息收入,可以在证券市场上自由买卖和流通。市场上自由买卖和流通。影响有价证券行市的因素多种多样,其中影响有价证券行市的因素多种多样,其中主要因素是预期利息收入和市场利率。主要因素是预期利息收入和市场利率。有价证券价格本质上是资本化了的收入;有价证券价格本质上是资本化了的
8、收入;有价证券是虚拟资本的一种形式,是筹措有价证券是虚拟资本的一种形式,是筹措资金的重要手段。资金的重要手段。GYBGYB有价证券可以投资。有价证券可以投资。有价证券为狭义的证券。以后讲到的证券有价证券为狭义的证券。以后讲到的证券均指有价证券(均指有价证券(注意:有价证券本身亦有注意:有价证券本身亦有广义与狭义之分广义与狭义之分)。)。GYBGYB三、有价证券的分类三、有价证券的分类 (一)按发行主体不同,分为(一)按发行主体不同,分为:政府证券政府证券 政府为筹措财政资金或建设资金,凭借国家信用,按照一定程序政府为筹措财政资金或建设资金,凭借国家信用,按照一定程序向投资者出具的债权债务凭证。
9、向投资者出具的债权债务凭证。金融证券金融证券 商业银行及非银行金融机构向投资者发行的承诺支付一定利息,商业银行及非银行金融机构向投资者发行的承诺支付一定利息,并到期偿还本金的一种有价证券。并到期偿还本金的一种有价证券。包括金融债券、大额可转让定期存单(包括金融债券、大额可转让定期存单(CDs)。)。公司证券公司证券 公司为筹措资金而发行的有价证券。公司为筹措资金而发行的有价证券。包括股票包括股票stock,公司债券,公司债券corporate bond。GYBGYB(二)按所体现的内容不同分为(二)按所体现的内容不同分为:1、货币证券:货币证券:对货币有请求权的凭证,即凭该凭证可要求得到货币现
10、对货币有请求权的凭证,即凭该凭证可要求得到货币现金(可以流通代替货币使用)金(可以流通代替货币使用)(1)期票(远期本票)期票(远期本票)term bill(2)汇票)汇票 bill of exchange(3)支票)支票 check (4)本票)本票 promissory note有时短期国债与可转让存单亦归此列有时短期国债与可转让存单亦归此列2、资本证券:、资本证券:对资本有请求权的凭证。对资本有请求权的凭证。狭义之有价证券狭义之有价证券。(1)股权证券:股票()股权证券:股票(2)债权证券:各种债券)债权证券:各种债券3、货物证券、货物证券:对货物有请求权的凭证,如货运单、提单等对货物有
11、请求权的凭证,如货运单、提单等GYBGYB(三)根据上市与否,分为上市证券和非上市证券。(三)根据上市与否,分为上市证券和非上市证券。1 1、上市证券、上市证券又又称称挂挂牌牌证证券券,指指证证券券主主管管机机关关批批准准,获获得得资资格格在在交交易所内进行公开买卖的有价证券。易所内进行公开买卖的有价证券。证券上市可以扩大上市公司的社会影响,扩大经济实力。证券上市可以扩大上市公司的社会影响,扩大经济实力。2 2、非上市证券、非上市证券。亦称非挂牌证券、场外证券,它是指未在证券交易亦称非挂牌证券、场外证券,它是指未在证券交易所登记挂牌,由公司自行发行或推销的股票或债券。所登记挂牌,由公司自行发行
12、或推销的股票或债券。与上市证券相比,筹资成本较高,公司社会影响小。与上市证券相比,筹资成本较高,公司社会影响小。GYBGYB还有其他多种分类,如还有其他多种分类,如按按证券收益是否固定证券收益是否固定分:固定收益证券和分:固定收益证券和变动收益证券。变动收益证券。按按证券募集方式证券募集方式分:公募证券和私募证券。分:公募证券和私募证券。按按证券性质证券性质分:股票、债券和其它证券三大类分:股票、债券和其它证券三大类GYBGYB四、有价证券的特征四、有价证券的特征 收益性收益性 流动性流动性 风险性风险性 产权性产权性 价格波动性价格波动性偿还性(期限性)偿还性(期限性)说法很多,注意正说法很
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