热处理设备公司投资风险管理(范文).docx
《热处理设备公司投资风险管理(范文).docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《热处理设备公司投资风险管理(范文).docx(36页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、泓域/热处理设备公司投资风险管理热处理设备公司投资风险管理目录一、 项目基本情况2二、 公司简介4公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6三、 建立财务预警系统6四、 财务风险含义及分类7五、 流动性风险的应对8六、 流动性风险的识别和评估10七、 信用风险及其产生原因13八、 信用风险的应对14九、 投资风险的识别和评估15十、 投资与投资风险19十一、 项目风险分析22十二、 项目风险对策24十三、 发展规划25十四、 SWOT分析说明28一、 项目基本情况(一)项目投资人xxx集团有限公司(二)建设地点本期项目选址位于xx(以最终选址方案为准)。(三)项目选址本期项目选址位于
2、xx(以最终选址方案为准),占地面积约97.00亩。(四)项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。(五)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资35072.55万元,其中:建设投资28410.73万元,占项目总投资的81.01%;建设期利息794.84万元,占项目总投资的2.27%;流动资金5866.98万元,占项目总投资的16.73%。(六)资金筹措项目总投资35072.55万元,根据资金筹措方案,xxx集团有限公司计划自筹资金(资本金)18851.44万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额16221.11万元。(七)经济评价1、
3、项目达产年预期营业收入(SP):61400.00万元。2、年综合总成本费用(TC):47232.03万元。3、项目达产年净利润(NP):10376.14万元。4、财务内部收益率(FIRR):22.80%。5、全部投资回收期(Pt):5.72年(含建设期24个月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):20800.42万元(产值)。(八)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积64667.00约97.00亩1.1总建筑面积106439.01容积率1.651.2基底面积38800.20建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩286.292总投资万元35072.552.1建设投资
4、万元28410.732.1.1工程费用万元24178.242.1.2工程建设其他费用万元3354.582.1.3预备费万元877.912.2建设期利息万元794.842.3流动资金万元5866.983资金筹措万元35072.553.1自筹资金万元18851.443.2银行贷款万元16221.114营业收入万元61400.00正常运营年份5总成本费用万元47232.036利润总额万元13834.857净利润万元10376.148所得税万元3458.719增值税万元2776.0110税金及附加万元333.1211纳税总额万元6567.8412工业增加值万元22407.8113盈亏平衡点万元2080
5、0.42产值14回收期年5.72含建设期24个月15财务内部收益率22.80%所得税后16财务净现值万元13647.07所得税后二、 公司简介(一)基本信息1、公司名称:xxx集团有限公司2、法定代表人:武xx3、注册资本:990万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、成立日期:2011-3-267、营业期限:2011-3-26至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司简介公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销
6、思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 企业履行社会责任,既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路,也是实现企业自身可持续发展的必然选择;既是顺应经济社会发展趋势的外在要求,也是提升企业可持续发展能力的内在需求;既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径,也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨,公司积极履行社会责任,依法经营、诚实守信,节约资源、保护环境,以人为本、构建和谐企业,回馈社会、实现价值共享,致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础,从制度建设、组
7、织架构和能力建设等方面着手,建立了一套较为完善的社会责任管理机制。(三)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额13117.1010493.689837.83负债总额7333.875867.105500.40股东权益合计5783.234626.584337.42公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入24829.3919863.5118622.04营业利润4899.883919.903674.91利润总额4191.153352.923143.36净利润3143.362451.822263.22归属于母公
8、司所有者的净利润3143.362451.822263.22三、 建立财务预警系统财务预警系统是应对财务风险的系统性方法。它对由财务风险引致的财务危机的表现特征进行观察和记录,用定性和定量的方法进行分析,建立及时的预警信息反馈机制,使企业能够对潜在的财务危机进行及时和必要的处理,从而规避财务风险。一般地,财务预警系统由基本监测系统(关注国民经济发展指标、适用税种税率、利率、汇率、同行财务指标等)、同步监测系统(关注企业内部各项财务指标的变化,如盈利能力、偿债能力、营运能力的指标等)以及跟踪监测系统组成。运用财务预警系统规避财务风险的一般步骤如下。1、识别财务风险源识别财务风险源通常可采用一元判定
9、模型、多元判定模型、多元逻辑回归模型、多元概率比回归模型、人工网络模型等方法。在财务数据选择方面,既可采用“应计制”,也可以“现金制”为基础,或将两者相结合。并且,越来越多的方法是结合使用定量和定性分析法进行财务预警。2、计算风险度可采用以下公式来计算财务风险度或预警指数。3、财务风险预报将计算的风险度或预警指数与基准数值进行比较,分析差异原因,根据差异程度向相关部门进行财务风险预报。四、 财务风险含义及分类财务风险是指企业因未来财务状况不确定而产生的实际财务结果与预期财务结果发生偏离,从而蒙受损失的可能性。按照不同的分类标准,可把财务风险分为不同的类型。按财务活动的主要环节,可分为流动性风险
10、、信用风险、筹资风险、投资风险等;按可控程度,可分为可控风险与不可控风险;按能否通过多角化的方式分散风险,可分为不可分散风险和可分散风险;按风险可能产生的结果,可分为静态风险和动态风险;按风险涉及的层次和范围,可分为微观风险和宏观风险;根据财务风险是否与现金有关,可分为现金性风险和非现金性风险;按照财务风险产生的原因不同,可分为制度性财务风险、固有财务风险和操作性财务风险等。五、 流动性风险的应对应对流动性风险,通常需考虑以下措施。(一)管理现金流管理现金流是指对企业现金流实施内部控制。主要办法包括企业现金流的集中控制、收付款的控制等。现金流的集中控制有利于企业资金管理者了解企业资金的整体情况
11、,在更广的范围内迅速而有效地控制现金流,从而使这些现金的保存和运用达到最佳状态。企业在设计现金流的内部控制时,应将现金流按收入、支出的路径确定相应的业务流程,配备相应的管理及控制岗位,设计有效的会计体系,实行严格、完整的凭证制度、账簿报表制度、复核制度、会计控制制度、标准成本和预算制度、资产盘点制度等。在控制程序上,办理任何一项现金支付业务都必须严格履行申请、审批、记录、支付、检查等必要手续,不能由某个职工包办或某个部门单独处理。办理现金收入业务时,也应当及时入账,完善相关的收入手续,以确保在现金运作过程中少出差错、杜绝舞弊。(二)增加现金流入增加企业现金流入是确保资金流动性的根本措施。(1)
12、提高销售收现能力。尽可能以现销方式实现商品或劳务的销售,尽快取得现金是应对流动性的最有效办法。这一方面需要销售适合市场的需要,另一方面要求销售价格适当。(2)确保金融资产的变现能力。确保能在短期内以安全地高于成本的价格将金融资产转化为现金的能力。(3)确保筹资能力。企业需要保持良好的经营状况、财务状况、信用等级,在可能及必需的情况下,与金融机构形成战略合作关系。(三)管理现金周期一般来讲,一家企业现金循环周期与其销售商品或提供劳务的经营周期不一致。为了减少现金周期,在生产或提供劳务周期确定的情况下,企业可从以下方面加强管理。(1)采取措施,加速现金回收并提高应收账款的可收回性。可采取缩短现金除
13、销期限,增加信用审察,集中银行制度,尽快处理大额款项等方法。(2)延期支付应付账款。应付账款的金额大小及时间的长短,与获得商品或接受劳务的价格直接相关。一般来讲,延期支付款项的时间越长,相应的价格可能越高;购买商品或接受劳务的金额越大,相应的价格可能越低。延期支付款项的方法主要有:延迟付款;以汇票代替支票;合理利用款项在途期间等。(四)现金预算现金预算是控制流动性风险的一项有效办法。企业可结合企业以往的经验,确定一个合理的现金预算额度和最佳现金持有量。为此,需要在预测现金收入和现金支出的基础上,预测合理的现金存量,以有针对地采取筹资或投资策略。现金流预测可以根据时间的长短分为短期、中期和长期预
14、测。通常期限越长,预测的准确性就越差。现金流的预测要结合企业的整体发展战略和实际要求来考虑。六、 流动性风险的识别和评估流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行。(一)定性分析可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况。现金流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流。主要包括以下几点。(1)分析经营现金流。经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销前的营业收益(利润),这个值通常也被称为EBITDA。它是企业保持流动性的根本保障。经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相关。对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业而言,其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交
15、易和事项,包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等。对于专门从事于投资业务的企业而言,投资活动产生的现金流即为其经营现金流。当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出,即经营现金净流量为正值时,说明企业流动性良好。在经营现金净流量正值较高的情况下,企业需积极为之寻找投资机会。当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出,即经营现金净流量为负值时,说明企业经营活动不能产生足够的现金流入。一般地,企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的,但时间如果过长,企业流动性风险将逐渐加大。如果仍然不能改变状况,则企业将面临破产危机,直至破产
16、清算。(2)分析投资现金流。投资是指非流动资产的购建和不包括在现金等价物范围内的流动资产投资及其处置。分析投资现金流,不能简单地以现金净流量为正值还是负值来评判。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时,需要大量的现金投入,这时,投资活动产生的现金流入可能补偿不了现金流出,产生负的现金流;如果投资能在未来产生足够现金净流入,则不会带来流动性风险。(3)分析筹资现金流。筹资使企业资本及债务规模和构成发生变化。其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等。分析筹资现金流,一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值,另一方面还要考虑筹资的结构组成,即资本结构。筹资净现金流是正是负均可能被接受,要考虑具体
17、情况。当筹资净现金流为正值时,说明企业扩大生产规模同时也面临偿债的压力。当筹资净现金流为负值时,可能有大量到期债务需要现金偿还,短期内会对企业的财务造成一定的压力。在此情况下,如果经营能提供稳定的正现金净流量,则不会对流动性产生较大影响。一旦经营现金流出现问题,同时投资现金流也不理想,则企业会陷入严重的流动性风险之中。在考虑资本结构时,若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活动产生的现金总流入比重较大,意味着企业资金实力的增强。(二)定量分析流动性风险识别除定性分析外,更多通过定量指标计算。分析流动性风险主要涉及偿债能力指标的计算。根据可比标准及企业实际情况,识别和评估相关领域的风险。七、 信用
18、风险及其产生原因(一)信用风险及其特征信用风险是指企业的债权因为债务人违约而不能收回或者不能够及时收回而给企业带来损失的可能性。它也可称为应收账款风险、坏账风险或客户风险。信用风险过高,可能给企业财务带来危机。信用风险具有以下3个基本特征。(1)非对称性:即当债权人承受一定的信用风险时,它的预期收益和预期损失是不对称的。(2)累计性:是指信用风险具有不断积累、恶性循环、连锁反应、在一定的临界点可能会突然爆发而引起财务危机的特点。(3)内源性和行为因素:是指信用风险是含有主观的、无法用客观数据和事实证实的内在人为因素。(二)信用风险的来源债务人不能近期偿还到期债务是信用风险产生的主要原因。而其不
19、能偿还债务,既有可能是债务人本身诚信因素,也可能由债务人经营管理,或者外部的政治、经济等因素而造成。例如,企业在一个不稳定的国家或地区从事经营活动,则其销售存在较多不确定性,应收款项回收风险较大。从债权人来看,信用管理不善是信用风险产生的重要原因。通常,业务经营部门希望通过信用政策的放宽,获得更多的经营业绩。而信用政策的放宽,信用风险也随之上升。为了扩大市场份额,一些企业为了吸引客户会给予更长的收账期及其他优惠收款政策,由此增大信用风险。信用风险主要存在于两种情形;一是突发性坏账风险,由于非人为的客观情况发生了不可预见性的变化,造成应收账款无法收回,形成坏账;二为过于宽松的赊销政策,降低应收账
20、款的可收回性。八、 信用风险的应对信用风险管理也可以通过风险回避、风险承担、风险转移、风险降低等方式进行。以下是对各种风险应对策略在信用风险应对中运用的示例。(1)风险回避。例如,对经审核确定在信用标准级别以下的客户不予赊销。(2)风险承担。例如,对经审核确定信用等级处于较高级别的客户予以信用销售,将未来可能坏账的风险承担下来。(3)风险转移。例如,对经审核确定信用等级在企业标准级别附近的客户,为保持业务关系又不使企业资产面临过高损失风险,而要求以适当抵押、担保的形式实施赊销。(4)风险降低。例如,对所选择的客户进行赊销时,以销售合同、经审核的信用额度、付款方式、信用期限、折扣与折让方式实施销
21、售。此外,为了有效地运用各种信用风险应对策略,企业需要建立系统的防范信用风险机制。要点包括以下3点。(1)建立专门的信用管理机构。对除销进行管理企业信用风险管理是一项专业性、技术性和综合性较强的工作。在可能的情况下,企业应当设立专门的部门或组织来完成此项工作。(2)建立客户动态资源管理系统。可将客户分为核心客户、重点客户、普通客户和潜在客户等类别分别管理。对不同类别的客户,设置不同的评价指标,有针对性地收集和及时更新资料。例如,以往付款记录、银行信用、财务数据评估、客户的影响力等。对不同评价指标,确定其权重,对客户的信用状况进行评级、打分,并作为确定对其收款政策的依据。(3)建立信用风险的监控
22、体系。信用风险的监控体系应包括赊销的发生、收账、逾期风险预警等各个环节。九、 投资风险的识别和评估识别和评估投资风险的方法有很多。典型的包括财务指标分析法、盈亏平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。(一)财务指标分析法对可用于识别和评估投资风险的主要财务指标示例如下。1、资产结构资产结构包括非流动资产与流动资产的比率、非流动资产内部结构、流动资产内部结构。按其比例构成,可分为稳健型资产结构策略、适度型资产结构策略和激进型资产结构策略。通常认为,融资能力强、技术先进、盈利能力强的企业,非流动资产的比例可保持较高水平;相反则应降低该比例,否则,投资风险可能较高。2、现金盈利值和现金增加值此两项指
23、标是以现金收付制作为评价基础。CEV是以现金表示的企业净利润,CAV是以现金表示的企业留存收益。3、投资回收期投资回收期越短,表示投资回收迅速,风险越低。4、净现值法净现值法将投资的现金流出和流入,按一定的折现率折算为同一时点的现值,净现值越高,投资风险越低。5、资本回报率该指标说明每投入一元资金(含固定资金和流动资金)所取得的利润(含所得税和利息),结果应为正值,越高效果越好。正值的高低,需参照所处的行业和企业基准回报率而评判。若为负值,则意味着亏损。6、资产周转率该指标说明投入一元资金(含固定资金和流动资金)所能创造的收入。结果应为正值,越高效果越好。临界点应大于1(“1”意味着所投入资金
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 热处理 设备 公司 投资 风险 管理 范文
限制150内