国际投资发展变化趋势分析(133页PPT).pptx
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1、第一专题第一专题国际投资发展国际投资发展变化趋势分析变化趋势分析11第一节第一节 国际直接投资发展概况及特点国际直接投资发展概况及特点一、国际一、国际直接投资直接投资(Foreign Direct Investment)(Foreign Direct Investment)发展概况发展概况(一)初始形成阶段(一)初始形成阶段1 1、时间:、时间:1914 1914年以前年以前2 2、特点:、特点:(2 2)投资形式主要是间接投资,直接投资比例很小)投资形式主要是间接投资,直接投资比例很小(3 3)投资流向主要是资源丰富的国家和殖民地半殖民)投资流向主要是资源丰富的国家和殖民地半殖民地国家地国家
2、(4 4)投资产业主要是资源开发和铁路等基础设施。)投资产业主要是资源开发和铁路等基础设施。(1 1)投资来源主要是私人资本,官方资本所)投资来源主要是私人资本,官方资本所占比例很小占比例很小12(二)低迷徘徊阶段(二)低迷徘徊阶段 1 1、时间:、时间:1914-19451914-1945年年(2 2)主要投资国地位发生变化,美国逐步取代英国)主要投资国地位发生变化,美国逐步取代英国成为头号资本输出国成为头号资本输出国2 2、特点:、特点:(1 1)两次世界大战、经济危机使国际投资总额虽有增两次世界大战、经济危机使国际投资总额虽有增长,但幅度很小长,但幅度很小(3 3)投资主体发生变化,官方
3、投资呈上升趋势,但私人对)投资主体发生变化,官方投资呈上升趋势,但私人对外投资仍占主导地位。外投资仍占主导地位。13(三)恢复性增长阶段(三)恢复性增长阶段1 1、时间:、时间:1945-19701945-1970年年2 2、特点:、特点:(1)美国对外投资霸主地位进一步确立 截止截止19601960年底年底,美国、英国、法国、原联邦,美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为德国和日本的对外投资的累计额分别为662662亿美元、亿美元、220220亿美元、亿美元、115115亿美元、亿美元、3131亿美元、亿美元、5 5亿美元;亿美元;到到19701970年底年底,美国、英国
4、、法国、原联邦德国和日,美国、英国、法国、原联邦德国和日本的对外投资的累计额分别为本的对外投资的累计额分别为14861486亿美元、亿美元、490490亿亿美元、美元、200200亿美元、亿美元、190190亿美无、亿美无、3636亿美元。亿美元。14(2)国际直接投资所占比重逐步提高(3)一些发展中国家逐步走上对外投资舞台 到到19691969年,发展中国家的跨国公司年,发展中国家的跨国公司达到达到11001100个。印度、韩国、中国香港、个。印度、韩国、中国香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、中国新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、中国台湾省以及中东一些国家和地区开始了台湾省以及中东一些国家和地
5、区开始了对外投资。对外投资。15(四)迅速发展阶段(四)迅速发展阶段 1 1、时间:、时间:1970-19851970-1985年年 2 2、特点:、特点:(1 1)国际直接投资规模迅速扩大)国际直接投资规模迅速扩大 (2 2)欧盟集团内部直接投资增加)欧盟集团内部直接投资增加 (3 3)日本在国际投资中的地位明显加强)日本在国际投资中的地位明显加强 (4 4)“石油美元石油美元”成为国际投资的重要资金来成为国际投资的重要资金来源。源。16(五)高速增长阶段(五)高速增长阶段1 1、时间:、时间:19851985年至年至20002000年年2 2、特点、特点:(1 1)FDIFDI迅速增长,超
6、过了世界经济和国际贸易的迅速增长,超过了世界经济和国际贸易的增长速度增长速度 (2 2)发展中国家对外投资增加,但仍处于从属地位)发展中国家对外投资增加,但仍处于从属地位 (3 3)国际资本对流,形成了美、日、欧盟)国际资本对流,形成了美、日、欧盟“三足鼎三足鼎立立”的新格局(见下页图)的新格局(见下页图)(4 4)投资政策自由化趋势明显(见后两页表)投资政策自由化趋势明显(见后两页表)17欧盟、美国、日本三强鼎立的“大三角”格局美国流出总美国流出总存量存量1382欧盟流出总欧盟流出总存量存量3172日本流出总日本流出总存量存量300641641912488694日本的合作伙伴:阿曼、卡塔尔、
7、大韩民国、新加坡 美国的合作伙伴:阿根廷、阿塞拜疆、玻利维亚、加拿大、智利、哥斯达黎加、厄瓜多尔、萨尔瓦多、洪都拉斯、冰岛、以色列、墨西哥、巴拉圭、俄罗斯联邦、沙特阿拉伯、新加坡、瑞士、特立尼达和多巴哥、委内瑞拉欧盟的合作伙伴:阿尔巴尼亚、阿根廷、亚美尼亚、澳大利亚、孟加拉国、巴西、保加利亚、佛得角、智利、克罗地亚、捷克共和国、多米尼加共和国、埃及、爱沙尼亚、匈牙利、伊朗伊斯兰共和国、肯尼亚、拉脱维亚、黎巴嫩、立陶宛、毛里求斯、摩洛哥、缅甸、新西兰、尼日利亚、挪威、秘鲁、卡塔尔、俄罗斯联邦、斯洛伐克、斯洛文尼亚、南非、斯威士兰、瑞士、阿拉伯叙利亚共和国、前南斯拉夫的马其顿共和国、突尼斯、土耳其
8、、阿拉伯联合酋长国、也门截止2001年,单位10亿美圆18国际投资政策环境的自由化国际投资政策环境的自由化 19(六)调整阶段(六)调整阶段1 1、时间:、时间:20012001年至今年至今2 2、原因、原因:(1 1)世界经济增长缓慢)世界经济增长缓慢 (2 2)世界恐怖事件增加(如)世界恐怖事件增加(如9.119.11事件)事件)(3 3)石油价格持续攀升)石油价格持续攀升 (4 4)高速增长后的调整)高速增长后的调整110Figure 1.1.FDI inflows,global and by group ofcountries,19802005(Billions of dollars)
9、Source:UNCTAD,World Investment Report,2006111Figure 1.1.FDI inflows,global and by group ofcountries,19802003(Billions of dollars)Source:UNCTAD,World Investment Report,2004112二、二、2121世纪以来国际直接投资新特征世纪以来国际直接投资新特征 (一)国际直接投资呈波浪型上升趋势(一)国际直接投资呈波浪型上升趋势 原因:原因:9090年代初主要国家经济及对外投资下降。年代初主要国家经济及对外投资下降。9095 9095年年F
10、DIFDI流量表(亿美元)流量表(亿美元)年份年份流入额流入额比上年增长百比上年增长百分比(分比(%)流出额流出额比上年增长比上年增长百分比百分比1990199020382038-24032403-1991199115781578-22.5-22.521082108-12.2-12.219921992168116816.56.520312031-3.7-3.7199319932079207923.723.722552255111119941994225722578.68.6230023002 2199519953149314939.539.53178317838.238.21131141151
11、16117118119120121122123124125(二二)FDI)FDI主要流向发达国家和地区主要流向发达国家和地区 FDIFDI流入最多的流入最多的1010个国家和地区(亿美元)个国家和地区(亿美元)排名排名国家或地区国家或地区20112011年年20102010年年1 1美国美国22692269197919792 2中国中国12401240114711473 3比利时比利时8918918128124 4中国香港中国香港8328327117115 5巴西巴西6676674854856 6新加坡新加坡6406404864867 7英国英国5395395065068 8英属维尔京群岛英属
12、维尔京群岛5375374904909 9俄罗斯俄罗斯5295294334331010法国法国409409306306126127128129130131国际投资在东道国的区域分布以发达国家为重点国际投资在东道国的区域分布以发达国家为重点132133134(三三)发达国家是对外投资的主导力量发达国家是对外投资的主导力量 FDI FDI流出量最多的流出量最多的1010个国家和地区个国家和地区排名排名国家或地区国家或地区20112011年年20102010年年1 1美国美国39663966304430442 2日本日本114311435625623 3英国英国107010703953954 4法国法
13、国9019017687685 5中国香港中国香港8168169549546 6比利时比利时7077075575577 7瑞士瑞士6966966476478 8俄罗斯俄罗斯6736735255259 9中国中国6516516886881010英属维尔京群岛英属维尔京群岛625625587587135136137 FDI FDI流出量最多的流出量最多的1010个国家和地区个国家和地区排名排名国家国家20082008年年20072007年年1 1美国美国31183118378437842 2法国法国22002200224722473 3德国德国15651565179617964 4日本日本12801
14、2807367365 5英国英国11141114275527556 6瑞士瑞士8638634974977 7加拿大加拿大7777775965968 8西班牙西班牙7737739609609 9比利时比利时6836839399391010中国香港中国香港599599611611138 FDI FDI流出量最多的流出量最多的1010个国家和地区个国家和地区排名排名国家国家20022002年年20032003年年1 1美国美国11501150152015202 2卢森堡卢森堡126012609609603 3法国法国4944945735734 4英国英国3523525515515 5比利时比利时12
15、41243663666 6荷兰荷兰3463463613617 7日本日本3233232882888 8西班牙西班牙3153152342349 9加拿大加拿大2642642152151010瑞典瑞典107107174174139140141142143(四)发展中国家吸收外资呈增长趋势,但主要集中于亚洲、拉美(四)发展中国家吸收外资呈增长趋势,但主要集中于亚洲、拉美少数国家少数国家(见下页图)见下页图)(五)高新技术产业、金融保险和服务业等第三产业(五)高新技术产业、金融保险和服务业等第三产业发展较快(图形、原因见下发展较快(图形、原因见下2页)页)(六)国际投资主体集团化,国际战略联盟增加(六
16、)国际投资主体集团化,国际战略联盟增加 1、合并式联盟、合并式联盟 2、互补式联盟、互补式联盟 3、项目式联盟、项目式联盟144145146Source:UNCTAD,World Investment Report,2006147转向服务业的原因分析:F它体现了服务业在经济整体上的地位上升它体现了服务业在经济整体上的地位上升:2001:2001年,该部门平均年,该部门平均占发达国家国内生产总值的占发达国家国内生产总值的72%72%,占发展中国家国内生产总值的,占发展中国家国内生产总值的52%52%,占中东欧国家国内生产总值的,占中东欧国家国内生产总值的57%57%。F许多服务是无法交易的,它们
17、只能在消费当地生产。因此,通许多服务是无法交易的,它们只能在消费当地生产。因此,通过外国直接投资是将服务带入国外市场的主要方式。过外国直接投资是将服务带入国外市场的主要方式。F各国已放宽了服务业外国直接投资限制,使增加流入量成为各国已放宽了服务业外国直接投资限制,使增加流入量成为可能,尤其是进入以往对国外关闭的行业。可能,尤其是进入以往对国外关闭的行业。F拉丁美洲和加勒比地区以及中东欧国营公用事业的私有化拉丁美洲和加勒比地区以及中东欧国营公用事业的私有化浪潮。浪潮。148 世界最大世界最大1010家跨国公司排名家跨国公司排名排名排名名称名称行业行业国别国别 国外资产国外资产(亿美元)(亿美元)
18、1 1通用电气通用电气电气电气美国美国141014102 2埃克森美孚埃克森美孚石油石油美国美国9909903 3皇家荷兰壳牌皇家荷兰壳牌石油石油英荷英荷6906904 4通用汽车通用汽车汽车汽车美国美国6806805 5福特汽车福特汽车汽车汽车美国美国-6 6丰田汽车丰田汽车汽车汽车日本日本5605607 7戴姆勒戴姆勒-克莱斯克莱斯勒勒汽车汽车德德/美美560 560 8 8道达尔芬纳道达尔芬纳石油石油法国法国-9 9IBMIBM计算机计算机美国美国4504501010英国石油(英国石油(BPBP)石油石油英国英国390390149(七)跨国并购波动起伏,多种投资方式并存(案例)(七)跨国
19、并购波动起伏,多种投资方式并存(案例)世界跨国并购额(亿美元)世界跨国并购额(亿美元)年份年份9595969697979898999920002000世界总世界总计计18661866227022703048304853165316766076601143811438发达国发达国家家16461646188718872347234744514451681168111057210572发展中发展中国家国家180180347347646646808808736736697697中东欧中东欧6060363655555757113113169169150151152153154(八)(八)FDI政策趋向自
20、由化政策趋向自由化155156157158 案例:国际战略联盟案例:国际战略联盟戴姆勒戴姆勒-克莱斯勒公司克莱斯勒公司 1998 1998年年5 5月月7 7日,德国戴姆勒日,德国戴姆勒-奔驰公司奔驰公司(DaimlerBenzDaimlerBenz)总裁于尔根)总裁于尔根施伦普(施伦普(Juergen Juergen SchremppSchrempp)和美国克莱斯勒汽车公司)和美国克莱斯勒汽车公司(Chrysler)(Chrysler)首席首席执行官罗伯特执行官罗伯特伊顿(伊顿(Robert EatonRobert Eaton)在伦敦宣布两)在伦敦宣布两家汽车生产商合并,签订家汽车生产商合并
21、,签订380380亿美元的换股合并协议,亿美元的换股合并协议,从而组建了戴姆勒从而组建了戴姆勒-克莱斯勒集团公司(简称戴克莱斯勒集团公司(简称戴-克公克公司)。戴姆勒占有司)。戴姆勒占有57%57%的股份,克莱斯勒则占有的股份,克莱斯勒则占有43%43%。两大公司合并后的当年即成为全球第二大汽车生产企两大公司合并后的当年即成为全球第二大汽车生产企业。这成为历年来汽车制造业最大的一起合并案例。业。这成为历年来汽车制造业最大的一起合并案例。159 两家公司合并的初衷显而易见,克莱斯勒每年能在北两家公司合并的初衷显而易见,克莱斯勒每年能在北美销售近美销售近300300万辆汽车,但在欧洲的市场占有率却
22、只有万辆汽车,但在欧洲的市场占有率却只有1%1%;而作为德国最大的工业企业,戴姆勒每年也只能在全美;而作为德国最大的工业企业,戴姆勒每年也只能在全美卖出约卖出约12 12 万辆。两个公司分别在欧洲和北美拥有庞大的万辆。两个公司分别在欧洲和北美拥有庞大的销售网络,而且互不重叠,这样的网络整合背后隐藏着巨销售网络,而且互不重叠,这样的网络整合背后隐藏着巨大的商业潜力。另外,戴姆勒作为全球最大的豪华轿车生大的商业潜力。另外,戴姆勒作为全球最大的豪华轿车生产企业,品牌知名度和过硬的质量令竞争对手难望其项背;产企业,品牌知名度和过硬的质量令竞争对手难望其项背;克莱斯勒则在多功能越野车、面包车和轻型卡车领
23、域独占克莱斯勒则在多功能越野车、面包车和轻型卡车领域独占鳌头,双方在技术平台共享方面也是大有可为。鳌头,双方在技术平台共享方面也是大有可为。160 然而,合并之后,形式并没有朝预期然而,合并之后,形式并没有朝预期的方向发展。受累于成本等原因,克莱斯的方向发展。受累于成本等原因,克莱斯勒连年亏损,这让戴姆勒不堪重负。由于勒连年亏损,这让戴姆勒不堪重负。由于克莱斯勒的经营形势一直差强人意,戴姆克莱斯勒的经营形势一直差强人意,戴姆勒勒-克莱斯勒公司的股价已经从合并之初的克莱斯勒公司的股价已经从合并之初的108.56 108.56 美元(美元(1998 1998 年年5 5 月月6 6日)下跌到日)下
24、跌到26.96 26.96 美元(美元(2003 2003 年年3 3 月月1212日)。新公司日)。新公司的总市值也由最高时的的总市值也由最高时的10831083亿美元缩减至亿美元缩减至273273亿美元,这还不如合并前戴姆勒一家的亿美元,这还不如合并前戴姆勒一家的市值。市值。161 由于不堪忍受克莱斯勒巨大的亏损和遥遥无期的盈由于不堪忍受克莱斯勒巨大的亏损和遥遥无期的盈利前景以及繁重的员工社保压力,利前景以及繁重的员工社保压力,20072007年年7 7月月3 3日,欧盟日,欧盟正式批准戴姆勒正式批准戴姆勒-克莱斯勒公司以克莱斯勒公司以7474亿美元的价格,将亿美元的价格,将旗下克莱斯勒公
25、司旗下克莱斯勒公司80.1%80.1%的股份出售给美国瑟伯勒斯资的股份出售给美国瑟伯勒斯资本管理公司(本管理公司(Cerberus Capital ManagementCerberus Capital Management),),此项交易意味着戴姆勒与克莱斯勒之间长达此项交易意味着戴姆勒与克莱斯勒之间长达9 9年的年的“联姻联姻”结束。戴姆勒克莱斯勒公司结束。戴姆勒克莱斯勒公司20072007年年1010月月4 4日发表公报称,通过股东大会投票表决,该日发表公报称,通过股东大会投票表决,该公司已更名为戴姆勒股份公司(公司已更名为戴姆勒股份公司(DaimlerAGDaimlerAG),并),并继
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