工程项目投资与融资.ppt
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1、工程项目投资与融资 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望授课大纲n第一部分:项目投融资概述(第一部分:项目投融资概述(1 1)n第二部分:工程项目投资第二部分:工程项目投资工程项目投资的构成(工程项目投资的构成(2 2)工程项目投资管理(工程项目投资管理(3 3)n第三部分:工程项目融资第三部分:工程项目融资工程项目投资结构(工程项目投资结构(4 4)工程项目资金结构(工程项目资金结构(5 5)工程项目融资模式(工程项目融资模式(6 6)工程项目融资风险
2、(工程项目融资风险(7 7)工程项目信用担保结构(工程项目信用担保结构(8 8)工程项目融资决策(工程项目融资决策(9 9)第三章 工程项目投资管理n第一节第一节 投资概述投资概述n第二节第二节 投资管理投资管理n第三节第三节 工程投资管理工程投资管理第一节第一节 投资概述投资概述一、投资的含义、构成、特点和过程一、投资的含义、构成、特点和过程二、投资的成本及其效益二、投资的成本及其效益三、投资的分类三、投资的分类11/12/2022一、投资的含义、构成、特点和过程一、投资的含义、构成、特点和过程1 1、投资和项目投资、投资和项目投资投资(投资(投资(投资(investmentinvestme
3、ntinvestmentinvestment)是指将一定数量的有形或无形资财投是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业,以取得未来不确定的收益或社会效益的活入某种对象或事业,以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。动。项目投资(项目投资(项目投资(项目投资(project investmentproject investmentproject investmentproject investment)就是以投资主体为特定就是以投资主体为特定目的,将一定数量的货币、资本及实物投放于指定项目,在未目的,将一定数量的货币、资本及实物投放于指定项目,在未来相当长时间里获取预期收益的经济活动。来
4、相当长时间里获取预期收益的经济活动。11/12/2022日常生活中的投资日常生活中的投资银行存款银行存款购置房屋和不动产(房地产投资)购置房屋和不动产(房地产投资)买金(买金(新民周刊新民周刊20062006年年4 4月,月,1616期)期)买股票、证劵、基金买股票、证劵、基金买古董、艺术品买古董、艺术品保险及其他相关产品保险及其他相关产品创办企业、事业创办企业、事业教育(智力投资)教育(智力投资)感情投资感情投资11/12/20222 2、投资的构成要素、投资的构成要素要素要素特征特征投资主体投资主体具有投资动机的人格化独立经济主体具有投资动机的人格化独立经济主体投资客体投资客体投资行为的外
5、在对象,如固定资产投资行为的外在对象,如固定资产投资资源投资资源主动性资源(如货币、资产等)主动性资源(如货币、资产等)被动性资产(如建材、设备、工具)被动性资产(如建材、设备、工具)投资形式投资形式投资方式,如固定资产投资中的更新改造投投资方式,如固定资产投资中的更新改造投资、基本建设投资资、基本建设投资11/12/20223 3、投资的特点、投资的特点(1 1)投资的资金大)投资的资金大(2 2)影响时间长)影响时间长(3 3)投资效应的供给时滞性)投资效应的供给时滞性(4 4)投资领域的广阔性和复杂性)投资领域的广阔性和复杂性(5 5)投资周期具有长期性)投资周期具有长期性(6 6)投资
6、实施的连续性)投资实施的连续性(7 7)投资过程的波动性)投资过程的波动性(8 8)投资收益的不确定性)投资收益的不确定性(9 9)投资项目的变现能力差)投资项目的变现能力差11/12/2022二、投资的成本及其效益二、投资的成本及其效益1 1、投资的成本、投资的成本(1 1)投资的机会成本与投资的会计成本)投资的机会成本与投资的会计成本投资的机会成本投资的机会成本投资的机会成本投资的机会成本即当资本投入到某项目后,在一段即当资本投入到某项目后,在一段长或短的时间里,资本被禁锢在这一项目中而失去了投资长或短的时间里,资本被禁锢在这一项目中而失去了投资于其他项目的机会,由此丧失的投入到其他项目所
7、能得到于其他项目的机会,由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益。的最大收益。投资的会计成本投资的会计成本投资的会计成本投资的会计成本及投资的资金成本,它是投资主体及投资的资金成本,它是投资主体在筹集资金时所付出的代价,主要包括筹资费和资金的使在筹集资金时所付出的代价,主要包括筹资费和资金的使用费。用费。11/12/2022(2 2)投资的资金成本公式)投资的资金成本公式n式中式中:11/12/20222 2、投资费效益、费用与效果、投资费效益、费用与效果(1 1)投资的效益)投资的效益效益效益效益效益是指在合理利用资源和保护生态环境的前提下,是指在合理利用资源和保护生态环境的前提下,以尽量
8、少的劳动消耗和物质消耗,生产出更多的符合社会以尽量少的劳动消耗和物质消耗,生产出更多的符合社会需要的产品。需要的产品。提高了产品和服务质量从而替代其他相同或类似企业的产品和服务直接效益直接效益外部效益间接效益间接效益11/12/2022(2 2)投资的费用)投资的费用pp费用费用是指为取得效益所花费的代价。是指为取得效益所花费的代价。供应投资项目的产品和服务供应投资项目的产品和服务而耗用的资源费用而耗用的资源费用直接费用直接费用外部费用,指社会为投资项外部费用,指社会为投资项目付出的代价,项目本身并目付出的代价,项目本身并不需要支付这笔费用。不需要支付这笔费用。间接费用间接费用11/12/20
9、22(3 3)投资的效果)投资的效果p投资的效果分为投资的效果分为有形效果、外部效果和无形效果有形效果、外部效果和无形效果。有形效果有形效果有形效果有形效果即直接费用效益比,一般用投资的产出与投入的比即直接费用效益比,一般用投资的产出与投入的比较来表示。较来表示。外部效果外部效果外部效果外部效果是外部效益与外部费用之比。是外部效益与外部费用之比。无形效果无形效果无形效果无形效果指对投资产生的效益和费用不能以货币形态来度量指对投资产生的效益和费用不能以货币形态来度量的效果。的效果。11/12/2022三、投资的分类三、投资的分类1 1、按投资的经营方式分类、按投资的经营方式分类2 2、按投资的性
10、质分类、按投资的性质分类3 3、按投资与再生产类型的联系分类、按投资与再生产类型的联系分类4 4、按投资的主体分类、按投资的主体分类5 5、按投资的来源分类、按投资的来源分类6 6、投资的其他分类、投资的其他分类11/12/20221 1、按投资的经营方式分类、按投资的经营方式分类p按投资的经营方式,投资客分为按投资的经营方式,投资客分为直接投资直接投资与与间接间接投资投资。n n直接投资直接投资直接投资直接投资是把资金投放于生产经营性资产,以便获取是把资金投放于生产经营性资产,以便获取利润的投资,也称实物投资,投资的对象是有形资产利润的投资,也称实物投资,投资的对象是有形资产和无形资产。和无
11、形资产。n n间接投资间接投资间接投资间接投资是把资金投放于金融性资产,如股票、债券、是把资金投放于金融性资产,如股票、债券、长期贷款等,以便获取股利或利息的投资,也称为金长期贷款等,以便获取股利或利息的投资,也称为金融投资。融投资。11/12/2022直接投资直接投资间接投资间接投资经营方式经营方式投于经营性资产,属于实物投资投于金融资产,属于金融投资资产分割性、资产分割性、流动性流动性资产不能分割,难以变现资产可以分割,随时变现分类分类有形资产投资、无形资产投资直接融资和间接融资,或固定收益类投资和权益类投资投资投资区别区别直接投资与间接投资对比直接投资与间接投资对比11/12/20222
12、 2、按投资的性质分类、按投资的性质分类p按投资的性质,投资可分为按投资的性质,投资可分为固定资产投资固定资产投资、流动资产流动资产投资投资、无形资产投资无形资产投资。n n固定资产投资固定资产投资固定资产投资固定资产投资(fixed assetsfixed assets)是增加固定资产数量或提高)是增加固定资产数量或提高固定资产效率、扩大生产能力的投资。固定资产效率、扩大生产能力的投资。n n流动资产投资流动资产投资流动资产投资流动资产投资(current assetscurrent assets)是对原材料、燃料等劳动)是对原材料、燃料等劳动对象的投资。对象的投资。n n无形资产投资无形资
13、产投资无形资产投资无形资产投资(immaterial assetsimmaterial assets)指为了增加专利权、)指为了增加专利权、商标权、著作权、商誉等无形资产而进行的投资商标权、著作权、商誉等无形资产而进行的投资。11/12/20223 3、按投资与再生产类型的联系分类、按投资与再生产类型的联系分类p按投资与再生产类型的联系,投资可分为按投资与再生产类型的联系,投资可分为合理型合理型投资投资和和发展型投资发展型投资。n n合理型投资合理型投资合理型投资合理型投资与简单再生产相联系,即为了维持原有产与简单再生产相联系,即为了维持原有产品的生产经营而进行的投资,如设备的日常维修,原品的
14、生产经营而进行的投资,如设备的日常维修,原材料的购买等,此类投资决策主要考虑如何更加合理材料的购买等,此类投资决策主要考虑如何更加合理地维持或利用现有条件。地维持或利用现有条件。n n发展型投资发展型投资发展型投资发展型投资是指为扩大再生产所需进行的投资,如设是指为扩大再生产所需进行的投资,如设备更新改造、扩建厂房、培训人员,开发新产品等。备更新改造、扩建厂房、培训人员,开发新产品等。11/12/20224 4、按投资的主体分类、按投资的主体分类p按照投资主体划分,投资可分为按照投资主体划分,投资可分为政府投资政府投资、企业企业投资投资、间接投资间接投资和和个人投资个人投资。n n政府投资政府
15、投资政府投资政府投资是为了适应和推动国民经济和和区域经济的是为了适应和推动国民经济和和区域经济的发展,为满足社会的文化、生活需要,政府通过财政,发展,为满足社会的文化、生活需要,政府通过财政,在基础设施、基础产业等项目中的投资。在基础设施、基础产业等项目中的投资。n n企业投资企业投资企业投资企业投资包括国有企业投资、民营企业投资和三资企包括国有企业投资、民营企业投资和三资企业投资。业投资。n n间接投资间接投资间接投资间接投资主要是商业银行、投资银行(公司)和信托主要是商业银行、投资银行(公司)和信托公司投资。公司投资。11/12/20225 5、按投资的来源分类、按投资的来源分类(1 1)
16、投资主要来源于中央和地方财政用于积累的)投资主要来源于中央和地方财政用于积累的资金资金(2 2)投资主要来源于企业自筹资金)投资主要来源于企业自筹资金(3 3)投资主要来源于外资)投资主要来源于外资11/12/20226 6、投资的其他分类、投资的其他分类p按投资的对象按投资的对象,分为产权投资、债券投资、选择权投资。分为产权投资、债券投资、选择权投资。p按回收期长短按回收期长短,分为长区投资和短期投资。分为长区投资和短期投资。p按增加利润的途径按增加利润的途径,分为增收投资和节支投资。分为增收投资和节支投资。p按投资动机按投资动机,分为诱导式投资和主动式投资。分为诱导式投资和主动式投资。p按
17、投资影响范围的广狭按投资影响范围的广狭,分为战略性投资、战术性投资。分为战略性投资、战术性投资。p按投资的风险按投资的风险,可分为低风险投资和高风险投资。可分为低风险投资和高风险投资。11/12/2022第二节第二节 投资管理投资管理一、投资管理的含义及其阶段一、投资管理的含义及其阶段二、投资管理体制二、投资管理体制三、微观投资管理三、微观投资管理11/12/2022一、投资管理的含义及其阶段一、投资管理的含义及其阶段1 1、投资管理的含义、投资管理的含义投资的根本目的是为了获取收益,增加价值,因此,投资的根本目的是为了获取收益,增加价值,因此,投资管理(投资管理(investment man
18、agementinvestment management)就是为了获得投资)就是为了获得投资的最大收益而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、的最大收益而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、控制的过程。控制的过程。其中投资决策(其中投资决策(investment decisioninvestment decision)是)是投资管理的核心工作,它包括投资策划、投资评价等内容。投资管理的核心工作,它包括投资策划、投资评价等内容。11/12/20222 2、投资管理的各个阶段、投资管理的各个阶段投资的阶段投资的阶段各阶段的主要内容各阶段的主要内容投资决策阶段市场调查、捕捉机会、确定待选投资方案投
19、资评价阶段项目可行性分析、项目评估筹措资金阶段筹资决策分析、项目投融资投资分配阶段项目招投标投资实施阶段工程设计、组织建设、采购设备、竣工生产投资回收与评审阶段收回投资、项目后评价11/12/2022二、投资管理体制二、投资管理体制1 1、投资管理体制的概念、投资管理体制的概念投资管理体制投资管理体制投资管理体制投资管理体制(investment management systeminvestment management system)是指政)是指政府组织和管理投资活动所采取的基本制度、主要形式和方法,府组织和管理投资活动所采取的基本制度、主要形式和方法,是投资活动的运行机制和管理制度的总称
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