市场发展部市场动态周报第十一期.docx
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1、中交基金市场动态周报第七期(2015.04.6-04.10)中交投资基金管理有限公司二一五年四月中交基金市场动态周报一、非标产品动态21.1 4月份新发非标产品21.2银行理财产品31.3 非标产品动态新闻5二、其他相关价格指数动态92.1贷款利率&shibor价格:92.2行业动态新闻102.3大宗商品价格变动指数:112.4大宗商品动态新闻132.5 外汇市场汇率:152.6 外汇市场动态新闻15一、 非标产品动态1.1 本周(4.20-4.24)新发非标产品:序号产品简称受托人预期最高收益率%计划募集规模(万元)成立日期投资类型信用增级产品期限(月)1光大兴陇信托-成都西汇投资应收账款转
2、让(第一期)光大兴陇信托10.70%61702015-4-22债权投资信托(1)保证担保:成都市新益州城市建设发展有限公司为信托本金和收益的实现提供不可撤销连带责任担保。(2)风险覆盖:信托资金所受让应收款总计金额6.8925亿元,相对3亿元的信托规模折扣率达43%,风险覆盖足。242方正东亚信托-方兴143号第二期方正东亚信托11%46302015-4-21债权投资信托(1)简阳市财政局直接偿还债务简阳市财政局作为债务人,确认应付债务金额,并确认相应支付安排时间节点。(2)保证人保证能力四川雄州实业有限责任公司(或简称“雄州实业”)承担连带责任保证担保。截止2014年9月,雄州实业的总资产达
3、28.5亿元,近几年资产增速较快,保证能力较强。(3)土地抵押雄州实业提供商住用地抵押,土地背靠沱江,地理位置较好,抵押物较为优质,变现能力较强。(4)财政支持简阳市政府、财政局出具还款承诺函,市人大将该笔债务纳入同期财政预算。241.2 银行理财产品银行理财产品(2015.4.20-2015.4.24)发行人产品名称委托天数销售起始日期预计最高年化收益率(%)浦发银行浦发银行-2015年第67期同享盈添利计划3652015-4-226.3中国银行中国银行-中银平稳-智荟系列2015年【232】期3642015-4-205.1中国银行-中银基智通流动性增强系列2015年第A250期364201
4、5-4-215.1中国银行-中银平稳-智荟系列2015年【240】期3642015-4-235.1工商银行工商银行-尊享系列封闭净值型2015年第15期ZXFG15203642015-4-215.8兴业银行兴业银行-“天天万利宝”2015年第16期E款3652015-4-215.6中信银行中信银行-中信理财之共赢系列1593期(网银专属)3642015-4-215.75交通银行交通银行-2015年第17期“蕴通财富稳得利”365天P4151Y017(2015年4月23日)3652015-4-235.4中国建设银行中国建设银行-广东省分行乾元瑞龙保本理财2015年第125期3642015-4-2
5、44.05中国建设银行-广东省分行乾元瑞龙保本理财2015年第117期3662015-4-204.4广发银行广发银行-“广银安富”-D365期(二)(高资产净值客户版)3652015-4-216广发银行-“广银安富”-D365期(一)(高资产净值客户版)3652015-4-216广发银行-“广银安富”-D365期(三)(高资产净值客户版)3652015-4-226广发银行-“广银安富”-D365期(四)(高资产净值客户版)3652015-4-236广发银行-“广银安富”-D365期(五)(高资产净值客户版)3652015-4-236中国邮政储蓄银行中国邮政储蓄银行-邮银财富债券2015年第35
6、2期3652015-4-205.35中国邮政储蓄银行-邮银财富债券2015年第310期3652015-4-225.35中国邮政储蓄银行-邮银财富瑞享2015年第78期(陕西专属)3652015-4-235.95中国邮政储蓄银行-邮银财富瑞享2015年第77期(黑龙江专属)3652015-4-235.8中国邮政储蓄银行-邮银财富债券2015年第386期3652015-4-255.35(银行理财产品选择主要为:1、计算日期为产品发行日期,非起息日期;2、所发行理财均为一年期理财产品;3、投资标的均为基础资产;4、国有银行为:中农工建交,非国有银行为除上述5家国有银行外其余商业或城镇银行)(银行理财
7、产品选择主要为:1、计算日期为产品发行日期,非起息日期;2、所发行理财均为一年期理财产品;3、投资标的均为基础资产;4、国有银行为:中农工建交,非国有银行为除上述5家国有银行外其余商业或城镇银行)1.3非标产品动态新闻信用评级指导票据交易定价 盘活“非标”流动性 票据是一种对开票主体信用依赖极高的金融工具。当前国内金融市场中,承兑汇票是一种特定的支付工具,承兑主体的当期信用直接决定票据的市场流转。尽管如此,票据信用却一直依靠交易主体的市场经验判断。起步晚于票据的债券市场,由于其流动性要求,债券评级一直伴随而来,但国内票据信用评级市场此前却一直处于空白阶段。国内承兑汇票起步于上世纪70年代末,整
8、个80年代都处于试点阶段,1996年颁布的票据法正式确立承兑汇票的法律地位,同时也把票据定义为根植于实体经济贸易链条的一种特定支付工具,限定了承兑汇票的流通场景,其流通基础是特定贸易链条下承兑主体和交易背书主体的信用。目前票据市场的实际流通交易,已经突破原有特定贸易链条的支付场景,形成了一定范围内的相对自由流通。尤其是信用较高的银行承兑汇票,从银行承兑到贸易支付,再到票据中介主导下的票据贴现或类贴现,甚至是票据买断/卖断交易,已形成较为完整的票据交易链条。票据中介市场的出现,大大提高了票据资产的流动性,同时也激活了票据的融资属性。我国民间票据市场交易活跃,却长期缺乏监管,也缺乏统一的交易规则和
9、体系,交易形式杂乱。民间票据市场对票据转让价格和贴现利率,已经形成一套自发的定价机制。这种承兑主体信用度的判断和定价机制的依据,更多地来自于长期贸易伙伴关系经验建立起的信任基础。这种经验信任,缺乏合理性和全面性,更没有契约关系的约束,在商业利益冲突之下十分脆弱。随着融资属性的增强,尤其是2009年以来银行表外业务的繁荣和金融同业业务的发展,承兑汇票与信托、资产管理计划、银行理财一道,构成了非标准化债权融资工具。央行数据显示,截至2014年末,中国社会融资规模存量为122.86万亿,同比增长14.3%;其中,未贴现银行承兑汇票、信托贷款、委托贷款存量融资余额合计21.44万亿,为2002年末的3
10、5.4倍。在新一届政府“盘活存量”的“新常态”下,“非标”资产的证券化已成趋势,而登记托管和信用评级则是资产证券化的两个必要条件。登记托管为“非标资产”提供流通和交易的平台,而信用评级则是金融产品风险定价的依据。与尚未流通交易的信托产品相比,在票据中介的促进下,承兑汇票目前已形成较为活跃的交易流通市场,尤其是2013年以来兴起的互联网+票据理财,已经实现了票据资产类资产证券化的功能。受票据支付属性的政策限制,登记托管和信用评级的缺失,互联网票据理财市场尚有较多交易环节的缺失和机制的漏洞。承兑汇票流动性需求驱使流通交易先行,票据信用评级则显得更为迫切。无论是支付属性,还是融资属性,承兑汇票的交易
11、流通需求和信用评级的缺失,已经成为当前票据市场的主要矛盾。在刚刚过去的2015年“两会”上,全国人大代表、人民银行南京分行行长周学东提交了“关于修改中华人民共和国票据法的议案”,建议坚持票据的无因性这一基本原则,确立融资性票据的合法地位,适当放开票据的融资功能。周学东认为,市场上客观存在的融资需求在一定程度上催生了民间票据市场的发展。民间票据市场鱼龙混杂,业务操作水平不一,容易出现“假票欺骗”、违规操作等现象,不利于票据市场的健康发展。承认和明确票据的融资性功能,将进一步促进民间票据市场的正规化和阳光化。而票据信用评级则是促进票据交易流通的重要依据,也是完善票据交易机制的必要要素。2.1贷款利
12、率&shibor价格:金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位:%调整后利率一、城乡居民和单位存款(一)活期存款0.35(二)整存整取定期存款三个月2.10半年2.30一年2.55 二年3.15三年3.75二、各项贷款一年以内(含一年)5.35一至五年(含五年)5.75五年以上5.9三、个人住房公积金贷款五年以下(含五年)3.50五年以上4.00上海银行间同业拆借利率变动情况图上海银行间同业拆放利率shibor(隔日)上海银行间同业拆放利率shibor(一年)shibor价格变动(2015.4.20-2015.4.24)日期隔夜(%)一年(%)2015-04-241.8510 4.6430 20
13、15-04-231.9080 4.6688 2015-04-221.9490 4.6935 2015-04-212.0020 4.7265 2015-04-202.0870 4.7553 七天国债逆回购七天国债逆回购价格变动(2015.4.20-2015.4.24)日期中间价2015-04-241.0002015-04-230.5002015-04-221.7952015-04-211.9902015-04-200.9902.2行业动态新闻本周央行召开利率会议 但能否带动经济令人质疑 中金网04月27日讯 ,自年初以来,大多数央行一直在放宽政策,而且市场预计这些央行将会进一步宽松。但是,还不清
14、楚这种推升股市创纪录高位的激进作法,是否将大幅协助提振全球经济。本周更多央行召开利率会议 但能否带动经济令人质疑本周有数家央行将召开政策会议,包括美联储、日本央行和瑞典央行。这些央行在降息的方法用到头后,全都已转为购买政府公债。根据上周公布的调查显示,近来的宽松政策,加上油价腰斩,让消费者意外获益,但是,对全球经济预期的改变却不大。美联储大约逾六个月前结束其量化宽松计划。但是,美联储可能被迫直到今年稍晚,才会将利率自纪录低位上调,而非如预期的6月。由于冬季天气不佳,西岸港口的贸易受阻,加上目前美元升值正抑制通胀和美国出口,今年年初美国的经济表现令人失望,这些都都使得低利率将维持更久。很少有人预
15、计,美联储会在为期两天的政策会议结束后启动加息。若真的加息,将是近10年以来的首次。但是,目前该国薪资和通胀仍未大幅增长,甚至就业市场也遭遇挫折。不过很多人预计,美联储将在周三(4月29日)的政策声明中表明,倾向于抓住所能找到的第一个坚实的机会,来使极度宽松的货币政策回归至更加正常的轨迹。法国巴黎银行的分析师在一份客户报告中写道,美国就业市场进一步改善,经济前景“更加趋于平衡”以及对通胀前景抱有的信心,被视为将很快启动加息的明确信号。但是,全球增长前景和全球金融市场的交易行为,似乎并没有更加趋于平衡。就在本周,美国纳斯达克指数重回上次科技股泡沫时期创下的纪录高点。受对欧洲央行的主权债券购买计划
16、的预期提振,德国股市今年以来已飙升逾20%。欧洲央行在上月启动该计划,尽管提振了股市,但对欧元和公债收益率也构成了相同力度的打击。欧元区前景在过去几个月显然有所改善,但鉴于该区经济增长依然不温不火,居高不下的失业很难有改观,而且希腊风险仍真实存在。希腊正逼近资金告磐,难以偿债,面临违约风险。下周将公布的欧洲央行数据将验证,欧元区银行业者对企业发放的民间贷款规模,是否确实在上升。日本方面,日本央行为了摆脱通缩,一直在实施宽松政策,但进一步实施大举货币宽松措施,能否奏效让人质疑。在日本政府加大经济刺激力度、推出数万亿日元购债计划以提升通胀率两年后,日本经济已摆脱了销售税上调导致的衰退局面,目前的物
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- 市场 发展部 市场动态 周报 第十 一期
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