热烈欢迎各位投资者来公司调研访问德赛电池投资者调研.ppt
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1、热烈欢迎各位投资者来公司调研访问德赛电池投资者调研 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望2/54 公司围绕移动电源产业链,形成了以电源管理系统、封装集成为核心的业务体系。2011年实现营业收入22.46亿元,合并后实现利润总额1.93亿元,归属母公司净利润1.19亿元,分别增长71%、81%和67%。公司电源管理业务以惠州蓝微为运营主体,2011年实现营业收入17.32亿元,净利润1.6亿元;封装集成业务以惠州电池为运营主体,2011年实现营业收入11.
2、01亿元,净利润2,466.33万元;2012年三季度,公司实现营业收入19.52亿元,合并后实现利润总额1.33亿元,归属母公司净利润1.06亿元(未经审计)。为进一步聚焦核心业务、调整产业结构,2012年度,公司对持续亏损的控股子公司惠州聚能和惠州锂电进行了清算,目前清算工作还在进行中。公司在智能手机等小型移动电源管理系统领域处于全球领先地位。公司作为苹果公司的核心供应商,在苹果iphone系列手机电源管理领域拥有明显优势。目前,公司在苹果iphone系列电源管理方面的份额超过50%。随着公司产能提高,将不断提高三星、诺基亚等智能手机的市场份额,并不断提高封装集成业务的产能和规模。未来公司
3、将继续聚焦移动电源这一优势核心业务,服务优质国际一流客户,力争成为全球移动电源领域多个细分市场的龙头企业。1)保持苹果iphone系列的稳定供货,扩大三星、诺基亚等其他手机厂商的供货比重;2)开拓平板电脑电源管理及封装集成业务;3)扩大电动工具等中型电源管理系统和封装业务的产能和市场;4)以惠州亿能为平台,布局电动汽车等大型移动电源管理系统及封装集成业务,保持行业龙头地位;5)实施自动化改造,进一步提升封装集成业务的市场竞争力和市场份额。公司及业务概要 3/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管
4、理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目
5、标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头目 录4/541.1 公司及业务简介 深圳市德赛电池科技股份有限公司为深圳证券交易所主板上市公司,股票代码000049。第一大股东为惠州市德赛工业发展有限公司,目前持股47.31%,实际控制人为惠州市国资委。公司为控股型公司,分别持有惠州蓝微、惠州电池和惠州聚能三家子公司75%股权(其中惠州聚能目前正在清算中),另外25%少数股权由经营管理团队持有。公司聚焦移动电源产业链进行业务布局,惠州蓝微主营移动电源管理业务,惠州电池主营移动电源封装集成业务,惠州蓝微参股公司惠州亿能主营电动汽车电源管理系统业务。公司已经成为全球移动电源领域的领导
6、厂商之一,与全球主要电芯厂开展合作,服务于苹果、三星、索尼等全球顶级消费电子厂商,高端客户资源、品质保证及技术开发能力处于国际领先地位,具有较强的综合竞争优势。5/541.2 股权及资产结构 惠州市蓝微电子有限公司惠州市聚能电池有限公司惠州市德赛电池有限公司25%25%25%75%75%75%深圳市德赛电池科技股份有限公司(000049)惠州市德赛工业发展有限公司惠州市德赛集团惠州市国资委47.31%51%100%德赛电池管理团队成员(122名)100%100%香港创源投资有限公司100%香港鼎祥投资有限公司惠州市上阳投资股份有限公司其他资产 上市公司为控股型公司,分别持有惠州蓝微、惠州电池和
7、惠州聚能75%股权,经营管理团队通过惠州上阳持有另外25%少数股权。6/541.3 发展历程表:十年铸造优秀品质,公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商表:十年铸造优秀品质,公司目前已经成为国际顶级消费电子产品厂商的核心供应商1999年德赛电池事业部前身德赛能源科技有限公司成立;2001年成为科健、康佳、TCL、南方高科等国产手机厂的供应商;2002年成为波导的主力供应商,产量达到国内手机电池产业前三强;2003年德赛电池事业部成立,德赛电池工业园正式启用;2004年与ATL(东莞新能源)合作,成为苹果ipod的间接主力供应商;成功收购上市公司“深万山”,实现借壳上市;2007年
8、通过三星和索尼认证,开始进入三星和索尼供应链;2008年公司实施聚焦战略,收缩关闭品牌及相关产品制造业务;成立合资公司惠州亿能,电动汽车电源管理系统应用于奥运会;2009年全面成为苹果、三星、诺基亚、索尼等国际高端电子消费产品厂商的供应商目前:已经成为苹果等全球高端消费类电子产品生产企业的核心供应商7/5420092009年年20102010年年20112011年年20112011年年增长率增长率营业收入(亿元)营业收入(亿元)9.1613.1622.4671%营业利润营业利润 (亿元)(亿元)-0.23 0.841.93130%归属母公司净利润(亿元)归属母公司净利润(亿元)-0.170.7
9、11.1967%总资产(亿元)总资产(亿元)6.55 8.5014.1967%归属母公司净资产(亿元)归属母公司净资产(亿元)1.372.093.1451%净资产收益率净资产收益率-11.72%41.27%45.41%4.14%每股收益(元)每股收益(元)-0.130.520.87267%1.4 财务状况 图:图:20112011年公司取得良好的经营业绩年公司取得良好的经营业绩资料来源:公司公告8/54图:公司营业收入近年来保持快速增长图:公司营业收入近年来保持快速增长资料来源:公司公告1.4.1 财务状况:营业收入快速增长 87,06276,24277,51291,629131,602224
10、,63271%-12%2%44%18%050,000100,000150,000200,000250,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年-20%0%20%40%60%80%营业收入(万元)YOY(%)9/54图:公司利润总额近年来保持快速增长图:公司利润总额近年来保持快速增长资料来源:公司公告1.4.2 财务状况:利润总额增长快速利润总额(万元)3,632690538-2,55610,65219,251-5,00005,00010,00015,00020,00025,0002006年2007年2008年2009年2010年2011年10/54图:公司近年来毛利率
11、维持在行业较高水平图:公司近年来毛利率维持在行业较高水平资料来源:公司公告1.4.3 财务状况:毛利率水平处于较高水平 2008-2009年,由于受到金融危机的影响,公司毛利率处于较低水平。2009年3季度,公司剥离了蓝牙等亏损项目,业务聚焦,毛利水平逐步提升,在行业内保持较高水平。未来,随着公司产能扩张和经营方式转变带来的电芯采购比例提高,毛利水平可能有所降低。公司将通过扩大经营规模和提高周转率等手段,持续提高单品的盈利能力。11/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2
12、.2.2.围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未
13、来规划明确,目标成为多个细分市场龙头目 录12/542.2.1 核心业务:电源管理系统(小、中型)公司以惠州蓝微为经营平台,战略性地构建了覆盖小型、中型、大型移动电源的电源管理业务格局。其中,通过惠州蓝微的参股公司惠州亿能开展大型移动电源管理(BMS)业务。在智能手机的小型移动电源管理方面,公司通过与电芯厂(如ATL、索尼、三星、力神等)合作,间接成为下游终端手机厂(如苹果、三星、诺基亚等)的供应商。目前,随着电源管理系统PCM的功能逐渐增加,其产品单价及商业价值都有较大提升。小型移动电源管理小型移动电源管理 中型移动电源管理中型移动电源管理 大型移动电源管理大型移动电源管理13/54电源管理
14、系统电源管理系统是电池的大脑是电池的大脑 坚持高端路线坚持高端路线 公司小型移动电源管理系统处于国际领先水平,产品销售坚持高端客户路线,开展境外贴身服务。服务高端客户服务高端客户 通过与直接客户(ATL,SDI,SONY,力神)的合作关系,主要服务于苹果、三星、索尼和诺基亚等手机厂商的高端系列产品,并且在国际巨头苹果客户iphone手机项目中保持品牌领先份额。构建领先优势构建领先优势 小型移动电源管理的未来发展趋势:高品质、多功能、微型化、低功耗、高安全。公司通过与苹果的多年合作,已经在上述五个方面构建了领先优势。经营理念经营理念:2.2.1 核心业务:电源管理系统(小、中型)14/54上海世
15、博会用车上海世博会用车 北京奥运会用车北京奥运会用车2.2.1 核心业务:电源管理系统(大型)锂电池电源管理系统锂电池电源管理系统 公司凭借自身在中小型移动电源管理方面的优势,战略性地布局大型移动电源管理领域。2008年,惠州蓝微通过与北京交通大学技术团队的合作,合资成立惠州亿能,持股35.1%。惠州亿能提供BMS系统的电动汽车先后成功应用于2008年北京奥运会和2010年上海世博会。公司合作的汽车厂包括北汽福田、广汽、江淮、众泰等,合作的电芯厂包括合肥国轩、中信盟固利、北京普莱德、天津力神、东莞新能源等。截至2011年底,我国约有1.5万辆电动汽车投入正常使用,其中由惠州亿能提供电源管理系统
16、(BMS)的汽车约7000辆,市场占有率近50%。15/54手机电池手机电池 蓝牙耳机电池蓝牙耳机电池移动移动DVD DVD 电池电池MP3/MP4MP3/MP4电池电池NBNB电池电池2.2.2 核心业务:电源封装集成 公司移动电源封装集成业务,以惠州电池为经营平台,充分发挥产业链上下游协同优势,主要承接前端电源管理系统的后续电池封装,实现电芯与电源管理系统的有效集成。目前,公司主要配合ATL等电芯厂为iphone手机电池提供封装服务。2011年公司封装集成业务实现了由手工作业向半自动化的技术改造,提高了封装产能和效率,降低了人力成本。通过与供应商合作开发定制全自动生产设备,公司竞争优势将更
17、加突出。新一代iphone产品将实现全自动生产,一条组装生产线工人以50人(手工作业)降低到33人(半自动化)的基础上,进一步降低到10人以下(全自动化)。16/541.1.1.1.公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者公司是移动电源管理系统的全球领先者2.2.2.2.围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块围绕移动电源产业链,布局三大业务模块 3.3.3.3.核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核心优势突出,确保公司业务领先地位核
18、心优势突出,确保公司业务领先地位4.4.4.4.移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期移动电源应用广泛,正在进入黄金增长期5.5.5.5.未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头未来规划明确,目标成为多个细分市场龙头目 录17/543.1.1 优势:高端优质客户群体 电芯厂是公司电源管理系统和电池封装的直接客户,目前公司跟全球主要电芯厂(SDI、ATL、索尼、力神等)都建立了长期合作关系,未来随着电芯产业集成度的进一步提升,公司也面临较好的发展环境,先
19、发优势支持公司同步获得更大的电源管理和封装集成业务市场份额。与全球主要电芯厂建立长期合作与全球主要电芯厂建立长期合作18/54 公司通过与电芯厂合作,间接成为下游终端电子产品的供应商,公司自2004年开始便进入苹果供应商,建立了长期合作关系。公司为苹果提供了专门的独立车间,获得了苹果的有关认证,制造工艺全球领先。由于公司产能有限,加之苹果iphone业务单价较高,公司近年来优先满足苹果业务需求,使得客户集中度较高,在苹果iphone手机电源管理系统中的市场份额超过50%。200520072010200420092006 2008ipod miniipod nanoipod classicipo
20、d nano 2ipod shuffleipod nano 3ipod touchiphone 1ipod nano 4ipod shuffle 3ipod classic 2ipod touch 2iphone 2ipod nano 5ipod touch 3iphone 3ipod shuffle 4ipod touch 4iphone 4与苹果公司从与苹果公司从20042004年开始合作年开始合作3.1.2 优势:高端优质客户群体19/54 鉴于公司终端客户中苹果的市场份额较高,高客户集中度也存在一定风险。2011年底,公司扩大产能,惠州电池新增厂房车间面积扩大一倍,产能将陆续释放。公司
21、将逐步扩大三星、诺基亚等高端智能手机的收入占比,在保持苹果业务稳定增长的基础上,实现客户多元化。为配合韩国三星在越南设立的全球手机生产基地发展,提供更优质服务,惠州蓝微先在香港设立了香港蓝越(持股比例为65%),再由香港蓝越在越南设立全资子公司。与三星等非苹果客户拥有合作基础与三星等非苹果客户拥有合作基础3.1.3 优势:高端优质客户群体20/54 国家认可的实验室国家认可的实验室 3.2.1 优势:系统化的研发实力 21/54 专业的电芯评估测试系统专业的电芯评估测试系统 整个实验室按照UL,IEC等国际标准设计,能自行测试并验证各种电芯的安全性能,电气性能以及机械性能,对电芯的综合性能做出
22、系统评估和验证。3.2.2 优势:系统化的研发实力 22/54 公司电源管理系统的核心竞争优势在于独特的制造经验、优良的品质保证和长期的技术积累,2011年苹果产品上线全检不良率仅1.5PPM,达到六西格玛(3.4PPM)要求,优于其它国外竞争对手,这使得公司在iphone电源管理方面获得了高于竞争对手的市场份额,长期积累使得竞争对手难以超越。ISO9000SPC5SQCCCTQ 6 toolJITInnovation action TPM Training SystemStandardization六西格玛管理Zero DefectsHigh performance2003-20042003
23、-2004初始阶段初始阶段2005-20062005-2006检验阶段检验阶段2007-20102007-2010保证阶段保证阶段2011-20122011-2012预防阶段预防阶段产品质量水平阶梯产品质量水平阶梯65343.3.1 优势:卓越的品质保证 23/54Passed ISO14000 in 2005Passed ISO9000 in 2002Passed QC080000 in 2006Passed RoHS in 2006Passed SONY-GP in 2008Passed OHSAS18000 in 2009 获得多项第三方认证获得多项第三方认证 3.3.2 优势:卓越的品
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