试论全球金融中心指数gdex.docx
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1、全球金融融中心指指数The Glooball Fiinannciaal CCenttress Inndexx20099年9月目录一、背景景与引言言1二、GFFCI66要点33三、全球球金融中中心领袖袖6四、亚洲洲金融中中心的崛崛起111五、北美美金融中中心177六、欧洲洲金融中中心199七、离岸岸金融中中心211八、全球球金融中中心排名名及布局局23九、分类类行业指指数277十、五大大关键领领域竞争争力288十一、总总结与结结论:333附件一:GFCCI 66的其它它信息335附件二:特征指指标366一、背景景与引言言首期全球球金融中中心指数数(GFFCI)由伦敦金融城委托英国咨询公司Z/Ye
2、n Group统计制作,并于2007年3月公布第一期GFCI报告, 报告每年发布两次,该指数主要对全球范围内主要金融中心的金融竞争力进行评价。自公布以来,接受评估城市的数量以及每期版本中数据信息不断更新和增加,这些变化更多的强调了全球金融服务业专业人士优先考虑的主要因素和关注对象的变化。在20009年的的GFCCI第六六期报告告中,接接受评估估的城市市由20008年年的622个增加加到755个。220099年的GGFCII报告采采用了因因素评价价模型(ffacttor asssesssmennt mmodeel),综综合运用用了城市市特征指指标(iinsttrummenttal facctor
3、rs)以以及对全全球金融融服务业业专业人人士进行行的网上上调查。(1)城城市特征征指标(iinsttrummenttal facctorrs)。先前的研究表表明,影影响金融融中心竞竞争力的的城市特征征指标主主要有五五个,即即人才(PPeopple)、商商业环境境(Buusinnesss Ennvirronmmentt)、市市场发展展程度(MMarkket Acccesss)、基基础设施施(Innfraastrructturee)、总总体竞争争力(GGeneerall Coompeetittiveenesss)。这这些城市市特征指指标所选用的客观观数据均均来是全全球各大大评估机机构已经经公开发发
4、布的有有关城市市竞争力力的各种种指数。金融中中心的基基础设施施竞争力力指标由由物业成成本调查查和居住住成本指指数等特特征指标标得出;公开公公正的商商业环境境指标由由贪腐印印象指数数、不透透明指数数等特征征指标得得出。GGFCII模型中中使用特特征指标标确保能够够使用最最新的数数据,并并保证所所有数据据来源于于最可靠靠的数据据提供者者。GFCC6中的模型型所使用用的特征征指标由由GFCCI5中的577个增加加到644个。在这些些指数中中,有224个自自GFCCI5以以来已经经得到更更新,有有10个个对GFFCI55中的指指数进行行了替代代,有115个是是完全新新的指数数。这些新新增加的的指标包括
5、括税收信信息交流流协议指指数、全全球知识识产权指指数和三三项新的的运输基基础设施施评估指指数。并不是是所有金金融中心心都指数数,在GGFCII模型中中考虑了了这些指指数的缺缺口问题题。(2)金金融中心心评价(ffinaanciial cennterrs aasseessmmentts)。在线调查的访问主要由全球金融服务业专家完成(这些专家在各自的所熟悉的领域对金融中心进行评价),在线调查系统不断地保持运行,以跟踪人们对金融中心评价的变化。GFCI6中新增受访者有566名,他们在网上填写的调查问卷被加入到模型当中,因此我们新增了来自全球各地金融服务业专业人士的对各个城市的14887份评价结果。G
6、FCI6中使用了来自全球1802位金融服务业专业人士对单一金融中心的问卷评价共36497。在GFCI模型中所使用的评价经过一个两年期的时间校正(从2007年7月到2009年6月)。评价的重要性将随时间的推移而降低,从而使得最近的评价更具重要性。最重要的评价是那些自没被GFCI5所使用的评价,即那些2009年1月到6月期间所得到的评价。运用相关关统计技技术,将将城市特特征指标标和在线线问卷评评价结果果相结合合,可以以生成一一个预测测城市金金融竞争争力的模模型。这这个预测测模型可可以回答答诸如以以下的问问题:“如果一一个投资资银行家家给予新新加坡和和悉尼一一定的评评分,那那么基于于新加坡坡、悉尼尼
7、和巴黎黎的城市市特征指指标,这这个银行行家将给给巴黎的的评分为为多少?”GFCII所使用用的方法法与模型型可以查查阅下面面的网站站。GGFCII6的755个样本本城市的的全部排排名见第23页。二、GFFCI66要点n 信心回归归GFCII6的最新新数据表表明,在在接受评评估的775个金金融中心心城市当当中,有有59个个城市得得分提高高,仅三三个城市市的得分分有所下降降,另外 113个金金融中心心城市属首次进入在GFCCI报告告当中。GGFCII第五期期的报告告表明,金金融危机机创造了了显著的不不确定性性并严重重打击了了行业信心心,同时时伴随着着全球各各个金融融中心评评价得分分史无前前例的下下降
8、。从从目前的的评价得得分上升升的结果果来看,全全球信心心已经恢恢复到了了GFCCI4的的水平,排名较较高的得得分与前前期相似似,但排排名较低低的得分分呈现出出细微的的改善。GFCII5报告显示示了一个个有趣的的现象,即即鉴于信信贷危机机的影响响已波及及全球,“逃逃向安全全岛”成为为了潮流,同同时排名名较高的的金融中中心城市市比排名名较低的的金融中中心城市市不易受受到得分分下降的的冲击。这次评分的变化波动圈套,从下降6分(Gibraltar,直布罗陀)到上升135分(北京)不等,平均变化率为43分。得分上升幅度较大的城市主要来自亚洲,例如:上海、北京、首尔等,这些城市得分上升幅度均超过了100分
9、,相比较而言,圣保罗、惠灵顿、布达佩斯等城市的得分持续下降。为了更清清楚表现现分得的的变化趋趋势,图图1显示示了问卷卷调查受受访者对对前25个金金融中心心城市平平均得分分每三个个月的变变化。图1 : 得分分前255名城市市的3个个月移动动平均得得分基于20008年年下半年年数据所所得出的的GFCCI5报告的评评分结果果较低,主主要的原原因是由由于全球球普遍的的经济衰衰退以及及人们对对未来金金融行业业不确定定性的担担忧。例例如,220088年雷曼曼兄弟的的破产严严重打击击了人们们的信心心,从图图1中我我们也可可以看出出这种变变化。鉴鉴于目前前的得分分已经恢恢复到了了去年上上半年的的水平,这这似乎
10、意意味着全全球乐观观情绪的的提升以及及经济危危机底部部已经处处于人们们的视线线当中。GFCII5报告中中另一个个显著的的特点就是是个别中中心得分分出现巨巨大的波波动,这也在某种种程度上上表现出出全球经经济形势势不乐观观以及对未来的不确定定性。在在GFCCI6报告中中这种波波动性已已经明显显减低了了,在GFFCI55排名前前20名名的金融融中心中中,有115个金金融中心心的评价价得分标标准差减减小,这这意味着着相比较较20008年而而言,人人们对未未来有更更大的程程度地共共识,同同时对未来的的确定性性也大大大提高。另一个有有趣的现现象是参参与GFFCI问问卷调查查受访者者的地区区出现了了明显的的
11、变化。在5666位新新的受访访者当中中,近550%来来自亚洲洲地区(以以前只有有10);来自欧欧洲的受受访者数数量仍然然保持较较高的比比率(443%),同同样,来自北北美的受受访者数数量仍然然维持在在较低的的比率。受访者数量结构在本报告见第35页。由于来自自亚洲受受访者人人数的增增加,使使得了解解亚洲金金融中心心的人数数和评估估金融中中心的人数不断断增加。在在GFCCI6报告中中得分上上升最多多的均来来自亚洲洲,其中中北京、上上海和首首尔得分上升升均超过过了1000个点点。深圳圳金融中中心首次次上榜就就表现出出极强的的竞争力力,目前前的全球球排名为为第五。n 联系与合合作GFCII一直以以来强
12、调调金融中中心间的的联系与合合作。GGFCII的受访访者认为为,目前前金融行行业在处于与与金融危危机抗争争中或者正从危危机中走走出来,那那么联系系与合作作的迫切切性比以以往任何何时候更更大。正正如一位位有代表表性的受受访者指指出:“重重新建立立可持续稳稳定发展展金融体系系的唯一出出路在于于政策制制定者的的通力合合作,特特别是纽纽约和伦伦敦政策策制定者者的参与与。单独独行动已已解决不不了问题题”(受访者者为总部部位于伦伦敦的投投资银行行董事)。我们将在在下面的的章节中中更加深深度地探探讨这些些问题,例如哪些金融中心更为关注相互间的合作与联系,哪些金融中心与其他金融中心有着密切的关系,以及金融中心
13、的地理区域关系。三、全球球金融中心心领袖香港和新新加坡在在过去的的两年当当中显示示具有稳稳定的长长期竞争争力,因因此我们们现在认认为这两两个城市市可以与与伦敦和和纽约一一起成为为全球金金融中心心的领袖袖,以下下我们将将专门讨讨论这四四个城市市。目前来来看,伦伦敦和纽纽约仍然然领先于于其他金金融中心心,虽然然第二名名和第三三的差距距在逐渐渐缩小,分差由GFCI5的81分缩小到41分,表1列出了全球四个主要金融中心的排名情况。 表1 全球金金融中心心的领导导者金融中心心GFCII6得分GFCII排名相对于上上期得分分变化相对于上上期排名名变化伦敦790190纽约774260香港729345+1新加
14、坡719432-1从表1可可以看出出,伦敦敦仍然处处于全球球金融中中心的顶顶端,排排名位居居第一,得分比纽约高出16分(GFCI5中为13分)。自金融危机爆发以来,伦敦与纽约两个中心都遭受了巨大的冲击,但其竞争力仍然领先于香港和新加坡。伦敦在所有的特征指标评价指标中仍然处于首位,并在所有的金融行业分类指数中遥遥领先(银行业分类指数除外,这个指数伦敦低于纽约排第二)。纽约金融融竞争力力评价得分分较上期期上升了了6个点,并并在800%的特特征指标标竞争力力指标中中居于领领先地位位,除了了在银行行业分类类指数类类排名第第一外,纽约约在所有有的分类类指数中中均排名第第二,仅仅次于伦伦敦。一一直以来来我
15、们都都坚称,伦伦敦与纽纽约的关关系是互互补的,他他们的竞竞争并非非零和游游戏。危危机之前前,两个个中心的的竞争非非常激烈烈,即使现现在很多多金融专家家仍然认认为他们们之间存存在强大大的竞争争,然而政策策制定者者已经意意识到,如果这这两个中中心能够够在金融融监管改改革方面面加强合合作的话话,这无无疑会增增加这两两个中心心的金融融竞争力力。香港的金金融业仍仍然保持持着活力力,金融融竞争力力评价得得分较上期上上升了445分,并在在GFCCI6中恢复到到第三的的位置。在所有有的竞争争领域中中,香港港均位居居第三,在在银行业业、资产产管理和和保险行行业分类类指数当当中,香香港的竞竞争力排排名也为第三三。
16、 新加坡坡的评价价得分在在GFCCI的报报告中一一直稳步步提升,在在本期报报告中评评价得分分上升了了32 分。在在几乎所所有的竞竞争领域域中,其其排名均均为第四四位;在在专业服服务和政政府及监监管行业业分类指指数中位位列第三三名。图2 全球金金融中心心三个月月滚动平平均得分分图2显示示的是GGFCII网上问问卷调查查中排名名前四位位的金融融中心三三个月滚滚动平均均得分。值得注意意的是,香香港和新新加坡金金融中心心的地位位逐渐上上升,并并逐渐拉拉近与伦伦敦和纽纽约的差差距。在在20007年金金融危机机爆发之之前,伦伦敦和纽纽约金融融竞争力力处于同同一集团团,平均均得分非非常相似似(略高高于800
17、0),同同样,香香港与新新加坡处处于另一一集团,平平均得分分也非常常接近(约约7000)。目目前,这这四个全全球金融融中心已已经处于于同一集集团,平平均得分分也非常常接近。显显而易见见的是,这这四个全全球金融融中在金金融竞争争力的各各个领域域中始终表现现良好,并并且自GGFCII第一期期发布以以来,伦伦敦、纽纽约和香香港在所所有的细细分指数数中均位列前前五。另另外值得一一提的是是,在过过去的两两年中,新新加坡的的竞争力力状况也一一直处于于上升的的态势。GFCII问卷调调查提供供了一个非非常有趣趣的视角角,这可可以让我我们了解解到不同同金融中中心的联系程程度,以以及不同同中心在在不同地地区的受受
18、访者心心中的知知名度。以以下四个个图分别别显示了了不同地地区的受受访者对对全球四四个主要要金融中中心的平平均评分分。每个个图的柱柱形条代代表不同同地区对对该金融融中心评评价得分分与该中中心总的的平均得得分的差差额。值得得注意的的是,如如果来自自于某个个地区对对一个金金融中心心的评价价非常少少的话,我我们将在在统计过过程中排除,因因为这些些不具备备统计显显著性。每个图的第二条垂直线显示的是去除本地区受访者评分后的平均得分,因为一个很明显的事实是,本地受访者给自己家乡城市的评分都要高于非本地受访者。通常,受受访者只只被要求求对他们们所熟悉悉的金融融中心进进行评价价。因此此,每个个金融中中心评价价得
19、分均均来自该该中心的的非本地地受访者者,而不不是本地地区的受受访者,通通过这些些金融中中心的得得分,我们就就可以了了解到这这些金融融中心为为非本地地受访者者所了解的程度。伦伦敦获得得的评价价得分近近80%来自于于非本地地受访者者,是所有有受评估估的金融融中心城城市中比比率最高高的,同时时也表明明伦敦的的知名度度高于其其他金融融中心城城市。图图3显示示,伦敦敦获得了了来自纽纽约地区区受访者者的最高高评分,高高于平均均得分866分,同样样,伦敦敦也获得得了来自自本地区区受访者者的较高高评分。图3 伦敦的的平均得得分图4 纽约的的平均得得分纽约获得得的评分分有超过过2/33是来自自非本地地受访者者,
20、其比比率在本本期的GGFCII中仅次次于伦敦敦。图44也显示示出纽约约获得了了本地区区居民较较高的评评分,高高出总平平均得分分1500分,但但是获得得来自伦伦敦和离离岸中心心地区的的受访者者的评分分比较低低,均低低于总平平均分。香港获得得的评分分有超过过近600%是来来自于非非本地区区的受访访者,与其他他地区的的联系程程度在本本期GFFCI中中位列第第三。如如图5所所示,香香港获得得了来自自亚洲地地区受访访者较高高的评分分,得分分超过其其总平均均得分550分。除除了获得得亚洲的的受访者者较高的的评价外外,香港港同样获获得了来来自英国国的较高高评价。图5 香香港的平平均得分分新加坡获获得的评评分
21、不到到一半的的是来自自非本地地受访者者,这也也在某种种程度上上说明了了,相对对于其他他几个全全球金融融中心而而言,新新加坡与与其他地地区的联联系程度度较低。图图6 显显示,亚亚洲的受受访者对对新加坡坡的评价价较高,尽尽管新加加坡获得得来自英英国的受受访者的的评价相相对于来来自于其其他地区区的受访访者的评评价而言言较高,但但是总体体上来讲讲,新加加坡获得得来自非本地受受访者的的评价处处于较低低的水平平。图6 新加坡坡的平均均得分四、亚洲洲金融中中心的崛崛起自GFCCI5公布以以来,所所有亚洲洲地区的的金融中中心金融融竞争力力均呈现现出显著著的改善善。从来来自亚洲洲地区受受访者的的访问调调查情况况
22、来看,亚亚洲地区区的金融融中心受受金融危危机的冲冲击力较较小,这这与许多多欧洲和和北美洲洲的主要要金融中中心受金金融危机机影响的的程度形形成鲜明明的对比比。亚洲洲地区金金融中心心地位的的上升也也说明了了许多亚亚洲经济济体经济济形势较较西方主要要经济体体而言表表现较好好。表22显示了了亚洲地地区主要要金融中中心的排排名情况况。在GFCCI5中中,受访访者对深深圳的评评价就较较高,尽尽管受访访者人数数较少(仅仅25名名)。在在GFCCI6中中,深圳圳首次正正式进入入GFCCI排行行榜,表表现出强强劲的势势头,在在所有接接受评估估的金融融中心城城市当中中位列第第五。 表2 亚洲地地区金融融中心排排名
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