外国直接投资FDI.ppt
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1、外国直接投资(FDI)案例:伊莱克斯在亚洲和东欧进行投资l熟悉外国直接投资在世界经济中日益兴盛的基本原因。l了解为什么公司选择把直接投资作为进入外国市场的策略而不愿意采取其他方法,比如,直接出口或给外国企业生产本公司产品的许可权。l理解为什么同一行业的公司往往同时进行直接投资。l了解为什么某些地方对外国直接投资很有吸引力。l理解政治观念如何影响政府对外国直接投资的政策。l熟悉外国直接投资对来源国和接受国的好处和不利。l掌握政府用来限制和鼓励外国直接投资的各种政策手段。外国直接投资l外国直接投资(FDI):是指一个公司在外国直接投资建立新的设施以生产或营销某一产品。l美国商业部对FDI做了一个更
2、精确的定义:FDI是指一个美国公民、组织或附属集团在一个外国商业实体中占有10%或以上的股权。一旦一个公司从事 FDI,它就成为一家跨国企业(跨国一词在此指一个国家以上)。外国直接投资l外国直接投资的流量:外国直接投资的流量指的是在一段时间内(通常是一年)所做的 FDI的总量l外国直接投资的存量:外国直接投资的存量指的是在某一时间点外国企业拥有的资产的累计总值。外国直接投资l在过去20年里,外国直接投资有几个特点:l第一,FDI的总量增长迅速l第二,各个FDI来源国的重要性有所变化,特别是美国作为 FDI的来源国其相对重要性有所下降,而其他一些国家,主要是日本在 FDI的总流出量中所占比例大幅
3、度上升l第三,FDI的流动方向发生了显著变化,似乎有越来越多的FDI流向亚洲和东欧的发展中国家。l最后,中小企业所做的FDI明显增加。外国直接投资的增长l外国直接投资的增长速度大于世界贸易的增长速度。1984到1995年间,所有国家的FDI的总流量增长了700,而世界贸易只增长了82,世界总产量增长了24(为什么?)首先,尽管在过去30年里,贸易壁垒总的来讲有所下降,但企业仍然害怕贸易保护主义压力。公司管理者们认为FDI是规避未来贸易壁垒的一种方法。其次,很多发展中国家发生的向民主政治和自由市场经济的转变鼓励了FDI,它们放松了对经济的管制,采取了向外国投资者开放的私有化政策,并解除了对F D
4、 I的很多限制,这些都增强了它们对外国投资者的吸引力。外国直接投资来源的变化l不仅FDI的流量加速增长,其构成也一直在变化。在二战后的大多数时间里,美国是F D I的最大来源国。70年代后期,美国在世界 F D I的总流出量中占大约50,而处于第二位的英国只占 18。1980年,世界最大的382家跨国公司中有178家是美国的,40家是英国的。然而,到了1990年,美国在世界F D I总流出量中所占比例已下跌到 10.3,位居第二,而日本上升到了第一位。另外,越来越多的中小企业也加入到FDI投资的行列FDI的接受国案例:外国公司在越南幼稚汽车工业中的直接投资l外国公司为什么在越南进行FDIl结合
5、我们前面所讲的,在外国(FDI)时应该注意哪些问题?l越南在FDI中能获得哪些好处?外国呢?事实上确实是这样的吗?据越南当地媒体报道,奔驰汽车公司正追加2000万美元在越南投资,用于新车生产。其他详情尚不得知。奔驰公司2007年在越南的新车销量增长了90%至2278辆,这些全都是在越南生产的奔驰C级和E级车。今年1月,梅赛德斯-奔驰(越南)公司宣布已获得越南相关部门批准以整车方式(CBU)进口奔驰S级轿车、R级MPV、SLK级敞篷车、GL级SUV、ML级SUV等,消费者可从正规途径进口奔驰车,并可享受售后服务。据越南汽车制造商协会(VAMA)统计,越南销量前16位的汽车制造商2007年总销量为
6、80392辆,创越南历史新高,与越南政府确定的2010年达到10万辆的目标已相差不远。另据越南工贸部,越南现有40多家汽车制造商、100多家汽车零部件供应商,全年汽车总产能超过20万辆。外国直接投资的理论l为什么在可以通过直接出口和许可这两种方式打入国外市场的情况下,公司还要费尽周折通过直接投资在国外建立生产呢?进行FDI最起码有以下的缺陷:与出口和许可相比,外国直接投资可能费用更高:一个FDI公司必须要在外国建立生产设施或者购买一家外国企业与出口和许可相比,外国直接投资可能风险更大:在一个“游戏规则”和文化背景与本国相差很大的国家做生意会遇到很多问题。一家公司第一次到国外做 FDI时,由于对
7、当地情况缺乏了解,它比本地公司更有可能犯下严重的错误。而如果单纯做出口,就不必承担与 FDI有关的费用,与出口相关的风险也可通过使用当地销售代理而得以减少。同样,当一个公司给国外企业生产许可权时,它也不必承担与 F D I相关的风险,因为这些风险都已转移给受许可人。出口的局限性l出口策略的成功往往受到运输成本和贸易壁垒的制约。当把运输成本加到生产成本上去时,长距离运输某些货物就无利可赚了,特别那些价值与重量比很低且可以在任何地点生产的产品就是如此(比如,水泥、软饮料等)l一国政府对进口产品征收关税可能导致外国公司对该国出口的成本高于 FDI和许可的成本,用配额方法限制进口也会有同样的结果。在这
8、种情况下,FDI和许可做法对外国公司来讲就更有吸引力。许可的局限性l许可做为开发利用外国市场的策略有三点不足:第一,许可方式有可能使一个公司的宝贵技术诀窍被潜在的外国竞争对手得到。(美国无线电公司在日本)第二个问题是许可不能使公司严格控制在国外的生产、营销和经营策略,而这种控制对于实现公司利润最大化来讲是很必要的(柯达在日本)许可的第三个问题是,如果一个公司的竞争优势不是以产品为基础,而是建立在与产品生产有关的管理、营销和制造能力上,则这些能力不适于以许可的形式进行转移。(丰田公司)外国直接投资的模式l跟随竞争者:寡头垄断行业(如果在一个行业中,四家公司控制了80的国内市场,这一行业就是寡头垄
9、断行业)的公司跟随国内的竞争者进行国外的投资。思考:寡头垄断行业的行业特征假设在一个寡头垄断行业中有三家大公司,A、B和C。A公司在法国投资建立了一家子公司,B和C公司认为如果A公司的投资取得了成功,就会危及它们两公司在法国的出口业务,并且使A公司获得先发优势。另外,A公司也有可能在法国发现某些能提高其竞争力的要素并把它们带回美国。考虑到这些,B公司和C公司决定跟随A公司去法国投资建厂。产品寿命周期l该理论认为,公司往往是在它们最先发明或推出的产品的寿命周期的某一阶段进行FDI。当其他发达国家对该产品的需求达到一定程度时,公司就会在这些国家投资建厂(施乐公司就是如此)。当产品的标准化和市场饱和
10、造成了价格竞争和成本压力后,它们就会将生产转移到发展中国家,因为那里的劳动力成本更低,所以在这些国家的投资被看作是降低成本的最佳途径。但是,该理论却没有解释为什么在这些时候公司进行FDI更有利可图,而从本国市场直接出口或者给外国企业生产许可给公司带来的利润却没那么大。兼收并蓄理论l兼收并蓄理论是由英国经济学家约翰邓宁(John Dunning)提出的。邓宁认为,除了上面讨论的各种因素外,地点优势对于解释外国直接投资的原理和方向也是十分重要的。地点优势:指的是通过利用国外某一地点的资源禀赋或有利条件所获得的优势以及公司认为值得与自己的独特条件(比如公司的技术、管理和营销能力)结合在一起的优势。例
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