财务管理实务PPT.ppt
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1、财务管理实务Financial Management Practice 主讲:财会系主讲:财会系 蔡伟新蔡伟新12/18/20221项目一 财务管理基础考核方式考核方式u平时:平时:15%可以根据出勤、课堂发言、课后作业等情况进行综可以根据出勤、课堂发言、课后作业等情况进行综合评定。合评定。u项目实训:项目实训:25%以上交的项目实训报告作为成绩的评定依据。以上交的项目实训报告作为成绩的评定依据。u期末闭卷考核:期末闭卷考核:60%教考分离教考分离学习资源下载学习资源下载 密码:密码:12071209进入进入“网盘网盘”下载下载12/18/20222项目一 财务管理基础1.1.主办会计岗位和财
2、务主办会计岗位和财务经理岗位工作内容有何不经理岗位工作内容有何不同?同?2.2.财务经理任职条件和财务经理任职条件和薪酬如何?薪酬如何?百度招聘:百度招聘:财务经理财务经理12/18/20223项目一 财务管理基础财务管理和会计的区别财务管理和会计的区别从一张从一张组织结构组织结构图可以看图可以看出二者的出二者的区别。区别。董事会董事会总裁总裁(首席执行官首席执行官)副总裁副总裁(生产生产)副总裁副总裁(营销营销)副总裁副总裁(财务财务)财务经理财务经理资本预算资本预算/现金管理现金管理信用管理信用管理/股利支付股利支付财务分析财务分析/税收分析税收分析财务规划与财务规划与投资者关系投资者关系
3、会计经理会计经理成本核算成本核算/成本管理成本管理账务处理账务处理/报表报表内部控制内部控制/编制预算编制预算组织预测组织预测12/18/20224项目一 财务管理基础财务经理需要回答两个基本问题财务经理需要回答两个基本问题一是如何在商品市场上进行实物资产投资,为一是如何在商品市场上进行实物资产投资,为公司未来创造价值?公司未来创造价值?二是如何在金融市场上筹措投资所需的资本,二是如何在金融市场上筹措投资所需的资本,为投资者创造价值?为投资者创造价值?CFOCFO(Chief Financial OfficerChief Financial Officer)的)的战略视战略视野和沟通能力野和沟
4、通能力被视为被视为CFOCFO的重要技能,甚至超过的重要技能,甚至超过财务专业技能。财务专业技能。12/18/20225项目一 财务管理基础课程教学内容课程教学内容项目一项目一 财务管理基础财务管理基础项目二项目二 筹资管理筹资管理项目三项目三 项目投资管理项目投资管理项目四项目四 流动资产管理流动资产管理项目项目五五 利润管理利润管理项目项目六六 财务预算财务预算12/18/20226项目一 财务管理基础项目一 财务管理基础任务1 认识财务管理12/18/20227项目一 财务管理基础学习目标学习目标技能要求:技能要求:u能够初步分析和财务有关的经济现象;能够初步分析和财务有关的经济现象;u
5、能够分析不同的理财目标对公司经营的影响;能够分析不同的理财目标对公司经营的影响;u能够根据外部理财环境的变化来判断对财务管理能够根据外部理财环境的变化来判断对财务管理的影响。的影响。知识要求:知识要求:u理解财务管理的内涵;理解财务管理的内涵;u掌握财务管理的各类目标的含义以及优缺点;掌握财务管理的各类目标的含义以及优缺点;u掌握和理解法律环境、金融环境和经济环境对财掌握和理解法律环境、金融环境和经济环境对财务管理的影响。务管理的影响。12/18/20228项目一 财务管理基础王月是刚刚毕业的体育专业大学生,她决定自主创业,准备王月是刚刚毕业的体育专业大学生,她决定自主创业,准备在茶山高教园区
6、开设一家健身俱乐部,主营业务为瑜伽,兼营在茶山高教园区开设一家健身俱乐部,主营业务为瑜伽,兼营咖啡店。王月计划先搞单体式俱乐部,在未来咖啡店。王月计划先搞单体式俱乐部,在未来58年实现连锁年实现连锁式俱乐部。式俱乐部。王月请到了学财务管理的好朋友帮助她梳理相关的财务管理王月请到了学财务管理的好朋友帮助她梳理相关的财务管理问题,总结出最需要解决的管理事项如下:问题,总结出最需要解决的管理事项如下:(1)俱乐部开业时需花多少钱?俱乐部开业时需花多少钱?(2)钱从哪儿来?开办俱乐部必须得有本金投入,这部分钱钱从哪儿来?开办俱乐部必须得有本金投入,这部分钱从何而来?若本金不足以满足全部投资所需,又该如
7、何筹措?从何而来?若本金不足以满足全部投资所需,又该如何筹措?(3)俱乐部该如何经营?她需要做出周全的商业计划书,从俱乐部该如何经营?她需要做出周全的商业计划书,从而对俱乐部的经营策略、收入来源及成本控制等进行全面的经而对俱乐部的经营策略、收入来源及成本控制等进行全面的经营规划。营规划。(4)俱乐部未来发展规划与预期收益分配该如何协调?她还俱乐部未来发展规划与预期收益分配该如何协调?她还需要考虑未来收益的合理规划及分配问题。需要考虑未来收益的合理规划及分配问题。引例:王月自主创业的财务管理问题引例:王月自主创业的财务管理问题12/18/20229项目一 财务管理基础王月自主创业的财务管理问题王
8、月自主创业的财务管理问题预测收入和成本预测收入和成本(全面预算)(全面预算)商业计划书商业计划书(项目可行性分析)(项目可行性分析)筹资决策筹资决策(资金需要量,(资金需要量,筹资结构等)筹资结构等)收益分配收益分配日常资金管理日常资金管理12/18/202210项目一 财务管理基础一、财务的涵义一、财务的涵义企业外部企业外部企业内部企业内部货币资金货币资金材料,材料,固定资产固定资产人力资源等人力资源等商品商品货币资金货币资金上交税金上交税金支付工资支付工资分配股利等分配股利等留存收益留存收益购买购买分配分配销售销售生产生产投入再生产投入再生产退出退出企业企业筹资活动筹资活动投资活动投资活动
9、收益分配收益分配12/18/202211项目一 财务管理基础财务财务财务活动:再生产过程中的资金运动财务活动:再生产过程中的资金运动财务关系:企业与各方面的经济关系财务关系:企业与各方面的经济关系(一)财务活动(一)财务活动 P31.筹资(筹资(finance)u筹资规模?筹资规模?u资本结构?资本结构?u筹资方式,渠道?筹资方式,渠道?目标:成本目标:成本 而且风险而且风险 12/18/202212项目一 财务管理基础诸葛亮诸葛亮 提出了投资组合的主张提出了投资组合的主张2.投资投资(investment)注意:注意:规模规模结构结构目标:收目标:收益益 而且风险而且风险 12/18/202
10、213项目一 财务管理基础一定要注重资金一定要注重资金周转的作用哦周转的作用哦!.资金营运资金营运(Capital Management)(1 1)资金流出量:购料、商品、付工资、)资金流出量:购料、商品、付工资、营业费等营业费等(2 2)资金流入量:销售收回)资金流入量:销售收回(3 3)资金净流量:流入量)资金净流量:流入量 流出量流出量注意:注意:效率效率12/18/202214项目一 财务管理基础4.分配分配(distribution)对象:净利润对象:净利润注意:分配顺注意:分配顺序,规模,方式,序,规模,方式,协调关系。协调关系。上述四方面,上述四方面,相互联系,相相互联系,相互制
11、约,是理互制约,是理财的基本内容。财的基本内容。12/18/202215项目一 财务管理基础(二)财务关系(二)财务关系 P51.企业与投资者、受资者企业与投资者、受资者所有权,经营权所有权,经营权2.企业与债权人、债务人企业与债权人、债务人债权债务债权债务3.企业与往来单位企业与往来单位合同义务合同义务4.企业与国家企业与国家法人义务与国家权力法人义务与国家权力5.企业内部各部门企业内部各部门内部结算与利益分配内部结算与利益分配6.企业与职工企业与职工劳动合同劳动合同12/18/202216项目一 财务管理基础(三)理财特征(三)理财特征1.财务管理定义财务管理定义 P3 财务管理是基于企业
12、再生产过程中客观存在的财财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的,是企业组织财务活动、务活动和财务关系而产生的,是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。2.特点特点价值管理,综合性管理价值管理,综合性管理12/18/202217项目一 财务管理基础案例讨论案例讨论1:马拉松冠军的诀窍马拉松冠军的诀窍1984年,在东京国际马拉松邀请赛中,名不见经传的年,在东京国际马拉松邀请赛中,名不见经传的日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。他退役后在自传中说:起初,我把我的目标
13、定在他退役后在自传中说:起初,我把我的目标定在40多多公里外的终点线上,结果跑到十几公里时就疲惫不堪了,公里外的终点线上,结果跑到十几公里时就疲惫不堪了,被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来,我把赛程中的被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来,我把赛程中的银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始后,我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去,等到达后,我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去,等到达第一个目标后,我又以同样的速度向第二个目标冲去。第一个目标后,我又以同样的速度向第二个目标冲去。40多公里的赛程,就被我分解成这么十几个小目标轻松多公里的赛程
14、,就被我分解成这么十几个小目标轻松地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗法吗?u财务目标要善于分解成一个个小目标才有助于完成。财务目标要善于分解成一个个小目标才有助于完成。12/18/202218项目一 财务管理基础案例讨论案例讨论2:英镑贬值风险英镑贬值风险1967年,面对英镑贬值的风险,英美一些著名公年,面对英镑贬值的风险,英美一些著名公司是如何采取对策的呢?如果他们都把英镑换成美司是如何采取对策的呢?如果他们都把英镑换成美元就能降低风险,减少股东的损失,这符合股东财元就能降低风险,减少股东的损失,这符合股东财富最大化这一目标的
15、要求;但如果他们继续持有英富最大化这一目标的要求;但如果他们继续持有英镑,就能帮助英格兰银行适当阻止英镑贬值,但要镑,就能帮助英格兰银行适当阻止英镑贬值,但要承担较大的外汇风险,这又和财富最大化目标相矛承担较大的外汇风险,这又和财富最大化目标相矛盾。盾。请你猜猜,这些大公司最后是如何抉择的呢?请你猜猜,这些大公司最后是如何抉择的呢?u最后,他们选择了后者,因为他们需要与英格兰最后,他们选择了后者,因为他们需要与英格兰银行保持良好的长期合作关系,而银行保持良好的长期合作关系,而不能只顾眼前利不能只顾眼前利益益。12/18/202219项目一 财务管理基础企业经营目标对财务管理的要求企业经营目标对
16、财务管理的要求目标目标1 1:生存:生存目标目标2 2:发展:发展 目标目标3 3:获利:获利 1.1.以收抵支以收抵支 2.2.到期还债务到期还债务筹集发展所需要的资金筹集发展所需要的资金合理有效地使用资金合理有效地使用资金12/18/202220项目一 财务管理基础二、理财总体目标二、理财总体目标(一)利润最大化(一)利润最大化 (20 (20世纪世纪5050年代以前年代以前)假定在投资预期收益确定的情况下,财务管理行假定在投资预期收益确定的情况下,财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。优点优点缺点缺点1.1.没有考虑获得利润与没有考虑获
17、得利润与投入资本的关系;投入资本的关系;2.2.没有考虑货币的时间没有考虑货币的时间价值;价值;3.3.没有考虑风险因素;没有考虑风险因素;4.4.易导致短期行为。易导致短期行为。1.1.剩余产品的多少可以剩余产品的多少可以用利润指标来衡量;用利润指标来衡量;2.2.自由竞争的资本市场自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属中资本的使用权最终属于获利最多的企业;于获利最多的企业;3.3.只有每个企业都最大只有每个企业都最大限度获利,整个社会的限度获利,整个社会的财富才能实现最大化。财富才能实现最大化。12/18/202221项目一 财务管理基础小小 结结以利润最大化作为企业财务管理的目标,会促使
18、以利润最大化作为企业财务管理的目标,会促使企业提高生产经营效率,提升股价,但也有可能诱企业提高生产经营效率,提升股价,但也有可能诱使企业做出虚构利润,危害投资者的行为。使企业做出虚构利润,危害投资者的行为。银广夏银广夏事件事件就是利润最大化诱使企业做出不良行为的一个就是利润最大化诱使企业做出不良行为的一个典型的案例。典型的案例。12/18/202222项目一 财务管理基础(二)资本利润率(每股收益)最大化(二)资本利润率(每股收益)最大化资本利润率资本利润率=利润利润/资本资本 (有限公司)(有限公司)每股收益每股收益=利润利润/股数股数 (股份公司)(股份公司)优点优点缺点缺点1.1.没有考
19、虑资金时间没有考虑资金时间价值和风险因素;价值和风险因素;2.2.不能避免企业的短不能避免企业的短期行为。期行为。能够说明企业的盈利能够说明企业的盈利水平,便于对比,揭水平,便于对比,揭示其盈利水平的差异。示其盈利水平的差异。12/18/202223项目一 财务管理基础(三)公司价值最大化(股东财富最大化)(三)公司价值最大化(股东财富最大化)(20(20世纪世纪5050年代以后年代以后)企业价值:全部资产的市场价值企业价值:全部资产的市场价值 目前盈利状况目前盈利状况 (利润利润)资产价值资产价值 预期的获利能力预期的获利能力(更重要)(更重要)提问:当期亏损企业的价值高于盈利企业的价值有可
20、能吗提问:当期亏损企业的价值高于盈利企业的价值有可能吗?优点优点缺点缺点1.1.非上市公司计量比较非上市公司计量比较困难;困难;2.2.股价波动受多种因素股价波动受多种因素影响;影响;3.3.价值过于理论化,不价值过于理论化,不易操作。易操作。1.1.考虑了风险因素;考虑了风险因素;2.2.一定程度上能避免一定程度上能避免短期行为;短期行为;3.3.易于比较和考核。易于比较和考核。12/18/202224项目一 财务管理基础实务操练实务操练某公司某公司12月月31日流通在外的股份为日流通在外的股份为200亿股,每股亿股,每股市价为市价为6.85元,流通在外的债券市值为元,流通在外的债券市值为9
21、5亿元,其亿元,其他负债的本金和应付利息之和为他负债的本金和应付利息之和为59亿元,计算亿元,计算12月月31日该公司的企业价值?日该公司的企业价值?公司的企业价值公司的企业价值=2006.85+95+59=1524(亿元)(亿元)12/18/202225项目一 财务管理基础(四)相关者利益最大化(四)相关者利益最大化在市场经济中,企业的理财主体更加细化和在市场经济中,企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者,在企业中承担多元化。股东作为企业所有者,在企业中承担着最大的风险,但是债权人、员工、企业经营着最大的风险,但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。者
22、、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。12/18/202226项目一 财务管理基础政府债权人员工经营者客户企业企业举债比例和规模企业举债比例和规模不断扩大,使得债权不断扩大,使得债权人的风险大大增加。人的风险大大增加。社会分工细化,使得社会分工细化,使得员工的再就业风险不员工的再就业风险不断增加。断增加。经营者受所有者委经营者受所有者委托管理企业,承担托管理企业,承担的责任越来越大,的责任越来越大,风险也随之加大。风险也随之加大。政府不管政府不管是作为出是作为出资人,还资人,还是作为监是作为监管机构,管机构,都与企业都与企业各方的利各方的利益密切相益密切相关。关。企业与客户之间企业与客户之间
23、不再是简单的买不再是简单的买卖关系,更多的卖关系,更多的是长期的伙伴关是长期的伙伴关系。系。12/18/202227项目一 财务管理基础优点优点缺点缺点 相关者利益最大化相关者利益最大化是企业财务管理最理是企业财务管理最理想的目标,但该目标想的目标,但该目标过于理想化且无法操过于理想化且无法操作。作。(1)(1)有利于企业长期有利于企业长期稳定发展稳定发展(2)(2)有利于实现企业有利于实现企业经济效益和社会效益经济效益和社会效益的统一的统一(3)(3)多元化、多层次多元化、多层次的目标体系,兼顾各的目标体系,兼顾各方利益方利益(4)(4)体现了前瞻性和体现了前瞻性和现实性的统一现实性的统一1
24、2/18/202228项目一 财务管理基础实务中财务管理目标排序实务中财务管理目标排序案例:绵阳绢纺厂观念的转变案例:绵阳绢纺厂观念的转变12/18/202229项目一 财务管理基础三、理财目标的协调三、理财目标的协调(一)所有者与经营者u享受成本:所有者支付给经营者的利益享受成本:所有者支付给经营者的利益u矛盾:在增加享受成本的同时,是否更多地提高矛盾:在增加享受成本的同时,是否更多地提高了企业价值。了企业价值。“道德风险道德风险”“逆向选择逆向选择”u协调:协调:(1)监督:监督:解聘、接收解聘、接收 成本成本 (2)激励:激励:股票期权,股票期权,绩效股绩效股 非物质奖励(如培训等)非物
25、质奖励(如培训等)激励和监督要真正发挥作用,需要竞争机制给予激励和监督要真正发挥作用,需要竞争机制给予配合。配合。12/18/202230项目一 财务管理基础(二)所有者与债权人u矛盾:矛盾:1.所有者可能改变原定资金的用途,将资金用于风所有者可能改变原定资金的用途,将资金用于风险更高的项目。险更高的项目。2.所有者可能在未征得债权人同意发行新债券或举所有者可能在未征得债权人同意发行新债券或举借新债,从而降低旧债的偿还保障程度,使得旧债借新债,从而降低旧债的偿还保障程度,使得旧债的相对价值降低。的相对价值降低。u协调:协调:立法途径,债转股立法途径,债转股12/18/202231项目一 财务管
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