自贸区解读-(1)-(1)知识分享.ppt
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1、LOGO自贸区解读-(1)-(1)LOGO国内经济金融形势国内经济金融形势 n经济增长减速已可以预见Page 2LOGOPage 3国内经济金融形势国内经济金融形势n经济新常态的提出背景n新是指这种经济运行状态不同于传统经济周期,具有自身新的特点。常态则是指会在较长时间内保持该种状态。(GDP、CPI、城镇新增就业人口及城镇失业率)LOGO首次阐述“新常态”的九大特征,包含消费需求、投资需求、出口和国际收支、生产能力和产业组织方式、生产要素、市场竞争、资源环境约束、经济风险积累和化解、资源配置模式和宏观调控方式方面。2008金融金融危机后危机后2014.052014.11APEC会议会议201
2、4.12中央工作会议中央工作会议“新常态”第一次出现在习近平总书记在河南考察时的表述中“从当前我国经济发展的阶段性特征出发,适应新常态,保持战略上的平常心态”习近平全面阐述“新常态”及定调,总结了三个特征:一是从高速增长转为中高速增长;二是经济结构不断优化升级;三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。太平洋投资管理公司创出的新名词普遍表示宏观经济从繁荣到衰退周期到正常的恢复过程提出背景LOGO国内经济金融形势国内经济金融形势n经济新常态的内涵及特征n高速经济发展增长转向中高速的经济增长 n经济结构优化升级:n产业结构的调整:三大产业GDP占比n地区经济结构的调整:中西部经济增长及新型城镇化发展n
3、新兴产业、小微企业的发展n产业组织新特征(生产小型化、智能化、专业化)n产业发展方式的转变(绿色低碳)Page 5LOGO新兴产业、小微企业的发展在经济新常态下,我国战略性新兴产业保持了良好的发展态势,在支撑经济增长、改善人民生活和引领创新驱动等方面发挥着积极的作用。在经济新常态下,政府采取了多种政策措施,着力解决小微企业融资难的问题,促进小微企业的健康发展。LOGO产业组织新特征消费需求个性化消费需求定制化LOGO国内经济金融形势国内经济金融形势n经济新常态的内涵及特征n经济发展动力多元化:n消费驱动(消费增长率)n创新驱动(依靠人力资本质量及技术进步)n新型投资驱动(新产品、新业态及新商业
4、模式的投资机会)n经济风险总体可控,但有待逐步化解n简政放权,充分发挥市场的活力 n出口及国际收支:高水平引进来,大规模走出去 Page 8LOGO(二)一带一路(二)一带一路&自贸区战略自贸区战略LOGO“一带一路一带一路”新常态下的大战略突围新常态下的大战略突围资本输出资本输出消化消化过剩产过剩产能能助推助推经济优化经济优化中国经济进入新常态阶段,增速虽然趋缓但改革步伐加紧,有望实现经济软着陆的平稳过渡,特别是借助“一带一路”这样的大战略,透过资本输出消化过剩产能,调整结构助推经济优化升级,人民币国际化实现突围,出口行业有望反弹回升,中国经济将在转型过程中开启筑梦空间。但是,风险因素潜伏恐
5、将影响政策发挥的效用,还需保持谨慎。LOGO“一带一路一带一路”消化过剩产能消化过剩产能中国2012-2014年,全部产业产能利用率不超过65%,过剩的产品占大宗商品交易投资标的比约为48%,其3/4产品的产能利用率低于80%。“一带一路”沿线国家2005-2013年,工业增加值占GDP比重平均约30%,工业化进程踟蹰,致使铁路、电力、通信等基础设施相对薄弱,供给缺口大。产业结构单一,主要依靠能源、矿产等自然资源,近年部分国家受资源价格下跌拖累,出口欧美增速疲乏,致使经济震荡下行。寄希望借助逆周期操作,发力基础设施建设来拉动需求。区域经济合作强势加码,无论在绝对存量抑或增量规模上,我国“基建输
6、出”市场广阔、潜力颇大,有助过剩产能消化LOGO“一带一路一带一路”助推经济结构优化助推经济结构优化中国工业化已走向中后期,人口红利逐步消失,在劳动力密集型的产业上优势已近丧失,产业结构调整在即。“一带一路”沿线大部分国家劳动年龄人口比重不断提高,劳动力成本优势显著。中国与中国与“一带一一带一路路”沿线沿线诸国诸国在产业结构上在产业结构上各具特点、两者各具特点、两者互补,形成梯次,互补,形成梯次,为产业转移提供为产业转移提供了充分条件,了充分条件,有助实现产业升有助实现产业升级级LOGO70%的“一带一路”沿线国家GDP排名在50名之后,且经济发展相对失衡,国际收支情况较差,外汇储备低,部分国
7、家外债率高。虽然沿线国家多富含自然资源,但未来受不确定因素影响大。大宗商品贬值风险依然不容忽视。“一带一路”跨境投资程序复杂,投资项目大多建设周期长、盈利波动大,受地缘政治因素影响,海外投资建设尾部风险加剧。其他国家的干预与竞争或也会影响战略效果不达预期。“一带一路一带一路”风险提醒风险提醒“一带一路”是中国长期发展的重大战略,但短期内就提振中国相关产业无法立竿见影。风险因素潜伏存在,偏离预期、延长利好兑现周期概率大LOGO自贸区:对外开放新战略自贸区:对外开放新战略推进自由贸易试验区建设,是我国经济发展进入新常态的形势下,为全面深化改革、扩大开放探索新途径、积累新经验而采取的重大举措。201
8、3年8月,中国国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,在2014年12月,福建、广东和天津三地获批设立自由贸易试验区。PSATTIPTPP美国企图主导“国际贸易竞争新格局”,将中国排出在外中国通过设立自贸区发展对外开放,积极应对贸易自由化投资自由化金融国际化行政精简化LOGO自贸区:对外开放新战略推进自由贸易试验区建设,是我国经济发展进入新常态的形势下,为全面深化改革、扩大开放探索新途径、积累新经验而采取的重大举措。2013年8月,中国国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,在2014年12月,福建、广东和天津三地获批设立自由贸易试验区。自贸区与保税区都起到类似自由港的作用,但两者
9、有很大的差别,保税区是指允许外国货物不办理进出口手续即可连续长期储存的区域,核心功能为保税仓储、出口加工、转口贸易;海关对保税区实行封闭管理,享有“免证、免税、保税”政策;而自贸区政策的核心逻辑是简化手续、降低成本,实现境内关外,以开放倒逼改革。“人民币资本项目放开、离岸金融中心、创新监管模式、免税自由港”成为了自贸区同保税区最大差别。LOGO自贸区:上海自贸区 上海自贸区的四项使命:贸易自由化:一是吸引跨国公司总部(包括资金、运营和营销),另一个就是构架大宗商品交易平台。投资自由化:全面实施准入前国民待遇和负面清单管理。特别是针对服务业金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、社会服务、文化服
10、务,六大领域全部开放。金融国际化:在自贸区内,投资和贸易相关的资金可以自由兑换,利率、汇率由市场决定的,积极探索面向国际的外汇管理改革试点,建立与自贸区相适应的外汇管理体制。以推进贸易投资便利化为重点,推动跨境人民币结算业务发展,扩大人民币在贸易、投资、保险等领域的使用。行政精简化:自贸区将实施“一线彻底放开、二线安全高效管住、区内货物自由流动”的创新监管服务新模式,化繁为简,减少行政成本,提供一条整合现有海关特殊监管区的有效路径。LOGO自贸区:上海自贸区 上海自贸区金融改革:金改1.0:2013年9月,国务院印发中国(上海)自由贸易试验区总体方案,上海市会同“一行三会”据此出台了支持自贸试
11、验区建设的“51条”意见,上海的“一行三局”相应出台实施细则,确立了金融支持自贸区建设的总体政策框架 金改2.0:2014年5月,央行上海总部建立的自由贸易账户(FT账户)系统正式投入使用,围绕贸易和投资便利化金融改革政策全面实施,以自由贸易账户为核心的强大风险管理系统正式投入运行,金改3.0:2015年2月,人民银行上海总部 发布中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则,企业和金融机构可以自主从境外融入资金 LOGO自贸区:未来发展与目标构想天津:作为新亚欧大陆桥最短的东端起点,天津港在区位优势、港口规模、后方的集疏运通道等条件上有着得天独厚的优势,将
12、在“一带一路”上发挥重要作用并带动京津冀区域带共同发展天津福建:福建自贸区的主要作用是面向海峡两岸,核心任务是加快制度创新,建立与国际投资贸易规则相适应的新体制,营造国际化、市场化、法治化的营商环境。福建广东:广东将建立国际贸易“单一窗口”,探索与国际通行规则相一致的贸易监管制度。还将建立国际化商事纠纷仲裁和调解机制,以及重点产业知识产权快速维权机制。广东LOGO(三)上海自贸区案例介绍(三)上海自贸区案例介绍LOGO德尔福汽车系统(中国)投德尔福汽车系统(中国)投资有限公司资有限公司n地区总部资金管理创新地区总部资金管理创新n汽车零部件企业德尔福集团的独资子公司n自贸区开展跨境人民币双向资金
13、池业务跨境人民币双向资金池业务新政,通过在区内开立的人民币专用帐户将境内资金池和境外资金池对接。n新政出台前,国内的资金池主帐户和境外的资金池账户各自独立,无法实现集团资金的统一调配和管理,降低了资金的使用效率,也提高了集团的资金融资成本。n目前德尔福集团正在考虑将旗下年销售几十亿美元的某业务全球总部搬到自贸区。LOGO德尔福汽车系统(中国)投德尔福汽车系统(中国)投资有限公司资有限公司国内多家子公司德尔福中国人民币主帐户德尔福海外人民币专用帐户每日末自动扫款子公司有资金缺口时自动扫回子公司帐户定期手工扫款主帐户有缺口时也可以扫款LOGO弘毅创领(上海)股权投资弘毅创领(上海)股权投资基金合伙
14、企业基金合伙企业n 境外投资创新案例境外投资创新案例 n弘毅创领(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)成立于2013年,是弘毅投资在自贸区内注册成立的人民币基金跨境投资平台,主要从事私募股权投资及管理业务。n在自贸区推进跨境投资便利的相关政策出台之前,弘毅等投资机构进行跨境投资需要多个国家部委审批,流程繁琐,且存在审批结果、审批时间的不确定性。LOGO弘毅创领(上海)股权投资弘毅创领(上海)股权投资基金合伙企业基金合伙企业n 2013年9月上海自贸区挂牌之际,上海政府同步出台了自贸区境外投资项目备案管理办法等一系列跨境投资的便利政策,包括投资审核制改为备案制,“一表申请、一口受理”跨境投资申
15、请,精简流程。n弘毅以聚力传媒(PPTV)项目为试点,尝试走通私募股权(PE)投资基金的自贸区境外投资路径,向自贸试验区管委会主动提出通过四个步骤设立区内基金管理公司、设立基金公司、对外投设立区内基金管理公司、设立基金公司、对外投资备案、换汇出境资备案、换汇出境来完成自贸区跨境投资的第一单。LOGO弘毅创领(上海)股权投资弘毅创领(上海)股权投资基金合伙企业基金合伙企业n截至目前,弘毅已完成了4个项目的人民币自贸区出境投资,通过该通道的总出境金额已接近2亿美金。n下一步,弘毅还将继续探索自贸区“外投内外投内”(美元入境)(美元入境)的架构搭建及操作路径,实现弘毅基金在自贸区的双向流通,提升弘毅
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