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1、海南盈涛水水务有限责责任公司水务投资商商业计划书书中国 海南 海口二00九年年七月致启者:城市水务是是一个地区区的基础产产业、命脉脉产业,与与城市的经经济发展和和市民生活活息息相关关,对区域域经济发展展、人民的的生活水平平的提高有有着举足轻轻重的作用用。十六届三中中全会以来来,国家明明确提出了了逐步放开开包括城市市水业在内内的垄断行行业的市场场准入,鼓鼓励国外资资本和国内内社会资本本的投入。作作为中国最最大的经济济特区和唯唯一的省级级经济特区区的海南省省正站在新新的历史起起点上。目目前,以国国务院批复复洋浦保税税港区与海海口综合保保税区建设设为契机,借借助“博鳌亚洲洲论坛”日益扩大大的影响,海
2、海南省正在在以“以特别之之为,立特特区之位”的发展战战略,积极极推动“国际旅游游岛”和“自由贸易易岛”建设,谋谋求海南特特区的二次次腾飞。展展望未来,具具有独特资资源禀赋的的海南省发发展潜力巨巨大、投资资前景光明明作为海口西西部至老城城开发区最最大的水务务企业海南盈涛涛水务有限限责任公司司,担负着着海南省北北部地区最最具经济活活力的老城城经济开发发区及国家家级综合保保税区(海海口)从供供水到污水水处理的市政政特许运营营。在此,公司司特邀请社会会资本战略略投资具有有地区垄断断性质的城城市水务。我们坚信信,随着中中国资本市市场的完善善,海南盈盈涛水务有有限责任公公司将遵循循孵化、培培育、退出出的投
3、资机机制,通过过上市、并并购等方式式,积极开开展公司在在中国水务务市场的投投资和运营营管理,为为战略投资资者实现股股权投资价价值最大化化,共同分享享市政特许许经营的投投资收益。海南盈涛水水务有限责责任公司二00九年年七月二十十日水务产业的的简要概括括主体公司海南盈涛水水务有限责责任公司主营业务供水及污水水处理行业研判水务特许经经营的准入入壁垒保护护,符合战战略投资者者谨慎投资资,稳定回回报的投资资要求 城市水务运运营直接面面对的是居居民与企业业消费群体体,其拥有与电力力同样的稳稳定现金流流入特征我国水价的的逐步改革革和提价趋趋势,势必必大大提升升城镇水业业的投资价价值.统计计表明,自自2000
4、0年以来,我国35个重点城市的水价逐年增长,平均速度达到7.14%,污水处理费平均增长速度达到13.91%城市水务运运营行业的的水资源稀稀缺属性与与特许经营营垄断属性性决定了水水务行业区区域性垄断断收益特征征,市政特特许经营的稳定定超值回报报前景看好好海内外成熟熟资本市场场的水务类类上市公司司大多是分分红能力强强、业绩稳稳定的蓝筹筹性质的公公司,以国国内以水处处理为主的的上市公司司“创业环保保”和“首创水务务”为例,两个个公司的水水处理项目目的毛利率率平均为655%和477%水务特许经营规模作为省会城城市海口西西部至老城城经济开发区区最大的水水务企业“盈涛水务务”特许经营营范围涉及及老城经济济
5、开发区及及新海口综综合保税区区,是国内内为数不多多拥有从水水源、供水水、污水处处理完整的的水务产业业链竞争优优势的水务务企业。“盈涛水务务”自来水近近期日供水水能力100万吨、中中期日供水水能力200万吨、远远期日供水水能力500万吨;污污水处理主主要涵盖老老城片区东东部盈滨旅旅游度假区区污水,以以及老城西西区工业用用地范围内内污水处理理厂建设与与运营,公司污水处处理,近期期5万吨/日,远期期26万吨吨/日发展模式本着产业经经营与资本本运营双轮轮驱动,引引进战略投投资者,有有策略对海海南省内各各县市水务务优良资产产的战略性投投资、并购购与委托运运营,扩大大特许经营营规模坚持构建从从水源、制制水
6、、供水水到污水处处理的整体体产业链,最最终成为在在海南水务务行业具有有一定产业业规模和服服务品牌的的水务公司司在做好产业业资本的同同时,逐步步完成公司司的股份制制改组,争争取20115年底实现现“盈涛水务务”股市直接接或间接上上市,成为为海南第一一家上市的的市政水务务投资企业业融资计划融资计划融资投向2亿元增加公司资资本金,撬撬动信贷资资金,通过过并购与委委托运营等等外延式扩张张,壮大水务特许经经营规模,统领海南水务的产业龙头策略完成在在琼海、保保亭等县市市的水务布布局,成为为在海南具具有一定的的产业规模模和服务品品牌的高价价值水务产业公公司 第一章 水务特许许行业的趋趋势分析一、国家政政策扶
7、持城市供水是是与城市发发展和人民民生活息息息相关的基基础产业,随随着国民经经济的发展展和人民生生活水平的的提高,各各级政府对对其建设和和发展十分分重视,一一直以来都都受到国家家产业政策策的扶持和和倾斜。国国务院1558号文通通过的城城市供水条条例中明明确指出:县级以上上人民政府府应当将发发展城市供供水事业纳纳入国民经经济和社会会发展计划划;国家实实行有利于于城市供水水事业发展展的政策,推推广先进技技术,提高高城市供水水的现代化化水平。国民经济济和社会发发展第十一一个五年计计划水利发发展重点专专项规划指指出,未来来五年城市市供水约需需要投资22400亿亿元新建/扩建自来来水厂,而而污水处理理方面
8、的总总投资约33000亿亿元以上。两两者合计为为54000亿元以上上。城镇水水业的投资资价值是通通过水价实实现的。我我国水价的的逐步改革革和提价趋趋势,势必必将大大提提升城镇水水业的投资资价值。城市供水水价格管理理办法明明确指出了了,供水价价格的定价价原则为保保证供水厂厂净资产收收益率8%-10%。海南省发改改厅下发的的关于利利用价格杠杠杆促进环环境保护的的意见:20088年全省所所有县城、开开发区都要要开征污水水处理费,以以后逐步向向乡镇所在在地延伸。对对社会投资资的城市污污水处理项项目,利润润率按同期期银行长期期贷款利率率加2-33个百分点点确定(55年以上年年利率7.83%),以以确保城
9、市市污水处理理的盈利水水平。二、城市供供水的增长长率随着城城市化进程程的加快而而提高根据国家十一五水利发展展重点专项项规划,我我国到20010年城城市化率将将提高到448-500%,20020年将将达到555-60%左右,保保持城市化化率每年提高1.0-1.3个百分分点的增速速。据推算算,城市化化水平每提提高一个百百分点,城城市人口将将增长10000万人人,由此将将新增大量量的水务设设施需求。预测未来55年,全国国城市供水水普及率将将达到988.5,新新增城市供供水能力44500万万M3日;55年内所有有建制市城城市都要建建设污水处处理设施,处处理规模将将达到40000-55000万万M3日,
10、污污水处理率率将达到445,城城市供水、污污水处理市市场增长空空间巨大。三、我国经经济持续高高增长带动动我国工业业用水大幅幅增长城市供水最最大的用户户是工业用用户,随着着城市化和和工业现代代化进程的的加快,工工业用水将将大幅度增增长。根据据中国水利利水电科学学研究院的的中国工工业发展对对水资源的的需求课课题研究表表明,我国国人均工业业用水量远远低于美国国、日本、德德国、法国国等工业发发达国家,甚甚至低于韩韩国、马来来西亚等新新兴工业国国家。该课课题研究预预测,工业业经济的持持续增长仍仍将在相当当长的时间间内驱动着着工业需水水量以超过过10%/年速度递递增。四、水务行行业市场化化改革趋势势造就投
11、资资机遇 2002年年国家关关于加快市市政公用行行业市场化化进程的意意见、市市政公用事事业特许经经营管理办办法的颁颁布实施,标标志着我国国水务市场场开始对内内外资开放放,走市场场化改革的的道路。随着市场准准入放开和和管理体制制日益完善善,中国供供水和污水水处理行业业的投资机机会大为增增加,仅从从供水来看看,其年产产值将从现现在的6000-7000亿元提提高至20010年的的15000-20000亿元,整整个水务市市场年增长长率将保持持在15%左右。改改革改制和和外部资本本的介入将将促进行业业的整合重重组,预计计今后几年年我国水务务企业将向向集团化、规规模化发展展,供水企企业上市融融资、跨区区域
12、资产重重组、产业业一体化发发展将成为为趋势。全全国24000多个城城市水务公公司的逐步步市场化改改制和整合合,将为水水务行业带带来巨大的的投资机遇遇。五、水务产产业与生俱俱来的垄断断经营优势势明显(一)城市市公用业务务特征所带带来的相对对垄断性优优势由于水务是是事关国计计民生,因因此,往往往拥有政府府特许经营营业务的特特征,在一一个供水区区域内,往往往只有一一个供水业业务提供商商,不会形形成直接的的竞争。其其业务成长长与居民收收入及工业业经济的发发展的正相相关。(二)拥有有稳定的现现金流由于供水业业务直接面面对的是居居民与企业业消费群体体,因此水水务企业就就拥有了与与电力同样样的特征,即即拥有
13、庞大大的现金流流,因此,海海外成熟资资本市场的的水务类上上市公司大大多是分红红能力强、业业绩稳定的的蓝筹性质质的公司。以以水处理为为主的上市市公司“创业环保保”和“首创水务务”来看,两两个公司的的水处理项项目的毛利利率分别为为65%和和47%。六、近年来来国内水务务产业市场场的既有并并购实例,足说明水务产业的投资价值据美国克里里夫兰咨询询公司最近近的调查报报告指出,未未来10年年,世界水水业市场将将以年均220以上上的速度发发展,水处处理将成为为21世纪纪经济发展展的新亮点点。全球有有影响的投投资企业纽约贝贝尔斯特恩公公司称:“水业将是是21世纪纪最大的行行业”,并预言言该行业将将成为211世
14、纪流入入资金最快快、盈利最最可观的领领域。2007年年,法国威威立雅以净净资产溢价价约2倍的的价格获得得兰州供水水集团455%的股权权;20007年,法法国威立雅雅以净资产产溢价3倍倍的价格获得海海口自来水水厂49%股权;22007年年,法国威威立雅以净净资产溢价价3倍以上上的价格获获得天津自自来水厂449%股权权;20007年,中中法水务以以净资产溢溢价5倍以以上的价格格获得江苏苏扬州自来来水公司449%股权权。七、国内外外水务产业业巨头看好好海南,纷纷纷登陆海海南水务市市场十六届三中中全会以来来明确提出出了逐步放放开包括城城市水业在在内的垄断断行业的市市场准入,鼓鼓励国外资资本和国内内社会
15、资本本的投入。作为中国最最大的经济济特区和唯唯一的省级级经济特区区,如今,海海南省站在在新的历史史起点上的的海南省正正在以“以特别之之为,立特特区之位”的发展战战略积极谋谋求海南特特区的二次次腾飞。以以洋浦保税税港区建设设为契机,借借助“博鳌亚洲洲论坛”日益扩大大的影响,海海南省正在在积极推动动“国际旅游游岛”和“自由贸易易岛”建设。进进一步丰富富和提升“一省两地地”产业发展展战略,海海南省正在在以高科技技为支撑,大大力发展工工业产业集集群、热带带特色的现现代农业和和以旅游业业为龙头的的现代服务务业。展望望未来,具具有独特资资源禀赋的的海南省发发展潜力巨巨大、投资资前景光明明正是看好海海南省未
16、来来的发展,国国内外水务务产业巨头头如法国威威立雅、中中法水务、首首创股份、中中法水务、香香港中华煤煤气、北控控水务、清清华紫光水水务看好海海南,纷纷纷参与投资资海南水务务市场。2003年年,世界5500强背背景企业中法水水务首先抢抢得天涯水水业(三亚亚自来水)股股权合作。2007年年,法国威威立雅净资资产溢价33倍,以99.5亿元元获得海口口自来水厂厂49%股股权。在海海口水务集集团49%的股权转转让中,参参与竞争的的巨头还有有首创股份份、中法水水务、香港港中华煤气气。2008年年,北控集集团(北控控水务,香香港上市公公司) 正正以建设自自来水厂和和污水处理理厂两条腿腿同时在全全国城市进进行
17、扩张,在在海南省,该该公司已成成功与海口口水务合资资拿下白沙沙门20万万吨/日污污水处理项项目、长流流5万吨/日污水处处理项目。第二章 海口水务务市场的战战略发展机机遇一、海口市市水务市场场概括根据海口市市的城市规规划和经济济发展预测测,海口市市及周边城城郊结合区区高峰期自自来水保有有需求量将将达到8001000万吨/天天。而全市市时下可资资供水的水水厂:米埔水厂:隶属于海海口威立雅雅水务公司司,产能227万吨/天,服务务范围为海海口主城区区,面积约约70平方方公里,服服务人口约约80万人人;儒俊水厂:隶属于琼琼山自来水水公司,产产能20万万吨/天,服服务范围为为府城镇及及江东开发发区多多万人
18、的生生活和生产产用水;松海水厂:隶属于松松海联合供供水公司,产产能5万吨吨/天,主主要承担海海口市自海海域中线以以西地区的的工业和生生活用水。以上三家水水厂的合计计的最大供供水产能是是50-660万吨/天。供需需对比可知知海口市自来来水日供水水缺口约为为50万吨吨/天,需需靠全市大大约5000多眼地下下取水井进进行取水补充。而而长期过量量开采地下下水,势必必将引发海海口地区的的地面下沉沉,海水倒倒灌等系列列严重的环环境灾害。由于经营管管理迥异,在在相对较小小的海口市区辖辖区范围内内,三家水水厂的水务务经营格局局在一定程程度上影响响了全市水水务市场的的秩序、水水务发展规规划滞后、供水水能力极不平
19、衡。这种种情况下,33家供水企业的的市场容量都都很小,经经济效益发发挥不出来来,很难实现全市水务发发展的统一一规划。仅仅海口自来来水公司从从19966年至引进进威立雅之前前的10年年间,就累计亏损损50000多万。迄迄今为止,琼山自来水公司帐面更是资不抵债高达1.55亿。基于海口市供水可靠性和安全性战略考虑,海口市属水务资源的市场化配置需要围绕水务企业的运营服务能力,以保障大海口城市供水,服务于“城市西进”战略实施的需要。二、海口市市供水资源源的可靠性性和安全性性分析有关规划数数据显示,海海口市及周周边城郊结结合区高峰峰期自来水水保有需求求量将达到到801100万吨吨/天。其其中,海口口西部的
20、长长流组团高高峰期自来来水预测需需求量244 万吨/天。而海口口市时下可可资供水的的水厂水源源状况如下下:米埔水厂与与儒俊水厂厂的原水水水源都取自自海口东部部的南渡江江的龙塘,先先后经两级级泵压输送送15-220公里至至府城、海海口两地。但但是,受南南渡江流量量限制,两两水厂的取取水量最多多只有366万吨/天天,且已饱饱和。目前前,海口与与府城地区区只能靠抽抽取5000多眼地下下取水井补补充,海府府地区地面面下沉、海海水倒灌趋趋势不容忽忽视;海口口西部的松松海水厂,受受其水源永永庄水库库库容(库容容700万万M3,由松涛涛水库明渠渠引水1228公里至至永庄水库库,沿途原原水损耗880%以上上)
21、所限,实实际产能33万吨/天天,无法继继续扩大供供水规模。上述供水企企业的水源源与成本结结构可以看看出:一是是海口主城城区的市政政供水原水水源非常单单一,市政政供水的可可靠性难以以适应海口口城市发展展的需求。南南渡江地表表径流的客客观流量限限制已成为为制约米埔埔水厂(海海口威立雅雅水务公司司)与儒俊俊水厂(琼琼山自来水水公司)水水量提升、规规模扩大的的瓶颈。可可以说,海海口主城区区的供水规规模受南渡渡江原水限限制已被锁锁死在366-40万万吨/天;二是原水水输送成本本居高不下下,成为制制约水务企企业效益的的主要因素素。米埔水水厂与儒俊俊水厂的原原水水源都都取自南渡渡江的龙塘塘,先后经经两级泵压
22、压输送155-20公公里至府城城、海口两两地水厂。原原水输送的的电费动力力成本加上上途中的跑跑冒滴漏损损耗,客观观上加大了了水务企业业的制水成成本和经营营压力。分析可知,由由于缺乏大大型蓄水工工程作为配配套,海口口市主城区区的水资源源稀缺,原原水源比较较单一,市市政供水的的可靠性与与安全性难难以保障。从从城市发展展的长远战战略考虑,“城市西进”也是海口市拓展新水源适应城市化进进程的资源源保障之需需。三、大海口口西部供水水的安全战略需要,为公司规规模化供水水海口市,提提供了战略略发展机遇遇对省会城市市海口市而言,城城市未来发发展的空间间在西边,产产业发展的的空间也在在西边。随随着海口西西部城市化
23、化进程的推推进(市政政府中心迁迁至长流),以以及“工业业向园区集集中,园区区向西部转转移”的产产业布局,西部长流流组团人口口将达到40万以上上,并将成为海口口第二大城城市组团片片区。产业与人人口的共同同需求将凸显海口西西部供水安安全可靠的的战略保障障意义与迫迫切性。(一)西部部供水企业业松海供供水公司现现状松海供水公公司注册资资金20000万元,由由海口水务务集团与市市水务局联联合持股,海海口水务集集团持股883.355%,净资资产约为33083万万元。其水水源永庄水水库受7000万M33的库容限限制,容量量与补水量量少。其从松涛水水库1288公里明渠渠引水导致致污染渗漏漏蒸发量严严重(沿途途
24、损耗800%以上),使使松海水厂厂实际产能能长期维持持在3万吨吨/天。援援引市水务务局200063376号文文意见:松松海水厂扩扩建意义不不大,海口口西部供水水安全可靠靠的战略保保障应着眼眼于水务企企业的可持持续运营服服务能力,即即水务企业业客观上应应具备拥有有库容较大大的水源保保障、能耗耗渗漏蒸发发量较低的的原水输配配成本与管管网。(二)如能能以收购松松海供水公公司为契机机,将可为公司司规模化供供水海口市市,奠定跨跨越式的发发展壮大机机遇海口西部至至老城开发发区最大的的水务企业业是海南盈盈涛水务有有限责任公公司即本公公司。作为海口口市西部供供水的主力力水厂,公公司水厂距距离海口市市区不足22
25、0公里,供水范围涉及老城经济开发区及新海口综合保税区,拥有从水源、供水、污水处理完整的水务产业链竞争优势。其原水系福山水库通过26公里的输水管线重力自流至老城水厂,该水库库容较大(7000万M3),仰仗松涛水库的调剂后盾足可支撑50万吨以上/天的供水规模。“盈涛水务”供水规模及范围完全可以覆盖海口市海榆中线及秀英大道以西的区域,且向西部供水有重力自流,能耗低、供水有保障的资源优势,完全可以作为海口市西部供水的主力水厂。有鉴于此,公司正积极与海口市政府商洽,由本公司作为海口市西部供水的主力水厂,计划收购松海供水公司,为公司规模化供水海口市,奠定跨越式的发展壮大机遇。而公司一旦进入海口西部,凭借公
26、司向西部供水有重力自流,能耗低、供水有保障的资源优势,1-2年内就能为本公司至少日增加10-20万吨以上的用水需求,其所带来的年利润至少在2000万元以上。第三章 本公司概概况一、公司名名称海南盈涛水水务有限责责任公司二、注册地地址海南省澄迈迈县老城开开发区管委委会大楼三、法人代代表潘小平四、注册资资金680000000元元五、公司营营业范围供水及污水水处理项目目开发经营营,水务工工程安装;水务设备备及配件销销售;旅游游项目开发发;宾馆、酒酒店基础设设施建设;装饰装修修工程;建建筑材料销销售等。六、所属行行业性质市政公用事事业特许经经营七、股权结结构海南盈涛水水务有限责责任公司系系由海南瑞瑞今
27、投资控控股有限公公司与澄迈迈老城开发发区发展有有限公司(澄澄迈老城开开发区管委委会的全资资国资性质质公司)联联合投资而而成。其中中:瑞今控控股持股比比例为711.41%。老城开开发区288.59%。八、企业人人才素质本公司拥有有一支涵盖盖博士、硕硕士、学士士的,忠诚诚敬业、团团结合作、人人才结构全全面的资深深人才队伍伍,具有良良好的教育育背景和把把握企业发发展方向的的机敏和睿睿智。公司司在多年的投资资运作过程程中,培养养和建立了了一支高素素质的员工工队伍。高高素质的人人力资源,丰丰富的产业业资本与金金融资本市市场运作经经验是公司司多年来不不断发展壮壮大的最为为关键的优优势资源。公司董事长长兼总
28、裁,潘潘小平先生生,19633年8月出出生,暨南南大学经济济管理系毕毕业。自11989年年创办实业业至今,历历任深圳市市瑞丰实业业有限公司司总经理、深深圳市京茂茂实业发展展有限公司司总经理、海海南盈涛水水务有限责责任公司总总裁。作为为一位创业业企业家,潘潘小平总裁裁成功缔造造了公司水水务事业的蓝图。公司司业务的发发展证明,潘潘总裁具有有丰富的创创业企业家家创业历练练经历和较较强的企业业管理能力力,具备较较高的个人人素质与超超强的个人人魅力。副总裁,何何辉先生,香港工商商管理硕士士,先后就就职西安经经济律师事事物所、香香港联华集集团深圳公公司经理、香香港鹏利集集团德鸿物物业总经理理、江苏东东方百
29、合园园营销总监监等,具有有丰富的公公司企业管理研研究与实践践。副总裁,时时进先生,高级经济师,先后就职于天津大港油田项目管理部、华北电力管理局、华北电力所辖电厂等管理岗位层,具有二十余年的大型基础设施项目及丰富的投资管理经验。财务总监,王王建乐先生生,中国注注册会计师师,长期从从事财务工工作,历任任湖南湘东东铁矿矿务务局总会计计师、创维维集团中国国区主任审审计师,具具有丰富的的企业财务务管理经验验。水厂厂长,曾曾凡胜先生生,高级工工程师,其其先后担任任海南省重重点工程海南龙塘塘水源厂工工程驻现场场技术员、海海南省重点点工程府城城供水工程程、儒俊水水厂工程常常驻工地现现场代表、琼琼山自来水水总公
30、司儒儒俊水厂厂厂长、本公公司业务总总监兼水厂厂厂长。先先后参与三三项海南省省重点工程程建设,具具有丰富的的水厂工程程建设经验验以及大中中型水厂管管理经验。九、公司水水务特许经经营的规模模多年来,公公司坚持以以“创造城乡乡美好生活活”为使命,在在与海南省省各级政府府互信合作作的发展过过程中,确确立了以城城镇水务为为主导产业业的投资格格局。公司司力求通过过产业经营营与资本运运营的双轮轮驱动,合合力推动水水务产业规规模化发展展。公司老城经经济开发区区供水项目目:主要是是供应达到到生活饮用用水卫生标标准(JBB57499-20006)的生生活及工业业用水。近近期日供水水能力100万吨、中中期日供水水能
31、力200万吨、远远期日供水水能力500万吨。公司老城经经济开发区区污水项目目:主要是是进行污水水处理,近近期5万吨吨/日,远远期26万万吨/日。十、公司项项目投资建建设现状公司老城经经济开发区区供水项目目于20004年100月动工建建设,至今今取水构筑筑物已建成成;全长226公里的的原水输水水管线单管管已全线贯贯通,特殊殊路段的双双管已铺设设20公里里;水处理理系列水池池及设备已已按日供水水10万吨吨建成,配配水管网按按20万吨吨/日的规规模正在建建设。整个个工程已形形成供水能能力,并开开始供水。按照省政府府的要求,公公司在建的的,投资总总额为177000万万元的老城城经济开发发区5万吨吨/日
32、污水水处理项目目, 将于于20099年年底投投产。十一、公司司资产状况况截止20009年6月月30日,公公司资产总总额为377766万万元。参考考国内既有有水务企业业产权交易易的结果,依依据法国威威立雅给予予盈涛水务务的收购报报价(500%股权,33亿元人民民币报价),结结合有关资资产评估模模型的数据据测算,即即将进入投投资回收周周期的海南南盈涛水务务有限责任任公司(含含即将破土土动工的老老城开发区区5万吨污污水处理特特许经营项项目)的企企业整体估估值至少在在10亿元元以上。第四章 公司业务务运作一、公司使使命海南盈涛水水务有限责责任公司的的使命:创创造城乡美美好生活。使命旨在指指明海南盈盈涛
33、水务有有限责任公公司的客户户对象是城城乡人民。企企业价值是是在为城乡乡客户提供供使之能够够舒适工作作、和谐生生活的产品品中实现的的。创造体体现了海南南盈涛水务务有限责任任公司要在在水务产业业发展为行行业主导的的雄心壮志志。二、确立城城镇水务主主导产业定定位考量(一)水务务产业发展展的市场需需求国民经济济和社会发发展第十一一个五年计计划水利发发展重点专专项规划指指出,未来来五年城市市供水约需需要投资22400亿亿元新建/扩建自来来水厂,而而污水处理理方面的总总投资约33000亿亿元。合计计为54000亿元以以上。(二)城镇镇供水排水水的盈利前前景是产业业投资动力力所在城镇水业的的投资价值值是通过
34、水水价实现的的。我国水水价的逐步步改革和提提价趋势,势势必将大大大提升城镇镇水业的投投资价值。其其完全属于于长期、稳稳定、收益益保障的资资源垄断性性行业。(三)支持持水务产业业发展的政政策十六届三中中全会以来来明确提出出了逐步放放开包括城城市水业在在内的垄断断行业的市市场准入,鼓鼓励国外资资本和国内内社会资本本的投入。(四)国家家及海南省省为加大城城市污水处处理建设力力度国家及海南南省积极鼓鼓励各种经经济成份积积极参与城城市污水处处理产业化化。(五)水务务产业经营营优势1、城市公公用业务特特征所带来来的相对垄垄断性优势势由于水务是是事关国计计民生,因因此,往往往拥有政府府特许经营营业务的特特征
35、,在一一个供水区区域内,往往往只有一一个供水业业务提供商商,不会形形成直接的的竞争,所所以,其业业务成长往往往与居民民收入及用用业经济的的发展的成成长成正相相关。2、拥有稳稳定的现金金流由于供水业业务直接面面对的是居居民与企业业消费群体体,因此水水务企业就就拥有了与与电力同样样的特征,即即拥有庞大大的现金流流,因此,海海外成熟资资本市场的的水务类上上市公司大大多是分红红能力强、业业绩稳定的的蓝筹性质质的公司。三、水务产产业的发展展战略完整的水务务产业链包包括水源、供供水、节水水、排水、污污水处理及及其回用。截截止目前,中中国尚未有有一家上市市公司以完完整的水产产业链形成成竞争优势势。但是,产产
36、业环境已已经使具备备完整产业业链和规模模优势的水水务集团的的出现成为为可能,发发展中的盈盈涛水务正正在朝着这这个产业目目标大踏步步前进。(一)产业业目标巩固和拓展展公司在老老城开发区区水务(自自来水、污污水处理)市市场份额,22009年年底,形成成从原水到到污水、给给水到排水水完整水务务产业链。在在此基础上上,形成立立足海南水水务市场,整整合海南水水务产业,走走向全国水水务市场。1、水务处处理有选择、有有策略完成成对海南省省、内外水水务行业的的优良资产产战略性投投资与并购购,逐步完完成对省内内如保亭县县、昌江县县、乐东县县等县市的的水务特许许经营的提提前渗透与与布局,在在整合省内内水务行业业的
37、基础上上,逐步实实现在全国国对水务优优良资产战战略性投资资与并购。最终实现在在所投资城城市做从水水源、制水水、供水到到污水处理理的整体服服务提供商商,发展水水务经营一一体化。通通过整合一一定区域内内从水源、输输水管线、进进水厂、配配水管线、输输水管线到到终端用户户,再到排排水设施、排排水管网、排排水收集、污污水处理厂厂的整个水水务服务链链,争取在在局部城市市完成城市市供排水的的整合优化化和集中,从从而有助于于减少中间间交易环节节的交易成成本,从水水源到排水水的每一个个环节,为为提升水价价留出足够够空间。继继而成为在在海南水务务行业具有有一定产业业规模和服服务品牌的的高价值水水务公司。届时,本公
38、公司整个水水务将达到到50万吨吨以上/日日的供水处处理能力,330万吨/日以上的的污水处理理能力。2、管材业业抓住海南省省“十一五规规划”中关于投投资25亿亿元,新建建生活污水水处理、新新增配套管管网总长7755.22公里项目目契机,通通过并购或或整合,进进入给排水水管材行业业,延伸与与拉长公司司水务产业业链。(二)资本本目标遵循孵化、培培育、退出出的创业投投资机制,通通过提供优优质的供水水和排水服服务,积极极开展公司司在海南水水务市场的的投资和运运营管理,实实现公司价价值最大化化。先期:完成成盈涛水务务引进战略略投资者,适适时进行资资产证券化化产品的发发行。中期:盈涛涛水务股份份制改制。20
39、15年年底争取实实现本公司司直接或间间接上市,成成为海南第第一家上市市的水务投投资企业,成成为中国第第一家拥有有包括水源源、供水、节节水、排水水、污水处处理及其回回用的完整整水务产业业链的上市市公司,并并通过资本本市场的融融资,逐步步反向收购购国内其他他省市的水水务资产,实实现与首创创水务、清清华紫光等等大型水务务集团在国国内水务特特许资源上上共同话语语权。最终通过本本公司在扩扩大国内水水务市场的的份额,实实现本公司司股权投资资者所持股股票的大幅幅增值和可可流通。 四、财务预预测分析公司老城经经济开发区区供水项目目达产后,以以按日供水水能力200万吨计算算,参照海海南省物价价局关于于海南盈涛涛
40、水务有限限责任公司司老城水厂厂的自来水水价格批复复(琼发发改价格22007949号号)的规定定,按谨慎慎性原则确确定本项目目综合水价价为1.8806元/吨,满负负荷时的供供水量为77300万万吨,年销销售收入1105033万元,项项目保守估估计年均可可实现利润润48611万元以上上,总投资资收益率为为13.555%。关于污水处处理项目,从从上市公司司“创业环保保”和“首创水务务”来看,两两个公司的的污水处理理项目的毛毛利率分别别为65%和47%。根据海海南省发改改厅下发的的关于利利用价格杠杠杆促进环环境保护的的意见:20088年全省所所有县城、开开发区都要要开征污水水处理费,以以后逐步向向乡镇
41、所在在地延伸。对对社会投资资的城市污污水处理项项目,利润润率按同期期银行长期期贷款利率率加2-33个百分点点确定,以以确保城市市污水处理理的盈利水水平。也就就是说,届届时的污水水处理项目目的年利润润率至少在在10%以以上。综合上述,不不包含本公公司未来在在其他县市市的水务扩扩张所带来来的收益贡贡献,仅老老城开发区区水处理达达到设计规规模时的年年保守利润润应在70000万元元左右(含含污水处理理)。倘若若考虑老城城工业经济济发展年221%增长长速度和海海口西部供供水扩张,以以及可预期期实现的水水价上调趋趋势,本公公司自来水水处理规模模亦可扩张张至50万万吨/日,届届时本公司司的利润保保守估计在在
42、1亿元以以上。概而言之,随随着我国资资本市场的的完善,海海南盈涛水水务有限责责任公司将将遵循孵化化、培育、退退出的创业业投资机制制,通过上上市、并购购等方式,积积极开展公公司在中国国水务市场场的投资和和运营管理理,为战略略投资者实实现投资价价值最大化化创造更好好的投资退退出渠道。第五章 “盈涛水务”供水项目目简介一、供水规规模供应达到生生活饮用水水卫生标准准(JB55749-20066)的生活活及工业用用水。近期期日供水能能力10万万吨、中期期日供水能能力20万万吨、远期期日供水能能力50万万吨。二、投资建建设现状项目总投资资3.5亿亿元,于22004年年10月动动工建设,至至今取水构构筑物已
43、建建成;全长长26公里里的原水输输水管线单单管已全线线贯通,特特殊路段的的双管已铺铺设20公公里;水处处理系列水水池及设备备已按日供供水10万万吨建成,配配水管网按按20万吨吨/日的规规模正在建建设。整个个工程已形形成供水能能力,并开开始供水。三、水源水厂原水来来自福山水水库,总库库容为68800万立立方米,有有效库容44400万万M3,其为全全国十大水水库之一松涛水水库的调节节水库,水水量主要靠靠松涛书库库东干补给给。松涛水水库集雨面面积14440平方千千米,当最最大蓄水位位195.3米时,总总库容为333.4亿亿M3,当设计计正常蓄水水位1900米时,相相应库容为为26.11亿M3,调节有
44、有效库容为为21亿MM3。福山水水库水质较较好,水量量充足,完完全满足供供水安全要要求。四、资源与与区位优势势成就公司司未来大海海口西部水水务供给市市场垄断地地位,决定定了公司水水务产品市市场需求巨巨大老城经济开开发区内现现有人口88.8万,企企业4500余家,完完全依赖于于开采汲取取地下水满满足供水,水水源取自地地下2000米左右深深度的第二二含水层承承压水。据据不完全统统计,截止止20077年12月月,老城开开发区内现现有深井550余眼,日日取水量已已达到122万吨以上上。长期开开采地下水水使老城地地区的地下下水位,明明显下降。根根据国家建建设部综合合勘察院有有关水资源源报告研究究结果表明
45、明,本地区区地下取水水量不宜超超过5万吨吨/天。长长期过量开开采,将引引发地面下下沉,海水水倒灌等严严重后果。随着海口西西部城市化化进程的推推进,澄迈迈县老城供供水工程供供水范围必必将向海口口西部拓展展,承担老老城镇至海海口西部沿沿线城乡以以及海口西西部城乡结结合部的供供水,最近近编制完成成的海南南省饮用水水供水设施施改造与建建设规划,已已将盈涛水水务老城水水厂作为海海口市的补补充水源。可可以说,区区域内的水水资源稀缺缺,凸显公公司水务市市场价值巨巨大。根据海口市市城市规划划和发展要要求,海口口市及周边边城郊结合合开发区未未来自来水水需求量将将达到8001000万吨/天天,但是目目前海口三三家
46、水厂中中主要的米米埔水厂(海海口自来水水公司,产产能27万万吨/天)和和儒俊水厂厂(琼山自自来水公司司,产能220万吨/天)的水水源都取自自海口东部部的南渡江江,受流量量限制,取取水量最多多只有366万吨/天天,已经饱饱和,只能能靠抽取地地下水补充充;而海口口西部的松松海水厂(松松海联合供供水公司,产产能3万吨吨/天),受受其水源永永庄水库库库容(7000万立方方米)所限限,无法继继续扩大供供水规模。且且目前海口口市的供水水水源单一一,安全性性严重不足足,急需拓拓展新的水水源。五、区域内内自来水市市场需求旺旺盛,公司司垄断性收收益稳定(一)现有有需求量老城经济开开发区,属属国务院批批准的海口口
47、市城市总总体规划的的老城片区区。已批准准的规划面面积78kkm2,现有人人口8.88万多人。现现有4500余家企业业,5000余个项目目落户兴建建,总投资资额约1550亿元人人民币。华华能海口电电厂“大代小”9号机组组建设工程程、福耀浮浮法玻璃、海海南高钛特特种合金、东东汇特种钢钢、华能节节能减排两两台12.5万千瓦瓦机组技改改工程等110余个重重点项目建建成投产,海海南第一物物流、500万伏跨海海联网工程程、海口保保税区西移移、“三港合一一”至开发区区内的马村村港、200万吨精细细化工厂、盈盈滨半岛置置业公司首首期等项目目全面启动动,加速了了开发区的的建设发展展。20007年开发发区内全年年总产值突突破95亿亿元,同比比增长222%,工业业增加值完完成24.82亿元元,增长119.8%。生产总总值30.18亿元元。经过20余余年的开发发建设,基基础投资环环境已完善善,形成了了一个以港港口和省城城为依托,重重点发展电电力、石油油、化工、建建材、制药药、纺织、饲饲料、机电电等门类众众多的现代代化工业城城区。经济的快速速发展,带带来了区域域人口的增增加、人均均收入水平平的提高,进进而促进供供水范围内内企事业单单位及居
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