XXXX年记账式国债招标发行规则18275.docx
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1、附件:2011年年记账式国国债招标发发行规则为促进国债债市场健康康发展,规规范记账式式国债招标标发行程序序,特制定定本规则。一、招标方方式记账式国债债发行采用用荷兰式、美美国式、混混合式招标标方式,招标标标的为利利率、利差差、价格或或数量。(一)荷兰兰式招标方式。标的的为利率或或利差时,全全场最高中中标利率或或利差为当当期国债票票面利率或或基本利差差,各中标标国债承销销团成员(以以下简称中中标机构)均按面值值承销;标标的为价格格时,全场场最低中标标价格为当当期国债发发行价格,各中标机机构均按发发行价格承承销。(二)美国国式招标方式。标的的为利率时时,全场加加权平均中中标利率为为当期国债债票面利
2、率率,中标机机构按各自自中标标位位利率与票票面利率折折算的价格格承销;标标的为价格格时,全场场加权平均均中标价格格为当期国国债发行价价格,中标标机构按各各自中标标标位的价格格承销。标标的为利率率时,高于于全场加权权平均中标标利率一定定数量以上上的标位,全部落标;标的为价格时,低于全场加权平均中标价格一定数量以上的标位,全部落标。背离全场加权平均投标利率或价格一定数量的标位为无效投标,全部落标,不参与全场加权平均中标利率或价格的计算。(三)混合合式招标方式。标的的为利率时时,全场加加权平均中中标利率为为当期国债债票面利率率,低于或或等于票面面利率的标标位,按面面值承销;高于票面面利率一定定数量以
3、内内的标位,按按各中标标标位的利率率与票面利利率折算的的价格承销销;高于票票面利率一一定数量以以上的标位位,全部落落标。标的的为价格时时,全场加加权平均中中标价格为为当期国债债发行价格格,高于或或等于发行行价格的标标位,按发发行价格承承销;低于于发行价格格一定数量量以内的标标位,按各各中标标位位的价格承承销,低于于发行价格格一定数量量以上的标标位,全部部落标。背背离全场加加权平均投投标利率或或价格一定定数量的标标位为无效效投标,全全部落标,不不参与全场场加权平均均中标利率率或价格的的计算。二、投标限限定(一)投标标标位变动动幅度。利利率或利差差招标时,标标位变动幅幅度为0.01%;价格招标标时
4、,标位位变动幅度度在当期国国债发行文文件中另行行规定。(二)投标标量限定。国国债承销团团成员单期期国债最低低、最高投投标限额按按各期国债债招标量的的一定比例例计算,具具体是:乙乙类成员最最低、最高高投标限额额分别为当当期国债招招标量的00.5%、110%;甲甲类成员最最低投标限限额为当期期国债招标标量的3%,不可追加加的记账式式国债最高高投标限额额为当期国国债招标量量的30%,可追加加的记账式式国债最高高投标限额额为当期国国债招标量量的25%。单一标标位最低投投标限额为为0.2亿亿元,最高高投标限额额为30亿亿元。投标标量变动幅幅度为0.1亿元的的整数倍。(三)最低低承销额限限定。国债债承销团
5、成成员单期国国债最低承承销额(含含追加承销销部分)按按各期国债债竞争性招招标额的一一定比例计计算,甲类类成员为11%,乙类类成员为00.2%。上述比例均均计算至00.1亿元元,0.11亿元以下下4舍5入入。三、中标原原则(一)募入入。全场有有效投标总总额小于或或等于当期期国债招标标额时,所所有有效投投标全额募募入;全场场有效投标标总额大于于当期国债债招标额时时,按照低低利率(利利差)或高高价格优先先的原则对对有效投标标逐笔募入入,直到募募满招标额额或将全部部有效投标标募完为止止。(二)最高高中标利率率标位或最最低中标价价格标位上上的投标额额大于剩余余招标额,以以国债承销销团成员在在该标位投投标
6、额为权权重平均分配配(取整至至0.1亿亿元),尾数按投标标时间优先先原则分配配。四、追加投投标(一)对于于允许追加加承销的记记账式国债债,在竞争争性招标结结束后,国国债承销团团甲类成员员有权通过过投标追加加承销当期期国债。(二)国债债承销团甲甲类成员追加承承销额上限限为该成员当期国国债竞争性性中标额的的25%,计算至00.1亿元元,0.11亿元以下下4舍5入入。追加承销销额应为00.1亿元元的整数倍倍。(三)“荷荷兰式”招标追加加承销价格格与竞争性性招标中标标价格相同同;“美国式”和“混合式”招标追加加承销价格格,标的为为利率时为为面值,标标的为价格格时为当期期国债发行行价格。五、债权托托管(
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