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1、人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org公司财务预警数据分析报告公司财务预警数据分析报告分析员:裴加梅分析员:裴加梅TEL:010-68454276TEL:010-68454276TEL:010-68454276TEL:010-68454276邮箱:邮箱:-*基于人大经济论坛的强大统计计量和数据处理方面的实力,我们基本可以承担所有形式的数据处理和分析,如果您有需要解决的数据处理和分析的问题,请发邮件到: 或电话:010-68454276说明您的问题,我们会在1-2个工作日内给予您回复。人大经济论
2、坛人大经济论坛www.pinggu.org人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org2目录目录第一:软件介绍第一:软件介绍.2 2 2 2第二:客户需求与数据情况第二:客户需求与数据情况.3 3 3 3第三:数据处理过程第三:数据处理过程.4 4 4 4第四:工作进度安排第四:工作进度安排.4 4 4 4第五:数据分析及结果第五:数据分析及结果.5 5 5 51.1.1.1.相关分析:计算其中连续变量之间的相关系数相关分析:计算其中连续变量之间的相关系数.5 5 5 52.2.2.2.列联分析列联
3、分析.6 6 6 63.3.3.3.是否困境与连续型变量的两独立样本是否困境与连续型变量的两独立样本 t t t t 检验检验.7 7 7 74.4.4.4.logisticlogisticlogisticlogistic 回归回归.8 8 8 85.5.5.5.结论结论.11111111第六:所用方法及原理小结第六:所用方法及原理小结.12121212第一:软件介绍第一:软件介绍SPSS 是世界上最早的统计分析软件,由美国斯坦福大学的三位研究生于 20 世纪 60年代末研制。SPSS 大部分功能可以菜单操作实现,由于其操作简单,深受非统计专业人士以及部分统计专业人士的欢迎。SPSS 已经在我
4、国的社会科学、自然科学的各个领域发挥了巨大作用。该软件还可以应用于经济学、生物学、心理学、地理学、医疗卫生、体育、农业、林业、商业、金融等各个领域。人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org3SPSS 软件的主要特点有:1、操作简便界面非常友好,除了数据录入及部分命令程序等少数输入工作需要键盘键入外,大多数操作可通过鼠标拖曳、点击“菜单”、“按钮”和“对话框”来完成。2、功能强大具有完整的数据输入、编辑、统计分析、报表、图形制作等功能。SPSS 提供了从简单的统计描述到复杂的多因素统计分析方法,比
5、如数据的探索性分析、统计描述、列联表分析、二维相关、秩相关、偏相关、方差分析、非参数检验、多元回归、生存分析、协方差分析、判别分析、因子分析、聚类分析、非线性回归、Logistic 回归等。3、全面的数据接口能够读取及输出多种格式的文件。比如由文本文件,Excel 的*.xls 文件等均可转换成可供分析的 SPSS 数据文件。结果可保存为*.txt,word,PPT 及 html 格式的文件。4、针对性强SPSS 针对初学者、熟练者及精通者都比较适用。并且现在很多群体只需要掌握简单的操作分析,大多青睐于 SPSS,而那些熟练或精通者也较喜欢 SPSS,因为他们可以通过编程来实现更强大的功能。第
6、二:客户需求与数据情况第二:客户需求与数据情况在上市公司中,经常会有公司发生财务困境,而发生财务困境不是偶然的和突发的,这跟这些公司的所有权结构、管理成本、审计等有很密切的关系。本文的目的是通过选取一些与公司财务困境有关联的变量,选取 50 个已经发生财务困境和 50 个从未发生过财务困境的公司,建立模型。通过这个模型可以得出,究竟哪一些变量会对公司是否发生财务困境有显著的影响,并且通过模型可以对公司的财务状况进行预测,也就是建立公司财务预警机制。本文选取的因变量是本公司是否发生财务困境,这里共选取了 100 个公司。自人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年
7、 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org4变量的选取情况如表 2.1:表 2.1 自变量列表第三:数据处理过程第三:数据处理过程1.分析客户需求,整理数据成为 spss 可供分析的形式。2.对数据异常值的处理(将异常值用缺失值代替):最大股东持股比率、Herfindahl10、国有持股比率、公司管理层持股比率取值应该在 0 与 1 之间;审计会执行效率,是否困境这两个变量只能取值为 0 或 1;对公司管理成本比率、独立董事比率异常大的值的剔除3.分析方法选择。本文选取的主要分析方法是 logistic 模型。4.数据分析过程及结果展现。第四:工作进度安排第四:工作进度
8、安排最大股东持股比率第一大股东持股比例Herfindahl10 指数,股权集中度Herfindahl 10 指数国有持股比率国有持股比率公司管理层持股比率1.董事会持股比例2.监事会持股比例3.高管人员持股比例4.董事长持股比例5.监事会主席的持股比例6.总经理持股比例独立董事的数量,和比率1.独立董事总人数2.董事会的规模(通过和 1 计算得到比率)公司管理成本比率1.管理费用2.管理费用/销售收入(即营业收入)审计会执行效率是否设置审计委员会人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org51前期数
9、据处理:2数据处理阶段:3数据分析后的处理第五:数据分析及结果第五:数据分析及结果1.1.1.1.相关分析:计算其中连续变量之间的相关系数相关分析:计算其中连续变量之间的相关系数表格 1 中红色的字体标出来的是两个变量的相关系数大于 0.6,并且显著相关的相关系数。从中我们需要特别注意的是最大股东持股比率与 Herfindahl 10 指数之间的相关系数达到了 0.969,这样我们在做回归分析的时候讲它们一起加入模型中可能会出现多重共线性问题。时间工作内容当天了解客户需求,判断能否处理并报价一个工作小时内搜集确定客户数据,与客户达成一致时间工作内容当天三个工作小时按照客户需求,制定工作计划,选
10、择合适的软件用spss对数据进行异常值处理和格式整理第二天三个工作小时用spss进行相关分析、列联分析用spss对数据两样本t检验和logistic回归分析,初步撰写分析报告时间工作内容第二天一个半工作小时由数据测试员对所得数据结果进行检验分析结果的描述、解释,辑写分析报告第二天一个半工作小时将数据分析结果提交客户,向其描述,解释结果客户满意度评价人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org6表表 1 1 1 1 连续变量之间的相关系数2.2.2.2.列联分析列联分析表格 2 是一个基本的统计情况。
11、表格 3 中我们可以看出,在 0.05 的显著性水平下,是否困境与是否设置审计委员会之间没有显著的相关关系。最大股东持股比率Herfindahl10 指数国有持股比率管理费用/销售收入(即营业收入)独立董事比例管理层持股最大股东持股比率PearsonCorrelation1.969*.646*0.114.164*-0.066Sig.(2-tailed)000.120.0240.368Herfindahl 10 指数PearsonCorrelation.969*1.671*0.116.180*-0.08Sig.(2-tailed)000.1150.0130.275国有持股比率PearsonCor
12、relation.646*.671*10.1010.045-0.108Sig.(2-tailed)000.1680.5370.14管理费用/销售收入(即营业收入)PearsonCorrelation0.1140.1160.1011.626*-0.015Sig.(2-tailed)0.120.1150.16800.844独立董事比例PearsonCorrelation.164*.180*0.045.626*1-0.043Sig.(2-tailed)0.0240.0130.53700.556管理层持股PearsonCorrelation-0.066-0.08-0.108-0.015-0.0431S
13、ig.(2-tailed)0.3680.2750.140.8440.556*.Correlation is significant at the 0.01 level(2-tailed).*.Correlation is significant at the 0.05 level(2-tailed).人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org7表表 2 2 2 2 是否困境与是否设置审计委员会的列联分析表表 3 3 3 3 卡方检验3.3.3.3.是否困境与连续型变量的两独立样本是否困境与连续型变
14、量的两独立样本 t t t t 检验检验表 4 是连续型变量按照是否困境进行分类的统计信息,从中可以看出,在两个水平上,各个变量的值是有差异的,但是该差异是否是由随机因素引起的,还需要进行显著性检。表表 4 4 4 4 是否困境与连续型变量的描述性统计是否设置审计委员会Total无有是否困境非困境48690困境108999Total14175189ValuedfAsymp.Sig.(2-sided)Exact Sig.(2-sided)Exact Sig.(1-sided)Pearson Chi-Square2.199a10.138Continuity Correctionb1.45210.2
15、28Likelihood Ratio2.27910.131Fishers Exact Test0.170.113Linear-by-Linear Association2.18810.139N of Valid Cases189a.0 cells(.0%)have expected count less than 5.The minimum expected count is 6.67.b.Computed only for a 2x2 table是否困境NMeanStd.DStd.Error M最大股东持股比率非困境900.44487760.205105360.02162困境990.2895
16、9730.135986750.0136672Herfindahl 10 指数非困境900.27721860.17915120.0188842困境990.12056570.108433150.0108979国有持股比率非困境900.380.2860.03困境990.120.1990.02管理费用/销售收入非困境890.0827130.13211250.0140039困境971.54318910.55583741.0717829独立董事比例非困境900.58920.257150.02711困境990.64630.30580.03073管理层持股非困境880.01538790.09054690.00
17、96523困境990.00479550.046763090.0046999人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org8表表 5 5 5 5 是否困境与连续型变量的两独立样本 t 检验从 t 检验的结果上来看,在 0.05 的显著性水平下,管理费用/销售收入、独立董事比例、管理层持股在是否出现困境两个水平上的均值没有显著差异。所以这三个变量对因变量的影响可能不是显著的。4.4.4.4.logisticlogisticlogisticlogistic 回归回归我们把所有自变量加入模型中,看一下回归模型
18、的情况首先是模型的拟合情况,Cox&Snell 和 Nagelkerke R 方分别为.422、.563,不过这两个统计量主要用于不同模型之间的比较。表表 6 6 6 6 模型总体情况Independent Samples TestLevenes Test forEquality ofVariancest-test for Equality of MeansFSig.tdfSig.(2-tailed)最大股东持股比率Equal variances assumed32.87106.1851870Equal variances notassumed6.071152.2630Herfindahl 1
19、0 指数Equal variances assumed32.95707.3461870Equal variances notassumed7.185143.6790国有持股比率Equal variances assumed28.28307.2321870Equal variances notassumed7.112156.8190管理费用/销售收入(即营业收入)Equal variances assumed4.4090.037-1.3051840.194Equal variances notassumed-1.36396.0330.176独立董事比例Equal variances assume
20、d0.2430.623-1.3811870.169Equal variances notassumed-1.393185.90.165管理层持股Equal variances assumed4.0050.0471.0211850.309Equal variances notassumed0.987126.8150.326Model SummaryStep-2 Log likelihoodCox&SnellR SquareNagelkerke RSquare1153.787a.422.563a.Estimation terminated at iteration number 10 becaus
21、e parameter estimates changed by less than.001.人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org9模型内部的拟合情况上看,有 82.1%的样本进行了正确的样本内预测。表表 7 7 7 7 拟合情况模型参数估计情况,告诉我们自变量对因变量的影响情况,sig 大于 0.05 的参数估计值,我们认为这些自变量对因变量的影响不是显著的。而 sig 小于 0.05 的变量,我们认为这些自变量对因变量的影响是显著的。其中,最大股东持股比率、管理费用/销售收入的参数估计值
22、为正,也就是这两个变量的值越大,则企业发生困境的概率越大。Herfindahl10 指数、国有持股比率的参数估计值为负,也就是这两个变量的值越大,则企业发生困境的概率越小。表表 8 8 8 8 参数估计Classification TableaObservedPredictedkunPercentageCorrect非困境困境Step 1kun非困境662175.9困境128587.6Overall Percentage82.1a.The cut value is.500Variables in the EquationBS.E.WalddfSig.Exp(B)Step1a最大股东持股比率17
23、.8284.90713.1981.0005.530E7Herfindahl10指数-28.4346.54918.8491.000.000国有持股比率-2.3751.0145.4911.019.093是否设置审计委员会-.042.786.0031.958.959独立董事比例1.5341.1261.8581.1734.638管理层持股-3.9532.5612.3831.123.019管理费用销售收入(即营业收入)3.9171.5916.0641.01450.244Constant-2.0151.3272.3051.129.133a.Variable(s)entered on step 1:最大股东
24、持股比率,Herfindahl10 指数,国有持股比率,是否设置审计委员会,独立董事比例,管理层持股,管理费用销售收入(即营业收入).人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org10模型 1:7*917.36*953.35*534.14*042.03*375.22*434.281*828.17015.2)1ln(xxxxxxxppii+=其中:)|1(iixyPp=表表 9 9 9 9 变量对应由于最大股东持股比率、Herfindahl10 指数测量的是同一个指标,二者的参数估计值正负号相反,这是不
25、合理的,可能是二者之间的很强的相关性引起了多重共线性问题,现在我们分别把这两个变量纳入到模型中。7*904.36*129.35*136.14*337.03*03.22*558.6814.0)1ln(xxxxxxppii+=表表 10101010 参数估计最大股东持股比率X1Herfindahl10指数X2国有持股比率X3是否设置审计委员会X4独立董事比例X5管理层持股X6管理费用销售收入(即营业收入)X7BS.E.WalddfSig.Exp(B)Step 1a国有持股比率-2.030.9154.9171.027.131是否设置审计委员会-.337.781.1871.666.714独立董事比例1
26、.136.9701.3731.2413.116管理层持股-3.2492.5711.5971.206.039管理费用销售收入(即营业收入)3.9041.6275.7571.01649.578Herfindahl10 指数-6.5581.82012.9871.000.001Constant.8141.020.6361.4252.257Step 1a最大股东持股比率-3.2631.3445.8961.015.038国有持股比率-2.680.8669.5711.002.069是否设置审计委员会-.388.774.2511.616.678独立董事比例.713.910.6131.4342.040管理层持股
27、-2.9712.5351.3741.241.051管理费用销售收入(即营业收入)4.2211.6996.1751.01368.106Constant1.2111.0321.3781.2413.358人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org11模型模型 2-12-12-12-17*904.36*129.35*136.14*337.03*03.22*558.6814.0)1ln(xxxxxxppii+=其中:)|1(iixyPp=模型模型 2-22-22-22-27*221.46*971.25*71
28、3.04*388.03*68.21*263.3211.1)1ln(xxxxxxppii+=其中:)|1(iixyPp=从这两个模型上可以看出,最大股东持股比率、Herfindahl10 指数的参数估计值都成为负值,并且都是显著的。这样我们可以得出结论,最大股东持股比率、Herfindahl10 指数,这两个变量的值越大,则企业发生困境的概率越小。最大股东持股比率增加一个单位,会使得企业发生困境的发生比变为原来的.038 倍。Herfindahl10 指数比率增加一个单位,会使得企业发生困境的发生比变为原来的.001倍。国有持股比率的参数估计值是负值,其值越大,则越会降低发生困境的概率。管理费用
29、/销售收入的参数估计值是正值,其值越大,则越会增加发生困境的概率。5.5.5.5.结论结论Hypothesis 1接受原假设Hypothesis 2接受原假设Hypothesis 3不能判断,该变量对因变量的影响不是显著的,所以不能判定是正的影响还是负的影响。Hypothesis 4不能判断,该变量对因变量的影响不是显著的,所以不能判定是正的影响还是负的影响。Hypothesis 5接受原假设Hypothesis 6不能判断,该变量对因变量的影响不是显著的,所以不能判定是正的影响还是负的影响。人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大
30、经济论坛 www.pinggu.org12第六:所用方法及原理小结第六:所用方法及原理小结以上分析采用了数据分析中基本的相关分析、列联分析、两样本 t 检验和 logistic 回归分析。通过本例的处理,我们可以更好地理解进行数据处理的一般思路和过程。相关分析、列联分析、两样本 t 检验是在前期对数据情况和变量之间的关系进行一个初期的探索。Logistic 模型是最后进行财务预警的模型。logistich 回归分析是对一般的线性回归分析的扩展,它应用与因变量是分类变量的情形。在本例子中,因变量只会取两个值,0 或者 1,其中 1 代表出现了财务困境。本例选取的统计软件是 SPSS,实际上大部分
31、的同及软件都可以实现。不过与其他软件相比,SPSS 使用菜单操作,方便简单。并且输出的结果美观、直白。在上面的分析中,一个很重要的方面是要看显著性。也就是在一定的显著性水平下,该关系是否是显著的。我们只要看伴随概率 sig 就可以了。Sig 小于显著性水平,则该关系是显著的,否则是不显著的。-*作者小注:建立学习统计与学习统计软件结合起来,统计软件的学习能够帮助我们更快作者小注:建立学习统计与学习统计软件结合起来,统计软件的学习能够帮助我们更快的建立统计的学习框架,以及从实用的角度体会统计在实践中的应用。人大经济论坛的的建立统计的学习框架,以及从实用的角度体会统计在实践中的应用。人大经济论坛的计量经济学与统计版面有丰富的学习资源可以免费下载,并且国内外的统计高手在这里计量经济学与统计版面有丰富的学习资源可以免费下载,并且国内外的统计高手在这里云集交流。网址:云集交流。网址:http:/www.pinggu.org/bbs/forum-5-1.html人大经济论坛数据处理与分析中心人大经济论坛数据处理与分析中心 2010 年 4 月更多精彩 就在 人大经济论坛 www.pinggu.org13
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