《游资的内部运作》PPT课件.ppt
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1、游资的发展与运作游资的发展与运作舵手一、游资的起源一、游资的起源n n庄股时代n n游资的起源n n各路游资的发展与演化1、庄股时代、庄股时代(概述)概述)n n中国证券市场发展初期,证券公司遍布,资金与中国证券市场发展初期,证券公司遍布,资金与帐户监管不到位,证券公司既是资金的募集方也帐户监管不到位,证券公司既是资金的募集方也是资金的使用方。是资金的使用方。n n大客户与证券公司的关系密切,在资金调度上给大客户与证券公司的关系密切,在资金调度上给与方便与方便n n最初的庄股运作就是证券经纪人下面的客户联合最初的庄股运作就是证券经纪人下面的客户联合买入某只股票,由经纪人统一指挥。这就是庄股买入
2、某只股票,由经纪人统一指挥。这就是庄股最初的模式。最初的模式。n n在庄股的发展过程中,股票盘子越来越大,对资在庄股的发展过程中,股票盘子越来越大,对资金的需求也越来越大,银行也就是成了公关的对金的需求也越来越大,银行也就是成了公关的对象。象。n n 2001年前的中国股市,形态并不完善,基本属于资金推动的草莽行情。短线游资四处出击,炒作比比皆是,左右逢源,几乎到了“无股不庄”的地步,尤其是以德隆系、中科系等为代表的长庄,成了一时的神话。2、游资的起源、游资的起源n n什么叫游资 “游资”就是游走于市场的活跃资本,它就如同资本市场的游牧民族,彪悍、敏锐、好战、爆发力强。所谓的“短、平、快”,是
3、其共性,他们比散户力量大、专业,比基金轻便灵巧,日渐成为这个市场中极具风向标的力量。n n一般人对“游资”的认识 许多人甚至认为游资就等于私募资金,实际上,这是一个重大的误解,中国市场上的游资组成异常复杂,主要包括这几个部分:港台及国际上的过江龙资金俗称国际热钱、民间私募资金、国有大型企业集团资金以及其他具有复杂背景并举足轻重的特种资金。n n目前游资规模 目前还无法有相对具体的统计数据,根据各大游资营业部的表现,尤其是涨停敢死队的初步统计,目前江浙一带的最大的游资群落其规模当不下于200亿元,全国来说估计有千亿之巨。n n如果认为一千亿相对于大盘万亿总量不过是弱旅一支,不足为道便错了。实际上
4、应该如此来看待资金的力量,那就是成交量。游资天生好斗,其活动频率和换手率,比之基金和散户常常要高很多,其成交量间或能四分于天下,因此其力量是十分重大的,这股力量也是各营业部争夺的焦点。更重要的是,游资对市场的理解,与基金相比要清澈透明的多,反应速度也快很多,它由“大脑”瞬间决定,不需要报告与申请。3、各路资金的发展与演化、各路资金的发展与演化(概述)(概述)n n随着中国证监会的成立,银行介入资金三方监管,证监会加强对证券公司监管,明目张胆的坐长庄时代也随之结束。n n长庄时代虽然已经结束,但是各路人马和资金还在。在监管越来越严厉的情况下,创新模式就变得越来越重要。于是各类投资公司便相继成立,
5、人没有变,资本没有变,只是方式改变。目前市场上游资的演化过程目前市场上游资的演化过程n n20012001年年末,熊市开始,市场生态恶化。年年末,熊市开始,市场生态恶化。20022002年以年以后,市场的资金形态和操作手法都发生了洗牌。大后,市场的资金形态和操作手法都发生了洗牌。大量坐庄游资资金链的断裂,被迫出局或者转作真正量坐庄游资资金链的断裂,被迫出局或者转作真正的游击战,从基金手中虎口夺食,这便是的游击战,从基金手中虎口夺食,这便是“游资游资”最初面貌。最初面貌。n n随着时代的变迁,基金夺回了市场主导权,价值投随着时代的变迁,基金夺回了市场主导权,价值投资开始成为市场主导理念。于是,游
6、资开始缩小作资开始成为市场主导理念。于是,游资开始缩小作战区域,在超跌股、战区域,在超跌股、STST股、低价股、题材股方面建股、低价股、题材股方面建立了根据地,初步形成了与基金对立互补的格局。立了根据地,初步形成了与基金对立互补的格局。n n20042004年以后,格局又发生了重大的变化。经过九年以后,格局又发生了重大的变化。经过九死一生之后,残余的游资精英,开始在不堪重负死一生之后,残余的游资精英,开始在不堪重负的基金对面争夺话语权,开创了基金、游资两强的基金对面争夺话语权,开创了基金、游资两强对峙的格局。此一阶段的游资,改变了单纯靠资对峙的格局。此一阶段的游资,改变了单纯靠资金单打独斗的传
7、统模式,而是紧跟市场理念的发金单打独斗的传统模式,而是紧跟市场理念的发展,具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力,展,具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力,其操作具有较高水准。游资对基金的叫板,始于其操作具有较高水准。游资对基金的叫板,始于 20042004年的年的“9.14”“9.14”行情。当管理层发表讲话后,行情。当管理层发表讲话后,基金还在犹豫和观望的时候,游资却大举入场建基金还在犹豫和观望的时候,游资却大举入场建仓,使得成交量迅速放大,也使得股指在仓,使得成交量迅速放大,也使得股指在5 5天时间天时间里上涨里上涨200200点,充分展现了游资的实力和凶悍的操点,充分展现了游资的实力和凶
8、悍的操盘手法。经此一重要行情,游资声势逐步发展壮盘手法。经此一重要行情,游资声势逐步发展壮大。大。n n此后的行情便是轮番登台的时候。基金在主升浪时期主攻蓝筹,游资在调整期主打题材,并在敏感期主动出击。07年游资空前强大,08年偃旗息鼓,09年上半年卷土重来,今年7月以来的行情则是基金还在观望,游资大做资源类个股,“十二五规划”题材股,成了启动市场第一功臣。但游资近期的过于猖獗,也埋下诸多恩怨。10年11月2日,游资大举做多核电,水电板块,盘中遭到机构打压,3日拉高离场。如兰太实业,沃尔核材等,但此2股高位盘整,中线大有机会。游资江湖格局游资江湖格局n n目前名动江湖的游资,理所当然的分布在北
9、京、江浙以及珠三角等经济发达地带。各路人马风格和力道各异,其中的最凶猛部分,被称之为“涨停敢死队”。目前活跃的“涨停敢死队”已经不下于15支之多。n n在传统的江湖体系中,“宁波涨停板敢死队”主要包括:银河证卷宁波解放南路营业部、广大(原天一)证卷宁波解放南路营业部和银河证卷宁波和义路证卷营业部;国内游资还有“四大主力”和“四小主力”之说。其中四大主力:银河宁波解放南、华泰南京大桥、第一创业佛山和庆春;四小主力:银河宁波和义路、泰阳一席、国泰君安北京知春和联合广州天河东。n n近年崛起的国信系(深圳泰然九路、深圳红岭中路、广州东风中路)、中信系(深圳新闻路、广州天河北路)、东方系、国泰君安系、
10、东吴证券杭州湖墅南路,成都二环路营业部等等,出尽风头,大有取而代之的势头。江湖遂又有各种排行榜。不过总体而言,江浙资金尤其是宁波资金,由于老辣强悍,品牌效应轰动全国,不少资金唯马首是瞻,慕名而往,这也促使了由单兵作战向游资集团化作战的转变。n n随着中国证券市场的发展以及透明化程度的提高,部分游资开始转向阳光私募,经过风雨洗礼,他们将转向资产管理与股权投资。未来中国的证券市场将是私募、公募、外资与游资四分天下的局面,也许在不久的将来你将看见由以前的游资大佬们领衔的巨型资产管理公司出现在世人面前。现在我们正处于阳光私募遍地开花的局面。二、游资的运作二、游资的运作(一)、狼群战术(一)、狼群战术n
11、 n狼 狼是一种群居动物,其纪律严明,协调一致,狼是一种群居动物,其纪律严明,协调一致,往往在激烈的生存竞争中有着其它动物不可比拟往往在激烈的生存竞争中有着其它动物不可比拟的优势。游资的运作手法和狼群极其相似,锁定的优势。游资的运作手法和狼群极其相似,锁定目标,群而攻之,共进共退。目标,群而攻之,共进共退。狼群作战的特点狼群作战的特点 在追赶猎物时,群狼锁定目标,群起而攻,把在追赶猎物时,群狼锁定目标,群起而攻,把自己最大的力量集中于一点。所以狼群的捕猎成自己最大的力量集中于一点。所以狼群的捕猎成功率是很高的,这是狼群严格的纪律使然。成功功率是很高的,这是狼群严格的纪律使然。成功后狼群的猎物分
12、配也是纪律严明,按照各自在群后狼群的猎物分配也是纪律严明,按照各自在群体中的地位不同而获得不同的进食顺序。游资的体中的地位不同而获得不同的进食顺序。游资的操作步骤是:选定目标操作步骤是:选定目标发出指令发出指令哄抬目哄抬目标标获利了结。获利了结。狼群战术与股市上的运用狼群战术与股市上的运用 在我们离开庄股时代以后,机构投资者得到了长足的在我们离开庄股时代以后,机构投资者得到了长足的发展,按照中国证监会的要求,单一机构投资者投资某一发展,按照中国证监会的要求,单一机构投资者投资某一只股票时有双十限定。即一只基金持有某一只股票的数量只股票时有双十限定。即一只基金持有某一只股票的数量不能超过该股票总
13、流通盘的不能超过该股票总流通盘的10%10%,单一基金持有某一只股,单一基金持有某一只股票的数量不能超过该基金总规模的票的数量不能超过该基金总规模的10%10%。为了规避监管,。为了规避监管,机构投资者就尽可能的在一家基金公司旗下设立不同的股机构投资者就尽可能的在一家基金公司旗下设立不同的股票型理财产品。这样市场上就出现了一只基金旗下多个理票型理财产品。这样市场上就出现了一只基金旗下多个理财产品同时出现在某一只股票的流通股股东中,通过不同财产品同时出现在某一只股票的流通股股东中,通过不同理财产品的加仓减仓来影响股价,这就是市场上所说的基理财产品的加仓减仓来影响股价,这就是市场上所说的基金坐庄。
14、如果多只基金的多个理财产品同时进入某一只股金坐庄。如果多只基金的多个理财产品同时进入某一只股票,就形成了机构投资者票,就形成了机构投资者“抱团取暖抱团取暖”。n n机构投资者如此,私募,“游资”更是如此。今年来“阳光私募”遍地开花,而这些私募的指挥者大多是过去的“游资”大佬与公募领军人。阳光化的私募与市场游资也有着千丝万缕的联系,而公募大佬的加盟又使得公募与私募有了联系,这也就不难解释市场上“私募先进场游资拉台公司发布利好公募资金开始建仓”的盈利模式,在看不懂中也有一定的必然。(二)、市场上游资的作(二)、市场上游资的作战手法战手法1.助涨助涨n n万变不离其宗,借力发力,并在涨势中从基金口中
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