BOCE石油化工行业.ppt
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1、渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下常州营业部常州营业部BOCE石化产品介绍石化产品介绍渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下常州营业部常州营业部可以语言提示,但不能说出词语中的字可以语言提示,但不能说出词语中的字 可以动作或声音提示可以动作或声音提示 轻松提神一刻:你说我猜常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下截止截止2011年底,渤海商品交易所上市的石化产品有:年底,渤海商品交易所上市的石化产品有:3/29原油原油PTA(精对苯二甲酸)(精对苯二甲酸)PET(半消光聚酯切片)(半消光聚酯切片)PE(聚乙烯)(聚乙烯)PP(聚丙烯)(聚丙烯)拟计划上市的产品:拟计划上市的产品:PV
2、C(聚氯乙烯)(聚氯乙烯)芒硝(硫酸钠)芒硝(硫酸钠)。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下4/29原原油油PXPTA聚聚酯酯切切片片常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下5/29常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下石油化工产业石油化工产业2010年,中国石化产业实现产值年,中国石化产业实现产值78675亿元,超过美国(亿元,超过美国(7340亿美元),经济总量亿美元),经济总量跃居世界第一。跃居世界第一。预计全年石油和化工行业总产值将突破预计全年石油和化工行业总产值将突破11万亿元,达到万亿元,达到11.2万亿元,同比增长万亿元,同比增长3
3、1%化学工业联合会11日发布的中国石油和化学工业2011年经济运行和2012年预测分析报告显示,产能大幅扩张,进口量不断增加。产能大幅扩张,进口量不断增加。高附加值产品短缺,低附加值产品过剩,产品差异化程度较低,竞争力不强。高附加值产品短缺,低附加值产品过剩,产品差异化程度较低,竞争力不强。价格波动大,投机性强。锁价特别重要。价格波动大,投机性强。锁价特别重要。产品产品2008年最高点年最高点当前价格当前价格涨跌额涨跌额涨跌幅涨跌幅价格价格时间时间进口硫磺进口硫磺5,0259月月1日日7004,32586%乙二醇乙二醇12,7251月月2日日4,5508,67565%甘油甘油15,3003月月
4、6日日5,4009,90062%冰醋酸冰醋酸7,050,6月月17日日2,9004,15059%二乙二醇二乙二醇10,975,1月月7日日4,5506,42559%DOP17,4006月月4日日7,4509,95057%混合二甲苯混合二甲苯9,9256月月11日日4,3505,57556%苯乙烯苯乙烯13,7006月月2日日6,1007,60055%粗笨粗笨6,9507月月3日日3,1003,85055%石化产品价格波动巨大石化产品价格波动巨大常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下石化产业特点分析石化产业特点分析石化产业特点:石化产业特点:1.原油受宏观经济和投资资金影响巨大,
5、而石化产业大部分是原油的下游原油受宏观经济和投资资金影响巨大,而石化产业大部分是原油的下游产品,受国际原油价格影响明显。产品,受国际原油价格影响明显。2.石化产品价格波动大,石化行业企业特别需要金融和资本工具为现货经石化产品价格波动大,石化行业企业特别需要金融和资本工具为现货经营服务。营服务。3.我国石化企业经过多年发展,产品已经由我国石化企业经过多年发展,产品已经由“整体数量短期整体数量短期”转变为转变为“结结构性短缺构性短缺”。低附加值产品过剩。低附加值产品过剩。总结:价格话语权总结:价格话语权大型企业必须牢牢把握的权杖。大型企业必须牢牢把握的权杖。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商
6、通天下商通天下8/29目录目录目录目录1BCO2BPTA3BPET常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下原油(原油(BCOBCO)品种)品种简介介常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下10/29世界原油的储量分布世界原油的储量分布世界原油的储量分布世界原油的储量分布n全球原油资源全球原油资源分布很不均衡分布很不均衡,主要集中在两大纬度带,一个主要集中在两大纬度带,一个在北纬在北纬20到到40,海湾、墨,海湾、墨西哥湾和北非,集中了世界已西哥湾和北非,集中了世界已探明石油储量的探明石油储量的51.3%;另;另一个在北纬一个在北纬50到到 70,北海、,北海、伏尔加
7、及西伯利亚和阿拉斯加伏尔加及西伯利亚和阿拉斯加湾。湾。n我国原油消费量世界第一,已我国原油消费量世界第一,已探明储量中排名仅占第探明储量中排名仅占第13位。位。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下11/29中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况原油年消费量原油年消费量超过超过3.5亿吨;亿吨;是世界是世界第一大第一大石油消费国石油消费国;年消费增量水年消费增量水平世界第一。平世界第一。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下12/44中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况原油年消费量原油年消费量
8、超过超过3.5亿吨;亿吨;是世界是世界第一大第一大石油消费国石油消费国;年消费增量水年消费增量水平世界第一。平世界第一。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下13/44中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况原油年消费量原油年消费量超过超过3.5亿吨;亿吨;是世界是世界第一大第一大石油消费国石油消费国;年消费增量水年消费增量水平世界第一。平世界第一。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下14/442009年前三年前三季度中国原油季度中国原油进口依存度突进口依存度突破破50%;中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况中
9、国原油的供求状况常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下15/44中东中东、非洲非洲、里海里海是中国最是中国最主要的进口来主要的进口来源地,占总进源地,占总进口量的近口量的近90%。中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况中国原油的供求状况常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下16/44推出原油的重大意义推出原油的重大意义推出原油的重大意义推出原油的重大意义谋求国际原谋求国际原油中国定价油中国定价权和话语权权和话语权中国是第二大原油消费国中国是第二大原油消费国 和第二大石油进口国和第二大石油进口国国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定国际原
10、油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定 目前国内无法以期货方式开展原油交易目前国内无法以期货方式开展原油交易采用创新的采用创新的“连续现货交易连续现货交易”方式方式形成人民形成人民币结算的币结算的价格机制价格机制国际大宗商品贸易一般以美元计价国际大宗商品贸易一般以美元计价交易所上市产品报价单位为人民币交易所上市产品报价单位为人民币常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下17/44原油合约的主要条款原油合约的主要条款原油合约的主要条款原油合约的主要条款常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下18/44解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商
11、所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准分析项目单位分析结果分析方法重度API不低于27ASTM D1298硫含量m%不高于1.50ASTM D4294/D1552酸值mg KOH/g不高于1.9ASTM D664镍PPM不高于25ICP钒PPM不高于20ICP残碳m%不高于5ASTM D189水V/V,%不高于0.5ASTM D95常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下19/44解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准国际原油主要交易品种国际原油主要交易品种API度度品种品种API度度交易所交易所
12、西德克萨斯轻质原油WTI40纽约商品交易所NYMEX北海布伦特原油Brent38.2伦敦国际石油交易所IPE阿曼原油34迪拜商品交易所DME渤海商品交易所中质含硫原油27渤海商品交易所BOCE渤商所的原油标的为渤商所的原油标的为API度不低于度不低于27的中质含硫原油,可以的中质含硫原油,可以覆盖绝大覆盖绝大部份的进口原油品种部份的进口原油品种。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下20/44渤商所原油价格的参考公式渤商所原油价格的参考公式渤商所原油价格的参考公式渤商所原油价格的参考公式参考公式:参考公式:(国际原油现货价格国际原油现货价格+到岸贴水)到岸贴水)汇率汇率(1+增
13、值税税率)增值税税率)(1+进口关税税率)进口关税税率)+(仓储、港杂等费用)(仓储、港杂等费用)+国内市场溢价国内市场溢价国内市场溢价:由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向,在渤商所交易系统相互报价洽谈产生。在现货贸易中,到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数量、港口、指定交割仓库等具体情况不同而有所差异。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下21/44原油价格的影响因素原油价格的影响因素原油价格的影响因素原油价格的影响因素基本面因素基本面因素:p国际原油产量主要数据来源:OPEC报告IEA报告p国际原油消费量主要关注:各消费国宏观经济 炼厂开工情况 各地库存情况 其
14、他因素其他因素:国际投机基金短期流向天气因素(主要关注美国飓风)地缘政治替代能源的发展外汇国际期货市场价格常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下精精对苯二甲酸(苯二甲酸(BPTABPTA)品种)品种简介介常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下23/29PTA聚酯行业现状综述聚酯行业现状综述价格受压、竞争加剧价格受压、竞争加剧1,产能增速加快:,产能增速加快:2011年下半年国内大约投产了年下半年国内大约投产了390万吨万吨PTA产能。产能。2012年还将投产年还将投产700万吨新产能。国内万吨新产能。国内PTA市场面临市场面临PTA新产能消化新产能消化压力。压力
15、。2,下游产能增速不及,下游产能增速不及PTA原料:我国原料:我国2011年的聚酯产量增幅可能在年的聚酯产量增幅可能在10%12%区间。区间。3,近期行情:下游涤纶、涤丝等产品交投清淡,市场低迷。,近期行情:下游涤纶、涤丝等产品交投清淡,市场低迷。4,宏观环境:欧债危机、国内外经济增速放缓,企业资金链紧张。,宏观环境:欧债危机、国内外经济增速放缓,企业资金链紧张。5,同类市场,同类市场棉花价格仍处下行通道。棉花价格仍处下行通道。常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下24/29 PTA PTA合约合约合约合约常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下25/29PTA交
16、割指定生产企业交割指定生产企业常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下26/29PTA的指定交割仓库的指定交割仓库国家物资储备局浙江八三七处(浙江省宁波市镇海区海塘大通路331号)杭州临港物流有限公司(办公地址:浙江省杭州市萧山区建设一路66号华瑞中心1号楼29楼 仓库地址:浙江省杭州市萧山区瓜沥镇临港工业园区)常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下升贴水升贴水常州营业部常州营业部渤荡四海渤荡四海 商通天下商通天下28/29PTA的保值的保值 l问题的提出问题的提出:某化工厂某化工厂9月下旬计划今后生产月下旬计划今后生产1万吨万吨PTA,但是预计,但是预计9月下旬
17、份价格会下跌,于是月下旬份价格会下跌,于是该化工厂通过渤海商品交易所提前进行卖出保值。该化工厂通过渤海商品交易所提前进行卖出保值。l 解决思路解决思路:(1)设定预期的销售价格,并在渤商所的设定预期的销售价格,并在渤商所的PTA价格超过预期的销售价格时,逐步订立价格超过预期的销售价格时,逐步订立卖出卖出PTA电子合同。电子合同。(2)在)在PTA生产完成后每日进行交割申报,申报成功实现交割,不成功还可以得到延生产完成后每日进行交割申报,申报成功实现交割,不成功还可以得到延期交割补偿费。期交割补偿费。(3)如果渤商所价格回调低于当初的卖出价格,则可以转让电子合同,所得收益补)如果渤商所价格回调低
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