《金融体系概述》PPT课件.ppt
《《金融体系概述》PPT课件.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《《金融体系概述》PPT课件.ppt(64页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、第一篇第一篇导导论论金融体系是金融运行的基础,完善的金融体系是其金融体系是金融运行的基础,完善的金融体系是其功能有效发挥的前提。因此,我们在学习金融课程功能有效发挥的前提。因此,我们在学习金融课程之初,分析金融运行之前,首先应该讨论金融体系。之初,分析金融运行之前,首先应该讨论金融体系。了解金融体系的涵义,功能,分析金融体系的构成了解金融体系的涵义,功能,分析金融体系的构成要素:金融资产、金融机构、金融市场和金融制度要素:金融资产、金融机构、金融市场和金融制度对于金融体系的正常运行,金融体系功能的有效发对于金融体系的正常运行,金融体系功能的有效发挥的制约和影响,从而为第二、三篇分析金融运行挥的
2、制约和影响,从而为第二、三篇分析金融运行奠定必要的金融体系理论基础。奠定必要的金融体系理论基础。货币是金融体系运行的核心,货币制度是货币流通,货币是金融体系运行的核心,货币制度是货币流通,特别是纸币流通的制度基础。特别是纸币流通的制度基础。作为导论,本篇包括金融体系概述和货币与货币制作为导论,本篇包括金融体系概述和货币与货币制度两章。度两章。第一章第一章 金融体系概述金融体系概述本章的核心本章的核心在于理解金融体系是由各构成要素组成的有机在于理解金融体系是由各构成要素组成的有机整体,不同的要素组合构成不同的金融体系,整体,不同的要素组合构成不同的金融体系,各构成要素相互依赖、相互制约和相互影响
3、,各构成要素相互依赖、相互制约和相互影响,每一要素功能的有效发挥都以相关要素的协调每一要素功能的有效发挥都以相关要素的协调一致为前提;一致为前提;金融体系及其要素组合不是固定不变的,而是金融体系及其要素组合不是固定不变的,而是不断发展变化创新的,一些构成要素的率先变不断发展变化创新的,一些构成要素的率先变化(创新)将推动其它要素的创新,并最终推化(创新)将推动其它要素的创新,并最终推动整个金融体系的创新;动整个金融体系的创新;金融体系的创新为适应经济发展的需要而产生,金融体系的创新为适应经济发展的需要而产生,它的产生又推动经济的进一步发展,二者相互它的产生又推动经济的进一步发展,二者相互依赖、
4、相互促进。依赖、相互促进。1-1 1-1 金融体系及其功能金融体系及其功能金融体系的涵义金融体系的涵义 金融体系或金融系统金融体系或金融系统(financialsystem):各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金各种金融工具、机构、市场和制度等一系列金融要素的集合,是这些金融要素为实现资金融融要素的集合,是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。通功能而组成的有机系统。它通过吸收存款、发放贷款、发行证券、交易证券、它通过吸收存款、发放贷款、发行证券、交易证券、决定利率、创造金融产品并在市场流通等金融行为,决定利率、创造金融产品并在市场流通等金融行为,把短缺的可贷资金从储蓄者转移到借
5、款者手中,以购把短缺的可贷资金从储蓄者转移到借款者手中,以购买商品、服务和投资,从而促进经济增长、满足人民买商品、服务和投资,从而促进经济增长、满足人民生活需要。生活需要。金融体系在国民经济中的地位金融体系在国民经济中的地位经济体系中的流量:经济体系中的流量:一个经济社会面临的一个经济社会面临的3大基本问题大基本问题是:生产什么商品和生产多少?如何生产?为谁生产?是:生产什么商品和生产多少?如何生产?为谁生产?这就是如何进行资源配置的问题。这种分配并不是无偿这就是如何进行资源配置的问题。这种分配并不是无偿的,而是有偿的。也就是说,获得资源者必须为其获得的,而是有偿的。也就是说,获得资源者必须为
6、其获得的资源支付相应的报酬。的资源支付相应的报酬。一方面,经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配一方面,经济社会通过市场交换等方式将短缺资源分配给最需要的生产者和消费者,另一方面,获得资源的生给最需要的生产者和消费者,另一方面,获得资源的生产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此,产者和消费者为其获得的资源支付相应的报酬。因此,一个经济体系必然形成物流和资金流。一个经济体系必然形成物流和资金流。物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在经济物流和资金流是经济体系运行的两大基本流量。在经济运行中,这两大基本流量互相依赖,互相补充,缺一不运行中,这两大基本流量互相依赖,互相补充,缺一不可
7、。在现代经济条件下,资金的流动主要是通过金融体可。在现代经济条件下,资金的流动主要是通过金融体系来实现的。系来实现的。经济体系中的流量经济体系中的流量生产单位生产单位消费单位消费单位商品和服务流商品和服务流生产性服务流生产性服务流消费和税收支出流消费和税收支出流收入流收入流内循环内循环外循环外循环 金融体系的资金流动金融体系的资金流动资金富裕者进行储蓄;资金短缺者需要融资。金融资金富裕者进行储蓄;资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。供了有用的渠道。因此,金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济因此,金融体
8、系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要,而且是为了满足资金需求者融入资金、支付的需要,而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。金融体系最基本的功能。金融体系中的资金流动金融体系中的资金流动 初级证券初级证券 初级证券初级证券 资金流资金流 资金流资金流 资金流资金流 资金流资金流 次级证券次级证券 初级证券初级证券金融市场金融市场资金盈余部门资金盈余部门金融中介机构金融中介机构资金短缺部门资金短缺部门初初级级证证券券资资金金流流直接融资过程直接融资过程间接融资过程间接融资过程 最终最终贷
9、款人贷款人 最终最终借款人借款人直接金融与间接金融直接金融与间接金融直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融直接金融与间接金融的问题也就是金融市场与金融中介中介两两种金融体系格局的对比问题种金融体系格局的对比问题两种金融体系格局的形成两种金融体系格局的形成20世纪世纪70年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演年代以来直接金融为主的格局代表了金融体系演进的趋势进的趋势信息技术革命带来了金融效率的极大提高信息技术革命带来了金融效率的极大提高主要原因有:主要原因有:为规避利率和汇率风险而诞生了金融衍生交易为规避利率和汇率风险而诞生了金融衍生交易金融自由化浪潮下的银行发展仍然相对缓慢金融自由化
10、浪潮下的银行发展仍然相对缓慢能创造出对自身能创造出对自身的要求权的要求权直接融资直接融资 direct financing资金短缺单位资金短缺单位资金盈余单位资金盈余单位资金资金初级证券初级证券Primary security 产生于直接融资产生于直接融资过程的索取权凭证过程的索取权凭证资金融入者的负资金融入者的负债债资金融出者的资资金融出者的资产产流动性流动性较强较强清朝发行的银行股票清朝发行的银行股票改革以来最早发行的股票改革以来最早发行的股票直接融资直接融资优点优点:由于避开了金融中介,双方直接交易,因而可以节约交由于避开了金融中介,双方直接交易,因而可以节约交易成本;同时一般还可以提高
11、资金的使用效率。易成本;同时一般还可以提高资金的使用效率。缺点缺点:要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能投资者要承担较大的投资风险。投资者要承担较大的投资风险。投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本。本。数量、期限难以匹配。数量、期限难以匹配。融资的门槛比较高。融资的门槛比较高。直接金融优点与局限性直接金融优点与局限性优点:优点:(1)它是金融交易中最简单的模式)它是金融交易中最简单的模式(2)节约交易成本)节约交易成本(3)所筹资金规模大、期限长、稳定性高)所筹资金规模大、期限长、稳定
12、性高缺陷:缺陷:(1)投资者方面:)投资者方面:需要专业知识和技能;承担较大风险;信息成本较高需要专业知识和技能;承担较大风险;信息成本较高(2)融资者方面:)融资者方面:融资门槛较高,中小企业和个体企业难以进入融资门槛较高,中小企业和个体企业难以进入(3)资金流动方面:)资金流动方面:对于不通过金融市场的直接融资来说,发生较困难对于不通过金融市场的直接融资来说,发生较困难间接融资间接融资资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系,资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系,而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己
13、的次级证券(包括存单、支票、金融中介机构通过发行自己的次级证券(包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等)从资金盈余者那里获得资金,再通过储蓄帐户、保险单等)从资金盈余者那里获得资金,再通过购买资金短缺者的初级证券(贷款合同、债券、股票等)向购买资金短缺者的初级证券(贷款合同、债券、股票等)向其提供资金。其提供资金。金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的交易主体,必须自己承担发行次级证券和购买初级证券易主体,必须自己承担发行次级证券和购买初级证券的赢利和亏损,即自己承担其相应的风险,获得相应的赢利和亏损,即自己承担其相应的风险,获得相应的利差收益。
14、的利差收益。金融中介机构发行的次级证券种类很多,以适应不同金融中介机构发行的次级证券种类很多,以适应不同的投资者的需要。的投资者的需要。次级证券次级证券次级证券次级证券(Secondary Securities)Secondary Securities)由金融中介机由金融中介机构发行的索取权凭证,主要包括次级债券、存构发行的索取权凭证,主要包括次级债券、存款、保险单据等。它是指在分红和公司破产清款、保险单据等。它是指在分红和公司破产清算时的剩余资产求偿方面的权利次于其他证券算时的剩余资产求偿方面的权利次于其他证券的证券。的证券。特点是具有较小的违约风险,因而得到广大的特点是具有较小的违约风险,
15、因而得到广大的中小投资者,特别是个人投资者的欢迎。中小投资者,特别是个人投资者的欢迎。金融中介机构通过发行次级证券筹集大量资金,金融中介机构通过发行次级证券筹集大量资金,再通过购买初级证券的方式将资金提供给最终再通过购买初级证券的方式将资金提供给最终需求者。需求者。间接融资的优点与局限间接融资的优点与局限降低信息、合约成降低信息、合约成本本事前的搜寻和鉴定成本;事后的监督和实施事前的搜寻和鉴定成本;事后的监督和实施强制执行的成本强制执行的成本降低金融风险降低金融风险金融中介的资产与负债多样化,可分散风险金融中介的资产与负债多样化,可分散风险流动性强流动性强金融机构的间接证券,大都具有金融机构的
16、间接证券,大都具有“准货币准货币”的性质,易被人们接受,容易变现或转让的性质,易被人们接受,容易变现或转让局限:局限:v对个人来说:收益率较低对个人来说:收益率较低v对企业来说:资金使用限制较多(资金规模、期限等方面)对企业来说:资金使用限制较多(资金规模、期限等方面)期限与数量匹配期限与数量匹配“续短为常续短为常”、“积零为整积零为整”有利于不同资有利于不同资金供求的匹配金供求的匹配两种融资方式的优劣对比两种融资方式的优劣对比从风险角度看从风险角度看从信息处理角度看从信息处理角度看从监管角度看从监管角度看从公司治理角度看从公司治理角度看市场体制:市场体制:“用脚投票用脚投票”和敌意收购和敌意
17、收购银行主导:凭借内部信息优势实施控制银行主导:凭借内部信息优势实施控制市场体制:横向风险分担市场体制:横向风险分担(投资组合、对冲风险投资组合、对冲风险)银行主导:跨期风险分散(银行主导:跨期风险分散(金融中介机构的作用金融中介机构的作用)市场体制:通过市场提供大量的公开信息市场体制:通过市场提供大量的公开信息银行主导:银企长期合作过程中拥有相关信息银行主导:银企长期合作过程中拥有相关信息市场体制:监管成本高,但适于动态产业市场体制:监管成本高,但适于动态产业银行主导:监管成本低,但只适于传统产业银行主导:监管成本低,但只适于传统产业两种融资方式的相对重要性两种融资方式的相对重要性 从从从从
18、上上上上分分分分析析析析可可可可见见见见,两两两两种种种种融融融融资资资资方方方方式式式式各各各各有有有有利利利利弊弊弊弊,互互互互为为为为补补补补充充充充,构构构构成成成成一一一一个个个个完完完完整整整整的的的的融融融融资资资资方方方方式式式式体体体体系系系系。在在在在经经经经济济济济相相相相对对对对落落落落后后后后的的的的发发发发展展展展中中中中国国国国家家家家,其其其其证证证证券券券券市市市市场场场场的的的的发发发发展展展展也也也也较较较较为为为为滞滞滞滞后后后后,因因因因而而而而以以以以银银银银行行行行为为为为中中中中心心心心的的的的间间间间接接接接金金金金融融融融是是是是资资资资金金
19、金金融融融融通通通通的的的的主主主主要要要要方方方方式。式。式。式。资本市场与全球竞争资本市场与全球竞争股票市值股票市值/GDP/GDP的比例的比例020%60%100%140%197519801985199019952000高收入国家高收入国家中等收入国家中等收入国家低收入国家低收入国家数据来源:数据来源:2002年华盛顿外国直接投资国际研讨会年华盛顿外国直接投资国际研讨会中国金融结构中国金融结构数据来源:中国证券期货统计年鉴数据来源:中国证券期货统计年鉴67%7.85%金融体系的功能金融体系的功能 金融体系的基本功能:提供资金的融通渠金融体系的基本功能:提供资金的融通渠道。现代金融体系的基
20、本功能包括以下道。现代金融体系的基本功能包括以下8个方个方面:面:l储蓄和金融投资功能储蓄和金融投资功能(为资金盈余者提供的服(为资金盈余者提供的服务)务)融资功能融资功能(为资金短缺者提供的服务)(为资金短缺者提供的服务)提供流动性功能提供流动性功能(实现资产转换)(实现资产转换)配置金融资源功能配置金融资源功能(整合为盈余和短缺双方服(整合为盈余和短缺双方服务功能)务功能)l l提供信息功能提供信息功能提供信息功能提供信息功能l l管管管管理理理理风风风风险险险险功功功功能能能能:转转转转移移移移风风风风险险险险、控控控控制制制制风风风风险险险险、管管管管理理理理风险的功能。风险的功能。风
21、险的功能。风险的功能。l l清清清清算算算算和和和和支支支支付付付付结结结结算算算算功功功功能能能能:银银银银行行行行清清清清算算算算体体体体系系系系提提提提供供供供的的的的快快快快速速速速、准准准准确确确确、安安安安全全全全、方方方方便便便便的的的的清清清清算算算算和和和和支支支支付付付付结结结结算算算算服务,是现代经济运行不可缺少的重要服务服务,是现代经济运行不可缺少的重要服务服务,是现代经济运行不可缺少的重要服务服务,是现代经济运行不可缺少的重要服务。l l传传传传递递递递金金金金融融融融政政政政策策策策效效效效应应应应功功功功能能能能:金金金金融融融融政政政政策策策策对对对对经经经经济
22、济济济的的的的调节作用是通过金融体系的传递来实现的调节作用是通过金融体系的传递来实现的调节作用是通过金融体系的传递来实现的调节作用是通过金融体系的传递来实现的。从金融从金融体系的体系的功能看功能看金融系统金融系统(体系)就是联系资金盈余者与体系)就是联系资金盈余者与资金短缺者之间的桥梁及其相关的资金清资金短缺者之间的桥梁及其相关的资金清算和风险管理等技术与制度安排算和风险管理等技术与制度安排资源的跨时空配置是通过金融系统进行的资源的跨时空配置是通过金融系统进行的金融系统包括市场、中介、服务公司和其金融系统包括市场、中介、服务公司和其他用于实现家庭、企业及政府的金融决策他用于实现家庭、企业及政府
23、的金融决策的机构的机构金融功能比金融机构更为稳定;机构的金融功能比金融机构更为稳定;机构的形式随着功能而变化形式随着功能而变化金融体系的基本功能始终是:金融体系的基本功能始终是:实现储蓄向投资的转化实现储蓄向投资的转化时间与空间的转换时间与空间的转换分散、转移和管理风险分散、转移和管理风险提供便捷的清算支付,降低交易费用提供便捷的清算支付,降低交易费用流动性与投资的连续性流动性与投资的连续性提供价格信息提供价格信息监督与激励监督与激励金融体系的功能金融体系的功能 罗伯特罗伯特莫顿莫顿1-2 1-2 金融体系的构成金融体系的构成金融体系的构成要素金融体系的构成要素金融体系作为各种金融金融体系作为
24、各种金融要素有机组合的一个整要素有机组合的一个整体,它的功能是这些构体,它的功能是这些构成要素综合作用的结果。成要素综合作用的结果。构成金融体系的基本要构成金融体系的基本要素主要包括:作为交易素主要包括:作为交易对象的金融资产或金融对象的金融资产或金融工具、作为金融中介和工具、作为金融中介和交易主体的金融机构、交易主体的金融机构、作为交易场所的金融市作为交易场所的金融市场和作为交易活动的组场和作为交易活动的组织形式和制度保障的金织形式和制度保障的金融体制和制度。融体制和制度。金融资产与金融工具金融资产与金融工具:交易对象:交易对象金融资产金融资产(financialassets):是一种未来收
25、益:是一种未来收益的索取权,通常以凭证、收据、或其它法律文件表示,的索取权,通常以凭证、收据、或其它法律文件表示,由货币的贷放而产生。由货币的贷放而产生。发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金,发行或出售金融资产可使发行人或转让者获得资金,购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来购买并持有金融资产可能给购买者和持有人带来未来收益,金融资产是实现资金融通的工具,所以金融资收益,金融资产是实现资金融通的工具,所以金融资产又是金融工具。产又是金融工具。金融资产和金融工具是资金融通的载体,金融市场交金融资产和金融工具是资金融通的载体,金融市场交金融资产和金融工具是资金融通的载体,金融市场交
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融体系概述 金融体系 概述 PPT 课件
限制150内