社保基金和企业年金问题.pdf
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1、 社保基金和企业年金问题社保基金和企业年金问题社保基金和企业年金问题社保基金和企业年金问题源起、现状与展望源起、现状与展望源起、现状与展望源起、现状与展望 主讲人:李 曜 博士、教授 上海财经大学 一、社会保险的三种基本财务制一、社会保险的三种基本财务制度度 1、随收随支(Pay-as-you-go):即“现收现付”在职职工缴费,支付退休老年人的养老金。无基金积累 优点:管理方便;代际之间收入转移;同一代人之间收入再分配 缺点:人口老龄化时,支付危机。案例案例案例案例:中国的人口老龄化预测表 典型国家:美国等发达国家。据预测,美国的公共养老基金在2012年将出现赤字,2030年破产。公共医疗基
2、金将在2005年用完。二、完全积累(full-funded):年轻时缴纳养老保险费,积累起来,供退休后使用。优点:自我保障,个人缴费有积极性;没有代际冲突。缺点:没有再分配功能;基金的保值增值压力大:通货膨胀因素等。典型国家:新加坡、智利 三、部分积累制 混合模式社会统筹部分和个人账户部分 社会统筹部分 随收随支:代际转移;收入再分配;个人账户部分 完全积累:应对人口老龄化;培养个人责任心、提高缴费率;提高储蓄率;典型国家:中国 空转空转空转空转的社会养老保险资金、赌局赌局赌局赌局般的商业养老保险以及稚嫩稚嫩稚嫩稚嫩的企业年金共同构成了中国的养老保险体系。二、体制转变中的主要问题二、体制转变中
3、的主要问题隐隐性养老金债务与转轨的筹资性养老金债务与转轨的筹资 个人账户:“实账”还是“空账”?社保个人账户的空账与实账问题争论激烈 目前,我国社会保障各项缴费比例已高达40,在亚洲地区仅次于新加坡。为维系这一制度的正常动转,不得不挪用在职职工的个人账户资金,形成了约7400亿元的空账,并且每年还在增长。为确保离退休人员养老金按时足额发放,近五年来,中央财政基本养老保险的转移支付补贴金额高达2093亿元。往好了说,这说明政府重视社会保障;往坏了看,则是我国社会保障的巨大资金压力。2005/112005/112005/112005/11,项怀诚,项怀诚 中国养老保险个人账户空账运行规模已超过70
4、00亿元,并以每年1000亿元的规模在扩大。美国模式美国模式美国模式美国模式 美国社会保障(OASDI,old-age,survivor,disability insurance,HI,health insurance)随收随支模式,基金积累全部投资国债。多层次的社会保障。主要支柱是企业/职业/行业养老基金(pension fund)。例如:世界最大的公共养老基金CalPERS(California Public Employees Retirement System),超过2000亿美元。企业年金的两种基本的养老基金方案 1、确定受益型(defined benefit)雇主保证员工退休后按月
5、获得固定的养老年金。如:养老年金额=1.75%工作服务期最终养老工资 雇主缴费,建立信托基金,选择保管人和投资人;ERISA法案规定所有DB养老计划须向美国养老保险受益担保公司(pension benefit guaranty corporation,PBGC)投保 雇主缴费 方案投资收益方案受托人监督下的信托基金 PBGC 担保的每月退休收益 退休职工2、确定供款型(defined contribution)缴费率事先确定,雇主承担大部分缴费。除部分购买商业意外保险外,其余建立员工个人投资账户。某投资机构管理员工个人账户,向员工提供投资工具(各种基金及资产组合),员工决定账户资产的分布。账户
6、中的积累金额为退休后收入。雇主 雇员 信托基金个人账户 个人账户基金积累值 雇员退休时领取DB和DC计划的比较 1974年,美国ERISA法律通过。当时DB计划10.3万个,DC计划20.8万个。1993年时,DB计划8.4万个,DC计划61.9万个。DB计划适用于年龄较大、经验丰富的雇员。DC计划适用于年轻、流动性大的雇员。DC计划的模拟 某员工进入年龄25岁,年收入3万元,缴费率5%,积累收益率为8%。65岁退休。248.42%480.87%B/A1115972692603账户积累额(B)449234144031退休时薪资(A)7%4%薪金增长率DB计划的模拟 退休金额为最后5年平均收入的
7、1%乘以工作年限。40%40%B/A394177 1%40=1576711333691%40=53348年退休金(B)394,177133,369最后5年平均薪资(A)7%4%薪金增长率DB计划和DC计划的对比 有可能无资金缺口年金形式一次性,或转化为年金给付方式取决于雇员服务年限取决于缴费水平、投资业绩退休金充足性无员工选择投资决策雇主承担雇员承担投资风险差好携带性随服务年限增加,增长速度加快早期较快积累速度DB计划DC计划特征四、中国的社会保障体制改四、中国的社会保障体制改革革六个阶段六个阶段 第一阶段第一阶段第一阶段第一阶段 1991年6月,国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定;首次
8、实行社会统筹,地方统筹(县、地市、首次实行社会统筹,地方统筹(县、地市、省)和行业统筹并存省)和行业统筹并存;行业统筹:交通、银行、煤炭、铁道、电力、邮电、水利、民航、中建公司、有色金属公司、石油天然气总公司等11个行业 第二阶段第二阶段第二阶段第二阶段 1995年3月,国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知;社会统筹和社会统筹和个人账户相结合个人账户相结合,各地个人账户不一;一个地区一个办法;第三阶段第三阶段第三阶段第三阶段 1997年7月,国务院关于建立统一的统一的企业职工基本养老保险制度企业职工基本养老保险制度的决定。统一个人缴费比例:本人缴费工资的8%;统一个人账户规模:本人缴费
9、工资的11%;统一养老金发放标准:基础养老金:当地职工上年度月平均工资的20%;个人账户养老金:个人账户累计储存额除以120。社会统筹缴费:一般不超过企业工资总额的20%。各省有突破。如:上海市。25.5%第四阶段第四阶段第四阶段第四阶段 1998年财政部、中国人民银行等四部门联合通知(19986号文)1998年财政部、劳动和社会保障部、中国人民银行等六部门联合通知(199852号文):对运作中的养老保险基金,对运作中的养老保险基金,划归财政部门,存入划归财政部门,存入财政专户。财政专户。第五阶段第五阶段第五阶段第五阶段 2000年9月25日,国务院正式决定成立成立“全国社保全国社保基金基金”
10、,并设立“全国社保基金理事会”,首任理事长刘仲藜。2003年,高西庆任副理事长,项怀诚任第二任理事长。社保基金开始探索多样化运作 实际社保基金并没有在全国范围达到统筹,停留在省市级统筹。全国社保基金来自于中央财政拨付资金。本来财政就有一笔预算资金,用来补各省统筹不足部分。(各省纷纷向中央财政要钱)现在统一交给全国社保基金理事会,先运作起来。全国社会保障基金的来源:包括中央财政预算拨中央财政预算拨款、国有股减持划入资金、经国务院批准的以其款、国有股减持划入资金、经国务院批准的以其他方式筹集的资金、投资收益、股权资产等。他方式筹集的资金、投资收益、股权资产等。截止2002年底,全国社保基金资产12
11、41.8亿元,其中国债273.93亿元,银行存款938.8亿元。当年基金年收益率2.75%。当年基金权益净增加436.8亿元,其中财政拨入资金415.8亿元,投资收益增加21亿元。全国社保基金的财务报表(公开)全国社保基金的财务报表(公开)投资渠道单一,资产收益率低至至2005200520052005年底,社保基金资产规模为年底,社保基金资产规模为2118211821182118亿元亿元。当年收益52.9亿元,收益率3.12%。其中,银行存款1021.25亿元,短期债券投资1.975亿元,长期债券投资127.36亿元,委托投资730.3亿元,股权投资136.815亿元,指数化投资和资产证券化产
12、品分别为36.61亿元和3.87亿元。全国社保基金2005年度报表(中国证券报2006/6/19)链接:链接:2006200620062006年全国社保基金财务报表(年全国社保基金财务报表(2007-6-152007-6-152007-6-152007-6-15)第六阶段第六阶段第六阶段第六阶段 2003年10月,中央十六届三中全会关于完善完善社会主义市场经济体制的决定,“建立健全省级养老保险调剂基金,在完善市级统筹基础上,逐步实行省逐步实行省级统筹级统筹,条件具备时实行基本养老金的基础部分全实行基本养老金的基础部分全国统筹。国统筹。”目前,现实情况(目前,现实情况(2005/122005/1
13、22005/122005/12):京、津、沪、闽、陕5省市实现了省级统筹;东北三省试点,做到省级统筹 市级统筹104个;县级统筹1017个。“全国社保基金”1330亿元(2003年底);管理规范 各地积累的地方养老基金1600亿元;管理混乱,“放羊状态”改革方向:改革方向:改革方向:改革方向:通过实施结构性调整,逐步做实个人账户,实行统筹账户与个人账户分开管理,互不透支;通过划转部分国有资产,充实做大全国社会保障基金,偿还历史欠债和个人账户“空账”;拓宽基金投资渠道,实现基金保值增值;发展企业年金,完善多支柱养老保障体系,满足群众多样化养老保障需求;建立长效机制,实现养老保险制度可持续发展。七
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