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1、 财务管理综合实验综合实验 2 2专业:专业:财务管理财务管理班级:班级:姓名:姓名:2019 年 3 月实训过程和结果实训过程和结果根据实训中所给资料将计算结果分别填入下列各表,并完成表格后相关问题.华气公司资产周转速度表(一)项目名称总资产周转率(次)流动资产周转率(次)本期去年同期差异前年相关指标:总资产为1000 万元;流动资产为 300 万元。华气公司营运能力指标表(二)项目名称存货周转天数应收账款周转天数现金周转期本期去年同期差异注:前年相关指标:存货为 58 万元;应收账款为 110 万元。应收票据 16 万元;应付票据 6 万元;应付账款 21 万元。华气公司偿债能力指标表(三
2、)项目名称流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率产权比率注:该公司财务费用均为利息支出本期去年同期差异华气公司盈利能力指标表(四)项 目 名 称销售毛利率成本费用利润率销售净利率净资产收益率总资产报酬率注:前年所有者权益为 300 万元本期去年同期差异.0华气公司发展能力指标表(五)项 目 名 称本期去年同期销售增长率资本积累率总资产增长率固定资产成新率差异0前年的相关指标:销售收入为800 万元,所有者权益为 300 万元,固定资产净值为 660 万元,固定资产原值为 686 万元。华气公司综合资金成本率计算表(六)2015 年期间本期债务金额7494032所有者债务权益金额利率331487
3、03031270-3%-债务所有者所有者综合比重权益比重 权益成本成本率-18%16%-%去年同期 6418920差异-腾大企业杠杆系数计算表(七)单位:元项目销售收入变动成本固定成本息税前利润利息税前利润所得税(25%)净利润普通股发行在外每股收益经营杠杆系数财务杠杆系数复合系数2014 年20 0008 0006 00060002 000400010003000200 股15-2015 年24 000 9 600 6 00084002 000640016004800200 股24差异20%20%040%060%60%60%060%-分别说明各杠杆系数的含义:顺义公司不同资金结构下的每股收益
4、计算表(八)单位:元项目预计息税前利润减:利息税前利润减:所得税(25%)净利润普通股股数每股收益增发股票200 000 80001920004800014400030000增发债券200 000280001720004300012900020000测算顺义公司每股利润无差异点处的息税前利润,选择最优筹资方式.(EBIT-I1)(1-T)/N1=(EBIT-I2)(1-T)/N2,I1=8000,I2=28000,N1=30000,N2=20000,解得 EBIT=68000,当 EBIT68000,选择增发债券,EBIT68000,易得公司资金成本与资金结构表(九)单位:万元单位:万元筹资A
5、 方案筹A 个别A 综合B 方案筹比重方式资额资金成本资金成本资额债券优先股普通股合计025%075%100%0-08000000比重40%16%44%100%B 个别B 综合资金成本 资金成本-1.列式计算各方案的个别资金成本率债券成本=年利息(1-所得税税率)/债券筹资额(1-债券筹资费率)优先股成本=优先股每年的股利/发行优先股总额(1-优先股筹资费率)普通股成本=第 1 年股利/普通股金额(1-普通股筹资费率)+年增长率代入题目中数值即可2.运用比较资金成本法进行资本结构决策.选择 B 方案光明公司现金持有量备选方案计算表(十)单位:元项目现金持有量机会成本管理费用A 方案25 000
6、125020 000B 方案50 000250020 000C 方案75 000375020 000D 方案100 000500020 000短缺成本总成本12 000332506 750292502 50023250025000通过分析比较上表中各方案的总成本选择最佳现金持有量。最佳现金持有量是 75000地标公司最佳现金持有量计算表(十一)恒大公司应收账款信用标准的决策计算表(十二)项目信用成本前贡献减:信用成本(1)机会成本(2)坏账损失(3)收账费用信用成本后贡献方案一1200000=480000方案二1600000=640000现金周转期90+40-30=100现金周转率360/10
7、0=最佳现金持有量720/=2001200000/360*40*=64001200000*=3600030001600000/360*54*=115201600000*=960008000 434600524480选择信用成本后贡献大方案 2选择坏账损失率 6%为企业为优的信用标准。注:将计算过程列在表中。公司应收账款信用条件的决策计算表(十三)项目信用成本前贡献减:信用成本(1)机会成本(2)坏账成本(3)现金折扣成本信用成本后贡献采用旧信用条件 N/501000000(1-70%)=300000采用新信用条件2/10,N/251500000*(1-70%)=4500001000000/36
8、0*50*=97001000000*=3000001500000/360*25*=72001500000*=15000150*75%=22500260300409800选择信用成本后贡献大方案为优注:将计算过程列在表中。选择信用条件 2/10,N/25为企业的信用政策。某公司第四季度现金预算表(十四)2015 2015 年年金额单位:万元月份销售收入收账销货当月(收 20%)销货下月(收 70%)销货下下月(收 10%)小计采购金额(下月销货的 80%)购货付款(延后一个月)现金预算:期初余额现金流入收账购货现金流出工资其他付现费用付税购置固定资产小计现金多余(或不足)向银行借款(10 万的倍
9、数)偿还银行借款期末现金余额(最低 60 万元)8 月9 月10 月11 月12 月 1 月30640821405010283414840604140109236437306760123545156486751488104704820687014425612456686156412636656130624某公司存货经济订货批量计算表(十五)项目经济进货批量(千克)经济进货批量的相关总成本(元)经济进货批量的平均占用资金(元)年度最佳进货批次(次)按经济批量采购时的总成本(元)按享受折扣采购时的总成本(元)最佳订货批量的决策指标额度Q=SQRT(2DS/C)=400SQRT2*12000*20*
10、3=1200400*10/2=200012000/400=3012000*10+12000/500*20+500/2*3=12120012000*10*+12000/500*20+500/2*3=12030享受折扣,最佳订货量 500 千克恒大造纸厂考虑通货膨胀物价变动后的营业现金情况(十六)项目销售收入付现成本其中:原材料工资管理费折旧税前利润所得税(50%)税后利润现金流量第 1 年33000028180022800033000208002000028200141001410034100第 2 年36300031785225992036300216322000025148125741257
11、432574第 3 年39930035873529630839930224972000020565102831028330283第 4 年439230405112337792439232339720000141187059705927059第 5 年48315345773038508248315243332000054232712271222712恒大造纸厂考虑通货膨胀物价变动后的现金流量情况(十七)项目初始投资流动资金垫支营业现金流量设备残值流动资金回收现金流量合计第-1 年-110000-110000第 0 年-27500-25000-52500第 1 年3410034100第 2 年3257432574第 3 年3028330283第 4 年第 5 年270592705922712375002500085212恒大造纸厂通货膨胀物价变动后的净现值情况(十八)年度现金流量-1012345-110000-52500341003257430283270598521221%的名义贴现系数1现值-110000-433862328718385141271043127140净现值=-60016结论:在考虑通货膨胀情况后,项目净现值由3367 变为-60016,项目转为亏损,在实际应用中,我们应该充分考虑通货膨胀等客观因素。确保项目正确实施。
限制150内