财务报表分析报告.pdf
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1、.中国移动有限公司财务报表分析一、行业背景一、行业背景随着信息时代到来,世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段,出现融合、调整、变革的新趋势,全球移动通信发展虽然只有短短 20 年的时间,但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。二、公司概述二、公司概述中國移動有限公司(本公司,包括子公司合稱為本集團)於1997 年 9 月 3 日在香港成立,並於 1997 年 10 月 22 日和 23 日分別在紐約證券交易所(紐約交易所)和香港聯合交易所有限公司(香港交易所)上市。公司股票在 1998 年 1 月 27 日成為香港恒生指數成份股。本集團是中國內地最大的通信服務供應商,擁有全球最多的移動客戶和全球
2、最大規模的移動通信網絡。2015 年,本公司再次被國際知名金融時報選入其全球 500強,被著名商業雜誌福布斯選入其全球 2,000 領先企業榜,並再次入選道 瓊斯可持續發展新興市場指數。目前,本公司的債信評級等同於中國國家主權評級,為標準普爾評級 AA/前景穩定和穆迪評級 Aa3/前景負面。三、资产负债表分析三、资产负债表分析会计年度2014 年 122013 年 12 月 312012 年 12 月 31 日摘自中国移动有限公司官网-.单位(百万 元)非流动资产流动资产流动负债流动资产净值总资产减流动负债非流动负债资产净值少数股东权益股东权益无形资产净额应收账款现金及短期投资月 31 日86
3、1110.00486925.00452492.0034433.00895543.006560.00888983.002067.00886916.00766.0016340.00420862.00日700203.00467189.00370913.0096276.00796479.005755.00790724.001951.00788773.001063.0013907.00419908.00605516.00446593.00291196.00148797.00751313.0029004.00725309.001862.00723447.00924.0011722.00402903.001
4、、资产质量分析从表中我们可以看出,该企业在 2012 到 2014 年,非流动资产和流动资产都是在不断增长的,说明企业的资金流动性强,资产总额也在不断增长,非流动负债比流动负债额度小,表明该公司短期借款相对较多,这样短期借款到期时,企业付款压力会比较大。股东权益也增长了,增长幅度相对较大,可以得出企业的营利性较好。企业的现金及短期投资有所上升,上升比率并不大,但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。-.无形资产所占比重下降了,这说明企业在发展过程中忽视了企业文化,这对企业长期的发展是不利的。应收账款增长了,表明了该公司在应收账款上收回的速度加快,减少了坏账,这样容易维持公司资金流的稳
5、定。2、资本结构质量分析通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012 年与 2014 年相比有小幅度上升,说明企业不仅有较强的变现能力,而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出,该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。现金比率在 2012 年到 2014 年间,比率是所上升的,但是,现金比率不是很低,这就意味着企业流动资产未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加,对企业的发展是不利的。所以该企业为了今后更好的发展,应降低现金比率的值。企业的资产负债比较稳定,这说明该企业负债在资产总额中所占比率并不是很高
6、,这个比率也一直保持在一个不是很低的数值。能够保证企业的长期偿债能力。这样对于企业债权人来说,他们所提供的信贷资金的安全性还是比较好的。对于企业所有者来说投入的资本也维持在一个适度的风险水平上。这里的负债能够带来一定的杠杆收益。四、利润表分析四、利润表分析-.项目单位:(百万 元)主营业务收入营业成本销售/常规/行政费用总额主营业务毛利主营业务利润税前利润税后利润净利润2014 年2013 年2012 年641448.00118936.00192239.00630177.00106088.00188171.00560413.0035049.00193016.00524089.00117334.
7、00142592.00109405.00109279.00522512.00135649.00158579.00121803.00121692.00499324.00150522.00171300.00129381.00129274.001、利润质量分析中国移动为香港上市,所以财务报表为香港口径 香港口径营运收入=国内主营业务收入营业税金及附加。香港与内地相比较,在利润表及利润分配表方面的差别是:(1)利润分配的项目。相对于内地会计制度对利润分配的具体规定,香港利润分配表对利润如何分配以及分配的顺序没有做出原则性规定,如无提取公积金和公益金的规定,所以在会计报表中也不需要揭示这些项目。(2)内
8、地会计制度中,利润表将企业收入划分为营业收入和营业外收入,并且要求揭示收入和成本费用。而香港在成本费用项目的揭示方面无具体要求。-.2014 年营运收入为 6414 亿元,营业成本的增长超过营业收入的增长。期间费用中 2014 年相比 2012 年销售、常规、行政等费用总额相对减少营业外收入幅度大于营业外支出,但营业外收入和支出都呈增长趋势利润总额呈下降趋势,因此相对应的所得税也有所下降。2014 年度利润为 1094.05 亿元,相比前两年下降,综上分析,2014 年移动经营状况不如前一年。因为中国移动是在香港上市,这里的主营业务收入等于香港的营运收入,既已经扣除了营业税金及附加的数值,所以
9、从移动的财务报表里是没有办法看出营业税金及附加的。从上表中我们可以看出,12,13,14 这,三年的主营业务毛利是没有太大变化的,而相比于 2012 年,14 年的主营业务利润还有所下降,这跟市场竞争和市场份额有关。2014 年相较于 2012 年,主营业务毛利有所增加,但其利润总额和主营业务利润都有所下降,主要原因是其期间费用中的管理费用和财务费用有所上升。2014 年净利润也相较于 2012 年有所下降,主要原因是 14 年的成本费用的上升。由于香港的合并综合收益表中的税项为主营业务税费及附加和所得税的综合,所以无法计算其税前成本和税后成本。2014 年的成本费用利润总额相比 2013 年
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