解析票交汇的业务模式.pdf
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1、.-解析票交所的业务模式2016 年 12 月 8 日,票据交易所(以下简称“票交所”)正式揭牌成立。票交所的主体为票据交易所股份,由包括多家商业银行在的29 家股东共同设立。随着全国统一票据平台的落地,票据融资将更为便捷,获票随着全国统一票据平台的落地,票据融资将更为便捷,获票成本也将伴随着市场化而更趋合理。成本也将伴随着市场化而更趋合理。1.“票交所”的成立背景与作用如今,票据融资已成为中小微企业的主要融资工具,占比高达三分之一,但与此同时,纸质商业汇票交易不便,票据市场交易模式碎片化,既无法形成全国统一的市场价格,央行也无法实现监管,票据纠纷案件不断发生。在此背景下:2016 年 9 月
2、 7 日,央行下发 关于规和促进电子商业汇票业务发展的通知,大力推广电子商业汇票;2016 年 11 月 2 日,央行办公厅下发关于做好票据交易平台接入准备工作的通知,推进纸票电子化,明确票交所一期系统在12 月 8 日上线,至 2017 年 7 月底,完成一期建设;20162016 年年 1212 月,央行出台票据交易管理办法,确立票交所为央行认月,央行出台票据交易管理办法,确立票交所为央行认可的、全国统一的票据交易机构。可的、全国统一的票据交易机构。.可修编-.-票交所的成立标志我国票据市场进入了规统一、透明高效的电子交易时代,以往“一票多卖”、恶意挂失、风险票、违规资金划拨等“潜规则”将
3、难以为继。而原有央行的而原有央行的 ECDSECDS 系统将继续使用,不受此次票交所设系统将继续使用,不受此次票交所设立的影响。立的影响。ECDSECDS 上的所有信息都会通过系统同步传送至票交所。上的所有信息都会通过系统同步传送至票交所。2.“票交所”的参与主体票交所成立当日,中国工商银行在票交所成功完成了一笔商业汇票转贴现卖断业务。这也是票交所开业后的首笔票据转贴现交易,中国票据交易正式迈入场交易时代。根据要求,20172017 年年 7 7 月,票交所一期将建设月,票交所一期将建设完成,届时,纸票和电票业务会全面上线;自完成,届时,纸票和电票业务会全面上线;自 20182018 年年 1
4、 1 月月 1 1 日起,原日起,原则上单出票金额在则上单出票金额在 100100 万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。目前,票交所的参与主体包括:金融机构法人系指金融监管部门许可的金融机构:包括银行、农村信用社、财务公司、信托公司、证券公司、基金管理公司、保险公司、期货公司、保险公司等;银行仍然将会是票交所的主要交易主体,非银金融机构的参与主要是为票据资产证券化做好准备。非金融机构法人主要指金融机构等作为资产管理人,设立的各类投资产品:包括证券投资基金、资管计划、银行理财、信托产品、保险产品、住房公积金、社.可修编-.-保基金、企业年金、养老基金。根据
5、票据交易管理办法规定,产品参与根据票据交易管理办法规定,产品参与交易时应当以产品名义单独开立票据托管账户。交易时应当以产品名义单独开立票据托管账户。3.“票交所”的业务模式转贴现卖出方将未到期的已贴现票据向买入方转让。质押式回购正回购方在将票据出质给逆回购方融入资金的同时,双方约定在未来某一日期由正回购方按约定金额向逆回购方返还资金、逆回购方向正回购方返还原出质票据。.可修编-.-买断式回购正回购方将票据卖给逆回购方的同时,双方约定在未来某一日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回票据。无论纸质还是电子票据,无论纸质还是电子票据,所有票据交易无需提供转贴现凭证、所有票据交易无需提供转贴现凭证、
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