《震荡筑底等待信号》PPT课件.ppt
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1、震荡筑底 等待信号金融证券研究所 李晓明执业证书编号:S06805110600031一、八月份需重点关注的问题二、影响八月份市场走势的主要因素分析三、大盘正在构筑双底形态四、需要重点关注哪些板块2一、八月份需重点关注的问题 美国债务危机能否得到解决 七月份重要经济数据3二、影响八月份市场走势的主要因素分析(一)欧债危机缓和 美债又成焦点 美国负债上限演变美国负债上限演变 2001年 5.95万亿美元 已触顶2007年 9.8万亿美元 已触顶2011年5月 14.3万亿美元 已触顶2011年6月 计划提升至16.7万亿美元 4美元负债持有结构 截至5月美国公共债务总额为14.3万亿,其中,美国国
2、内持有9.8万亿,占比68.6%,美国社保及养老基金为最大的持有者。海外持有占比为31.5%,其中,中国占8.1%,日本占6.4,OPEC国家占1.6%。5 随着美国14.294万亿美元国债余额在5月16日全部用尽,美国出现债务违约的可能性突然增加。如果白宫与国会不能就“提高债务余额上限”问题达成一致,美国最快可能会于8月2日出现债务违约。6美债违约将引发什么后果?严重伤害美国信用和美元的国际货币地位 影响未来美国经济复苏及货币政策变化 增添对全球经济复苏的不确定性 或引发新一轮的金融危机 7现状 两党最终达成了解决协议,避免了美债的违约风险。但仍不可避免地引起了国际对美债信用问题的争议。具体
3、协议中涉及了未来大幅削减财政赤字等内容,引发了市场对美国经济复苏进程的担忧。8(二)世界各国经济复苏脚步不一 美国和欧元区经济复苏步履蹒跚,日本经济受地震重创。美国7月29日出炉的二季度GDP初值不如人意,第一季度GDP增幅遭大幅调降,二季度美国经济同比增长1.3%,低于市场预期的1.7%,商务部还将一季度GDP增速由1.9%下调至0.4%,创本轮经济衰退后的最低季度增幅。9主要经济体物价水平今年以来美欧通胀水平快速走高,近期趋于平稳10金砖四国的经济增长 去年以来,各国经济增速均有所回落11(三)中国经济:有望实现软着陆 经济增速平稳回落,实现软着陆,是宏观经济调控的主要目标,有利于实现经济
4、转型。12经济先行指标PMI指数持续走低 8月1日公布:中国物流与采购联合会发布数据显示,7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%,环比回落0.2个百分点,这是该指数连续第四个月出现回落,并创下29个月以来新低。PMI从去年11月开始呈现总体下降趋势,而从今年月份以来,更是连续四个月出现明显回落,4月、5月、6月、7月PMI较前一个月分别下降0.5、0.9、1.1和0.2个百分点。PMI指数连续4个月下降,预示我国经济仍然处于回调过程,但总体仍呈现平稳回调态势,符合调结构、转方式的目标。13通货膨胀:持续维持高位 预计7月份通胀数据与6月份相比会小幅回落,但仍将维持高位。此后有望逐步
5、走低。14预计8月份食品类价格涨幅会有所下降15(三)货币政策:紧锣密鼓的紧缩政策或告一段落 2011年1-6月,每月提准一次,而7月份未提准。今后虽然存在再次提准的可能,但提准的空间越来越小。16 根据具体的通胀数据,八月份或二季度仍存在较大的加息可能,但未来加息的密度会大大降低。17央行近几个月货币净投放状况(频率:周)央行7月份通过公开市场回笼资金合计3630亿元,而7月份到期资金为3720亿元,月度实现净投放资金90亿元,央行连续第4个月向公开市场净投放资金。18上海银行间市场拆借利率 6-7月份,短期市场利率起伏较大,目前仍处于偏高位置,资金面仍较为紧张。但在一段时间内,出现6月底的
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