期货与股指期货.ppt
《期货与股指期货.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《期货与股指期货.ppt(27页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、期货与股指期货期货与股指期货 中航期货中航期货 王建斌王建斌一、正确认识期货一、正确认识期货(一一)期货与风险的关系:期货与风险的关系:n 投资风险。其实:风险无处不在。衣:棉花、PTA 食:大宗粮食农产品。(大豆系列、玉米 小麦、水稻等等)住:住房(钢、铜、水泥等)行:汽车、火车、飞机(钢、铝、原油)n 有了风险有了风险才有了期货才有了期货(二)风险如何衡量?风险如何控制?(二)风险如何衡量?风险如何控制?风险:常用“大大和和小小”来衡量,但大和小是一个相对概念。有三种情况对比:1)A:一个项目总投入是1亿元;B:另一个项目总投入是1万元。2)A:10元 150元,或者2元;B:10000元
2、 30000元,或者6000元。(铜1360 8800)3)A:一个人家里有10万,拿出来9万做股票;B:另一个人家里有1000万,拿出来300万做股票。投资多少决定风险大小投资多少决定风险大小输得起多少就做多少!输得起多少就做多少!波动幅度决定风险大小波动幅度决定风险大小及时止损在预设范围内!及时止损在预设范围内!(三)为什么说期货的风险大?(三)为什么说期货的风险大?保证金制度杠杆作用放大了风险杠杆作用放大了风险 期货市场为什么要采用保证金制度来放大 风险呢?期货是什么?期期货货是是一一个个工工具具,是是一一个个管管理风险的工具,就如同保险一样。理风险的工具,就如同保险一样。又发现了它的另
3、一个作用又发现了它的另一个作用融资的功能。融资的功能。所以就出现了投机!投机!(四)期货市场的作用和功能(四)期货市场的作用和功能对国家和政府而言:对国家和政府而言:l发展市场经济期货必不可少,期货市场是前导经济指数;l没有期货市场,资本市场不健全,难成金融中心;l利用期货可积极参与国际间经济竞争,提高竞争能力;l某些商品可以利用我国的品种优势、生产优势来影响国际市场价格,参与国际定价。(四)期货市场的作用和功能(四)期货市场的作用和功能对市场经济和整个市场环境而言:对市场经济和整个市场环境而言:l有发现价格、防止垄断的功能;l有促进市场流动、有效配置资源的作用;l还能减少流转环节、节约流通成
4、本;l还能调节供需、稳定物价。(四)期货市场的作用和功能(四)期货市场的作用和功能对生产商、消费商等保值者和机构投资者而言对生产商、消费商等保值者和机构投资者而言l规避风险、实现保值;l保证利润、有计划的安排生产;l完成套利、稳定收益;l资本运作、实现融资。(四)期货市场的作用和功能(四)期货市场的作用和功能对于投资、投机者而言对于投资、投机者而言1.期货交易多了一个投资渠道;2.期货交易可以增长知识、增广见闻,让你学会把握现在、预测未来;3.“先买后卖”或“先卖后买”,考验判断、磨练性格;4.可帮助你学会资金管理的知识,提高你其他领域投资的能力;5.即便不做期货,但买、卖会伴随每一个人的一生
5、,因此学习并掌握期货知识对你只会有益而无害。二、期货与股票的主要区别:二、期货与股票的主要区别:(1 1)现货与期货:股票是现货)现货与期货:股票是现货 (2 2)保证金杠杆制度)保证金杠杆制度 (3 3)单向与双向交易制度:(双仞剑)单向与双向交易制度:(双仞剑)以上三点导致:股票更多地被理解为股票更多地被理解为 投资,是投资工具;而期货是投机工具投资,是投资工具;而期货是投机工具。其实期货是风险管理工具。其实期货是风险管理工具。二、期货与股票的主要区别:二、期货与股票的主要区别:(4 4)T T0 0制度与制度与T T1 1制度制度(5 5)当日无负债结算)当日无负债结算(6 6)成交量与
6、换手)成交量与换手(7 7)持仓量与换手)持仓量与换手(8 8)存存续续期不同:到期日期不同:到期日 二、期货与股票的主要区别:二、期货与股票的主要区别:(9 9)交割方式不同:)交割方式不同:a股票:货币与现券(股票)当天交割。b商品期货:到期日持有则现金与货物交割。c股指期货:到期日现金与现金交割。(1010)交易成本不同)交易成本不同:a股票交易成本高:手续费2/千(单向)b期货交易成本低:商品期货3/万(单向)股指期货1/万(单向)三、股指期货合约设计及股指期货对三、股指期货合约设计及股指期货对股票市场的影响股票市场的影响合约名称合约名称 沪深沪深300300指数期货指数期货指数乘数指
7、数乘数 300 300元人民币元人民币合约价值合约价值 沪深沪深300300指数指数*300*300元元(约约120120万元人民币万元人民币)最小变动价位最小变动价位 0.2 0.2点点合约价值的最小变动幅度合约价值的最小变动幅度 60 60元元(300(300元元*0.2)*0.2)交易时间交易时间 09:15-11 09:15-11:3030;1313:00-15:1500-15:15合约交割月份合约交割月份 当月起的两个连续的近月月份加两个季月月份当月起的两个连续的近月月份加两个季月月份 5 5月月,6,6月和月和9 9月、月、1212月月最后交易日最后交易日 每个合约进入当月后的第三
8、个星期五每个合约进入当月后的第三个星期五每日结算价每日结算价 期货合约最后一小时成交量的加权平均价期货合约最后一小时成交量的加权平均价最后结算价最后结算价 最后交易日沪深最后交易日沪深300300指数现货最后两小时的所有指数点的算术平均价指数现货最后两小时的所有指数点的算术平均价交割方法交割方法 以最后结算价进行现金交割以最后结算价进行现金交割价格最大波动限制价格最大波动限制 上日结算价格上日结算价格+-10%+-10%保证金水平保证金水平 10%10%(期货公司(期货公司12%-15%12%-15%)交易熔断制度交易熔断制度 一次熔断,熔而不断,涨跌幅达一次熔断,熔而不断,涨跌幅达6%6%并
9、持续并持续5 5分钟后触发熔断机制,分钟后触发熔断机制,10 10分钟后涨跌幅度放大至分钟后涨跌幅度放大至10%10%持仓限制持仓限制 个人户个人户600600手、法人户手、法人户600600手;当持仓总量超过手;当持仓总量超过1010万手,万手,单一会员持仓不得超过总持仓量的单一会员持仓不得超过总持仓量的25%25%手续费手续费 1 1万(万(0.5 0.5 万万+0.5+0.5 万)万)上市交易所上市交易所 中国金融期货交易所(中国金融期货交易所(CFFEXCFFEX)三、股指期货对股票市场的影响三、股指期货对股票市场的影响 股指期货的推出,是证券市场一项具有重要意义的制度变革。业内人士认
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 期货 股指
限制150内