“新共识”经济学的核心思想与应用展望,经济思想史论文.docx
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1、“新共识经济学的核心思想与应用展望,经济思想史论文20 世纪 90 年代兴起的 新共鸣 经济学正在为宏观经济学带来一次新综合。 新共鸣 综合了古典、凯恩斯、弗里德曼、理性预期、真实经济周期等诸多学派的观点,构成了一股新的研究潮流。在货币领域 新共鸣 经济学以为货币对真实经济变量短期有本质性影响,同时放弃了传统的货币数量论,转而采用维克赛尔 Wicksell,1989 的两阶段利率理论作为模型基础。这符合当今主流的宏观调控框架,却与中国当前的货币调控框架存在较大差异。 一、 新共鸣 经济学的发展历程 自从凯恩斯主义出现以来,宏观经济学一直分裂为两大派系。一派以古典经济学、新古典宏观经济学 New
2、 Classical Macroeconomics 、真实经济周期 Real Business Cycle 等为代表,他们以为价格能够灵敏的随供需变动,市场能够及时出清,货币政策对真实经济活动毫无影响力; 另一派则以凯恩斯主义、新凯恩斯主义、后凯恩斯主义等为代表,他们以为价格不能及时随需求变动,市场不能及时出清,货币政策是真实经济活动演变的核心要素。 两大派系之间的分歧一直伴随着宏观经济学的发展经过。以萨缪尔森为代表的经济学家曾经综合了古典经济学和凯恩斯主义两大派系建立了新古典综合派。但20 世纪70 年代开场的滞胀,以及弗里德曼、理性预期学派等的批评让宏观经济学重回分裂。 在宏观经济学的争论
3、中,货币政策能否能对真实经济变量产生影响一直是焦点问题。对这个问题的回答是区分古典和凯恩斯经济学的关键。前者信奉货币中性论,以为货币对真实经济活动无用,只会对价格水平产生影响; 而凯恩斯经济学则以为货币不仅影响价格水平,还对真实经济活动有本质性影响。20 世纪50 年代以后,两派之间宏大的鸿沟开场有了一定程度上的缓和。尽管他们之间仍然存在宏大分歧,但货币政策短期对经济有真实影响的观点开场为各方所接受,这成为了宏观经济学新一轮融合的基础。Goodfriend和 King 1997 试图重新从理论上综合现有的宏观经济学,提出了新新古典综合 NNS 的思想。新新古典综合融合了凯恩斯和古典元素,并在方
4、式方法论上参加了跨期优化的系统应用和卢卡斯提出的理性预期思想。Clarida、Gal 和 Gertler 1999 综合了 20 世纪90 年代以来研究领域关于利率、货币政策和央行行为的新进展,提出了一个简约的 新共鸣 货币模型 CGG 模型 .该模型包括三大方程: 总产出和利率之间关系的 IS 方程,总产出和通胀预期之间关系的菲利普斯方程,以及利率和通胀之间关系的利率规则方程 泰勒方程 .在这里基础上,Woodford 2018 正式提出了宏观经济学的融合。 除了货币中性与非中性之争以外,关于货币政策控制变量的选择也是宏观经济学的争论焦点。以大卫 李嘉图 David Ricardo 为代表的
5、古典经济学提出了货币数量论。他们以为央行应该将货币总量选为控制变量。弗里德曼 Freidman,1956 的新货币数量论也基于此。Weber 2006 和 Woodford 2003 提出的 新共鸣 经济学则将利率而非货币总量作为控制变量。他们宣称他们的模型不根本源头于货币数量论,而是来源于Wicksell 1935; 1936 的两阶段利率分析模型。 二、 新共鸣 经济学的核心思想 新共鸣 经济学根本源头于维克塞尔的两阶段利率模型。维克赛尔 Knut Wicksell,1851 -1926 是瑞典学派的创始人,他的主要学术思想出如今 1898 年的 (利息与价格 Interest and P
6、rices 一书中。在这本书中,Wicksell 描绘叙述了一种 纯信誉经济 Pure Credit Economy ,该经济包含银行、工人、企业和商人四个介入者,并根据下面顺序进行经济活动。第一期,银行借款给企业用于生产 支付工人工资 .在这个经过中,货币有借入-借出的功能,没有内在价值。第二期,工人将工资存入银行,并用来购买商人的货物。在这个经过中,真实储蓄变为货币储蓄。第三期,商人再用新产生的货币储蓄从企业家处购买产品,货币从商人转到企业,企业再用来归还借款。Wicksell 以为这个经过有两个可能的结果: 第一,平衡结果,银行将利率设定为企业回报率,所有人获得公平汇报,市场出清,边际原
7、则被知足; 第二,非平衡结果,银行利率大于或等于企业回报率,市场不能自动出清。 Giuseppe Fontana 2007 将 Wicksell 的两阶段货币模型概括为: 华而不实,I 代表投资,S 代表储蓄, 代表自然回报率,r 为银行设定的利率。 根据 Wicksell 的思想,r 和 的不同会引起投资和储蓄的差异。Wicksell 同时假设经济处于充分就业的状态,因而,投资和储蓄的差异会进一步引发价格变化。通胀也成为了 r 和 之间差异的函数: Wicksell 理论的核心是: 第一,用利率替代货币数量,将货币数量变成内生变量而非外生变量; 第二,通胀是经济的非平衡结果,是由利率与自然回
8、报率的不一致产生的; 第三,自然利率 是一个真实经济变量,由自然生产力决定; 第四,r = 是偶尔而不是必然,因而,的任务是令 r = ,让经济出清; 第五,和银行体系并不知道 ,只能靠猜想完成; 第六,猜想的办法就是观察价格水平,通过价格水平的升降来控制相应的 r. 新共鸣 经济学基本上继承了上述观点。 新共鸣 经 济 学 可 以 用 一 个 简 单 的 模 型 来 描 述 Giuseppe Fontana,2007 : 公式 3 是一个 IS 曲线,代表了真实利率 r 和自然利率 的差异和产出缺口的关系。 新共鸣 假设央行政策工具-名义利率和真实借贷利率 r 之间存在着直接和明确的关系,换
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