营运能力分析讲述.pptx
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1、 营运能力分析营运能力分析一、营运能力分析的内涵一、营运能力分析的内涵 二、全部资产营运能力分析二、全部资产营运能力分析三、流动资产营运能力分析三、流动资产营运能力分析 四、固定资产营运能力分析四、固定资产营运能力分析 第1页/共51页一、营运能力分析的内涵一、营运能力分析的内涵营运能力分析的目的营运能力分析的目的 营运能力分析的内容营运能力分析的内容 第2页/共51页营运能力分析的目的营运能力分析的目的营运能力是指企业基于外部市场环境的约束,充分利用现有资营运能力是指企业基于外部市场环境的约束,充分利用现有资源创造价值的能力,它实质是企业营运资产的效率与效益。企源创造价值的能力,它实质是企业
2、营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。营运资产业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。营运资产的效益是指企业营运资产的利用效果,通过资产的投入与其产的效益是指企业营运资产的利用效果,通过资产的投入与其产出相比较来体现。出相比较来体现。第3页/共51页营运能力分析能够评价一个企业的经营水平和管理水平,甚至预期其发展前景营运能力分析能够评价一个企业的经营水平和管理水平,甚至预期其发展前景 ,所,所以进行营运能力分析主要目的是:以进行营运能力分析主要目的是:(1 1)评价企业资产营运的流动性。)评价企业资产营运的流动性。(2 2)评价企业资产利用的效益。)评价企
3、业资产利用的效益。(3 3)营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。)营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。第4页/共51页(1 1)评价企业资产营运的流动性。)评价企业资产营运的流动性。评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。企业资产的两评价企业营运能力主要评价企业资产的流动性。企业资产的两大基本特征是收益性和流动性。企业经营的基本动机是获取预大基本特征是收益性和流动性。企业经营的基本动机是获取预期的收益。当企业的资产处在静止状态时,不会有收益,只有期的收益。当企业的资产处在静止状态时,不会有收益,只有把这些资产进行经营时,才可能有收益。企业营运能力越强,把这些资产进行经营时,才可能有收
4、益。企业营运能力越强,资产的流动性越高,企业获得预期收益的可能性就越大。流动资产的流动性越高,企业获得预期收益的可能性就越大。流动性是企业营运能力的具体体现,通过对营运能力的分析,就可性是企业营运能力的具体体现,通过对营运能力的分析,就可以对企业资产的流动性作出评价。以对企业资产的流动性作出评价。第5页/共51页(2 2)评价企业资产利用的效益。)评价企业资产利用的效益。企业资产营运能力的实质,就是以尽可能少的资产占用,尽可企业资产营运能力的实质,就是以尽可能少的资产占用,尽可能短的时间周转,生产出尽可能多的产品,实现尽可能多的销能短的时间周转,生产出尽可能多的产品,实现尽可能多的销售收入,创
5、造出尽可能多的纯收入。通过企业产出额与资产占售收入,创造出尽可能多的纯收入。通过企业产出额与资产占用额的比较,可以评价企业资产利用的效益。用额的比较,可以评价企业资产利用的效益。第6页/共51页(3 3)营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。)营运能力分析是偿债能力分析的基础与补充。对企业资产的营运能力进行分析,可以判断企业的偿债能力。对企业资产的营运能力进行分析,可以判断企业的偿债能力。一般而言,企业偿还债务的能力来源于其获利能力,而获利能一般而言,企业偿还债务的能力来源于其获利能力,而获利能力主要来源于资金的营运能力,因此,分析企业营运能力有助力主要来源于资金的营运能力,因此,分析企业营
6、运能力有助于债权人分析企业的偿还债务利息的能力。于债权人分析企业的偿还债务利息的能力。第7页/共51页营运能力分析的内容营运能力分析的内容如前所诉,营运能力是指企业营运资产的效率与效益。进行营如前所诉,营运能力是指企业营运资产的效率与效益。进行营运能力分析的目的,是评价企业运用各种资产创造收入的能力,运能力分析的目的,是评价企业运用各种资产创造收入的能力,通常用年度内每一元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位通常用年度内每一元资产可以创造多少营业收入来衡量。单位资产创造的营业收入越多,说明资产的使用效率越高,企业营资产创造的营业收入越多,说明资产的使用效率越高,企业营运能力越强。反之则说明企业
7、营运能力较弱。运能力越强。反之则说明企业营运能力较弱。第8页/共51页企业营运能力分析的主要内容包括:企业营运能力分析的主要内容包括:1.1.全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析通过对全部资产产值率,全部资产收入率和全部资产周通过对全部资产产值率,全部资产收入率和全部资产周转率的分析,揭示全部资产周转速度和利用效率变动的转率的分析,揭示全部资产周转速度和利用效率变动的原因,评价全部资产营运能力。原因,评价全部资产营运能力。2.2.流动资产周转速度分析流动资产周转速度分析通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率通过对应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率的分析,揭示流动资产周转速
8、度变动的动因,评价资产的分析,揭示流动资产周转速度变动的动因,评价资产的利用效率和资产的流动性。的利用效率和资产的流动性。3.3.固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析,揭示通过对固定资产产值率和固定资产收入率的分析,揭示固定资产利用效果变动的原因,评价固定资产的营运能固定资产利用效果变动的原因,评价固定资产的营运能力。力。第9页/共51页二、全部资产营运能力分析二、全部资产营运能力分析全部资产是企业进行生产经营,创造报酬的资全部资产是企业进行生产经营,创造报酬的资产总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产总和。是企业全部资本的占用形式。全部资产营运
9、能力是指企业全部资产使用的效率与效产营运能力是指企业全部资产使用的效率与效益。全部资产营运能力其实就是全部资本的运益。全部资产营运能力其实就是全部资本的运作能力,是企业经济效益的影响因素。全部资作能力,是企业经济效益的影响因素。全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。效率进行综合分析。第10页/共51页全部资产营运能力分析的内容全部资产营运能力分析的内容1 1、反映全部资产营运能力的指标计算与分析、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 2 2、全部资产营运能力综合对比分析、全部资产营运能力综合对比分析第11页/共51页1 1、反映
10、全部资产营运能力的指标计算与分析、反映全部资产营运能力的指标计算与分析企业全部资产营运能力主要指企业全部资产的效率和效益。全企业全部资产营运能力主要指企业全部资产的效率和效益。全部资产周转率可以反映出企业全部资产的效率。全部资产产值部资产周转率可以反映出企业全部资产的效率。全部资产产值率和全部资产收入率可以反映出企业总资产的效益,即投入或率和全部资产收入率可以反映出企业总资产的效益,即投入或使用全部资产所取得的产出能力。使用全部资产所取得的产出能力。第12页/共51页(1 1)全部资产产值率的计算与分析)全部资产产值率的计算与分析全部资产产值率,是指企业一定时期总产值与资产平均总额的比值。其计
11、算公式是:全部资产产值率,是指企业一定时期总产值与资产平均总额的比值。其计算公式是:第13页/共51页该指标数值越高,说明企业资产的投入产出率该指标数值越高,说明企业资产的投入产出率越高,企业总资产运营状况越好。越高,企业总资产运营状况越好。在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应在利用该指标评价企业全部资产利用效果是应该注意到,企业总产值在按不变价格计算时,该注意到,企业总产值在按不变价格计算时,可以把总产值理解为企业在一定时期内生产的可以把总产值理解为企业在一定时期内生产的按价值计算的全部产品总量,是企业利用全部按价值计算的全部产品总量,是企业利用全部资产为社会创造的物质产品。但由于总产值
12、中资产为社会创造的物质产品。但由于总产值中既包括产成品,又包括在产品,所以总产值仅既包括产成品,又包括在产品,所以总产值仅仅表示本期生产了出多少,并不表明交换已经仅表示本期生产了出多少,并不表明交换已经完成,那么,生产出来得产品再多,也没有任完成,那么,生产出来得产品再多,也没有任何价值。分析时,要将该指标与固定资产收入何价值。分析时,要将该指标与固定资产收入率结合起来,才能做出正确的评价。率结合起来,才能做出正确的评价。第14页/共51页反映总产值与总资产的关系,还可以从另一个反映总产值与总资产的关系,还可以从另一个指标表示,即百元产值资金占用。该指标本质指标表示,即百元产值资金占用。该指标
13、本质上是全部资产产值率的倒数,反映每百元产值上是全部资产产值率的倒数,反映每百元产值占用的资产。其计算公式是:占用的资产。其计算公式是:n该指标越低,说明每一单位产出所占用的资产该指标越低,说明每一单位产出所占用的资产越少,反映全部资产营运能力越好。对该指标的越少,反映全部资产营运能力越好。对该指标的具体变动原因的分析,可从资产的占用形态角度具体变动原因的分析,可从资产的占用形态角度进行分解,即:进行分解,即:第15页/共51页(2 2)全部资产收入率的计算与分析)全部资产收入率的计算与分析全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额。其计算公式为:收
14、入额。其计算公式为:该指标越高,说明企业全部资产营运能力越强,营运效率该指标越高,说明企业全部资产营运能力越强,营运效率越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产过程中资产越高。如果说全部资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果,全部资产收入率则反映出企业整个经营过程的利用效果,全部资产收入率则反映出企业整个经营过程中资产的利用效率。收入的实现,表明企业的产品得到了中资产的利用效率。收入的实现,表明企业的产品得到了社会的承认,满足了社会的某种需要,是企业资产的真正社会的承认,满足了社会的某种需要,是企业资产的真正有效利用。因而,该指标比全部资产产值率更准确、更真有效利用。因而,该指标比全部资
15、产产值率更准确、更真实的反映出企业全部资产的营运能力。实的反映出企业全部资产的营运能力。第16页/共51页下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。下面的分解式可以反映出这两个指标之间的关系。可见,企业要取得较高的资产收入率,一方面可见,企业要取得较高的资产收入率,一方面要提高资产的生产效率,另一方面要提高产品要提高资产的生产效率,另一方面要提高产品销售率。销售率。第17页/共51页(3 3)全部资产周转率的计算与分析)全部资产周转率的计算与分析 全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入全部资产周转率是指企业一定时期的营业收入与总资产平均额的比值,是从资产流动性方面与总资产平均额的比值,是从
16、资产流动性方面反映全部资产的利用效率。其计算与全部资产反映全部资产的利用效率。其计算与全部资产收入率相同,即:收入率相同,即:第18页/共51页该指标反映了企业的全部资产在一年内周转了几次,反映企业全部资产的管理质该指标反映了企业的全部资产在一年内周转了几次,反映企业全部资产的管理质量和利用效率。该指标也可以理解为,企业每占用一元资产在一年内带来了多少量和利用效率。该指标也可以理解为,企业每占用一元资产在一年内带来了多少营业收入。该指标越高,说明企业利用全部资产进行经营的效率越高。营业收入。该指标越高,说明企业利用全部资产进行经营的效率越高。第19页/共51页企业资金循环包括短期资金循环和长期
17、资金循企业资金循环包括短期资金循环和长期资金循环,长期资金循环必须依赖短期资金循环,因环,长期资金循环必须依赖短期资金循环,因此,流动资产周转速度的快慢是决定企业总资此,流动资产周转速度的快慢是决定企业总资产周转速度的关键性因素。如下:产周转速度的关键性因素。如下:第20页/共51页可见,全部资产周转率的快慢取决于两大因素:一是流可见,全部资产周转率的快慢取决于两大因素:一是流动资产周转率,因为流动资产的周转速度要高于其他类动资产周转率,因为流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度,加速流动资产周转,就会使总资产周资产的周转速度,加速流动资产周转,就会使总资产周转速度加快;反之,则会使总资
18、产周转速度减慢。二是转速度加快;反之,则会使总资产周转速度减慢。二是流动资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于流动资产占总资产的比重。由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度,所以,企业流动资产所占比例越其他类资产周转速度,所以,企业流动资产所占比例越大,总资产周转速度越快;反之则越慢。大,总资产周转速度越快;反之则越慢。第21页/共51页全部资产周转速度也可以用周转期(天数)来表全部资产周转速度也可以用周转期(天数)来表示。其计算公式是:示。其计算公式是:第22页/共51页根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的有关根据内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务报表的有关资料,计算该公司
19、总资产周转率有关指标,见表资料,计算该公司总资产周转率有关指标,见表1 1。项目项目20102010年年20092009年年差异差异营业收入(元)营业收入(元)29 664 987 260 29 664 987 260 24 323 547 500 24 323 547 500 5 341 439 7605 341 439 760平均总资产(元)平均总资产(元)14 257 233 86714 257 233 86712 466 316 29112 466 316 2911 790 917 5761 790 917 576平均流动资产(元)平均流动资产(元)7 194 449 0077 194
20、 449 0076 124 574 1196 124 574 1191 069 874 889 1 069 874 889 全部资产周转次数(次)全部资产周转次数(次)2.082.08 1.951.95 0.130.13流动资产周转次数(次)流动资产周转次数(次)4.124.12 3.973.97 0.150.15流动资产占总资产比率(流动资产占总资产比率(%)50.4650.46 49.1349.13 1.331.33 资产周转率分析表 根据表可知,伊利公司2010年全部资产周转速度比2009年快了0.13次,其原因是:因为流动资产的周转速度上升,使总资产速度上升:0.15 49.13%=0
21、.07(次)由于流动资产占总资产比率上升,使总资产周转加速:4.12 1.33%=0.06(次)计算结果表明,伊利公司2010年全部资产周转速度上升,主要是流动资产周转速度上升的原因,其次是资产结构变动,由于流动资产在总资产中比率的提高,增强了资产的流动性,进而促进了全部资产的周转速度。第23页/共51页2 2、全部资产营运能力分析、全部资产营运能力分析全部资产营运能力综合对比分析,就是把反映全部资产营运能全部资产营运能力综合对比分析,就是把反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之
22、间的相互关系,进行综合对比起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系,进行综合对比分析。主要包括以下几方面的内容:分析。主要包括以下几方面的内容:第24页/共51页1.1.综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 反映二者关系的有三个指标,即固定资产产值反映二者关系的有三个指标,即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率这些率、流动资产产值率、全部资产产值率这些指标主要反映企业资产在生产过程的利用效果。指标主要反映企业资产在生产过程的利用效果。从静态角度分析这三个指标可分别反映固定从静态角度分析这三个指标可分别反映固定资产、流动资产及全部资产利用
23、效果的大小;资产、流动资产及全部资产利用效果的大小;从动态角度对比这三个指标可反映总产值增从动态角度对比这三个指标可反映总产值增长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产长与固定资产增长、流动资产增长、全部资产增长的关系,以及资产结合的变化情况。增长的关系,以及资产结合的变化情况。第25页/共51页2.2.综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系反映二者之间关系的有三个指标,即固定资产收入率、流动资反映二者之间关系的有三个指标,即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转率,这些指标用于评价各项产周转率、全部资产收入率或周转率,这些指标用于评价各
24、项资产营运效益和周转速度。从静态角度对比可以反映资产在资产营运效益和周转速度。从静态角度对比可以反映资产在整个企业经营过程中的营运效率与效益;从动态角度对比,可整个企业经营过程中的营运效率与效益;从动态角度对比,可反映各类资产增长与销售收入增长的关系。反映各类资产增长与销售收入增长的关系。第26页/共51页3.3.将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力,通过综合提高资产营运能力主要是为了提高盈利能力,通过综合对比分析全部资产营运能力与盈利能力之间的关系,可对比分析全部资产营运能力与盈利能力之间的关系
25、,可以找出全部资产盈利能力变动的原因。以找出全部资产盈利能力变动的原因。二者之间的关系如下:二者之间的关系如下:资产经营盈利能力资产营运能力资产经营盈利能力资产营运能力产品经营盈利能力产品经营盈利能力 其具体计算公式为:其具体计算公式为:第27页/共51页三、流动资产营运能力分析三、流动资产营运能力分析流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营运流动资产绩流动资产营运能力是指衡量企业组织、管理和营运流动资产绩效的能力,它是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标效的能力,它是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流动资金利用的效率,以及企业在经营管理所反映出来的企业流动资金利
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