上投摩根中国优势证券投资基金2004年年度报告.pdf
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1、 上投摩根中国优势证券投资基金上投摩根中国优势证券投资基金 2004 年年度报告年年度报告 基金管理人:上投摩根富林明基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 送出日期:2005 年 3 月 30 日 重要提示:重要提示:基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定,于 2005 年 3 月 25 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
2、不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定赢利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。目目 录录 一、基金简介.1 二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况.2 三、基金管理人报告.4 四、基金托管人报告.7 五、审计报告.7 六、财务会计报告.8 七、投资组合报告.20 八、基金份额持有人户数、持有人结构.25 九、基金份额变动.25 十、重要事项揭示.25 十一、备查文件目录.26 一、基金简介一、基金简介(一)、基金概况 基金名称:上投摩根中国优势证券
3、投资基金 基金简称:中国优势 交易代码:375010 基金运作方式:契约型开放式基金 基金合同生效日:2004 年 9 月 15 日 报告期末基金份额总额:1,395,526,344.76 (二)、基金投资概况 1、基金投资目标:本基金在以长期投资为基本原则的基础上,通过严格的投资纪律约束和风险管理手段,将战略资产配置与投资时机有效结合,精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优势的中国企业,通过精选证券和适度主动投资,为国内投资者提供国际水平的理财服务,谋求基金资产的长期稳定增值。2、投资策略:本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术,以国际视野审视中国经济发展,将国内
4、行业发展趋势与上市公司价值判断纳入全球经济综合考量的范畴,通过定性/定量严谨分析的有机结合,准确把握国家/地区与上市公司的比较优势,最终实现上市公司内在价值的合理评估、投资组合资产配置与风险管理的正确实施。本基金以股票投资为主体,在股票选择和资产配置上分别采取“由下到上”和“由上到下”的投资策略。根据国内市场的具体特点,本基金积极利用摩根富林明资产管理集团在全球市场的研究资源,用其国际视野观的优势价值评估体系甄别个股素质,并结合本地长期深入的公司调研和严格审慎的基本面与市场面分析,筛选出重点关注的上市公司股票。资产配置层面包括类别资产配置和行业资产配置,本基金不仅在股票、债券和现金三大资产类别
5、间实施策略性调控,也通过对全球/区域行业效应进行评估后,确定行业资产配置权重,总体紧密监控组合风险与收益特征,以最终切实提高组合的流动性、稳定性与收益性。3、业绩比较基准 本基金股票投资部分的业绩比较基准是新华富时中国 A600 指数,债券投资部分的业绩比较基准是上证国债指数;基金整体业绩比较基准=70%新华富时中国 A600 指数收益率+25%上证国债指数收益率+5%同业存款利率。4、风险收益特征:本基金努力追求资产配置动态平衡,在风险预算目标下使基金收益最大化,属于中等风险证券投资基金产品。(三)、基金管理人 基金管理人:上投摩根富林明基金管理有限公司 注册地址:上海市富城路 99 号 2
6、0 楼 办公地址:上海市富城路 99 号 20 楼 第 1 页 共 27 页 邮政编码:200120 法定代表人:周有道 信息披露负责人:王峰 联系电话:8621-38794888 传真:8621-68881170 电子信箱:alan.wangjpmf- (四)、基金托管人 基金托管人:中国建设银行股份有限公司(以下简称“中国建设银行”)注册地址:北京市西城区金融大街 25 号 办公地址:北京市西城区金融大街 25 号 邮政编码:100032 法定代表人:郭树清 信息披露负责人:尹东 联系电话:010-67597420 传真:010-66212639 66212571 电子信箱: (五)、信息
7、披露渠道 信息披露报纸:上海证券报 中国证券报 证券时报 基金管理人网址: 基金年度报告置备地点:基金管理人、基金托管人和基金代销机构的办公场所和营业场所。(六)、其他服务机构 会计师事务所:普华永道中天会计师事务所有限公司 办公地址:上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼 注册登记机构:上投摩根富林明基金管理有限公司(同上)二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况(一)、财务指标(一)、财务指标 2004年12月31日 序号 项目 1 基金本期净收益-21,517,160.52(元)2 基金份额本期净收益 -0.0136(元)3 期末可
8、供分配基金收益 -19,055,160.05(元)4 期末可供分配基金份额收益-0.0137(元)5 期末基金资产净值 1,384,566,944.78(元)6 期末基金份额净值 0.9921(元)第 2 页 共 27 页 7 基金加权平均净值收益率 -1.3633%8 本期基金份额净值增长率-0.7900%9 基金份额累计净值增长率 -0.7900%注:本基金于 2004 年 9 月 15 日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。(二)、基金净值表现(二)、基金净值表现 1、上投摩根中国优势基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表 阶段 净值增长率
9、 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去三个月-0.83%0.0042-6.54%0.0087 5.71%-0.0045过去六个月-过去一年-过去三年-过去五年-自基金成立起至今-0.79%0.0038-0.75%0.0105-0.04%-0.0067注:(1)本基金于 2004 年 9 月 15 日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。(2)基金整体业绩比较基准=70%新华富时中国 A600 指数收益率+25%上证国债指数收益率+5%同业存款利率。2、上投摩根中国优势累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-10.00%-5.0
10、0%0.00%5.00%10.00%15.00%2004-9-152004-9-222004-9-292004-10-62004-10-132004-10-202004-10-272004-11-32004-11-102004-11-172004-11-242004-12-12004-12-82004-12-152004-12-222004-12-29中国优势业绩比较基准收益率 注:本基金于 2004 年 9 月 15 日正式成立,图示的时间段为 2004 年 9 月 15 日至 2004 年第 3 页 共 27 页 12 月 31 日。3、上投摩根中国优势累计净值增长率与业绩比较基准收益率对
11、比图-1.00%-0.90%-0.80%-0.70%-0.60%-0.50%-0.40%-0.30%-0.20%-0.10%0.00%2004年9月15日(基金成立日)至2004年12月31日基金净值增长率业绩比较基准收益率 注:本基金于 2004 年 9 月 15 日正式成立,图示的时间段为 2004 年 9 月 15 日至 2004 年12 月 31 日。(三)、基金收益分配情况(三)、基金收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 备注 2004 无 本基金于 2004 年 9 月 15 日正式成立。自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年。三、基金管理人报告三、基金管理人报
12、告(一)、基金管理人情况 基金管理人简介:本基金的基金管理人为上投摩根富林明基金管理有限公司,基本信息如下:注册地址:上海市浦东富城路 99 号震旦国际大楼 20 层 办公地址:上海市浦东富城路 99 号震旦国际大楼 20 层 法定代表人:周有道 总经理:王鸿嫔 成立日期:2004 年 5 月 12 日 实缴注册资本:1.5 亿元人民币 上投摩根富林明基金管理有限公司是经中国证监会证监基字200456号文批准,于2004年 5 月 12 日成立的合资基金管理公司。基金管理人无任何受处罚记录。(二)、基金经理介绍 基金经理吕俊先生,1973 年 2 月出生。武汉大学工商管理硕士。第 4 页 共
13、27 页 吕俊先生曾任职于国泰基金管理公司研究部、基金经理等岗位。2004 年加入本公司,任总经理助理,投资副总监。基金经理张英辉先生,1963 年 9 月出生。国籍:中国(香港);最高学历及学位:硕士(金融与投资)。张英辉于 2001 年 9 月至 2003 年 3 月期间,任中国太平洋保险(集团)股份有限公司高级专务,负责资金运用管理工作;2003 年 3 月至 2003 年 12 月期间,任景顺长城基金管理有限公司资产管理基金经理。现任上投摩根富林明基金管理有限公司固定收益基金经理。(三)、基金运作合规性说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守证券投资基金法、中国证监会的有关规则和其他有关
14、法律法规的规定,严格遵循上投摩根中国优势证券投资基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,力求使公司成为“中国投资人的国际投资专家,国际投资人的中国投资专家”。本报告期内,中国优势基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。(四)基金经理报告 2004 年是中国经济以及证券市场规范发展和制度建设的重要一年。全年中国经济延续较强上升势头,国内生产总值达到 13.7 万亿元,增长 9.5%;物价指数全面走高,居民消费价格上涨 3.9%。金融运行平稳,货币供应量增幅回落,贷款适度增长,广义货币供应量M2 余额 25.3
15、万亿元,同比增长 14.6%。上半年国家宏观调控政策的实施和股权分置问题的悬而未决令投资者多有担心,市场整体走势不佳,期间最大跌幅约 30。四季度是管理层出台一系列救市政策的密集期。主要政策涉及分类表决、保险资金进场、银行参与基金业、券商集合理财、强制企业分红、暂停新股上市、新股询价等,关于中国股市核心问题股权分置问题的理论探讨也越来越活跃。虽然利好政策的出台在短时期内刺激大盘走强,但由于投资者预期加息、经济增长的速度下降和企业盈利下降,导致股指在相关政策出台后,欲振无力,叠创新低。此外,媒体关于中国上市公司的估值是否应该和国际成熟市场的接轨的讨论,在弱市中对股价的下跌起到了强化作用,直到年底
16、股市行情也没有出现转机。回顾本基金的投资运作情况,本基金成立于 2004 年 9 月 15 日,募集规模适中。本基金充分借鉴摩根富林明资产管理集团全球行之有效的投资理念和技术,以国际视野审视中国经济发展,将国内行业发展趋势与上市公司价值判断纳入全球经济综合考量的范畴,通过定性/定量严谨分析的有机结合,准确把握国家/地区与上市公司的比较优势,最终实现上市公司内在价值的合理评估、投资组合资产配置与风险管理的正确实施。具体来说,本基金在弱市中通过合理的资产配置控制了股票的仓位,加大了资金在债券和回购市场的投资,考虑到市场资金面整体比较宽松,回购利率保持低位运行而且升息预期较为强烈,避险需求较强,我们
17、在资产配置上以中短期债券为主,同时配以部分可转债兼顾其收益性,保证了大部分本金的安全性和流动性,并取得了较好的收益。股票投资方面则成功把握了人民币升值预期和资产价格膨胀的必然关系,重点投资于商业地产、公路等龙头上市公司,并积极参与好公司的增发、配股等再融资机会,最终取得了较好的投资业绩。我们希望今后继续依靠外方股东在资金、信息、系统、制度和全球网点的资源优势,加上本地投资精英团队的高效运作,为基金持有人带来持续、稳定和超越同行的回报。(五)下一年度的展望 我们认为中国的宏观经济仍处于经济过热后的调整期,GDP 的增长速度将小幅回落,第 5 页 共 27 页 通货膨胀仍然维持在 3-4%的温和水
18、平,可贸易品价格维持基本稳定,非贸易品价格将持续走强,整体经济仍然处于加息周期中。如果通胀能控制在合理区间,政府的紧缩政策力度可能放松,经济有可能在下半年实现软着陆。央行货币信贷政策主基调整体继续偏紧,公开市场操作仍以货币回笼为主,预计 2005年资金面可能仍会相对宽松,货币政策的平衡是影响债券市场走势的关键。我们预期股权分置问题有望今年破题,一个公平的、考虑各方利益的处理原则能够确定。随着国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见的进一步贯彻实施,我们预期今年管理层仍将出台针对股市制度化、规范化、市场化建设的各项政策,入市资金的供需状况和投资者的利益保护将得到改善。虽然目前股权分置等
19、股市核心问题仍然未有明朗的解决方案,但股市制度不符市场的发展问题已经上升至全社会共识,在政策的不断演进过程中,证券监管当局已经自创出一些具有中国特色的解决方案,例如分类表决机制等政策,赋予流通股东以自我保护的权力,事实上使 A 股成为含权股。总而言之,05 年政策面值得期待。我们认为大盘目前已经处于牛熊交界的底部区域,前期市场的持续下跌已基本释放了宏观紧缩、部分周期性上市公司业绩下滑预期、非流通股 C 股市场转让、股市扩容等因素带来的系统性风险。依赖外方股东先进的投资模型,通过深度研究和精选个股,我们能够挖掘一批具有投资价值的上市公司。考虑宏观经济和政策的不确定性,我们力求所选行业和上市公司能
20、够抵御偏紧的宏观经济预期和可能的盈利波动。我们后市关注三类行业的上市公司:1.处于景气行业,盈利持续增长可期,受宏观调控影响小的公司,如具有自然资源垄断的公司、交通运输类公司和能源类公司。2.受宏观调控影响前期股价超跌,市盈率偏低的周期性公司,如钢铁、石化行业的龙头公司。3.具有品牌和定价能力的消费类公司,如零售、食品、医药等行业的优质公司。(六)基金内部监察报告 报告期内,本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额持有人利益出发,由独立的监察稽核部门对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查,推动内部控制机制的完善与优化,保证各项法规和管理制度的落实,发现问题及
21、时提出建议并督促有关部门改进。在本报告期内,本基金管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面:(1)根据基金监管法律法规的重大变化,推动公司各部门完善制度建设和业务流程,并加强内部法规培训;(2)全面开展基金运作监察稽核工作,确保基金投资的合法合规。通过定期检查、不定期抽查等工作方法,完善内部控管,保证了中国优势基金的合法合规运作,没有出现违规行为。(3)按照中国证监会的要求,在公司内部严格推行风险控制自我评估制度。通过各部门的参与和自我评估,明确了各部门的风险点,对控制不足的风险点,制订了进一步的控制措施。(4)根据监管部门的要求,完成与基金投资业务相关的定期监察报告,报送中国证监会和董事会;
22、(5)制定了规范公司员工操守的有关规定,严格防范利益冲突。公司成立半年多来,各项业务运作正常,内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。中国优势基金运作合法合规,保障了基金份额持有人的利益。我们将继续以风险控制为核心,提高内部监察工作的科学性和有效性,保障基金合规运作。第 6 页 共 27 页 四、基金托管人报告四、基金托管人报告 中国建设银行根据上投摩根中国优势证券投资基金基金合同和上投摩根中国优势证券投资基金托管协议,托管上投摩根中国优势证券投资基金(以下简称中国优势基金)。本报告期,中国建设银行在中国优势基金的托管过程中,严格遵守了 证券投资基金法、基金合同、托管协议和其他有关规定,
23、依法安全保管了基金财产,按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。本报告期,按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,本托管人对基金管理人上投摩根富林明基金管理有限公司在中国优势基金投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。由中国优势基金管理人上投摩根富林明基金管理有限公司编制,并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真
24、实、准确和完整。中国建设银行基金托管部 2005 年 3 月 25 日 五、审计报告五、审计报告 审计报告 普华永道中天审字(2005)第 418 号 上投摩根中国优势证券投资基金全体基金份额持有人:我们审计了后附的上投摩根中国优势证券投资基金(以下简称“上投摩根中国优势基金”)2004 年 12 月 31 日的资产负债表以及 2004 年 9 月 15 日(基金成立日)至 2004 年 12月 31 日止期间的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是上投摩根中国优势基金管理人上投摩根富林明基金管理有限公司的责任,我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。我们按照中国注
25、册会计师独立审计准则计划和实施审计工作,以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据,评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计,以及评价会计报表的整体反映。我们相信,我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。我们认为,上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、金融企业会计制度证券投资基第 7 页 共 27 页 金会计核算办法、上投摩根中国优势证券投资基金基金合同及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定,在所有重大方面公允反映了上投摩根中国优势基金 2004 年 12 月 31 日的财
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