嘉实中国基金投 资者信心指数.pdf
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1、 嘉实中国基金投资者信心指数 2010-06-2 月度分析报告 嘉实中国基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 1 嘉实中国基金投资者信心指数 月 度 分 析 报 告月 度 分 析 报 告 目录目录 问卷调查类指标问卷调查类指标.4 问卷调查概述.4 分值分析.5 宏观经济环境问卷调查.5 中国股市走向问卷调查.6 投资基金意愿问卷调查.6 市场数据类指标市场数据类指标.7 新增开户数.7 股票类基金净申购赎回比率.8 封闭式基金折价率.8 股票型和混合型基金平均仓位.9 舆情指标.9 结论结论.10 概要 1.嘉实中国基金投资者信心指数于 2009年 5月 18日发布,分值区间为 01
2、00,其中分值50表示情绪中性。分值越高表示情绪越乐观,反之越悲观。2.2010年 5月嘉实中国基金投资者信心指数分值为 59.04,较上期小幅上升了 2.66%,仍在60分值之下。此期,客观市场数据和投资问卷调查数据出现自发布以来第一次的明显背离,同时市场数据内各指标间呈现明显分化,表明了投资者的信心行为显现矛盾,对市场不确定情绪的弥漫。3.从问卷调查的结果来看,分值为 53.85,较上期骤然下降 8.42%,达到自发布以来的最低点,表示受访者对上半年国内国外整体宏观经济环境信心明显减弱,尤其是近期受到欧洲债务危嘉实中国基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 2 机和国内各项调控政策的
3、出台,投资者对宏观经济走向的信心出现拐点,乐观程度大幅降低,基本接近中性看法。4.从市场数据的分析结果来看,分值为 64.23,较上期上升了 14.26%,与 3月基本持平但仍未远低于 09年底水平,位于为自发布以来的低点。本期各指标间首次出现较为明显分化,表明投资者行为出现矛盾。海通提供证券提供的数据显示与 4月份相比 5月市场呈现股票型基金的净申购,而 4月份则为大幅净赎回;但是基金开户对数、基金仓位和舆情指标均出现大幅回落,与市场净申购现象出现明显分歧。其中,本月初基金周开户数创下自去年国庆节以来的 29周新低,虽然后面几周有企稳回升态势,但是月平均开户数与前期高点相比还有很大差距,表明
4、虽然本月新基金密集,但新基民入市意愿低迷。5.细分的投资者信心指数为:宏观经济环境 48.14,创下发布以来的最低水平,首次低于 50显示了投资者对宏观经济的悲观情绪;中国股市走向指数为 54.63,创下自发布以来的最低点,表明基金投资人在股市持续走弱下,对未来股市信心持中性态度;投资基金意向分值 58.79,首次跌破 60大关,同样达到自发布以来的最低水平,表明投资者对基金投资意愿较前期成明显减弱趋势。0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00问卷调查市场数据总信心指数2月34月5月58.92 58.8053.85降低了8.
5、42%56.2166.6364.23上升了14.26%57.5162.7759.04上升了2.66%嘉实中国基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 3 6.本期信心指数分类分值如下图所示:与前两期相比结果如下图:51.6251.1748.1458.4958.2754.6366.6366.9758.7962.7757.51 59.040.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.00宏观经济环境中国股市走向投资基金意向总信心指数2月3月4月2010年5月48.1454.6358.7953.8564.230.0010.0020.0030.0040.005
6、0.0060.0070.00宏观经济环境中国股市走向投资基金意向问卷调查市场数据嘉实中国基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 4 问卷调查类指标 问卷调查概述问卷调查概述 调查问卷共设 9个指标问题,前 3个涵盖宏观经济环境,中间 3个针对中国股市,最后 3个调查投资者对基金表现的评价及个人投资基金的意向。问题的回答选项从 A到 E分为 5个档次,分别代表从极度悲观到极度乐观 5种观点。计分统计时,A计为-2分,B计为-1分,以此类推,到 E计为 2分。问卷调查网址为:http:/ 本月调查共收集问卷 1千余份,受调查者的结构为:1.学历结构。受访者中 36.44%为本科以下,63.5
7、6%为相对较高教育水平人群。2.收入结构。受访者中 46.61%为 A收入人群(年收入 5万元以下),49.41%为 B收入人群(年收入在 530万),3.98%为 C收入人群(年收入 30万元以上)。3.证券投资经历结构。受访者中投资经历不足一年的为 13.56%,13年为 38.31%,3年以上为 48.14%。通过以上结构分析,可以看出问卷调查的受访者主要以 A、B收入阶层并具有长短证券投资经历的个人为主。0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00宏观经济环境中国股市走向投资基金意向问卷调查市场数据2010年2月3月2010年4月2010年5月嘉实中国
8、基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 5 分值分析分值分析 2010年 5月问卷调查类指数为 53.85,各项指标与上期相比都有大幅下降。具体各类分值如下表所示。类型类型 2&32&3 月分值月分值 4 4 月月分值分值 5 5 月分值月分值 相对上月变化相对上月变化 宏观经济宏观经济 51.62 51.17 48.14-5.9%市场走向市场走向 58.49 58.27 54.63-6.3%基金信心基金信心 66.63 66.97 58.79-12.2%宏观经济环境问卷调查宏观经济环境问卷调查 国家统计局发布了10年4月份宏观经济数据。4月份规模以上工业增加值同比增长17.8%,增速比
9、3月份回落0.3个百分点,低于市场预期18.5%的水平,延续了3月份以来的下降势头。1-4月份累计,工业增加值同比增长19.1%,增速比一季度回落0.5个百分点。投资需求方面,1-4月份,问卷调查信心指数大方向分类问卷调查信心指数大方向分类48.1454.6358.7959.04宏观经济环境中国股市走向投资基金意向总信心指数嘉实中国基金投资者信心指数嘉实中国基金投资者信心指数 6 城镇固定资产投资46743亿元,同比增长26.1%,比上年同期回落4.4个百分点,当月增速为25.6%,固定资产投资过热的风险进一步降低。消费需求方面,4月消费品零售总额增速为18.5%,高于市场预期18.2%的水平
10、,主要是由于物价上升所致。1-4月为18.1。扣除物价因素,当月实际消费增长为15.4左右,与前一个月的15.3%基本持平,低于去年全年17%的水平。受国家近期出台的房地产市场政策调控的影响,各项实际消费的增速将逐步回落。4月份出口同比增长30.5%,上月为24.3,高于市场预期的27.7%的水平;14月出口同比上涨30.4。4月份进口同比上升49.7%,上月为44.7,基本与市场预期持平;14月进口同比上涨61.5。4月贸易顺差为16.8美元,14 月贸易顺差为162.3亿美元,而去年同期为754.3亿美元。4月份CPI为2.8%,创年内新高,且连续第三个月出现负利率;4月份PPI为6.8,
11、相较于上月的5.9%上升,高于市场6.6%的预期;2-4月份的PPI均超过一年期贷款基准利率5.31%的水平,与CPI类似,连续三个月出现了负利率。今年4月份的CPI和PPI环比增速明显偏高,均创年内最高,加重了市场对于通胀和政策紧缩的预期。4月份贷款增速为21.96%,较上月微升0.15个百分点,当月新增贷款为7740亿元,远高于市场预期4000-5000亿的水平。4月份人民币存款增速为21.95%,较上月略降0.16个百分点,其中居民储蓄存款增速为14.43%,连续两个月下降,资金未出现持续回流银行的态势,货币活化趋势走弱。整体宏观环境呈现经济下行,通胀上行的特点。外围环境,尤其是欧洲债务
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