亚克力板项目偿债能力分析【范文】.docx
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1、泓域/亚克力板项目偿债能力分析亚克力板项目亚克力板项目偿债能力分析偿债能力分析目录目录一、产业环境分析.2二、必要性分析.4三、资产负债表.5四、利润表.6五、财务分析的目的与要求.6六、财务评价.8七、企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。.10八、项目概况.16九、项目投资计划.19建设投资估算表.21建设期利息估算表.22流动资金估算表.23总投资及构成一览表.25项目投资计划与资金筹措一览表.26十、进度规划方案.27项目实施进度计划一览表.27泓域/亚克力板项目偿债能力分析一、产业环境分析产业
2、环境分析聚焦重点领域,坚持高端化、集聚化、特色化,重点打造新一代信息技术、新能源及节能环保、高端装备制造、生物医药及医疗装备、汽车及新能源汽车、家用电器、安全食品加工、文化和旅游等主导产业,形成一批具有全球竞争优势的产业集群,基本形成以战略性新兴产业为引领、先进制造业为主体、现代服务业为支撑、现代农业为基础的现代高效产业体系。(一)发展壮大战略性新兴产业按照“龙头企业大项目产业链产业集群产业基地”的发展思路,以战略性新兴产业集聚发展基地为突破口,引导人才、技术、资本、土地等资源要素向战略性新兴产业集聚,努力将战略性新兴产业打造成为推动产业转型升级的新引擎。(二)改造提升传统优势产业落实“中国制
3、造 2025”和“互联网+”行动计划,加快传统产业新兴化,通过技术工艺创新、信息技术融合和商业模式创新,深入实施“机器换人”行动计划、工业“强基”工程和质量品牌提升行动,支持企业瞄准国内外标杆企业推进技术改造,推动生产方式向柔性、智能、精细转变,加快工业化和信息化融合。(三)提速发展现代服务业泓域/亚克力板项目偿债能力分析以建设服务业集聚区为突破口,推动生产性服务业专业化和高端化发展、生活性服务业精细化和优质化发展、高技术服务业集聚化和集群化发展,全面推动服务业发展提速、比重提高、水平提升。(四)优化发展现代农业按照服务城市、改善生态、兴业富民的要求,优化农业空间布局,加强农田水利基础设施建设
4、,推进单功能的传统农业向多功能的现代农业转型升级,着力打造具有鲜明地域特色的都市现代农业体系。亚克力化学名称为聚甲基丙稀酸甲酯(PMMA),俗称有机玻璃,是一种高分子聚合材料,由甲基烯酸甲酯单体(MMA)聚合而成,同时也是一种无色透明的热塑性塑料。亚克力板具有透光性高、比重小、强度好、质量轻、不易碎、耐老化等优点,在航天航空、医学、建筑等领域都有广泛的应用。亚克力板根据成型工艺可分为挤出板和浇铸板,两者价格、市场规模、应用领域等差别不大;根据产品质量、性能等可分为中低端亚克力板和高端亚克力板,其中中低端产品主要用在普通的灯箱广告、普通的卫浴产品等方面,而高端亚克力产品则用在高端卫浴产品、航天航
5、空、医学等领域。泓域/亚克力板项目偿债能力分析我国亚克力板行业经过近些年的发展已经形成了较为完整的产业链条、成熟的市场消费空间。在上游方面,近年来我国 MMA 行业内企业数量不断增多,产能规模迅速扩大,2019 年产量达到了 62 万吨,预计未来几年还会有 40 万吨左右的产能陆续释放;市场需求方面,我国亚克力板应用领域广泛,需求量增长比较稳定,2019 年中国亚克力板需求量为 26 万吨左右。2019 年,中国亚克力板产量将近 17 万吨,行业内的重点生产企业有宁波伸春亚克力材料科技有限公司、安徽新涛光電科技有限公司、浙江伸美压克力股份有限公司、上海瑞昌亚克力工业有限公司、浙江华帅特塑业科技
6、有限公司等;部分下游企业为了降低生产成本,稳定原材料供给,也将产业链延伸至了亚克力板行业,如帝欧家居股份有限公司。但是,中国生产的亚克力板产品绝大部分位于中低端市场,航天航空级亚克力板、电子级亚克力板等高端产品生产能力严重不足,因此中国每年不得不得大量从国外进口亚克力板产品。2019 年,中国进口亚克力板产品占比为 42%,进口品牌有日本三菱、德固赛等。中国是重要的亚克力板消费市场,目前已经有多家国际性亚克力板企业在国内建立生产工厂,未来随着国外企业在中国建厂规模的扩大,中国亚克力板进口量或将下滑。二、必要性分析必要性分析泓域/亚克力板项目偿债能力分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金
7、的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。三、资产负债表资产负债表资产负债表是反映企业某一特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这一会计等式编制的。资产负债表中,将资产项目列在报表的左侧,负债和所有者权益列在报表的右侧,从而使资产负债表左右两侧保持平衡。资产负债表的左边是资产,包括流动资产和非流动资产,这是按照流动性排列的。市场经济条件下我们应当关
8、注资产的流动性。企业规模大并不代表企业就有竞争能力,不代表财务状况就很好。表面上非常繁荣的企业;也可能由于资产流动性不够而导致破产。换句话说,任何一个企业破产,最本质最直接的原因就是资产的流动性出了问题,没有现金去还债,于是债权人决定向法院申请企业破产。泓域/亚克力板项目偿债能力分析资产负债表的右边是负债和所有者权益。负债是企业向外面借来的资金,反映的是债权债务的关系;所有者权益是企业接受投资人投资的资金。所有者权益和负债共同构成了企业的资金来源,企业一定的资产来源就必然要有一定的资金占用,所以从另外一个角度来解释资产,资产就是资金的具体占用形态。资产负债表是一个静态的会计报表,只描述了它在发
9、布那一时点公司的财务状况。因此,它反映的信息带有时效性。只要企业在经营,它的资金每时每刻都在运动,资产负债表只不过是截取一个相对静止的时点,把它的财务状况反映给报表的使用者,资产负债表每时每刻都是变化的。四、利润表利润表利润表又称损益表,是反映公司在一定期间(月份、季度、年度)经营成果的会计报表。利润表是根据收入减去费用等于利润这一等式编制的。编制利润表的主要目的是将企业经营成果的信息,提供给各种报表使用者,以供他们作为决策的依据或参考。主要作用有:(1)可据以解释、评价和预测企业的经营成果和获利能力;(2)可据以解释、评价和预测企业的偿债能力;(3)企业管理人员可据以做出经营决策;(4)可据
10、以评价和考核管理人员的绩效。五、财务分析的目的与要求财务分析的目的与要求泓域/亚克力板项目偿债能力分析财务分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解过去,评价现在、预测未来,帮助利益关系者改善决策。财务分析的最基本功能,是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息,减少决策的不确定性。财务分析的起点是财务报表,分析使用的数据大部分来自于公开发表的财务报表。因此,财务分析的前提是正确理解财务报表。财务分析的目的是进行财务分析的最终目标,财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。财务分析的目的
11、受财务分析主体的制约,不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的。财务分析的一般目的可以概括为:评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。根据分析的具体目的;财务分析可以分为流动性。分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析(如破产分析、审计人员的分析性检查程序)本章所述财务分析的目的具体分为:(1)为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据;(2)为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。泓域/亚克力板项目偿债能力分析为了保证财务分析更好地为企业管理决策服务,进行企业财务分析时要做到:1.财务分析所依据的信息资料要真实可靠财务报表是财务分析的基本依据
12、,如果财务报表不能真实地反映企业的财务状况和经营成果,那么,财务分析就不可能得出正确的结论。开展财务分析二定要以真实可靠的财务报表信息为基础。2.根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法分析的目的不同,其方法也不一样。只有根据财务分析的具体目的选择适当的分析方法,才能收到预期的效果。3.根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果。分析时应从多项财务指标的变化中掌握企业财务活动的规律性。因此,分析人员应该做到:(1)在进行绝对指标比较分析的同时进行相对指标比较分析;(2)在进行横向比较分析的同时进行纵向比较;(3)在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。只有这样,才能得
13、出正确的结论。六、财务评价财务评价泓域/亚克力板项目偿债能力分析财务评价,是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据,注重对企业财务分析指标的综合考核。财务综合评价的方法有很多,包括杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。功效系数法又叫功效函数法,它根据多目标规划原理对每一项评价指标确定一个满意值和不允许值,以满意值为上限,以不允许值为下限,计算各指标实现满意值的程度,并以此确定各指标的分数,再经过加权平均进行综合,从而评价被研究对象的综合状况。运用功效系数法进行经营业绩综合评价的一般步骤包括:选择业绩评价指标
14、,确定各项业绩评价指标的标准值,确定各项业绩评价指标的权数,计算各类业绩评价指标得分,计算经营业绩综合评价分数,得出经营业绩综合评价分级。在这一过程中,正确选择评价指标特别重要。一般说来,指标选择要根据评价目的和要求,考虑分析评价的全面性、综合性。2002 年财政部等五部委联合发布了企业绩效评价操作细则(修订)。我国企业多数执行或参照执行该操作细则。需要指出的是,企业绩效评价操作细则(修订)中提到的效绩评价体系,既包括财务评价指标,又包括了非财务指标,避免了单纯从财务方面评价绩效的片面性。泓域/亚克力板项目偿债能力分析运用科学的财务绩效评价手段,实施财务绩效综合评价,不仅可以真实反映企业经营绩
15、效状况,判断企业的财务改日水平,而且有利于适时揭示财务风险,引导企业持续、快速健康地发展。七、企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力,静态地讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态地讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的
16、能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。在偿债能力问题上。债权人和股东的利益并不一致。股东更愿意拿债权人的钱去冒险,如果冒险成功,超额报酬全部归股东,债权人却只能得到固定的利息而不能分享冒险成功的额外收益;如果冒险失败,债权人有可能无法收回本金,要承担冒险失败的部分损失。对管理当局来说,为了能够取得贷款,他们必须考虑债权人对偿债能力的泓域/亚克力板项目偿债能力分析要求;为了股东的利益,他们必须权衡企业的收益和风险、保持适当的偿债能力;为了自身的利益,则更倾向于维持较高的偿债能力。对企业的供应商和消费者来说,企业短期偿债能力低意
17、味着企业履行合同的能力较差;企业如果无力履行合同,供应商和消费者利益皆将受到损害。(一)短期偿债能力分析企业短期债务一般要用流动资产来偿付,短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。1.流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。一般认为,生产企业合理的最低流动比率是 2,这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业短期偿债能力才会有保证。人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明,还不能成为一个统一标准。运
18、用流动比率进行分析时,要注意以下几个问题:泓域/亚克力板项目偿债能力分析(1)流动比率高,一般认为偿债保证程度较强,但并不一定有足够的现金或银行存款偿债,因为流动资产除了货币资金以外,还有存货、应收账款、待摊费用等项目,有可能出现虽说流动比率高,但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象,所以分析流动比率时,还需进一步分析流动资产的构成项目。(2)计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低,要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营士的因素。一般情况下,营业周期
19、、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。2.速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债之比,速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较差的资产,速动比率比流动比率能更准确、可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。一般认为速动比率为 1 较合适,速动比率过低,企业面临偿债风险;但速动比率过高,会因占用现金及应收账款过多而增加企业的机会成本。泓域/亚克力板项目偿债能力分析3.现金比率现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券(即资产负债表中的短期投资)。它是速动资
20、产扣除应收账款后的余额。速动资产扣除应收账款后计算出来的金额,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。上述短期偿债能力比率,都是根据财务报表数据计算而得。还有一些表外因素也会影响企业的短期偿债能力,甚至影响相当大。财务报表使用人应尽可能了解这方面信息,以做出正确的判断。1.增强短期偿债能力的因素(1)可动用的银行授信额度。银行已同意、企业尚未动用的银行贷款限额,可以随时增加企业的现金,提高支付能力。这一数据不反映在财务报表中,但会在董事会决议中披露
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