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1、FHBX1本章目录 讲师自我介绍一、序言二、理财的概念及理财中应考虑主要因素三、平安保险资金投资运作简介 投资理财根底知识投资理财根底知识FHBX2一、序言 理财已成为日常生活的一局部1、现状 至1999年5月居民储蓄突破6万亿元 银行利率屡次下调,目前一年期存款利率仅为2.25%,扣除利息税后为1.8%2、个人投资保障需求 获得资产增值 保证资金平安 预防意外 保证老有所养 子女成长教育准备FHBX3专家理财优势保险功能 平安鸿利分红保险平安鸿利分红保险FHBX4二、理财的概念及理财中应考虑主要因素二、理财的概念及理财中应考虑主要因素 1 1、理财的定义、理财的定义 2 2、国内主要投资工具
2、简介、国内主要投资工具简介 3 3、专家理财之优势、专家理财之优势FHBX51.理财的定义 所谓理财就是根据客户对风险的偏好和承受能力,合理安排资金的运用,并使之最大程度增值的过程。两层含义 推荐符合客户风险承受能力的投资理财方式 资金增值最大化理财手段 合理选择投资工具 合理分配资金FHBX6 您选择了什么?您选择了什么?投机型投机型银行存款银行存款传统保险传统保险理财类产品理财类产品政府债券政府债券债券基金债券基金股票股票房地产房地产股票基金股票基金期货期货期权期权彩票彩票保本型保本型收入型收入型成长型成长型*注:收藏型:邮票、纪念币、古董、名人字画注:收藏型:邮票、纪念币、古董、名人字画
3、1 1理财方式理财方式FHBX7资产分配的一般比例资产分配的一般比例5%20%30%45%投机型投机型成长型成长型收入型收入型保本型保本型风风险险收收益益2 2合理分配资金合理分配资金FHBX8风险回报3 3风险与回报成正相关关系风险与回报成正相关关系7%5%系统风险1、政策风险2、周期波动风险3、购置力风险4、利率风险非系统风险1、信用风险2、经营风险3、财务风险FHBX92.2.目前国内主要投资工具简介目前国内主要投资工具简介银行存款银行存款债券债券股票股票投资基金投资基金投资性保险产品投资性保险产品定义定义特征特征分类分类影响因素影响因素FHBX10 指机构和个人将资金存放指机构和个人将
4、资金存放于金融机构,金融机构承诺到于金融机构,金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前,国内存款利债务凭证。目前,国内存款利率是由人行规定的,金融机构率是由人行规定的,金融机构无权根据市场情况进行调整。无权根据市场情况进行调整。1 1 银行存款银行存款流动性好流动性好风险较低风险较低回报率较低回报率较低不能抵御通货膨胀不能抵御通货膨胀再投资风险高再投资风险高定义定义特征特征FHBX1119901990年以来一年期银行存款利率走势年以来一年期银行存款利率走势FHBX12债券的定义债券的定义 债券的分类债券的分类影响债券收益的因素影响债券收益的因素影响债券投
5、资风险的因素影响债券投资风险的因素债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素 投资-192)2)债券债券FHBX13债券的定义债券的定义 指政府、金融机构、工商指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的,筹措资金而向投资者发行的,并且承诺按一定利率、约定并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件期限支付利息并按约定条件归还本金的债权债务凭证。归还本金的债权债务凭证。定义定义特征特征平安性好平安性好收益比银行存款高收益比银行存款高流动性强流动性强FHBX14债券的分类 债券按发行主体:政府债券、金融债券、企业债券 按债券形式分类:实
6、物债券、凭证式债券、记帐式债券 按计息方式分类:附息债券、零息债券 按期限长短分类:短期债券、中期债券、长期债券 按期内利率变动方式分类:固定利率债券、浮动利率债券FHBX15是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的,其风险高于国债和金融债券,故企业债券的利率会高于前两者。目前我国规定企业债券的利息收入要征收20%的个人所得税。政府债券政府债券金融债券金融债券企业债券企业债券债券按发行主体分类债券按发行主体分类是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等,其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券。在我国,国家为了鼓
7、励人们购置国债,规定国债的利息收入免征个人所得税。是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。FHBX16三种债券的比较三种债券的比较政府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券收益率收益率风险度风险度税收上下税收上下高高低低金融债券金融债券FHBX17实物债券实物债券按债券形式分类按债券形式分类以记帐方式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化,所以交易效率高,本钱低,是未来债券开展的趋势。是以实物债券的形式记录债权,券面标有发行年度和不同金额,可上市流通。实物债券由于其发行本钱较高,将会被逐
8、步取消。是一种储蓄债券,通过银行发行,采用“凭证式国债收款凭证的形式,从购置之日起计息,但不能上市流通。凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券FHBX18零息债券零息债券附息债券附息债券按付息方式分类按付息方式分类指债券券面上附有息票,定期一年或半年按息票利率支付利息。我国自1993年第一次发行附息国债以来,它已成为我国国债的一个重要品种。指只有在到期日才能领取本金和利息的债券。我国居民手中持有的绝大局部债券都是零息债券。FHBX19按计息方式分类按计息方式分类是指在计算利息时,仅按本金计息的债券是指在计算利息时,将所生利息计入本金再计息的债券,即利滚利是指在票面上不规定利率,发行时按某一贴
9、现率后的价格低于票面金额发行,到期时按面值归还的债券单利债券单利债券复利债券复利债券贴现债券贴现债券FHBX20浮动利率债券浮动利率债券按期内利率变动方式分类按期内利率变动方式分类固定利率债券固定利率债券指在发行时规定利率在整个归还期内不变的债券。指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券,其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。由于利率可以随市场利率浮动,采取浮动利率债券形式可以有效地躲避利率风险。FHBX21中期债券中期债券按期限长短分类按期限长短分类短期债券短期债券长期债券长期债券指期限在1年以下的债券指期限在110年的债券我国主要发行中期债券指发行期限在10年以上的债券各国对
10、长短期债券的界定不一,以下为我国的分类方式:FHBX22债券的利率债券的利率债券的期限债券的期限市场利率市场利率通货膨胀率通货膨胀率 影响债券收益的因素影响债券收益的因素债债券券利利率率越越高高,债债券券收收益益也也越越高高;反之,收益下降。反之,收益下降。还本还本期限越长,票面利息率越高。市场利率上升,债券价格下跌;市场利率上升,债券价格下跌;市场利率下降,债券价上升。市场利率下降,债券价上升。通货膨胀升高,债券的实际收益率降低;反之,实际收益率上升。FHBX23利率风险利率风险购置力风险购置力风险再投资风险再投资风险违约风险违约风险影响债券投资风险的因素影响债券投资风险的因素债券品种债券品
11、种债券期限债券期限债券收益水平债券收益水平投资结构投资结构债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素FHBX24是股份公开发行的、用是股份公开发行的、用以证明投资者的股东身以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。股息和红利的有价证券。3 3 股票股票收益不确定收益不确定流动性高流动性高抵御通货膨胀抵御通货膨胀风险性较高风险性较高对投资者的要求高对投资者的要求高定定 义义特特 征征FHBX25证券投资基金是一种利益共享、证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的过发行基金单位,集
12、中投资者的资金,由基金托管人托管、基金资金,由基金托管人托管、基金管理人管理和运用,从事股票、管理人管理和运用,从事股票、债券等金融工具的投资,以获得债券等金融工具的投资,以获得投资收益和资本增值。基金分为投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。封闭型基金与开放型基金。定定 义义特特 征征专业化管理专业化管理分散投资风险分散投资风险获得规模效益,获得规模效益,降低投资本钱降低投资本钱(4)(4)证券投资基金证券投资基金FHBX26内容契约基金公司型基金资金的性质信托资产信托资产法人资本法人资本投资者的地位 没有管理基金没有管理基金资产的权利资产的权利享有管理基金享有管理基金公司的权
13、利公司的权利基金的运作依据依据基金契约依据基金契约营运基金营运基金依据基金公司依据基金公司章程营运基金章程营运基金契约型基金与公司型基金的主要区别FHBX27封闭型基金与开放型基金的主要区别封闭型基金与开放型基金的主要区别FHBX28保险保险 储蓄型的保险产品传统非分红产品储蓄型的保险产品传统非分红产品 分红类保险产品分红类保险产品 投资连结产品投资连结产品 保障型保险产品是指人们为了应付无法保障型保险产品是指人们为了应付无法预测的意外事故,采取由投保人向保险公预测的意外事故,采取由投保人向保险公司交纳保费,保险公司在人们蒙受损失时司交纳保费,保险公司在人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补偿制度
14、。给予赔偿的一种经济补偿制度。投资连结产品除了具备以上特点外,以投资连结产品除了具备以上特点外,以一定一定 的收益性满足客户的资产增值要求的收益性满足客户的资产增值要求FHBX29投资型保险产品比较非分红传统保险产品 分红保险产品 投资连结产品低低高高高高低低客户对风险的偏好和承受能力收益的不确定性风险度和收益率FHBX30传统非分红保险传统分红保险产品投资连结保险产品保障功能具备具备具备投资回报收益固定,目前为2.5%左右,与保险公司投资绩效无关有最低保证收益率,但分红无承诺,与保险公司经营利润有关,每年分红不低于盈余的70%无回报承诺,收益直接与保险公司的投资绩效挂钩,100%归投保人所有
15、投资运作透明度不透明比较透明透明信息披露和资产监控无较少完全实现不同保险产品比较FHBX31 高好高好 较好较好 一般一般 较差较差 低差低差理财工具理财工具安全性安全性获利性获利性流通性流通性保障功能保障功能综合性能综合性能银行存款银行存款储蓄性保险产品储蓄性保险产品国债国债分红类保险产品分红类保险产品投资基金投资基金投资连结保险产品投资连结保险产品股票股票(6)(6)主要投资工具比较主要投资工具比较FHBX32投资渠道方面投资渠道方面投资品种方面投资品种方面投资方式方面投资方式方面投资技能方面投资技能方面投资规模方面投资规模方面信息来源方面信息来源方面3.3.专家理财的优势专家理财的优势F
16、HBX331 1专家理财的投资渠道优势专家理财的投资渠道优势例:国债例:国债国债市场国债市场国债市场国债市场一级市场发行市场一级市场发行市场一级市场发行市场一级市场发行市场二级市场流通市场二级市场流通市场二级市场流通市场二级市场流通市场场内市场场内市场场内市场场内市场场外市场场外市场场外市场场外市场 交易所市场交易所市场交易所市场交易所市场 银行间市场银行间市场银行间市场银行间市场机构可通过一级市场和二级市机构可通过一级市场和二级市场的所有渠道进行投资;场的所有渠道进行投资;局局部为个人投资渠道,十分有限。部为个人投资渠道,十分有限。记记记记账账账账式式式式债债债债券券券券凭凭凭凭证证证证式式
17、式式债债债债券券券券现现现现券券券券市市市市场场场场回回回回购购购购市市市市场场场场现现现现券券券券市市市市场场场场回回回回购购购购市市市市场场场场FHBX342 2专家理财的投资品种优势专家理财的投资品种优势按债券发行市场分类按债券发行市场分类按发行主体分类按发行主体分类与机构理财比较:个人多购置凭证式国债与机构理财比较:个人多购置凭证式国债例:例:19991999年国内国债市场上的主要国债品种结构年国内国债市场上的主要国债品种结构FHBX35现券交易:交易双方在成交后即时进行清算交割的交易现券交易:交易双方在成交后即时进行清算交割的交易回购交易:以国债现券作为抵押物,进行短期资金融通回购交
18、易:以国债现券作为抵押物,进行短期资金融通的交易。融资方卖出国债方以约定的交的交易。融资方卖出国债方以约定的交易期限、易期限、价格、品种和数量向融券方买价格、品种和数量向融券方买入国债方卖出国债,并在约定期满后以约入国债方卖出国债,并在约定期满后以约定价格或收益率购回所卖国债。定价格或收益率购回所卖国债。套利交易:利用各现券品种收益率的差异、各回购品种套利交易:利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利率的差异以及现券与回购之间、同一品种利率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不同市场之间的价格差异进行对冲,以获在不同市场之间的价格差异进行对冲,以获取利差的交易行为。取利差的交易行为。3 3专家
19、理财的投资方式优势专家理财的投资方式优势FHBX364 4专家理财在投资技能上的优势专家理财在投资技能上的优势知识更全面技术手段更先进经验更丰富例:中国平安保险集团投资管理中心,各基金例:中国平安保险集团投资管理中心,各基金管理公司目前采用先进的恒生交易管理系统。管理公司目前采用先进的恒生交易管理系统。FHBX375 5专家理财在资金规模上的优势专家理财在资金规模上的优势聚集将众多人的小额资金,资金规模更大能够更灵活、科学地进行投资组合,分散风险、提高收益例:根据中国人民银行1999年10月份颁发的351号文件,商业保险公司可进行银行大额协议存款,最低金额限制为3000万元。FHBX386 6
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