聚丙烯酰胺公司盈利能力与发展能力分析.docx
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1、聚丙烯酰胺公司聚丙烯酰胺公司盈利能力与发展能力分析盈利能力与发展能力分析目录目录第一章第一章 项目简介项目简介.3一、项目单位.3二、项目建设地点.3三、建设规模.3四、项目建设进度.3五、项目提出的理由.3六、建设投资估算.5七、项目主要技术经济指标.5第二章第二章 项目背景分析项目背景分析.8一、水处理领域市场前景.8第三章第三章 盈利能力与发展能力分析盈利能力与发展能力分析.10一、企业营运能力,主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。.10二、财务分析的局限性财.13三、财务分析的意义
2、与作用.17四、企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。.19五、盈利能力(也称收益能力)是指企业获取利润的能力,也称为企业的资金或资本增值能力,通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员,都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。.25第四章第四章 投资计划方案投资计划方案.29一、投资估算的编制说明.29二、建设投资估算.29三、建设期利息.31四、流动资金.32五、项目总投资.34六、资金筹措与投资计划.35第五章第五
3、章 项目经济效益分析项目经济效益分析.37一、基本假设及基础参数选取.37二、经济评价财务测算.37三、项目盈利能力分析.41四、财务生存能力分析.44五、偿债能力分析.44六、经济评价结论.46第一章第一章 项目简介项目简介一、项目单位项目单位项目单位:xx 有限公司二、项目建设地点项目建设地点本期项目选址位于 xxx(以最终选址方案为准),占地面积约59.00 亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。三、建设规模建设规模该项目总占地面积 39333.00(折合约 59.00 亩),预计场区规划总建筑面积 67835.32。
4、其中:主体工程 42263.62,仓储工程12866.60,行政办公及生活服务设施 8940.94,公共工程3764.16。四、项目建设进度项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx 有限公司将项目工程的建设周期确定为 24 个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、项目提出的理由项目提出的理由丙烯酰胺及聚丙烯酰胺行业在发展过程中,具有如下特点:应用领域不断扩大,市场需求量逐步递增。生产工艺在新技术应用上日趋成熟稳定,吸引投资多,市场价格空间大。下游产品深加工应用市场进一步扩展,新产品层出不穷,前景广泛。(一)符合我国相关产业
5、政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发,促进行业加快结构调整和转型升级,有利于本行业健康快速发展。(二)项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。(三)公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的染整设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队
6、对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。(四)建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础,根据公司发展战略的要求,通过对研发测试环境的提升改造,形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心,项目各项建设条件已落实,工程技术方案切实可行,本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力,具备实施的可行性。六、建设投资估算建设投资估算(一)项目总投资构成分析(一)项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资 19034.28
7、万元,其中:建设投资 15726.39万元,占项目总投资的 82.62%;建设期利息 431.56 万元,占项目总投资的 2.27%;流动资金 2876.33 万元,占项目总投资的 15.11%。(二)建设投资构成(二)建设投资构成本期项目建设投资 15726.39 万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用 13458.36 万元,工程建设其他费用1864.91 万元,预备费 403.12 万元。七、项目主要技术经济指标项目主要技术经济指标(一)财务效益分析(一)财务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入 33900.00 万元,综合总成本费用 26460.66
8、万元,纳税总额 3502.60 万元,净利润5443.87 万元,财务内部收益率 22.16%,财务净现值 7935.25 万元,全部投资回收期 5.75 年。(二)主要数据及技术指标表(二)主要数据及技术指标表主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号序号项目项目单位单位指标指标备注备注1占地面积39333.00约 59.00 亩1.1总建筑面积67835.32容积率 1.721.2基底面积22813.14建筑系数 58.00%1.3投资强度万元/亩254.062总投资万元19034.282.1建设投资万元15726.392.1.1工程费用万元13458.362.1.2工程建设其他费用万元18
9、64.912.1.3预备费万元403.122.2建设期利息万元431.562.3流动资金万元2876.333资金筹措万元19034.283.1自筹资金万元10227.033.2银行贷款万元8807.254营业收入万元33900.00正常运营年份5总成本费用万元26460.666利润总额万元7258.497净利润万元5443.878所得税万元1814.629增值税万元1507.1310税金及附加万元180.8511纳税总额万元3502.6012工业增加值万元11765.9013盈亏平衡点万元12678.44产值14回收期年5.75含建设期 24 个月15财务内部收益率22.16%所得税后16财务
10、净现值万元7935.25所得税后第二章第二章 项目背景分析项目背景分析综合来看,我市发展正处于继改革开放之后的又一战略机遇期,站在新的历史起点,面对新形势、新阶段、新要求,我们应以全球眼光和战略思维,立足现有基础,进一步解放思想、抢抓机遇、奋发作为,努力开创跨越发展新局面,夺取全面建成小康社会宏伟目标的决定性胜利。一、水处理领域市场前景水处理领域市场前景水处理化学品主要是应用于水处理的化学产品,其中水处理絮凝剂是最重要的产品之一。我国水处理絮凝剂分为无机絮凝剂和有机絮凝剂两类。由于无机絮凝剂稳定性差、具有一定腐蚀性和毒性,对人类健康和生态环境会产生不利影响,已经不能满足我国现阶段对水质的要求。
11、而有机絮凝剂如聚丙烯酰胺类产品主要通过自身酰胺基与许多物质亲和、吸附而形成絮团,加速杂质下沉,具有剂量小、效率高、无毒性等特点,生成的泥渣少,后期处理更容易。有机高分子絮凝剂作为高效、无毒、处理简单的化学助剂,与无机絮凝剂相比,其价值受到越来越多的下游水处理客户的肯定。随着近年来环保政策的趋严,社会各界对于环保用水处理剂的需求也与日俱增,水处理用聚丙烯酰胺作为市政污水、工业废水处理助剂已渐渐成为我国的主流应用方向。最近 10 年来,我国水处理领域聚丙烯酰胺产品需求呈现快速上升的趋势。第三章第三章 盈利能力与发展能力分析盈利能力与发展能力分析一、企业营运能力,主要指企业营运资产的效率与效益。企业
12、营运企业营运能力,主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析,评价企业的营运能力,为企业提高经济效益指明方向。第一,营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二,营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三,营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。企业的经营活动离不开各项资产的运用,对企业营运能力的分析,
13、实质上就是对各项资产的周转使用情况进行分析。一般而言,资产周转速度越快,说明企业的资金管理水平越高,资金利用效率越高。企业营运能力分析主要包括:流动资产周转情况分析、固定资产周转率和总资产周转率三个方面。(一)流动资产周转分析反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。1.应收账款周转率应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位,及时收回应收账款,不仅增强了企业的短期偿债能力,也反映出企业管理应收账款的效率。应收账款周转率(次数)是指一定时期内应收账款平均收回的次数,是一定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值。应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度
14、的快慢及企业对应收账款管理效率的高低。在一定时期内周转次数多,周转天数少表明:(1)企业收账迅速,信用销售管理严格。(2)应收账款流动性强,从而增强企业短期偿债能力。(3)可以减少收账费用和坏账损失,相对增加企业流动资产的投资收益。(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限,可评价客户的信用程度,调整企业信用政策。2.存货周转率在流动资产中,存货所占比重较大,存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此,必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。存货周转率(次数)是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率,是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节
15、管理效率的综合性指标。一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收账款的速度就越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析,有利于找出存货管理中存在的问题,尽可能降低资金占用水平。3.流动资产周转率流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。流动资产周转率(次数)是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。流动资产周转天数越少,表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短,可相对节约流动资产,增强企业盈利能力。(二)固定资
16、产周转率固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。它是反映企业固定资产周转情况,从而衡量固定资产利用效率的一项指标。固定资产周转率高,说明企业固定资产投资得当,结构合理,利用效率高;反之,如果固定资产周转率不高,则表明固定资产利用效率不高,提供的生产成果不多,企业的营运能力不强。(三)总资产周转率总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。如果资金占用的波动性较大,企业应采用更详细的资料进行计算,如按照各月份的资金占用额计算。计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。这一比率用来衡量企业全部资产的使用效率,如果该比率较低,说明企业全部资产营运效率较低,可采用
17、薄利多销或处理多余资产等方法,加速资产周转,提高运营效率;如果该比率较高,说明资产周转快,销售能力强,资产运营效率高。undefined二、财务分析的局限性财财务分析的局限性财务分析对于了解企业的财务状况和经营成绩,评价企业的偿债能力和经营能力,帮助制定经济决策,有着显著的作用。但由于种种因素的影响,财务分析也存在着一定的局限性。在分析中;应注意这些局限性的影响,以保证分析结果的正确性(一)资料来源的局限性1.报表数据的时效性问题财务报表中的数据,均是企业过去经济活动的结果和总结,用于预测未来发展趋势,只有参考价值,并非绝对合理。2.报表数据的真实性问题在企业形成其财务报表之前,信息提供者往往
18、对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况和经营成果信息的期望。其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者的决策。3.报表数据的可靠性问题财务报表虽然是按照会计准则编制的,但不一定能准确地反映企业的客观实际。例如:报表数据未按通货膨胀进行调整;某些资产以成本计价,并不代表其现在真实价值;许多支出在记账时存在灵活性,既可以作为当期费用,也可以作为资本项目在以后年度摊销;很多资产以估计值入账,但未必正确;偶然事件可能歪曲本期的损益,不能反映盈利的正常水平。4.报表数据的可比性问题根据会计准则的规定,不
19、同的企业或同一个企业的不同时期都可以根据情况采用不同的会计政策和会计处理方法,使得报表上的数据在企业不同时期和不同企业之间的对比在很多时候失去意义。5.报表数据的完整性问题由于报表本身的原因,其提供的数据是有限的。对报表使用者来说,可能不少需要的信息在报表或附注中根本找不到。(二)财务分析方法的局限性对于比较分析法来说,在实际操作时,比较的双方必须具备可比性才有意义。对于比率分析法来说,比率分析是针对单个指标进行分析,综合程度较低,在某些情况下无法得出令人满意的结论;比率指标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。对于因素分析法来说
20、,在计算各因素对综合经济指标的影响额时,主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化,这些假定往往与事实不符。并且,无论何种分析法均是对过去经济事项的反映。随着环境的变化,这些比较标准也会发生变化。而在分析时,分析者往往只注重数据的比较,而忽略经营环境的变化,这样得出的分析结论也是不全面的。(三)财务分析指标的局限性1.财务指标体系不严密每一个财务指标只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面,每一类指标都过分强调本身所反映的方面,导致整个指标体系不严密。2.财务指标所反映的情况具有相对性在判断某个具体财务指标是好还是坏,或根据一系列指标形成对企业的综合判断时,必须注意财务指标本身
21、所反映情况的相对性。因此,在利用财务指标进行分析时,必须掌握好对财务指标的“信任度”。3.财务指标的评价标准不统一比如,对流动比率,人们一般认为指标值为 2 比较合理,速动比率则认为 1 比较合适,但许多成功企业的流动比率都低于 2,不同行业的速动比率也有很大差别,如采用大量现金销售的企业,几乎没有应收账款,速动比率大大低于 1 是很正常的。相反,一些应收账款较多的企业,速动比率可能要大于 1。因此,在不同企业之间用财务指标进行评价时没有一个统标准,不便于不同行业间的对比。4.财务指标的计算口径不一致比如,对反映企业营运能力指标,分母的计算可用年末数,也可用平均数,而平均数的计算又有不同的方法
22、,这些都会导致计算结果不一样,不利于评价比较。三、财务分析的意义与作用财务分析的意义与作用对企业财务状况进行分析的主体包括:投资者、债权人、经理人员、供应商、政府部门、雇员和工会、中介机构等。财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义。具体说来,财务分析的意义主要体现在如下方面:(1)可以判断企业的财务实力。通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析,计算相关指标,可以了解企业的资产结构和负债水平是否合理,从而判断企业的偿债能力、营运能力及获利能力等财务实力,揭示企业在财务状况方面可能存在的问题。(2)可以评价和考核企业的经营业绩,揭示财务活动存在的问题。通过指标的计算、分析和比较,能够评价和考核
23、企业的盈利能力和资产周转状况,揭示其经营管理的各个方面和各个环节问题,找出差距,得出分析结论。(3)可以挖掘企业潜力,寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。企业进行财务分析的目的不仅仅是发现问题,更重要的是分析问题和解决问题。通过财务分析,应保持和进一步发挥生产经营管理中成功的经验,对存在的问题应提出解决的策略和措施,以达到扬长避短,提高经营管理水平和经济效益的目的。(4)可以评价企业的发展趋势。通过企业各种财务分析,可以判断企业的发展趋势预测其生产经营的前景及偿债能力,从而为企业领导层进行生产经营决策、投资者进行投资决策和债权人进行信贷决策提供重要的依据,避免因决策错误给其带来重大的损失
24、。财务分析的作用主要体现在如下方面:向投资人提供有关企业的盈利能力和股利分配政策等方面的信息,便于他们做出正确的投资决策。向债权人提供有关企业的资本结构、资产状况和盈利能力等方面的信息,便于他们做出正确的信贷决策。向政府提供有关企业的盈利状况和纳税等方面的信息,为国家的宏观决策提供依据。向企业管理人员提供有关企业某一特定日期财务状况以及某一特定期间经营业绩和现金流量方面的信息,为今后进行企业的生产经营决策和改善经营管理提供依据。便于考核各部门、单位工作业绩、总结经验、揭示问题。向雇员和工会提供有关企业盈利等方面的信息,便于分析判断企业盈利与雇员收入:保险:福利之间是否相适应。向供应商提供有关企
25、业财务状况等方面的信息,看是否与企业进行合作,是否应对企业延长付款期。四、企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否生存和健康发展的关键。生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力,静态地讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态地讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支
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