XX年中国证券行业预测报告.pdf
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1、 XX 年中国证券行业预测报告 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从通常意义上来说,证券是指用以证明或者设定权力所做成的书面凭证,它说明证券持有人或者第三者有权取得该证券拥有的特定权益,或者证明其曾经发生过的行为。按其性质不一致,证券能够分为有价证券与凭证证券两大类。其中,有价证券有价证券是一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让与买卖的所有权或者债权证书,通常简称之证券;要紧形式有股票与债券两大类。凭证证券是指,认定持证人是某种私权的合法权利者,证明持证人所履行的义务有效的文件,包含活期存款单、借据
2、、收据等。目 录 第一章 证券行业基本情况 第一节 证券业的定义及分类 一、证券业的概念与分类 二、证券的概念与分类 三、资本市场的作用 四、证券业的作用 第二章 2010 年证券业进展环境分析 第一节 2010 年宏观经济进展环境分析 一、2010 年国际经济环境分析 二、2010 年中国宏观经济环境分析 第二节 2010 年宏观政策进展环境分析 一、金融市场运行情况及货币政策 二、货币政策取向分析 三、最新货币政策执行及 2011 货币政策趋势预测 第三节 证券业行业政策环境 第三章 2010 年证券业运行分析 第一节 发行市场 一、IPO 综述 二、创业板情况简析 第二节 证券公司情况
3、一、券商规模排名情况 二、券商净资产排名情况 三、券商净资本排名情况 四、券商营业收入排名情况 五、券商净利润排名情况 六、券商代理买卖证券业务净收入排名情况 第三节 证交所情况 一、上交所 二、深交所 第四节 证券业重大事件回顾 一、融资融券终登场,A 股市场告别 20 年单边市 二、借新股发行重启东风,券商涌动 IPO 上市潮 三、“一参一控”大限将至,券商股权转让忙 四、佣金战打到小城市,监管层新规剑指无序竞争 五、投行收入暴增难敌佣金跳水,上市券商全年业绩料降 10%六、PE 乱相惹众怒 监管层在行动 七、东方证券首吃“螃蟹”,券商资产管理公司破题 八、15 年姻缘到头,大摩与中金“分
4、手”九、广发起大早赶晚集,借壳上市三年终成正果 十、国泰君安曲线上市,子公司抢先登陆 H 股 第四章 2011 年证券业预测 第一节 2011 年经济预测 第二节 2011 年证券业研判 一、佣金率速降凸显竞争力缺失,证券业谋求业务结构升级 二、券商转变原有盈利模式已刻不容缓 三、证券业谋求业务机构升级 四、股基成交额有望增长 22%左右 五、2011 年政策环境支持投行业务继续大踏步前进 六、转融通有望点亮融资融券业务 七、估计 2011 年上市券商净利润增速将达到 17%左右 八、2011 年投资策略 第三章 2010 年证券业运行分析 第一节 发行市场 一、IPO 综述 11 月份,中国
5、企业 IPO 数量依然保持高位,48 家企业登陆全球资本市场。至此,2010 年 111 月份中国企业 IPO 数量已经达到 431 家,超过 2007 年 265家的最高纪录,达到年度 IPO 数量历史最高峰;融资总额为 1092.11 亿美元,与历史最高纪录 2007 年的 1126.75 亿美元基本持平,今年全年 IPO 规模或者将达历史最高水平。我们认为,创业板的推出是今年 A 股 IPO 达到高峰的要紧原因,而随着国外资本市场的回暖,企业境外上市也于今年下半年恢复活跃;同时,基于国家推动战略新兴产业进展及国内消费市场的高成长性,中国企业在资本市场普遍获得较高估值,其背后 VCPE 投
6、资机构在境内外退出中获得丰厚回报。中小板 IPO 活跃 境外上市企业数量有所减少 统计显示,2010 年 11 月共有 48 家中国企业在全球资本市场实施 IPO,融资总额达 95.07 亿美元,月度融资规模依然保持高位。本月境外 IPO 企业数量为 19家,环比下降 32.1,要紧原因在于港股 IPO 活跃度不足(见图 1)。近期,因爱尔兰的主权债务危机及朝鲜半岛局势不稳,导致亚洲股市持续疲软,本月长甲地产、蓝星安迪苏、大唐新能源三家企业均取消了其香港 IPO 计划。图 2010 年 111 月中国企业 IPO 情况 资料来源:投中集团官网;从各交易所 IPO 分布来看,深交所中小板是 IP
7、O 最活跃的市场,IPO 企 业数量达 20 家,而创业板则相对活跃度不足,仅有 7 家企业上市。而且在 11 月12 日最后一批创业板企业上市后,至今仍处空档。表:2010 年 11 月全球资本市场中国企业IPO 情况 资料来源:投中集团官网;图:2010 年 11 月全球资本市场中国企业IPO 比例 资料来源:投中集团官网;A 股 IPO 或者创历史记录 创业板为要紧推手 以今年 111 月份整体情况来看,A 股市场 IPO 企业达 310 家,融资总额超过 4486.45 亿元;而之前 A 股 IPO 年度规模最高的是 2007 年,IPO 企业数量为 125 家,融资金额 4861.9
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