(精品)宏观经济政策.ppt
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1、宏观经济政策宏观经济政策Macroeconomic Policy第一节 宏观经济政策目标第二节 凯恩斯主义的财政政策第三节 凯恩斯主义的货币政策第四节 财政政策与货币政策的配合第五节 其他宏观经济政策第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标n充分就业充分就业相当于自然失业率的失业率。相当于自然失业率的失业率。n物价稳定物价稳定保持社会价格总水平的相对稳定,即将通货膨胀率保持社会价格总水平的相对稳定,即将通货膨胀率维持在一个可以承受的限度内。维持在一个可以承受的限度内。n经济增长经济增长国民经济持续而稳定的增长。国民经济持续而稳定的增长。这是解决失业、改善这是解决失业、改善生活质量、提高人
2、口素质、增强国力等的前提条件生活质量、提高人口素质、增强国力等的前提条件。n国际收支平衡与汇率稳定国际收支平衡与汇率稳定一、宏观经济政策的主要目标一、宏观经济政策的主要目标n其它目标:资源合理配置;满足公共需要;收入公其它目标:资源合理配置;满足公共需要;收入公平分配;人口合理控制;保护某些地区和产业;改平分配;人口合理控制;保护某些地区和产业;改善消费形态;环境改善与保护;缩短工作时间善消费形态;环境改善与保护;缩短工作时间。n要实现既定目标,首先政府运用的各种政策手段必要实现既定目标,首先政府运用的各种政策手段必须相互配合,其次需要政府应综合考虑,不能追求须相互配合,其次需要政府应综合考虑
3、,不能追求单一目标,三要把握时机单一目标,三要把握时机例:学生干部的烦恼例:学生干部的烦恼n当学生干部难,当一个好的学生干部更难。这不是学生干部当学生干部难,当一个好的学生干部更难。这不是学生干部的能力问题,而是一个目标冲突的问题。只要院校的目标与广大的能力问题,而是一个目标冲突的问题。只要院校的目标与广大学生的预期不一致,学生干部的苦恼就来了:受益的一方不会因学生的预期不一致,学生干部的苦恼就来了:受益的一方不会因此而夸你,受损的一方却会因此而怨你。同样,政府也是受气包:此而夸你,受损的一方却会因此而怨你。同样,政府也是受气包:充分就业与物价稳定、经济增长与国际收支平衡基本上是不相容充分就业
4、与物价稳定、经济增长与国际收支平衡基本上是不相容的。为了保持经济持续增长的动力而进行的国企减员增效必然会的。为了保持经济持续增长的动力而进行的国企减员增效必然会损害工人的即得利益;而要扩大就业政府就必须顶住国际压力创损害工人的即得利益;而要扩大就业政府就必须顶住国际压力创造出大量的出口顺差。微观经济的目标就是一个:最大化。而宏造出大量的出口顺差。微观经济的目标就是一个:最大化。而宏观经济的目标却是四个,所以这门学科注定是一门充满了争议的观经济的目标却是四个,所以这门学科注定是一门充满了争议的学科。对待宏观经济和学生干部,希望大家理解万岁!学科。对待宏观经济和学生干部,希望大家理解万岁!二、二、
5、凯恩斯主义的凯恩斯主义的“需求管理需求管理”n需求管理需求管理Demand Managementn通通过过调调节节总总需需求求来来达达到到一一定定政政策策目目标标的的宏宏观观经经济济政政策策工工具具,包包括括财财政政政政策策与与货货币政策。币政策。“相机决择相机决择”方法方法n“相机决择相机决择”nthe Discretionary Approachesn政府在进行需求管理时,可以根据市政府在进行需求管理时,可以根据市场情况和各项调节措施的特点,机动地决场情况和各项调节措施的特点,机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。定和选择当前究竟采取哪一种措施。n “相机决择相机决择”是凯恩斯主义宏观经
6、济政是凯恩斯主义宏观经济政策的重要特征。策的重要特征。“逆经济风向行事逆经济风向行事”原则原则n 凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是是“逆经济风向行事逆经济风向行事”,即:当经济萧条时,即:当经济萧条时,采取扩张性财政政策采取扩张性财政政策Expansionary Fiscal Policy和扩张性货币政策和扩张性货币政策Expansionary Monetary Policy刺激总需求;当通货膨胀刺激总需求;当通货膨胀时,采取紧缩性财政政策时,采取紧缩性财政政策Tight Fiscal Policy和紧缩性货币政策和紧缩性货币政策Tight Monetary
7、Policy减少总需求。减少总需求。第二节第二节 凯恩斯主义的财政政策凯恩斯主义的财政政策一、财政政策的工具一、财政政策的工具n政府支出政府支出包括:政府购买和政府包括:政府购买和政府转移支付。转移支付。n政府收入政府收入主要是税收,包括:主要是税收,包括:n所得税、财产税和流转税等。所得税、财产税和流转税等。n公债公债(PublicDebts)。财政政策的机制财政政策的机制n财政政策财政政策Fiscal Policyn运用政府支出和税收来调节总运用政府支出和税收来调节总需求以达到实现充分就业或物价稳需求以达到实现充分就业或物价稳定的宏观经济政策目标。定的宏观经济政策目标。n二、二、财政政策的
8、运用财政政策的运用n(一)(一)“逆经济风向行事逆经济风向行事”的原则:的原则:总需求不足总需求不足经济萧条经济萧条失失 业业扩张性扩张性财政政策财政政策紧缩性紧缩性财政政策财政政策增加政府支出增加政府支出减少税减少税 收收减少政府支出减少政府支出增加税增加税 收收增加增加总需求总需求减少减少总需求总需求总需求过度总需求过度经济繁荣经济繁荣通货膨胀通货膨胀(二)财政政策运用的手段(二)财政政策运用的手段n1、酌情使用或权衡的财政政策、酌情使用或权衡的财政政策n政府审时度势,主动采取变动政府支出水政府审时度势,主动采取变动政府支出水平或税收等政策来调控经济平或税收等政策来调控经济n2、自动稳定器
9、自动稳定器Automatic stabilizers n又称内在稳定器又称内在稳定器Built-in stabilizers n某些经济政策具有自动调节经济使经某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定的机制。济趋向于稳定的机制。主要有:主要有:n政府转移支付政府转移支付n税收税收n农产品的价格管制农产品的价格管制n如所得税对经济的自动调控如所得税对经济的自动调控n经济萧条经济萧条所得税减少,转移支付增加,所得税减少,转移支付增加,n自动抑制总需求的下降;自动抑制总需求的下降;n经济繁荣经济繁荣所得税增加,转移支付减少,所得税增加,转移支付减少,n自动抑制总需求的上升。自动抑制总需求的上升。
10、例:抗体与药物例:抗体与药物n 现代人越来越娇贵了,当身染小恙时就一现代人越来越娇贵了,当身染小恙时就一定要去看看医生,因为人们对自己的抵抗力定要去看看医生,因为人们对自己的抵抗力越来越没有信心。事实上每个人体内都有抗越来越没有信心。事实上每个人体内都有抗体,当有病毒进入时它们能自动地繁殖对入体,当有病毒进入时它们能自动地繁殖对入侵者进行消灭,只有在病毒量特别大时,才侵者进行消灭,只有在病毒量特别大时,才有必要借助外来药物的力量。财政体系也是有必要借助外来药物的力量。财政体系也是如此,权衡性的财政政策应该针对巨大的外如此,权衡性的财政政策应该针对巨大的外来冲击,国民收入的轻微波动完全可以由自来
11、冲击,国民收入的轻微波动完全可以由自动稳定器平衡掉。讳疾忌医不是一件好事,动稳定器平衡掉。讳疾忌医不是一件好事,过于依赖药物也不是一件好事,因为过于依赖药物也不是一件好事,因为“是药是药三分毒三分毒”。三、功能财政与预算平衡三、功能财政与预算平衡Functional Finance and Balanced Budgetn(一)传统的财政平衡思想:(一)传统的财政平衡思想:n1、年度平衡预算:消极地量入为出,要求年度收、年度平衡预算:消极地量入为出,要求年度收支平衡,支平衡,20世纪世纪30年代以前普遍采取的财政政策年代以前普遍采取的财政政策原则。原则。n缺点:加剧经济波动缺点:加剧经济波动n
12、2、周期平衡预算:不追求逐年的平衡,只求、周期平衡预算:不追求逐年的平衡,只求“以以丰补歉丰补歉”,追求一个经济周期内的财政收支平衡。,追求一个经济周期内的财政收支平衡。n缺点:经济周期难以把握,预算无法实现。缺点:经济周期难以把握,预算无法实现。n两种财政思想的共同目标;机械的追求财政收支两种财政思想的共同目标;机械的追求财政收支的平衡。的平衡。n(二)功能财政(二)功能财政n 凯恩斯主义认为,国家财政应当具有调节凯恩斯主义认为,国家财政应当具有调节经济的功能,要使这一功能得以充分发挥,经济的功能,要使这一功能得以充分发挥,就必须放弃传统财政的旧信条就必须放弃传统财政的旧信条n功能性财政预算
13、:根据经济发展情况机动灵功能性财政预算:根据经济发展情况机动灵活地增减财政收支活地增减财政收支n n(三)充分就业预算盈余(三)充分就业预算盈余(BudgetSurplus美国经济学家美国经济学家C.布朗在布朗在1956年提出)年提出)n思考思考:根据预算盈余与预算赤字能够判断财政根据预算盈余与预算赤字能够判断财政政策是扩张性还是紧缩性的吗政策是扩张性还是紧缩性的吗?n1、含义:在潜在含义:在潜在GDP(GDP*)基础上产生)基础上产生的的BS,记为,记为BS*n2、公式:、公式:BS*=ty*-G-TRn3、作用:从、作用:从BS*判断应实行什么政策:判断应实行什么政策:n(BS*BS)0(
14、GDP*GDP)0经济萧条,应实行扩张性政策。经济萧条,应实行扩张性政策。四、赤字财政与公债四、赤字财政与公债n 凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。在经济萧条时,增加政府失业提出来的。在经济萧条时,增加政府支出而不能增加甚至减少税收,政府必然支出而不能增加甚至减少税收,政府必然出现财政赤字。出现财政赤字。n弥补赤字的方法:弥补赤字的方法:n1 1、向央行借债,加大货币发行、向央行借债,加大货币发行n2 2、向国内外发行债券、向国内外发行债券n “公债哲学公债哲学”公债无害论公债无害论n 有人认为,由于不能增加税收,政府有人认为,由于不能增加税收,政府
15、不得不举新债还旧债,最终导致通货膨胀。不得不举新债还旧债,最终导致通货膨胀。所以,公债是有害的。所以,公债是有害的。n 凯恩斯主义认为公债无害,因为公债凯恩斯主义认为公债无害,因为公债的债权人是公众,债务人是政府,可以说的债权人是公众,债务人是政府,可以说是自己欠自己债,而且作为债务人的政府是自己欠自己债,而且作为债务人的政府是长期存在的,可以确保债务的兑现,所是长期存在的,可以确保债务的兑现,所以,只要公债不用于战争和浪费,而用于以,只要公债不用于战争和浪费,而用于刺激经济发展,使经济增长速度高于公债刺激经济发展,使经济增长速度高于公债增长速度,公债就是安全的和值得的。增长速度,公债就是安全
16、的和值得的。五、财政政策的效果五、财政政策的效果n财政政策的效果取决两个因素:财政政策的效果取决两个因素:n乘数效应的大小。乘数效应的大小。n挤出效应的大小。挤出效应的大小。n乘数效应乘数效应Effectiveness of Multipliern政府支出增长(减少)或税收减少政府支出增长(减少)或税收减少(增长)所引起的总需求成倍增长(减少)。(增长)所引起的总需求成倍增长(减少)。n政府支出乘数政府支出乘数n税收乘数税收乘数 1 11 YG=11 YT=挤出效应挤出效应n挤出效应挤出效应Effectiveness of Crowding outn政府支出增加所引起的私人支出减少。政府支出增
17、加所引起的私人支出减少。n主要原因:主要原因:n 政府支出增加政府支出增加物价上涨物价上涨实际货币供实际货币供给减少给减少利率上升利率上升私人投资和消费减少。私人投资和消费减少。0YrIS2r1E1Y1IS1E2 Y2LM财政政策的效果与乘数效应财政政策的效果与乘数效应(1)0YrIS2r1E1Y1IS1 Y2 LM财政政策的效果与乘数效应财政政策的效果与乘数效应(2)乘数越大,乘数越大,IS曲曲线的斜率线的斜率越小,越小,IS曲线越平缓,曲线越平缓,财政政策的效果财政政策的效果就越大就越大。反之,。反之,则效果就越小。则效果就越小。0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的
18、效果与挤出效应财政政策的效果与挤出效应(1)挤出效应挤出效应0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应(财政政策的效果与挤出效应(2)投资对利率变动的反应投资对利率变动的反应越不敏感,(即越不敏感,(即d值越值越小),小),IS曲线的斜率曲线的斜率越越大,大,挤出效应就越小,挤出效应就越小,即财政政策的效果就越即财政政策的效果就越大大。反之,则效果就越。反之,则效果就越小。小。0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应(财政政策的效果与挤出效应(3)0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应(财政政
19、策的效果与挤出效应(4)货币需求货币需求1对收入变动对收入变动的反应越敏感,或货的反应越敏感,或货币需求币需求2对利率变动的对利率变动的反应越不敏感,反应越不敏感,LM曲线的斜率曲线的斜率越大,越大,挤挤出效应就越大,即财出效应就越大,即财政政策的效果就越小政政策的效果就越小。反之,则效果就越大。反之,则效果就越大。挤出效应的大小取决四个因素:挤出效应的大小取决四个因素:n投资乘数的大小。投资乘数的大小。n投资对利率变动反应的敏感程度投资对利率变动反应的敏感程度。n货币需求对国民收入变动反应的敏感程货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。度。n货币需求对利率变动反应的敏感程度。货币需求对利率变动
20、反应的敏感程度。n 所以,挤出效应的大小与所以,挤出效应的大小与IS曲线和曲线和LM曲线的斜率相关。曲线的斜率相关。六、财政政策的局限性六、财政政策的局限性首先是时滞性(首先是时滞性(TimeLag)。认认识识总总需需求求的的状状况况、变变动动财财政政政政策策以及乘数作用的发挥,都需要时间。以及乘数作用的发挥,都需要时间。其次是不确定性。其次是不确定性。实行财政政策时,政府主要面临两个实行财政政策时,政府主要面临两个方面的不确定:第一,乘数大小难以准方面的不确定:第一,乘数大小难以准确地确定;第二,政策必须预测总需求确地确定;第二,政策必须预测总需求水平通过财政政策作用达到预定目标究水平通过财
21、政政策作用达到预定目标究竟需要多少时间。而在这一时间内,总竟需要多少时间。而在这一时间内,总需求特别是投资可能发生戏剧性的变化,需求特别是投资可能发生戏剧性的变化,这就可能导致决策失误。这就可能导致决策失误。另外,外在的不可预测的随机因素的干另外,外在的不可预测的随机因素的干扰,也可能导致财政政策达不到预期结扰,也可能导致财政政策达不到预期结果。政治因素也会影响财政政策的执行果。政治因素也会影响财政政策的执行如大选、战争时期一般不增税减支如大选、战争时期一般不增税减支还存在财政政策的还存在财政政策的“挤出效应挤出效应”问题及问题及公众的预期。如果他预期持续萧条,则公众的预期。如果他预期持续萧条
22、,则刺激消费的政策无效刺激消费的政策无效第三节第三节 凯恩斯主义的货币政策凯恩斯主义的货币政策一、银行制度与货币供给一、银行制度与货币供给n一、货币政策和操作一、货币政策和操作n货币政策是政府货币当局即中央银行通过货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。政策。n二二、银行制度与货币供给、银行制度与货币供给n(一)(一)商业银行与中央银行商业银行与中央银行n商业银行商业银行Commercial Bankn 金融企业,直接对厂商和居民办理存放款金融企业,直接对厂商和居民办理存放款业务。业务。主要业务:主要业务:n负债业务负债
23、业务n资产业务资产业务n中间业务中间业务n中央银行中央银行Central Bankn“发行的银行发行的银行”、“银行的银行银行的银行”、“国家国家的银行的银行”,不直接对厂商和居民办理存放款业,不直接对厂商和居民办理存放款业务。务。n(二)(二)存款准备金制度存款准备金制度n1、准备金:、准备金:Reserve商业银行在发放商业银行在发放贷款之前,必须保留一定比例现金,以便贷款之前,必须保留一定比例现金,以便支付给前来取款的客户。支付给前来取款的客户。n吸收存款额准备金发放贷款额吸收存款额准备金发放贷款额n2、法定准备、法定准备金金:RequiredReserveRate由中央银行规定的必须保
24、留一定比由中央银行规定的必须保留一定比例现金。例现金。Rd-rdn3、超额准备金存款超额准备金存款:商业银行:商业银行存放在央存放在央行、超出法定准备金的部分行、超出法定准备金的部分,主要用于支主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金资金。(ExcessReserve,Re-re)n 商业银行的活期存款商业银行的活期存款Demand Deposit又称支票货币又称支票货币Checkbook Money或存款货或存款货币币Deposit Money,存款货币的增加也就,存款货币的增加也就是货币供给量的增加。是货币供给量的增加。(三(三)商业银行创造存
25、款货币的机制商业银行创造存款货币的机制n假定法定准备率为假定法定准备率为20%。nA银行吸收存款银行吸收存款100万元万元原始存款原始存款;nA银行将银行将80万元贷给客户甲;万元贷给客户甲;nB银行取得客户甲的存款银行取得客户甲的存款80万元;万元;nB银行将银行将64万元贷给客户乙;万元贷给客户乙;nC银行取得客户乙的存款银行取得客户乙的存款64万元;万元;nC银行将银行将51.2万元贷给客户丙;万元贷给客户丙;n n100万元万元+80万元万元+64万元万元+51.2万元万元+=500万元万元举例说明商业银行如何创造存款货币:举例说明商业银行如何创造存款货币:n存款总额存款总额D=原始存
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