助推企业成长.ppt
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1、助推企业成长助推企业成长 内 容 提 要 一、风险投资的概念一、风险投资的概念 二、目前风险投资的形势及其动态二、目前风险投资的形势及其动态 三、风险投资能为企业做什么三、风险投资能为企业做什么 四、风险投资选择什么样的企业四、风险投资选择什么样的企业 五、风险投资如何选择企业五、风险投资如何选择企业 六、企业怎样选择合适的风险投资六、企业怎样选择合适的风险投资 一、风险投资的概念风险投资又称创业投资,英文为Venture Capital,简称VC。风险投资的定义:风险投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权资本 风险投资的历史这个行业在西方有
2、几十年的历史,对各国的经济发展特别是技术创业起了重大的推进作用。随着国内资本市场的复苏,特别是全流通问题的解决,以达晨达晨为代表的本土创投机构迅速崛起,国家也出台了一系列的优惠政策,扶植鼓励风险投资的发展。如果说一个成功男人的背后有一位伟大的女性,那么将来可以说一个成功创业企业的身边往往少不了一个甚至几个优秀风险投资机构的身影。风险投资的基本特点投资对象:高新技术、高成长的中小企业(包括新技术改造的传统制造业,新兴农业等)投资方式:私募形式投资、股权投资、一般不控股、一般不要求分红投资策略:联合投资、分阶段投资、组合投资投资经营:不参与生产经营管理,提供全方位服务 投资退出:上市、购并、重组、
3、转让、回购,通过股份增值获利投资回报:高风险、高收益投资服务:资源整合、资本运作、监督管理 二、目前风险投资的形势及其动态随着国家创新型经济发展战略的实施,我们迎来了风险投资的春天,创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。1.宏观经济平稳持续发展;2.股权分置改革基本完成,多层次资本市场体系已经建立,创业投资退出渠道畅通,资本市场前所未有的活跃;3.新公司法和证券法已经颁布,注册资金分步到位,投资额不受限制;4.国务院下发的科技规划纲要和实施纲要的配套政策,使加快发展创业投资成为指导方针;5、金融环境宽松,有利于风险投资扩大投资能力,提 高 投资收益(引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入
4、股)6、财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知;财政部、国家发改委关于产业技术研究与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见;科技部、财政部起草的科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法,创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。风险投资活动的意义风险投资活动的意义 vv 对不同阶段的企业对不同阶段的企业对对早早期期项项目目提提供供资资金金和和全全方方位位指指导导;对对中中期期项项目目提提供供发发展展资金和针对性服务;对晚期项目改善股东结构和上市辅导资金和针对性服务;对晚期项目改善股东结构和上市辅导vv 对企业的不同需求对企业的不同需求对资金不足的企业提供资
5、金;对资金充裕的企业提供服务对资金不足的企业提供资金;对资金充裕的企业提供服务vv 对资本市场对资本市场可以提高企业公信力和估值可以提高企业公信力和估值vv 对创新社会建设对创新社会建设vv 对当地经济发展对当地经济发展 提供股权资本提供股权资本 充当咨询顾问充当咨询顾问 提升商业信用提升商业信用 三、风险投资能为企业做什么企企企企业业参与重要决策参与重要决策帮助上市策划帮助上市策划其他支持方式其他支持方式 参股参股进入进入发起发起设立设立股权股权转让转让已设立的已设立的企业企业新的企新的企业业已设立的已设立的企业企业 创新创新+企业家才能企业家才能+风险投资风险投资 新产业新产业 新时代新时
6、代(一)(一)股权投资股权投资 (二)(二)增值服务的内容增值服务的内容vv 资资源源整整合合:横横向向、纵纵向向、开开拓拓市市场场、引引入入团团队队vv 资本运作:股改、上市、购并资本运作:股改、上市、购并vv 监监 督督 管管 理理:规规 范范 化化 运运 作作,提提 高高 公公 信信 力力,加加 强强 诚信建设诚信建设 (三)增值服务的方法(三)增值服务的方法vv 频频繁繁互互动动,与与企企业业保保持持及及时时的的沟沟通通与与服服务务v 加加强强网网络络建建设设,调调动动社社会会资资源源,满满足足创创业企业的资金需求与发展要求业企业的资金需求与发展要求 风险投资与其他融资方式的比较风险投
7、资是企业筹集资金的一种途径,是一种长期的不用承担财务费用的融资方式。与大股东共同承担风险,同时能提供一系列专业的增值服务。银行贷款是风险厌恶型,一般要求抵押担。中国中小企业融资难是长期存在的问题。特别是现在进入全面银根紧缩的时期,银行贷款更加不可依靠。产业投资也是一种直接投资方式,但它谋求的是对企业的控制,对创业者是有很大的威胁。如达能与娃哈哈的纠纷。风险投资是一种简单的财务投资者,永远只做小股东,不干预企业的日常管理,不一定要求企业分红。企业并不怎么缺钱还要不要风险投资?企业并不怎么缺钱还要不要风险投资?好的风投不光是带来资金,还能带来很多附加价值。比如说改善企业的治理结构、规范运作、帮助企
8、业制定资本战略、引入优秀管理团队、共同开拓市场。特别是带来资本运作的经验和市场人脉关系。企业上市过程中,如果有专业风投参与,相对要容易得多。风投机构能提供许多专业的指导,有品牌的专业风投入股的企业更能得到证监会及资本市场的认可。四、风险投资选择什么样的企业投资 t 选择什么阶段的企业:选择什么阶段的企业:取决于风险投资的资历与经验取决于风险投资的资历与经验t t 选择多大的企业:选择多大的企业:取决于风险投资的实力与战略取决于风险投资的实力与战略t t 选择哪一行业的企业:选择哪一行业的企业:取决于风险投资的背景与人才取决于风险投资的背景与人才t t 风险投资者偏爱的优秀企业家:风险投资者偏爱
9、的优秀企业家:可信可信+可亲可亲 可投可投 风险投资选项的一般标准风险投资选项的一般标准 t t 商业模式(简单、清晰、可复制)商业模式(简单、清晰、可复制)t t 优秀的管理团队(专业、专注、激情、理想)优秀的管理团队(专业、专注、激情、理想)t t 市场(规模、成长性)市场(规模、成长性)t t 技术的可行性和先进性技术的可行性和先进性t t 产品、服务产品、服务t t 财务、法律状况健康财务、法律状况健康 风险投资公司重点关注的要素风险投资公司重点关注的要素vv 门槛高门槛高vv 产业创新产业创新vv 高成长性高成长性vv 核心竞争力核心竞争力 准入门槛高准入门槛高技术门槛高可以提高进入
10、壁垒,保护技术的独占性,技术门槛高可以提高进入壁垒,保护技术的独占性,也是能够吸引创业投资的重要因素。但并不过分追求高、也是能够吸引创业投资的重要因素。但并不过分追求高、精、尖的技术,关键在于能够提供一种前景广阔的独特精、尖的技术,关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。产品或服务。政策,商业模式也能提高壁垒。政策,商业模式也能提高壁垒。如受惠于政策优势,行业垄断的企业如受惠于政策优势,行业垄断的企业 连锁经营模式,捆绑经营连锁经营模式,捆绑经营 品牌品牌 产业创新产业创新vv 整合型:整合型:整合不同行业优势形成创新,整合不同行业优势形成创新,如农业矿业上下游整合、机电一体化等如农业矿
11、业上下游整合、机电一体化等vv 连接型:连接型:起连接、沟通不同行业的作用,起连接、沟通不同行业的作用,如软件、系统集成等如软件、系统集成等vv 改进型:改进型:从传统产业改进、演化而来,从传统产业改进、演化而来,如现代物流业等如现代物流业等 创新是企业的生命,唯有不断创新的产业才能创新是企业的生命,唯有不断创新的产业才能获得持续的发展。获得持续的发展。高成长性高成长性项目具有高成长性,企业才有投资价值,项目具有高成长性,企业才有投资价值,风险投资才有可能获得高额回报。高成长风险投资才有可能获得高额回报。高成长性的体现:性的体现:市场份额市场份额 增长速度增长速度 利润空间利润空间 核心竞争力
12、核心竞争力核心竞争力是广义上企业的综合素质或核心竞争力是广义上企业的综合素质或能力,是企业能否持续发展的关键。主能力,是企业能否持续发展的关键。主要体现在:要体现在:持续技术创新能力持续技术创新能力 市场拓展能力市场拓展能力 整合区域与全球资源能力整合区域与全球资源能力 五、创业投资如何选择创业企业第一步:筛选商业计划书第一步:筛选商业计划书第二步:项目立项第二步:项目立项第三步:审慎调查第三步:审慎调查第五步:商务谈判第五步:商务谈判第六步:投资委员会决策第六步:投资委员会决策第七步:签署协议第七步:签署协议第八步:投资后管理第八步:投资后管理第四步:价值评估第四步:价值评估 第一步:筛选商
13、业计划书第一步:筛选商业计划书商业计划书是创业投资机构评判项目的基础,其商业计划书是创业投资机构评判项目的基础,其 主要内容为:主要内容为:vv 管理团队情况:管理团队情况:素质素质+管理管理vv 企业的竞争优势:企业的竞争优势:技术技术+市场市场vv 商业盈利模式:商业盈利模式:市场市场+财务财务vv 企业的成长性:企业的成长性:过去过去+未来未来vv 投资方案的安排:投资方案的安排:进入进入+退出退出vv 投资者关注的其他要点:投资者关注的其他要点:风险分析风险分析+财务报告财务报告 第二步:项目立项第二步:项目立项退出模式退出模式 是否有理想的退出渠道是否有理想的退出渠道商业商业计划书计
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