上海医药公司财务报表分析.pptx
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1、上海医药公司财务报表分析上海医药公司财务报表分析2 2目录一一 公司简介公司简介二二 报表分析报表分析 1.1.资产负债表资产负债表 2.2.利润表利润表 3.3.现金流量表现金流量表三三 能力分析能力分析 1.1.偿债能力分析偿债能力分析 2.2.盈利能力分析盈利能力分析 3.3.营运能力分析营运能力分析 4.4.发展能力分析发展能力分析四四 总结及建议总结及建议五五 对未来的展望对未来的展望第1页/共27页3 3一、公司简介 上海医药集团股份有限公司(港交所股票代号:上海医药集团股份有限公司(港交所股票代号:0260702607;上交所股;上交所股票代号:票代号:601607601607)
2、是一家总部位于上海的全国性医药产业集团,是上)是一家总部位于上海的全国性医药产业集团,是上海发展生物医药产业的龙头企业海发展生物医药产业的龙头企业,是内地首家是内地首家A+HA+H大型医药上市公司,大型医药上市公司,是一家主营业务覆盖医药研发与制造、分销与零售全产业链的国内是一家主营业务覆盖医药研发与制造、分销与零售全产业链的国内A A股市场大型医药类上市公司。上海医药集团股份有限公司股东分别是股市场大型医药类上市公司。上海医药集团股份有限公司股东分别是由上海医药(集团)有限公司、上海盛睿投资有限公司、申能(集团)由上海医药(集团)有限公司、上海盛睿投资有限公司、申能(集团)有限公司以及其他公
3、众股东组成。有限公司以及其他公众股东组成。公司中医药工业制造规模和分销规模均位居中国大型制药企业第公司中医药工业制造规模和分销规模均位居中国大型制药企业第二位,是中国唯一一家在医药产品和分销市场方面均居领先地位的垂二位,是中国唯一一家在医药产品和分销市场方面均居领先地位的垂直一体化医药上市公司,位列中国企业直一体化医药上市公司,位列中国企业500500强,为上证强,为上证180180指数和沪深指数和沪深300300指数样本股,入选恒生指数成分股,指数样本股,入选恒生指数成分股,H H股被纳入摩根斯坦利中国指股被纳入摩根斯坦利中国指数(数(MSCIMSCI)。)。上海医药集团股份有限公司拥有中央
4、研究院以及上海医药集团股份有限公司拥有中央研究院以及3 3家国家级技术家国家级技术中心和中心和1414家省(市)级技术中心,与中科院药物所等家省(市)级技术中心,与中科院药物所等8080多家著名科研多家著名科研院所建立长期战略合作关系,已成功研发国家级新药院所建立长期战略合作关系,已成功研发国家级新药277277个,申报十个,申报十余项国家余项国家“重大新药创制重大新药创制”科技重大专项。科技重大专项。第2页/共27页二.报表分析 1.1.资产负债表资产负债表 2.2.利利 润润 表表 3.3.现金流量表现金流量表注:以下分析主用水平分析法(即比较分析法)、趋势分析法注:以下分析主用水平分析法
5、(即比较分析法)、趋势分析法注:以下分析主用水平分析法(即比较分析法)、趋势分析法注:以下分析主用水平分析法(即比较分析法)、趋势分析法(即结构分析法)等分析方法。(即结构分析法)等分析方法。(即结构分析法)等分析方法。(即结构分析法)等分析方法。第3页/共27页5 51、资产负债表总体情况分析如下表如下表 年份年份 20122012 20112011 20102010总资产总资产(万元万元)51069045106904 4766782476678228169022816902总负债总负债(万元万元)23368162336816 2168636216863616284761628476所有者权
6、益合计所有者权益合计(万元万元)2770088)2770088 25981472598147 11884261188426流动资产合计流动资产合计(万元万元)38801933880193 3599583359958320707232070723货币资金货币资金(万元万元)13525401352540 14850051485005633834633834盈余公积盈余公积(万元万元)8021380213 7133371333 5967459674未分配利润未分配利润(万元万元)671827671827 519626519626 311702311702资本公积资本公积(万元万元)144458914
7、44589 14490121449012343276343276同比变化同比变化年份年份 20122012比比2011201120112011比比20102010 20122012比比20102010总资产总资产(万元万元)0.0713525390.071352539 0.6922072550.692207255 0.812950540.81295054总负债总负债(万元万元)0.0775510510.077551051 0.3316966290.331696629 0.43497110.4349711所有者权益所有者权益 合计合计(万元万元)0.066178319)0.0661783191.
8、1862084811.186208481 1.330888081.33088808流动资产合计流动资产合计(万元万元)0.0779562520.077956252 0.7383218330.738321833 0.873834890.87383489货币资金货币资金(万元万元)-0.08920172-0.08920172 1.3428926191.342892619 1.133902571.13390257盈余公积盈余公积(万元万元)0.1244865630.124486563 0.1953782220.195378222 0.344186750.34418675未分配利润未分配利润(万元万元
9、)0.2929048970.292904897 0.6670602050.667060205 1.15535031.1553503资本公积资本公积(万元万元)-0.00305242-0.00305242 3.2211281883.221128188 3.208243513.20824351第4页/共27页6 6由上表可看出:由上表可看出:(1 1)上海医药集团股份有限公司的资产总额从)上海医药集团股份有限公司的资产总额从1111年的年的47667824766782万元增加到万元增加到1212年的年的51069045106904万元万元,同比增长了同比增长了7.1%7.1%,从资产来看,公司流动
10、资产从,从资产来看,公司流动资产从1111年的年的35995833599583万元增加万元增加到到1212年的年的38801933880193万元,增加万元,增加7.8%7.8%,其中公司货币资金降,其中公司货币资金降低低8.9%.8.9%.从负债及股东权益来看,从负债及股东权益来看,1212年盈余公积与未分配利润年盈余公积与未分配利润分别比分别比1111年增长了年增长了12%12%与与29%29%,对总资产影响分别为,对总资产影响分别为1.6%1.6%与与13.1%13.1%,1212年资本公积与年资本公积与1111年相比有所下降,降了年相比有所下降,降了 0.3%.0.3%.上药公司上药公
11、司1212年货币资金减少的原因主为:第一:年货币资金减少的原因主为:第一:20112011年董事会决议年董事会决议1 1月月2929日出资日出资12.4112.41亿元继续收购中信医药实亿元继续收购中信医药实业有限公司(即业有限公司(即CHSCHS公司)约公司)约34.76%34.76%股权,股权,4 4月月1 1日,上海日,上海医药完成对医药完成对CHSCHS的收购,并将其纳入合并报表,从而完成的收购,并将其纳入合并报表,从而完成对对CHS 9CHS 9家股东家股东100%100%的股权收购;该交易总对价达的股权收购;该交易总对价达35.6935.69亿亿元元.第二是:花花第二是:花花14.
12、8814.88亿元把新亚的抗生素业务从上药集亿元把新亚的抗生素业务从上药集团这边收进上海医药,最终新亚药业在团这边收进上海医药,最终新亚药业在20112011年年9 9月完成收月完成收购购.(2)(2)亿元把新亚的抗生素业务从上药集团这边收进上海亿元把新亚的抗生素业务从上药集团这边收进上海医药,最终新亚药业在医药,最终新亚药业在20112011年年9 9月完成收购月完成收购.第5页/共27页7 7从上图可以看出:从上图可以看出:上海医药公司总资产从上海医药公司总资产从20102010年到年到20122012年逐年增加,且年逐年增加,且总资产中所有者权益所占比重稍大,说明企业偿还对外总资产中所有
13、者权益所占比重稍大,说明企业偿还对外债务、承担风险的能力较强。但综合来看,所有者权益债务、承担风险的能力较强。但综合来看,所有者权益和负债占总资产的比例差别不大,即公司的自有资金和和负债占总资产的比例差别不大,即公司的自有资金和借入资金量差不多。借入资金量差不多。第6页/共27页8 82、利润表总体情况分析报告日期报告日期 2012/12/31 2012/12/31 2011/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2010/12/31营业收入营业收入(万元万元)6807812)6807812 5489987 5489987 3741107 3741107营业利润营业利润(万元
14、万元)279588)279588 287373 287373 207657 207657净利润净利润(万元万元)205287 204224 136825)205287 204224 136825基本每股收益基本每股收益(元元)0.76)0.76 0.84 0.84 0.69 0.69 同比变化同比变化 2012 2012比比20112011 2011 2011比比20102010营业收入营业收入(万元万元)0.2400415520.240041552 0.467476605 0.467476605营业利润营业利润(万元万元)-0.027090228 0.383883038-0.02709022
15、8 0.383883038净利润净利润(万元万元)0.005205069 0.492592728 0.005205069 0.492592728基本每股收益基本每股收益(元元)-0.095238095 0.217391304-0.095238095 0.217391304第7页/共27页9 从上表得知从上表得知,2011,2011年,公司实现营业收入年,公司实现营业收入54899875489987万元,同比万元,同比20102010年增长年增长46%46%,营业利润,营业利润287373287373万元同比增长万元同比增长38%38%,实现净利润,实现净利润204224204224万元,同比增
16、万元,同比增长长49%49%;每股收益;每股收益0.840.84元,同比增长元,同比增长22%22%2012 2012年,公司实现营业收入年,公司实现营业收入68078126807812万元,同比万元,同比20112011年增长年增长24%24%,营业利,营业利润润279588279588万元,同比下降万元,同比下降2.7%2.7%,实现净利,实现净利205287205287万元,同比增长万元,同比增长0.5%0.5%,每,每股收益股收益0.760.76,下降,下降9.5%9.5%。综合上分析得:从综合上分析得:从20112011年到年到20122012年上海医药公司的营业利润有所下降。年上海
17、医药公司的营业利润有所下降。与云南白药财务分析相比,与云南白药财务分析相比,1111年,公司实现营业收入年,公司实现营业收入11312321131232万元,同万元,同比比20102010年增长年增长12%12%,营业利润,营业利润137272137272万元同比万元同比20102010年增长年增长32%32%,实现净利润,实现净利润137272137272万元,同比万元,同比20102010年增长年增长31%31%;每股收益;每股收益1.741.74同比增长同比增长31%31%。1212年,公年,公司实现营业收入司实现营业收入13686821368682万元,同比增长万元,同比增长21%21
18、%,营业利润,营业利润180378180378万元,同比万元,同比增长增长31%31%,实现净利,实现净利158252158252万元,同比增长万元,同比增长31%31%。每股收益。每股收益2.282.28,同比增长,同比增长31%31%。上述中可知,公司从上述中可知,公司从1010年到年到1212年利润上升稳定年利润上升稳定.从利润表总体情况看出,上海医药公司的营业收入较多,增长幅度较大。从利润表总体情况看出,上海医药公司的营业收入较多,增长幅度较大。但是,云南白药的基本每股收益较大,股民得到的分红更多。但是,云南白药的基本每股收益较大,股民得到的分红更多。第8页/共27页10103、现金流
19、量表总体情况分析报告日期 2012/12/31 2011/12/31 2010/12/31现金及现金等价物净增加额(万元)-125381 834426 126307经营活动产生的现金流量净额(万元)115077 177244 168609投资活动产生的现金流量净额(万元)-40127 -379042 -274297筹资活动产生的现金流量净额(万元)-202603 1064306 232545 同比变化年度 2012比20112011比2010现金及现金等价物净增加额(万元)-1.1502601795.606332191经营活动产生的现金流量净额(万元)-0.3507424790.0512131
20、62投资活动产生的现金流量净额(万元)-0.8941357420.3818671筹资活动产生的现金流量净额(万元)-1.1903616073.576774388第9页/共27页11 从从上上表表可可以以看看,公公司司2 20 01 11 1年年现现金金及及现现金金等等价价物物净净增增加加8 83 34 44 42 26 6万万元元,同同比比2 20 01 10 0增增加加5 56 60 0.6 63 3%,其其中中筹筹资资活活动动现现金金流流量量净净额额为为1 10 06 64 43 30 06 6万万元元;同同比比2 20 01 10 0年年上上升升了了3 35 57 7.6 68 8%,经
21、经营营活活动动现现金金净净流流量量为为1 17 77 72 24 44 4 万万元元,同同比比2 20 01 10 0年年上上升升5 5.1 12 2%投投资资活活动动现现金金净净流流量量为为-3 37 79 90 04 42 2万万元元,同同比比上上升升3 38 8.1 1%。而而2 20 01 12 2年年公公司司现现金金及及现现金金等等价价物物净净减减少少1 12 25 53 38 81 1万万元元,比比1 11 1年年下下降降1 11 15 5%,其其中中筹筹资资活活动动净净额额比比1 11 1年年下下降降1 11 19 9%,经经营营活活动动现现金金流流量量净净额额下下降降3 35
22、5%。由由上上可可知知1 11 1年年公公司司筹筹到到大大量量资资金金使使1 11 1年年现现金金净净流流量量大大幅幅上上升升,1 12 2年年公公司司继继续续扩扩大大生生产产,但但所所筹筹资资金金减减少少,公公司司现现金金净净流流量量减减少少。云云南南白白药药公公司司1 11 1年年现现金金及及现现金金等等价价物物净净值值同同比比减减少少-1 16 69 9%,而而1 12 2年年公公司司现现金金及及现现金金等等价价物物净净增增加加至至5 58 85 56 62 2万万元元,比比1 11 1年年上上升升1 19 95 5%。由由上上可可知知1 12 2年年公公司司筹筹到到大大量量资资金金使使
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