证券投资工具(PPT 49页).pptx
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1、 证券投资学证券投资学罗方珍罗方珍中南财经政法大学武汉学院金融系中南财经政法大学武汉学院金融系 联系方式:联系方式: 证券投资学证券投资学分析篇基础篇基本面分析技术面分析组合篇现代组合理论传统组合理论证券投资工具股股票票债债券券基基金金证券投资市场衍衍生生品品一一级级市市场场二二级级市市场场证券监管资产组资产组合选择合选择与单一与单一指数模指数模型型CAMPAPTEMHOPT投资组投资组合管理合管理业绩评业绩评价模型价模型第2讲 证券投资工具n2.1 证券与证券投资概述n2.2 股票n2.3 债券n2.4 证券投资基金n2.5 金融衍生工具 2.1 2.1 证券与证券投资证券与证券投资n证券的
2、定义n证券的产生n有价证券及其基本类型1 1、证券的定义、证券的定义n 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容,取得相应权益的凭证。(广义的证券广义的证券)n Security a) In relation to financial markets, the paper right to a (generally tradeable) asset. In this context the term includes Bills of Exchange, bonds, share certificates or any other interest-bea
3、ring paper traded on financial markets; b) An asset pledged to ensure the repayment of a financial obligation, and forfeited in the event of a default on that obligation. 证券的定义证券的定义n Bond A debt security issued by such entities as corporations, governments or their agencies, e.g. statutory authoriti
4、es, in return for cash from lenders and investors. A bond holder is a creditor of the issuer and not a shareholder. The issuer of a bond is effectively a borrower, and is required to pay interest to creditors throughout the life of the bond.n Portfolio An investors collection of investment holdings,
5、 usually with reference to its composition. 2、证券的产生、证券的产生n商品经济和信用经济发展的产物 信用制度的发展和健全使得通过股票的发行和交易来筹措资金成 为可能. 政府债券、企业债券等是一种筹资凭证,本质上也是一种信用凭证。 证券投资基金也体现了作为资本信用手段的内涵。投资基金是集资的一种形式,它将分散的资金集中起来创设一个基金,然后委托专门的基金管理人从事组合投资,证券持有人则对基金拥有财产所有权、收益分配权和剩余财产分配权。有价证券及其基本类型有价证券及其基本类型n按照性质不同对证券的分类有价证券的含义n有价证券有价证券指对某种有价物具有一
6、定权利的、可自由转让的证明书或凭证。n狭义证券即是指有价证券,而我国证券法中的“证券”仅指狭义证券有价证券中的资本证券。有价证券的特征n(1)它是一种投资凭证n(2)它是一种权利证书n(3)流通性有价证券各种分类n按发行主体的不同,可分为: 政府证券(公债券,政府债券) 金融证券(如金融债券) 公司证券(如股票、公司债券)n按所体现的内容不同,可分为: 货币证券银行券、汇票、支票、本票 资本证券股票、债券 货物证券货运单、提单、栈单n按有价证券上市与否分为: 上市证券 非上市证券4、投资与证券投资、投资与证券投资n投资投资预先投入一定的资金用于经济活动需经过一定的时间过程投资是为了取得收益投资
7、具有风险性4、证券投资、证券投资n证券投资证券投资(investment in securities)(investment in securities)是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 n“三要素”证券投资目标证券投资目标n取得收益n降低风险投资原则p时机决策(国际、国内形势、行市态势、经济发展) p种类选择质量高、收益丰厚、变现能力强 p数量决定 n股票的定义股票的定义n股票的特征股票的特征n我国目前的股权结构我国目前的股权结构 2.22.2 股股 票票 1、股票的定义n股票是一种有价证券,它是股份有限公司
8、公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。n信用工具n虚拟资本2、股票的特征n收益性n风险性n流通性n价格的波动性n经营决策的参与性n不可偿还性3、股票的分类n按上市地区划分: A股; B股; H股; N股; S股3、股票的分类p普通股普通股n公司决策参与权n利润分配权n剩余资产分配权n优先认股权n股份转让权 p优先股优先股n约定股息率n优先分派股息和清偿剩余资产n表决权受到一定限制n股票可以赎回n按股东权利不同划分按股东权利不同划分2.3 2.3 债债 券券n债券的定义n债券的基本特征n债券的分类n几种债券n债券债券是一种有价证券是一种有价证券,是各类社会经济主体
9、为筹集资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,它是一种固定收益证券。n债券的票面要素:面值,利率,付息期,偿还期n溢价发行、折价发行和平价发行什么是债券什么是债券什么是债券什么是债券n债券的交易价格随市场利率和供求关系的变动而变动n债券的利率主要受银行利率水平、发行者的资信状况、偿还期限、资本市场资金的供求状况而影响债券的基本特征n偿还性n流动性n安全性n收益性(一)按发行主体分类A. 政府债券 是一种公债,其特征为:自愿性;安全性;流动性;免税待遇;收益稳定B公司债券 特征:风险性大;收益率较高;优先索取利息和优先要求补偿权;一定的选择权. 公司向
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