吸收外商直接投资概述.pptx
《吸收外商直接投资概述.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《吸收外商直接投资概述.pptx(52页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、第三篇国际筹资管理国际筹资管理 国际筹资:指资金需求者通过一定的渠道和方式从国外的资金供给者获得资金,并给资金供给者适当回报的经济活动。 目的:筹集和利用外资。 外资:与本国资金相对而言,即在本国境内使用,但所有权属于外国人的资金。 注:因我国一国两制的特殊情况,港澳台属于单独的关税区和相对独立的经济体,所以其在大陆的投资也视同外资。第三篇第三篇 国际筹资管理国际筹资管理CH7 吸收外商直接投资吸收外商直接投资CH10 国际租赁筹资国际租赁筹资CH8 国际信贷筹资国际信贷筹资CH9 国际证券筹资国际证券筹资CH11 国际补偿贸易筹资国际补偿贸易筹资International Financial
2、 Management第一节第一节 吸收外商直接投资概述吸收外商直接投资概述一、外商直接投资、间接投资外商直接投资,也叫国际直接投资,是以控制经营管理权为核心,以获取利润为目的,与国际间接投资相对应的一种国际投资根本形式。国际间接投资是指以资本增值为目的,以取得利息或股息等为形式,以被投资国的证券为对象的跨国投资,即在国际债券市场购置中长期债券,或在外国股票市场上购置企业股票的一种投资活动。二者的根本区别在于对筹资者的经营活动有无所有权、控制权或经营管理权。我国企业筹资吸收外商直接投资吸收外商间接投资外商投资新建合资、合作、独资等企业外商通过协议、产权市场或股票市场取得企业全部或局部产权,拥有
3、所有权、控制权或经营管理权外商购置企业股票,未取得所有权、控制权或经营管理权外商购置企业债券二、吸收外商直接投资的政策 吸收外商直接投资为主,吸收间接投资为辅,适度举借外债,审慎开放资本市场。 参加WTO后吸收外商直接投资的变化:1仍以吸收直接投资为主,但间接投资比重有所上升2内外税制已统一。3吸收外商投资的范围更加开放。 外商投资产业指导目录 修订版三、吸收外商直接投资的方式一新建 二并购 吸收外商直接投资吸收外商直接投资指导外商投资方向规定指导外商投资方向规定( )外商投资产业指导目录外商投资产业指导目录( )中西部地区外商投资优势产业中西部地区外商投资优势产业目录目录 ( )第二节 吸收
4、外商直接投资的新建新建方式 7.2 吸收外商直接投资的新建方式吸收外商直接投资的新建方式 中外合资经营企业股权式经营中外合资经营企业股权式经营 中外合作经营企业契约式经营中外合作经营企业契约式经营 外商独资企业外商独资企业 中外合作开发合同中外合作开发合同 外商投资股份外商投资股份 外国公司、金融机构在我国设立分支机构外国公司、金融机构在我国设立分支机构 外商投资性公司外商投资性公司 向外商转让经营权在协议期限内向外商转让经营权在协议期限内 吸收境外私募股权基金吸收境外私募股权基金PE 国际工程融资含义、适用范围、模式国际工程融资含义、适用范围、模式一、中外合资经营股权式合营,共同投资、共同经
5、营,外资比例不低于25%。按各自的出资比例共担风险,共负盈亏,组织方式是有限责任公司。二、中外合作经营企业契约式合营企业。合作方式较灵活,中外各方的投资和合作条件一般不折算成出资比例,利润也不按出资比例分配,各方的权利和义务等,都在合同中规定。三、外商独资企业:全部资本由外国投资者投资的企业。四、中外合作开发 我国公司同外国公司合作进行石油资源的勘探、开发。非法人式的契约合营,不组成一个真正意义上的企业,在平等互利的根底上签订合作开发合同,双方仍是两个独立法人。五、外商投资股份 股份公司,外国股东购置并持有股份占公司注册资本25%以上。前面提到的一至三类企业可改制为外商投资股份。六、外国公司、
6、金融机构在我国设立分支机构 设立分支机构,不具有中国企业法人资格。七、外商投资性公司 外国投资者在我国以独资或与我国投资者合资的形式设立的从事直接投资的公司。组织形式为。主要职能是:1进行投资管理,代表该跨国公司全面负责在华投资事宜;2管理该跨国公司在华的企业;3为该跨国公司在华企业提供效劳;4监督该跨国公司在华企业的经营。八、向外商转让经营权 企业将全部或局部经营权转让给外商,获得资金用于生产建设,转让协议期满,再将经营权收回。九、吸收境外私募股权基金投资 私募股权基金PE的业务活动融资筛选工程并投资价值创造对投资工程重组等获得收益,投资退出十、国际工程融资一定义和特点 以境内建设工程的名义
7、在境外筹措外汇资金,并仅以工程自身预期收入和资产对外承担债务归还责任的融资方式。项目融资项目融资公司融资公司融资融资主体融资主体建设项目建设项目公司公司债务的追债务的追索形式索形式限于项目的资产和限于项目的资产和收入收入对项目以外的资产对项目以外的资产和收入有追索权和收入有追索权二适用范围 资金密集型的根底设施,收入稳定,运行费用和收入易于预测,财务风险较小。三模式直接安排融资通过工程公司安排以设施使用协议为根底以杠杆租赁为根底以“生产支付为根底BOT(Build-Operate-Transfer)典型的BOT方式是指:大型工程的发起人工程所在国的政府或政府指定公司企业在缺乏资金、技术的情况下
8、,吸引外商来投资和经营属于直接投资 。BOT是Build建设、Operate经营和Transfer转让英文单词的缩写。BOT工程融资模式的程序图工程融资模式的程序图 。西西安安地地铁铁工工程程融融资资案案例例分分析析 BOT融资方式的定义融资方式的定义一、该工程融资模式和投资结构分析与设计:一、该工程融资模式和投资结构分析与设计: 西安地铁工程融资的首选模式是BOT方式。鉴于西安市的实际情况,具体方案设计如下: 通过立项之后,成立由政府高层和各方面专家组成的通过立项之后,成立由政府高层和各方面专家组成的工程咨询委员会,由西安市政府进行招标。综合考虑工工程咨询委员会,由西安市政府进行招标。综合考
9、虑工程本钱和风险,通过公开竞标,选择一些信誉比较高、程本钱和风险,通过公开竞标,选择一些信誉比较高、融资能力较强、根底设施建设经验丰富的国际财团和银融资能力较强、根底设施建设经验丰富的国际财团和银团组成西安地铁工程公司,作为独立法人进行工程建设团组成西安地铁工程公司,作为独立法人进行工程建设和经营,西安市政府委托西安市建设局进行工程的质量和经营,西安市政府委托西安市建设局进行工程的质量和进度控制。和进度控制。 项目可行性分析,立项项目可行性分析,立项1 确定项目设计施工路线确定项目设计施工路线 2工程设计施工路线为莲湖路工程设计施工路线为莲湖路五路口五路口长乐长乐路,全长为路,全长为20公里的
10、单项直线铁路,建设工期为公里的单项直线铁路,建设工期为3年,方案总投资为年,方案总投资为25亿元人民币,投资公司经营亿元人民币,投资公司经营时间为时间为20年,之后交由西安市政府经营和管理。年,之后交由西安市政府经营和管理。 投资方式投资方式3西安地铁工程公司有个组建方,以资金入股形式确定股西安地铁工程公司有个组建方,以资金入股形式确定股份,由于根底设施工程具有稳健的收益,可以采取负债份,由于根底设施工程具有稳健的收益,可以采取负债经营,既可以防止经营的过度分散,又可以获得税收等经营,既可以防止经营的过度分散,又可以获得税收等政策上的优惠,根据惯例,确定负债比率可以为政策上的优惠,根据惯例,确
11、定负债比率可以为80%,由于融资规模较大,可以采用银团贷款等方式进行工程由于融资规模较大,可以采用银团贷款等方式进行工程公司内部的融资。公司内部的融资。 项目的建设与经营项目的建设与经营4工程建设由西安地铁工程公司全工程建设由西安地铁工程公司全权负责,建设完成之后,建设完权负责,建设完成之后,建设完成之后,由西安地铁公司根据合成之后,由西安地铁公司根据合同约定进行经营管理同约定进行经营管理20年,其收年,其收入所得归西安地铁工程公司,用入所得归西安地铁工程公司,用以归还工程投资并作为工程公司以归还工程投资并作为工程公司的利润收入。的利润收入。 项目的移交项目的移交5工程公司经营期满后,收回利润
12、,并将地铁转交西安工程公司经营期满后,收回利润,并将地铁转交西安市政府进行经营和管理,工程公司退出。市政府进行经营和管理,工程公司退出。 工程的大局部资金由工程公司来筹集,融资的方案报工程的大局部资金由工程公司来筹集,融资的方案报西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。 二、融资本钱的估算二、融资本钱的估算 略略BOT模式融资的融资本钱主要包括银团的贷款利息本钱、自有资金要求的收益率和工程融资时的各种咨询、谈判、担保等手续费。银团贷款融资的本钱为利息费用和其他费用估算总费用为贷款总额的5.6%,20年期的25*0.8= RMB 20 亿元 年等额归还
13、本息为 20*A/P,5.6%,20=20*0.083= RMB1.66 亿元 所以银团贷款的融资本钱为: 1.66*20-20= RMB 13.2 亿元 自有资金20年后一次归还本金,每年付息的融资本钱为: 25*0.2*2.48%*20= RMB 2.48亿元综上可得融资总本钱为13.2+2.48= RMB 15.68亿元。 BOT模式的特点和风险承担1、BOT模式中,投资人将工程建成后,在工程的特许期内拥有工程运营权,从降低运营本钱等利益出发,投资人那么会主动控制工程投资,缩短工期,提高工程质量,从而政府的监管更容易。其适用于经营性工程。2、BOT模式中,投资人不仅要承担工程建设期间的建
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 吸收 外商 直接投资 概述
限制150内