融资融券投资者教育.pptx
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1、融资融券投资者教育信用交易部 融资融券融资融券 最早起源于美国。最早起源于美国。 海外证券市场融资融券交易已经有很长的历史。海外证券市场融资融券交易已经有很长的历史。我国台湾地区我国台湾地区20%40%美国美国16%20%日本日本15%融融资资融融券券交交易易量量占占证证券券交交易易总总量量比比重重中国大陆,中国大陆,创新业务创新业务?成成熟熟业业务务Mar. 截止2月底,两市融资融券余额已达165亿。数据显示,融资融券交易对股市的成交量有促进的作用,融资融券交易对于增加股市流通性、活泼交易具有明显作用。 指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券,或出借上市证指证券公司向投资者出借资金供其买
2、入上市证券,或出借上市证券供其卖出,并收取担保物的业务。券供其卖出,并收取担保物的业务。融资融券业务融资融券业务融资融券交易融资融券交易 又称信用交易,指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公又称信用交易,指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。司提供担保物,借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。 投资者进行融资融券交易,应当向证券公司提交一定比例的保投资者进行融资融券交易,应当向证券公司提交一定比例的保证金。保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时,证券公证金。保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时,证券公司向投资者收取的一定比例
3、的资金,保证金可以证券公司认可的司向投资者收取的一定比例的资金,保证金可以证券公司认可的证券充抵,证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。证券充抵,证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。业务要求业务要求可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券 计算保证金金额时,应当以其市值为根底,按照证券公司公布计算保证金金额时,应当以其市值为根底,按照证券公司公布的折算率进行折算。的折算率进行折算。折算率折算率证券品种证券品种折算率折算率(上限)(上限)深证深证100100(上证(上证180180)指)指数成份股数成份股 70%70%非深证非深证100100(上证(上证180180)指数成份股指数成份股
4、65%65%交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金 90%90%国债国债95%95%其他上市证券投资基金其他上市证券投资基金和债券和债券80%80%证券公司可以对可证券公司可以对可充抵保证金证券确充抵保证金证券确定不同的折算率,定不同的折算率,但公布的折算率不但公布的折算率不得高于交易所规定得高于交易所规定的标准。的标准。 指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,具体分为融资保证金比例指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。和融券保证金比例。 计算公式为:计算公式为: 融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/ /融资买入证券数量买入价
5、格融资买入证券数量买入价格100% 100% 融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/ /融券卖出证券数量卖出价格融券卖出证券数量卖出价格100% 100% 保证金比例定义保证金比例定义交易所规定:融资、融券保证金比例不得低于交易所规定:融资、融券保证金比例不得低于5050业务开展初期业务开展初期 单一证券融资保证金比例基准融资保证金比例单一证券融资保证金比例基准融资保证金比例+ +1-1-标的证券的折算率标的证券的折算率 单一证券融券保证金比例基准融券保证金比例单一证券融券保证金比例基准融券保证金比例+ +1-1-标的证券的折算率标的证券的折算率 保证金比例确实定保证金比例确实定定义:定义
6、:投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。要求:要求:从严到宽,从少到多、逐步扩大从严到宽,从少到多、逐步扩大 试点期间:上证试点期间:上证5050指数和深证成指的成份股,共指数和深证成指的成份股,共9090只只标的证券标的证券标的证券标的证券在交易所上市满在交易所上市满3 3个月;个月;流通股本或流通市值要求;流通股本或流通市值要求;股东人数不少于股东人数不少于40004000人;人;日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求;日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求;已完成股权分置改革,未被特别处理。已完成股权分置改革,未被
7、特别处理。标的证券的条件标的证券的条件保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金,证券市值及融资融保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金,证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额定义保证金可用余额定义保证金可用余额保证金可用余额现金现金+充抵保证金的证券市值折算率充抵保证金的证券市值折算率+融资买入证券市值融资买入金额折算率融资买入证券市值融资买入金额折算率+
8、融券卖出金额融券卖出证券市值折算率融券卖出金额融券卖出证券市值折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用利息及费用 保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额计算公式保证金可用余额计算公式维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 投资者偿债能力的一个动态监控指标投资者偿债能力的一个动态监控指标维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例现金现金+ +信用证券账户内证券市值总和信用证券账户内证券市
9、值总和融资买入金额融资买入金额+ +融券卖出证券数量融券卖出证券数量市价市价 利息及费用总和利息及费用总和 维持担保比例维持担保比例 = = 维持担保比例维持担保比例150%150%,平安;,平安; 130%130%维持担保比例维持担保比例150%150%,补仓;,补仓; 维持担保比例维持担保比例130%130%,平仓;,平仓; T+2T+2日,维持担保比例未追加至日,维持担保比例未追加至150%150%,强制平仓;,强制平仓; 维持担保比例维持担保比例300%300%,客户可提取保证金。,客户可提取保证金。维持担保比例维持担保比例融资融券交易与普通证券交易的区别融资融券交易与普通证券交易的区
10、别普通交易普通交易融资融券交易融资融券交易资金、证券资金、证券足额资金或证券足额资金或证券向证券公司向证券公司借入资金或证券借入资金或证券杠杆效应杠杆效应无无有有法律关系法律关系委托买卖关系委托买卖关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系借贷关系信托关系信托关系风险承担风险承担自行承担自行承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险还会给证券公司带来风险 增加资金的使用效率增加资金的使用效率 不影响普通证券交易,不开仓不收息费不影响普通证券交易,不开仓不收息费 息费标准:息费标准: 融资融资1000010000元元/ /天天 按照融资利率按照融资利率8.6%8.6%计算,约计算,约2.392.39元
11、元 融券融券1000010000元元/ /天天 按照融券费用按照融券费用10.6%10.6%计算,约计算,约2.942.94元元 提供了做空的工具、双向时机提供了做空的工具、双向时机 投资思路和策略的转变投资思路和策略的转变 灵活的交易方式灵活的交易方式, ,融券卖出融券卖出, ,当天买券还券当天买券还券个人投资者个人投资者在本公司开户满在本公司开户满18个月,且最个月,且最近近6个月内交易个月内交易5笔以上;笔以上;证券账户资产总值在证券账户资产总值在50万以上万以上,或金融总资产银行,或金融总资产银行+证券证券在在100万以上;万以上;已接受投资者教育并留痕;已接受投资者教育并留痕;征信评
12、级结果符合公司条件;征信评级结果符合公司条件;普通账户标准且以纳入三方存管普通账户标准且以纳入三方存管;机构投资者机构投资者在本公司开户满在本公司开户满18个月,且最近个月,且最近6个个月内交易月内交易5笔以上;笔以上;证券账户资产总值在证券账户资产总值在100万以上;万以上;注册资本在注册资本在300万以上;万以上;已接受投资者教育并留痕;已接受投资者教育并留痕;征信评级结果符合公司条件;征信评级结果符合公司条件;普通账户标准且纳入三方存管;普通账户标准且纳入三方存管;二、业务关键点二、业务关键点禁止融资融券交易禁止融资融券交易的客户的客户限制融资融券交易的限制融资融券交易的情况情况公司股东
13、、公司关联人;公司股东、公司关联人;拒绝提供开展证券交易所需相关资拒绝提供开展证券交易所需相关资料,或提交虚假资料的客户;料,或提交虚假资料的客户;未参加公司投资者教育活动或已参未参加公司投资者教育活动或已参加但未通过融资融券业务测试的客加但未通过融资融券业务测试的客户;户;法律法规禁止、信用状况较差、有法律法规禁止、信用状况较差、有过市场操纵历史的客户;过市场操纵历史的客户;要求客户开户时必须申报持有的限要求客户开户时必须申报持有的限售股情况。当客户持有上市公司限售股情况。当客户持有上市公司限售股份包括解除和未解除限售股售股份包括解除和未解除限售股份时,不接受该客户融券卖出该份时,不接受该客
14、户融券卖出该上市公司股票、及以该上市公司股上市公司股票、及以该上市公司股票充抵保证金;票充抵保证金;要求客户开户时必须申报是否为上要求客户开户时必须申报是否为上市公司的董事、监事和高级管理人市公司的董事、监事和高级管理人员。禁止董监高客户对其所在上市员。禁止董监高客户对其所在上市公司证券进行买卖或充抵保证金;公司证券进行买卖或充抵保证金;通过通过未通过未通过填写开户协议和表单,填写开户协议和表单,申请开立信用账户申请开立信用账户提出业务申请提出业务申请投资者教育投资者教育融资融券根底知识融资融券根底知识资格审核资格审核接受投资者教育接受投资者教育合同讲解与风险揭示合同讲解与风险揭示不能参加融资
15、融券交易不能参加融资融券交易填写填写融资融券业务申请融资融券业务申请表表,提交申请材料,提交申请材料签署签署融资融券合同融资融券合同和和融融资融券交易风险揭示书资融券交易风险揭示书确认授信结果确认授信结果转入担保物,转入担保物,开始融资融券交易开始融资融券交易融资融券开户流程图融资融券开户流程图 客户需要提供的征信材料有:客户需要提供的征信材料有: 填妥的融资融券业务申请表自然人;填妥的融资融券业务申请表自然人; 有效身份证件原件及复印件;有效身份证件原件及复印件; 普通普通A A股证券账户证明文件;股证券账户证明文件; 客户可选择提供以下征信材料,包括但不限于:客户可选择提供以下征信材料,包
16、括但不限于: 户口本;户口本; 结婚证;结婚证; 客户登记客户登记 的水电费或燃气费的缴费单据等的水电费或燃气费的缴费单据等; ; 能够证明其财产状况的资产证明:银行代发工资记录、纳税证明或单能够证明其财产状况的资产证明:银行代发工资记录、纳税证明或单位开具的收入证明,银行活期存折、定期存单或经银行盖章的对账单,位开具的收入证明,银行活期存折、定期存单或经银行盖章的对账单,其它有价证券、理财产品证明如国债凭证、理财产品购置合同等;其它有价证券、理财产品证明如国债凭证、理财产品购置合同等; 房产证;房产证; 其它机构如银行的信用评级报告;其它机构如银行的信用评级报告; 其他征信资料。其他征信资料
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