2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题5.pdf
《2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题5.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题5.pdf(39页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、2022年期货从业资格考试期货基础知识模拟试题5姓名 年级 学号题型选择题填空题解答题判断题计算题附加题总分得分评卷人得分一、单项选择题1.关于我国期货结算机构与交易所的关系,表述正确的是()。A.结算机构与交易所相对独立,为一家交易所提供结算服务B.结算机构是交易所的内部机构,可同时为多家交易所提供结算服务C.结算机构是独立的结算公司,为多家交易所提供结算服务D.结算机构是交易所的内部机构,仅为本交易所提供结算服务 V解析:根据期货结算机构与期货交易所的关系不同,一般可分为两种形式:结算机构是某一交易所的内部机构,仅为该交易所提供结算服务;结算机构是独立的结算公司,可为一家或多家期货交易所提
2、供结算服务。目前,我国采取第一种形式。2.通常情况下,卖出看涨期权者的收益(不计交易费用)()。A.最小为权利金B.最大为权利金 VC.没有上限,有下限D.没有上限,也没有下限解析:不考虑交易费用,卖出看涨期权者的收益上限为权利金,没有下限。3.下列属于期货结算机构职能的是()。A.管理期货交易所财务B.担保期货交易履约 VC.提供期货交易的场所、设施和服务D.管理期货公司财务解析:期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括:担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。4.在反向市场中,套利者采用牛市套利的方法是希望未来两份合约的价差()OA.缩小
3、B.扩大 VC.不变D.无规律解析:在反向市场中,因为牛市套利是买入较近月份合约的同时卖出较远月份合约,在这种情况下,牛市套利可看成是买入套利,只有在价差扩大时才能够盈利。故本题选Bo5.看跌期权卖方的收益()。A.最大为收到的权利金 VB.最大等于期权合约中规定的执行价格C.最小为0D.最小为收到的权利金解析:当标的物市场价格大于等于执行价格时,看跌期权买方不行使期权,卖方最大收益为权利金;当标的物市场价格小于执行价格时,看跌期权买方行使期权,卖方的损益=标的资产价格+权利金一执行价格,极端市场情况下,标的资产价格=0,卖方最大可能的损失为权利金一执行价格。6.粮食贸易商可利用大豆期货进行卖
4、出套期保值的情形是()。A.担心大豆价格上涨B.大豆现货价格远高于期货价格C.已签订大豆购货合同,确定了交易价格,担心大豆价格下跌 VD.三个月后将购置一批大豆,担心大豆价格上涨解析:卖出套期保值的操作主要适用于以下情形:持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其持有的商品或资产市场价值下降,或者其销售收益下降;已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降;预计在未来要销售某种商品或资产,但销售价格尚未确定,担心市场价格下跌,使其销售收益下降。C 项适合第二种情形,故选项C正确。7.某投资者
5、通过蝶式套利,买入2手 3月铜期货,同时卖出5 手 5月铜期货,并买入3 手 7月铜,价格为6 8 0 0 0、6 9 5 0 0、6 9 8 5 0 元/吨,当3、5、7月价格变 为()元/吨该投资都平仓后能盈利15 0 元/吨。A.6 7 6 8 0;6 8 9 8 0;6 9 8 10B.6 7 8 0 0;6 9 3 0 0;6 9 7 0 0 VC.6 8 2 0 0;7 0 0 0 0;7 0 0 0 0I).6 8 2 5 0;7 0 0 0 0;6 9 8 9 0解析:如题,可用排除法或试算法。排除法:从价差来分析,可以比较快的辨别出哪些选项明显不对,然后再计算。因为蝶式套利实
6、际上是一个卖空一个买空,两个都应该盈利,或者说至少不能亏损。卖出套利,价差肯定缩小;买入套利,价差肯定扩大。所以从这两点来看,C 和D明显不对,排除。再大体从价差来判断计算一下,就可知选B。试算法:此办法有点死板,但比较实用,将A、B、C、D 分别代入计算,其中将B代入可知:买入2手卖出5手买入3手开仓价58 00069 500Y仓价67 8006”30069 700利:-2 0 0 X2+2 0 0 X 5 T 5 0 X 3 得总盈利=-2 0 0 X 2+2 0 0 X 5 7 5 0 X 3=15 0 (元/吨),故选B。8.下达套利限价指令时,不需要注明两合约的()。A.标的资产交割
7、品级 VB.标的资产种类C.价差大小D.买卖方向解析:在使用限价指令进行套利时,需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。9.在期权到期前,如果股票支付股利,则理论上以该股票为标的的美式看涨期权的价格()。A.比该股票欧式看涨期权的价格低B.比该股票欧式看涨期权的价格高C.不低于该股票欧式看涨期权的价格 VD.与该股票欧式看涨期权的价格相同解析:美式期权的行权机会多于欧式期权,所以通常情况下,其他条件相同的美式期权的价格应该不低于欧式期权的价格。10.下 列()不是期货和期权的共同点。A.均是场内交易的标准化合约B.均可以进行双向操作C.均通过结算所统一结算D.均采用同样的了结方式
8、V解析:期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约,均可以进行双向操作,均通过结算所统一结算。两者了结方式不同,期货交易中,投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位,而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割;期权交易中,投资者了结的方式有对冲、行使权利或到期放弃权利三种。11.以下关于跨市套利说法正确的是()。A.在不同交易所,B.在同一交易所,C.在同一交易所,D.在不同交易所,解析:跨市套利,同时买入,同时买入,同时买入,卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约卖出不同标的资产、相同交割月份的商品合约卖出同一标的资产、不同交割月份的商品合约同时买入,卖出同一标的资产、相同交割月份
9、的商品合约V也称市场间套利,是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。即满足的条件为:在不同交易所,同时买入,卖出同一标的资产、相同交割月份的商品合约。12 .芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100000美元,如果其报价从9 8-17 5跌 至9 7-020,则表示合约价值下跌了()美元。A.1000B.125 0C.1484.38 VD.149 6.38解析:报价从9 8T 7 5跌 至9 7-020,则下跌了 1-15 5,即合约价值下跌
10、了1000X 1+31.25 X 15.5=1484.37 5 (美元),四舍五入为 1484.38 美元。13.芝加哥期货交易所成立之初,采 用 签 订()的交易方式。A.远 期 合 约VB.期货合约C.互换合约D.期权合约解析:成立之初的芝加哥期货交易所并非是一个市场,而只是一家为促进芝加哥工商业发展而自发形成的商会组织。交易所成立之初,采用远期合同交易的方式。14.中国金融期货交易所说法不正确的是()。A.理事会对会员大会负责VB.董事会执行股东大会决议C.属于公司制交易所D.监事会对股东大会负责解析:中国金融期货交易所是公司制交易所。公司制交易所的组织构架包括:股东大会、董事会、监事会
11、(或监事)及高级管理人员。股东大会是最高权利机构;董事会对股东大会负责,执行股东大会决议。监事会(或监事)对股东大会负责。15.某交易者预测5月份大豆期货价格将上升,故买入5 0手,成交价格为4000元/吨。当价格升到4030元/吨时,买入30手;当价格升到4040元/吨,买入20手;当价格升到405 0元/吨时,买入10手,该交易者建仓的方法为()OA.平均买低法B.倒金字塔式建仓C.平均买高法D.金字塔式建仓V解析:金字塔式建仓是指:如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利,可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则:只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;持仓的增加应渐次递减。16.某
12、投资者在恒生指数期货为225 00点时买入3 份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为5 0,则该投资者平仓后()A,盈利15 000港元B.亏损15 000港元C.盈利45 000港 元 JD.亏损45 000港元解析:该投资者平仓后盈亏=(22800-225 00)X5 0X 3=45 000(港元)。17.期货市场的套期保值功能是将风险主要转移给了()。A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者V解析:生产经营者通过套期保值来规避风险,但套期保值并不是消灭风险,只是将其转移,转移出去的风险需要有相应的承担者,期货投机者正是期货市场
13、的风险承担者。18.上海期货交易所的期货结算机构是()。A.附属于期货交易所的相对独立机构B.交易所的内部机构VC.由几家期货交易所共同拥有D.完全独立于期货交易所解析:我国目前期货交易所的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。1 9.下列面做法中符合金字塔买入投机交易特点的是()。A,以70 0 0 美元/吨的价格买入1 手铜期货合约;价格涨至70 50 美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续涨至71 0 0 美元/吨再买入3 手铜期货合约B.以71 0 0 美元/吨的价格买入3手铜期货合约;价格跌至70 50 美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续跌至70 0 0 美元/吨再买入1 手
14、铜期货合约C,以70 0 0 美元/吨的价格买入3手铜期货合约;价格涨至70 50 美元/吨买入2手铜期货合约;待价格继续涨至71 0 0 美元/吨再买入1 手铜期货合约VD.以71 0 0 美元/吨的价格买入1 手铜期货合约;价格跌至70 50 美元/吨买解析:金字塔增仓应遵循以下两个原则:只有在现有持仓已盈利的情况下,才能增仓;持仓的增加应渐次递减。2 0.2 0 1 5年2月9日,上海证券交易所()正式在市场上挂牌交易。A.沪深3 0 0 股指期权B.上证50 E T F 期 权 JC,上证1 0 0 E T F 期权D.上证1 80 E T F 期权解析:2 0 1 5年2月9日,上海
15、证券交易所上证50 E T F 期权正式在市场上挂牌交易。2 1.基差的变化主要受制于()。A.管理费B.保证金利息C.保险费D.持仓费V解析:基差=现货价格-期货价格。基差的变化主要受制于持有成本,即持仓费。2 2 .某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手1 0月份的铅期货合约,则该投资者的操作行为是()。A.期现套利B,期货跨期套利JC,期货投机D.期货套期保值解析:期货跨期套利,是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利2 3 .投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小,买入1手7月铜期货合约,价格为7
16、0 0 0美元/吨,同时卖出1手9月同期货合约,价格为72 0 0美元/吨。由此判断,该投资者进行的是()交易。A.蝶式套利B.买入套利C,卖出套利VD.投机解析:如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小,套利者可通过卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约进行套利,我们称这种套利为卖出套利。2 4.以下交易中属于股指期货跨期套利交易的是()。2015年5月2 5日。2005年6月4日Q“买迸3OOETF,同时卖出相近规模的IF15O9.卖出3OOETF,同时买入相近规模的 IF15O”O买进IF15O9,同时卖出相近规模的IF1512。卖 出IF15O9,同时买入相近规模的
17、 IF1512”买进IF15O9,同时卖却目近规模的IH1512Q卖 出IF15O9,同时买入相近规模的IH1512P 2买进TF15O9,同时卖出相近规模的IC1512P卖出TF15O9,同时买进相近规模的IC1512Q注:IF为沪深300股指期货代码,IH为上证50股指期货代码,IC为中证500网旨期货代码,TF为5年期国债期货代码.,A.B.JC.D.解析:跨期套利:是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。2 5.假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3 50 0 和 1.3 51 0。1 0
18、天后,3月和6月的合约价格分别变为1.3 51 3 和 1.3 52 8。那么价差发生的变化是()。A,扩大了 5 个 点 VB.缩小了 5 个点C,扩大了 1 3 个点D.扩大了 1 8个点解析:建仓时,价差=1.3 51 0 T.3 50 0=0.0 0 1 0;平仓时,价差=1.3 52 8-1.3 51 3=0.0 0 1 5 价差由 0.0 0 1 0 变为 0.0 0 1 5,扩大=0.0 0 1 5-0.0 0 1 0=0.0 0 0 5,即5 个点。2 6.某套利交易者使用限价指令买入3月份小麦期货合约的同时卖出7 月份小麦期货合约,要求7 月份期货价格高于3月份期货价格2 0
19、 美分/蒲式耳,这意味着()。A.只有当7 月份与3月份小麦期货价格的价差等于2 0 美分/蒲式耳时,该指令才能执行B.只有当7 月份与3月份小麦期货价格的价差等于或小于2 0 美分/蒲式耳时,该指令才能执行C,只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差等于或大于2 0美分/蒲式耳时,该指令才能执行VD.只有当7月份与3月份小麦期货价格的价差大于2 0美分/蒲式耳时,该指令才能执行解析:本题中,7月份价格高于3月份价格,价差等于7月份价格减去3月份的价格。卖出的价格越高越好,买入的价格越低越好,则价差应越大越好。限价指令执行时必须按限定价格或以更好地价格成交,因此价差大于或等于2 0美分/蒲式耳时
20、,可执行限价指令。2 7.我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的()为依据。A.开盘价B.收盘价C.结算价VD.成交价解析:结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的,用上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。2 8.下列关于期货投机和套期保值交易的描述,正确的是()。A.套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的B.两者均同时以现货和期货两个市场为对象C.期货投机交易通常以实物交割结束交易D.期货投机交易以获取价差收益为目的V解析:套期保值的目的是规避现货价格波动风险。投机交易只在期货市场上进行。投机
21、交易通常是对冲平仓博取价差收益,而不是实物交割。2 9.下列关于期货投资的说法,正确的是()。A.对冲基金是公募基金B.商品投资基金通过商品交易顾问(C T A)进行期货和期权交易VC.证券公司、商业银行或投资银行类金融机构只能是套期保值者D.商品投资基金专注于证券和货币解析:A项,对冲基金是私募基金,可以通过做多、做空以及杠杆交易(融资交易)等投资于公开市场上的各种证券、货币和衍生工具等任何资产品种。C项,证券公司、商业银行或投资银行类金融机构参与期货市场,他们如果持有相关现货头寸,参与期货是实现降低风险的目的,那么就是套期保值者;若是并没有持有相关现货头寸,而是直接参与期货市场获取投资利润
22、,那么就是投机者。D项,商品投资基金专注于投资期货和期权合约,既可以做多也可以做空。3 0.2 0 1 5 年6月初,某铜加工企业与贸易商签订了 一批两年后实物交割的销售合同,为规避铜价风险,该企业卖出C U 1 6 0 6。2 0 1 6 年2月,该企业进行展期,合理的操作有()。A.买入 C U 1 6 0 6,卖出 C U 1 6 0 4B.买入 C U 1 6 0 6,卖出 C U 1 6 0 3C.买入 C U 1 6 0 6,卖出 C U 1 6 0 5D.买入 C U 1 6 0 6,卖出 C U 1 6 0 8 V解析:企业进行展期,应先平仓当前合约C U 1 6 0 6,新建
23、6月以后的合约。即买入 C U 1 6 0 6,卖出 C U 1 6 0 8。3 1 .大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1 元/吨,那么每手合约的最小变动值是()元。A.2B.1 0 VC.2 0D.2 0 0解析:大连商品交易所豆粕期货合约的交易单位为“1 0 吨/手”,则每手合约的最小变动值是为1 X 1 0=1 0 (元)。3 2 .黄金期货看跌期权的执行价格为1 6 0 0.5 0 美元/盎司,当标的期货合约价格为 1 5 8 0.5 0 美元/盎司,权利金为3 0 美元/盎司时,则该期权的时间价值为()美元/盎司。A.2 0B.1 0 VC.3 0D.0解析:时间价值=权利
24、金-内涵价值,看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场价格,内涵价值=1 6 0 0.5 0 T 5 8 0.5 0=2 0 (美元/盎司),时间价值=3 0-2 0=1 0 (美元/盎司)。3 3 .某交易者在C M E 买进1 张欧元期货合约,成交价为E U R/U S D=L 3 2 1 0,在E U R/U S D=1.3 2 5 0 价位上全部平仓(每张合约的规模为1 2.5 万欧元),在不考虑手续费情况下,这笔交易()。A,盈利5 0 0 欧元B.亏损5 0 0 美元C.亏损5 0 0 欧元D.盈利5 0 0 美 元 J解析:交易者买入1 份欧元期货合约时,支出的美元为:1 2 5
25、0 0 0 X 1.3 2 1 0 =1 6 5 1 2 5 (美元);平仓时,收到的美元为:1 2 5 0 0 0 X 1.3 2 5 0 =1 6 5 6 2 5 (美元)。则交易者的损益为:1 6 5 6 2 5-1 6 5 1 2 5 =5 0 0 (美元)。3 4.如果进行卖出套期保值,结束保值交易的有利时机是()。A,当期货价格最高时B.基差走强VC,当现货价格最高时D.基差走弱解析:投资者在卖出套期保值交易中的盈利=(平仓时基差-建仓时基差)X交易数量,所以基差走强时,投资者将获得净盈利,是结束保值交易的有利时机。3 5.2 0 世纪70 年代初,()的解体使得外汇风险增加。A.
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 2022 期货 从业 资格考试 基础知识 模拟 试题
限制150内