第二章__现代企业产权制度.pptx
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1、 现代企业制度第二章第二章 公司的产权制度公司的产权制度n n第一节第一节 产权制度安排产权制度安排n n第二节第二节 公司产权制度安排公司产权制度安排n n第三节第三节 公司财产的有限责任制度公司财产的有限责任制度n n第四节第四节 公司产权的运行公司产权的运行n n第五节第五节 讨论讨论现现代代企企业业制制度度1 1 产权的内涵产权的内涵n n(1 1)产权)产权(Property rightsProperty rightsProperty rightsProperty rights财产权财产权财产权财产权)为什么存在?为什么存在?为什么公用的东西最容易损坏?为什么公用的东西最容易损坏?经
2、济学中的经济学中的“青苹果青苹果”的故事、的故事、“共有地悲剧共有地悲剧”问题问题原因:公共品具有外部性,即非排他性和非竞争性。原因:公共品具有外部性,即非排他性和非竞争性。原因:公共品具有外部性,即非排他性和非竞争性。原因:公共品具有外部性,即非排他性和非竞争性。如何解决?如何解决?如何解决?如何解决?福利经济学:福利经济学:征税、许可证、补贴等政府干预征税、许可证、补贴等政府干预产权经济学:产权经济学:明晰明晰/界定产权,外部性可内部化。界定产权,外部性可内部化。科斯认为:外部性往往不是一方侵害另一方的单向问题,科斯认为:外部性往往不是一方侵害另一方的单向问题,而是具有相互性:甲的经济活动
3、对乙产生负的外部性,而是具有相互性:甲的经济活动对乙产生负的外部性,若避免乙的利益受到损失的同时,也会对甲的利益造成若避免乙的利益受到损失的同时,也会对甲的利益造成损害。因此,真正的问题在于判断究竟是允许甲损害乙,损害。因此,真正的问题在于判断究竟是允许甲损害乙,还是允许乙损害甲还是允许乙损害甲(此即为界定产权)(此即为界定产权)才能使社会总体才能使社会总体成本最低。成本最低。科斯科斯社会成本问题社会成本问题第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定补充资料补充资料科斯定理(科斯定理(The Coase Theorem The Coase Theorem)()(、)(由施由施蒂格勒
4、蒂格勒 StiglerStigler 在在19661966年总结)年总结)定理定理:只要交易成本等于零,法定权利(即产权)只要交易成本等于零,法定权利(即产权)的初始配置并不影响资源配置效率。的初始配置并不影响资源配置效率。定理定理:当交易费用为正时,产权界定直接决定着当交易费用为正时,产权界定直接决定着资源配置效率。资源配置效率。t t科斯定理的意义科斯定理的意义 揭示了产权界定与资源配置的关系:不同的产揭示了产权界定与资源配置的关系:不同的产权界定会导致不同的资源配置效率;权界定会导致不同的资源配置效率;说明了政府干预并不是解决外部性的最优选择。说明了政府干预并不是解决外部性的最优选择。1
5、 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n补充资料补充资料uu典型事例典型事例t t假定一个工厂周围有假定一个工厂周围有5 5户居民,工厂烟囱排户居民,工厂烟囱排放的烟尘使居民晒在户外的衣物受到污染放的烟尘使居民晒在户外的衣物受到污染而使每户损失而使每户损失7575美元。解决此问题的办法美元。解决此问题的办法有三种:有三种:t t一是在工厂的烟囱上安装一个防尘罩,费一是在工厂的烟囱上安装一个防尘罩,费用为用为150150美元;美元;t t二是每户买一台除尘机,除尘机价格为二是每户买一台除尘机,除尘机价格为5050元;元;t t三是每户居民有三是每户居
6、民有7575美元的损失补偿(补偿美元的损失补偿(补偿方是工厂或者是居民户自身)方是工厂或者是居民户自身)1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n假定居民户之间,以及居民与工厂之间达到某种约定假定居民户之间,以及居民与工厂之间达到某种约定的成本为零,即交易成本为零。在这种情况下:的成本为零,即交易成本为零。在这种情况下:uu如果法律规定工厂享有排污权(此即为产权一种界如果法律规定工厂享有排污权(此即为产权一种界定),则居民户会选择每户出资定),则居民户会选择每户出资3030美元去共同购买美元去共同购买一个防尘罩安装在工厂的烟囱上(相对于每户拿出一个
7、防尘罩安装在工厂的烟囱上(相对于每户拿出5050元钱买除尘机,或者自认了元钱买除尘机,或者自认了7575美元的损失来说,美元的损失来说,这是一种最经济的办法)。这是一种最经济的办法)。uu如果法律规定居民享有清洁权(此即为一种产权界如果法律规定居民享有清洁权(此即为一种产权界定),则工厂也会选择出资定),则工厂也会选择出资150150美元购买一个防尘美元购买一个防尘罩安装在工厂的烟囱上(相对于出资罩安装在工厂的烟囱上(相对于出资250250美元给每美元给每户居民户配备一个除尘机,或拿出户居民户配备一个除尘机,或拿出375375美元给每户美元给每户居民户赔偿损失,这是一种最经济办法)。居民户赔偿
8、损失,这是一种最经济办法)。n n故在交易成本为零时,无论法律对产权如何界定,消故在交易成本为零时,无论法律对产权如何界定,消除烟尘污染导致衣物损失外部性的成本都是最低的,除烟尘污染导致衣物损失外部性的成本都是最低的,即即150150美元,这样的解决办法效率最高。美元,这样的解决办法效率最高。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n现假定现假定5 5户居民要达成集体购买防尘罩的契约,需户居民要达成集体购买防尘罩的契约,需125125美美元交易成本(暂不考虑其他)。在这种情况下:元交易成本(暂不考虑其他)。在这种情况下:uu若法律规定工厂享有排染权
9、,则居民户会选择每户自若法律规定工厂享有排染权,则居民户会选择每户自掏掏50$50$为自己购买除尘机,而不再选择共同出资为自己购买除尘机,而不再选择共同出资150 150$购买防尘罩(集体买防尘罩需加购买防尘罩(集体买防尘罩需加125$125$交易成本)交易成本)uu若法律规定居民户享有清洁权,则工厂仍会选择出资若法律规定居民户享有清洁权,则工厂仍会选择出资150$150$给烟囱安排一个防尘罩。给烟囱安排一个防尘罩。uu由此可见,在交易成本为正时,权利如何界定直接决由此可见,在交易成本为正时,权利如何界定直接决定了资源配置效率:若界定工厂享有排污权,消除外定了资源配置效率:若界定工厂享有排污权
10、,消除外部性的总成本为部性的总成本为250$250$;而若界定居民户享有清洁权,;而若界定居民户享有清洁权,消除外部性的总成本仅为消除外部性的总成本仅为150$150$(此时资源配置的效(此时资源配置的效率较高)率较高)。uu由此还可见:由此还可见:t t产权界定可以节约交易成本。产权规定居民户享产权界定可以节约交易成本。产权规定居民户享有清洁权,就可以节省下有清洁权,就可以节省下125125美元的交易成本。美元的交易成本。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n结论:结论:uu产权制度可以使经济当事人承当他应该承当产权制度可以使经济当事人承当他
11、应该承当的成本,或者获得他应该获得的收益。即:的成本,或者获得他应该获得的收益。即:可以将成本或收益的外部效应内部化可以将成本或收益的外部效应内部化(减少(减少外部性)。外部性)。uu经济生活中必然存在交易费用,产权界定很经济生活中必然存在交易费用,产权界定很重要。合理的产权界定或安排,可以使资源重要。合理的产权界定或安排,可以使资源配置达到最优配置达到最优(优化资源配置)。(优化资源配置)。uu当某种资源没有明确的产权归属时,一个经当某种资源没有明确的产权归属时,一个经济当事人若要利用这一资源的好处,或避免济当事人若要利用这一资源的好处,或避免他人运用这一资源对自己造成损害,就必须他人运用这
12、一资源对自己造成损害,就必须与这一资源的所有可能的使用者谈判,而当与这一资源的所有可能的使用者谈判,而当这一资源有了确定的归属以后,谈判对象就这一资源有了确定的归属以后,谈判对象就会大大减少,从而大大降低了交易费用会大大减少,从而大大降低了交易费用(降(降低交易费用)。低交易费用)。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n科斯定理并非完美无缺。比如:产权的初始界科斯定理并非完美无缺。比如:产权的初始界定,尽管对效率毫无影响,但却影响到了收入定,尽管对效率毫无影响,但却影响到了收入分配。而收入分配不公,往往又是社会矛盾的分配。而收入分配不公,往往又
13、是社会矛盾的导火线。对如此重要的问题,科斯只是一带而导火线。对如此重要的问题,科斯只是一带而过,不能不说是一大遗憾。过,不能不说是一大遗憾。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n(2 2 2 2)产权的起源)产权的起源)产权的起源)产权的起源uu制度经济学家谈到的产权一般是指私有权(狭义制度经济学家谈到的产权一般是指私有权(狭义的产权)。的产权)。uu私有产权的起源:私有产权的起源:t t人口增长论人口增长论(诺斯与托马斯:人口增加,资源诺斯与托马斯:人口增加,资源相对稀缺相对稀缺单个群落开始不许外来者分享资源,单个群落开始不许外来者分享资源,
14、排他性公有产权建立排他性公有产权建立内部成员滥用资源会使内部成员滥用资源会使资源枯竭资源枯竭内部成员进一步界定产权,私有产内部成员进一步界定产权,私有产权产生。)权产生。)t t资源稀缺论(资源稀缺论(德姆塞茨:某种资源稀缺德姆塞茨:某种资源稀缺该资该资源市场价值升值源市场价值升值对该资源的产权界定将有利对该资源的产权界定将有利可图可图外部性内部化,私有产权产生)外部性内部化,私有产权产生)t t节约交易费用论(科斯)节约交易费用论(科斯)1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n注意:注意:uu并不是在任何情况下,界定产权都是一件有并不是在任何情
15、况下,界定产权都是一件有并不是在任何情况下,界定产权都是一件有并不是在任何情况下,界定产权都是一件有利可图的事情。因为界定产权本身也是有成利可图的事情。因为界定产权本身也是有成利可图的事情。因为界定产权本身也是有成利可图的事情。因为界定产权本身也是有成本的。它需要人与人之间谈判甚至争论。本的。它需要人与人之间谈判甚至争论。本的。它需要人与人之间谈判甚至争论。本的。它需要人与人之间谈判甚至争论。当界定产权的费用高于它所带来的利益时,。当界定产权的费用高于它所带来的利益时,。当界定产权的费用高于它所带来的利益时,。当界定产权的费用高于它所带来的利益时,人们宁肯不建立产权制度。产权制度从无到人们宁肯
16、不建立产权制度。产权制度从无到人们宁肯不建立产权制度。产权制度从无到人们宁肯不建立产权制度。产权制度从无到有,从根本上说,不是因为人们变得聪明了,有,从根本上说,不是因为人们变得聪明了,有,从根本上说,不是因为人们变得聪明了,有,从根本上说,不是因为人们变得聪明了,而是由于情况发生了变化,使得产权制度的而是由于情况发生了变化,使得产权制度的而是由于情况发生了变化,使得产权制度的而是由于情况发生了变化,使得产权制度的建立变得值得了。这种变化,或者是出现了建立变得值得了。这种变化,或者是出现了建立变得值得了。这种变化,或者是出现了建立变得值得了。这种变化,或者是出现了某种新的技术或形式,使得界定产
17、权和达成某种新的技术或形式,使得界定产权和达成某种新的技术或形式,使得界定产权和达成某种新的技术或形式,使得界定产权和达成合约的费用降低了,或者是产权制度所要带合约的费用降低了,或者是产权制度所要带合约的费用降低了,或者是产权制度所要带合约的费用降低了,或者是产权制度所要带来的利益增加了。来的利益增加了。来的利益增加了。来的利益增加了。盛洪盛洪1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n(3 3)产权含义)产权含义uu产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品产权是一种通过社会强制而实现的对某种经济物品的多种用途进行选择的权利的多种用途进行选择的权
18、利新帕尔格雷夫经新帕尔格雷夫经济学大辞典济学大辞典,经济科学出版社,经济科学出版社,19921992,P.1101P.1101uu德姆塞茨德姆塞茨德姆塞茨德姆塞茨DemsetzDemsetz:所谓产权,:所谓产权,意指使意指使意指使意指使自己或他人自己或他人自己或他人自己或他人受益或受损的权利受益或受损的权利受益或受损的权利受益或受损的权利。关于产权的理论关于产权的理论uu诺思:产权本质上是一种诺思:产权本质上是一种排他性权利排他性权利。uu阿尔钦阿尔钦AlchianAlchian:产权是一个:产权是一个社会所强制社会所强制实施的实施的选选择择一种经济品的使用的一种经济品的使用的权利权利。产权
19、:一个产权:一个经典的注释经典的注释uu张五常:在一个人人为使用不充足的资源而竞相竞张五常:在一个人人为使用不充足的资源而竞相竞争的社会里,必须有某些竞争规则或标准来解决这争的社会里,必须有某些竞争规则或标准来解决这一冲突,这些规则通称财产权,由法律、规章、习一冲突,这些规则通称财产权,由法律、规章、习惯或等级地位予以确立。惯或等级地位予以确立。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定uu谢世荣:产权是与所有权有关的各项权利之谢世荣:产权是与所有权有关的各项权利之总和,它包括对财产的终极所有权、经营权、总和,它包括对财产的终极所有权、经营权、直接使用权
20、和使用财产的收益权,以及使用直接使用权和使用财产的收益权,以及使用收益权的转让权收益权的转让权uu储东涛:储东涛:“产权是一组权利产权是一组权利”、“产权是复产权是复数数”uu黄少安:就是对财产的权利黄少安:就是对财产的权利,包括归属权、包括归属权、占有权、支配权和使用权;其直观形式是人占有权、支配权和使用权;其直观形式是人对物的关系;实质上都是产权主体(包括公对物的关系;实质上都是产权主体(包括公有主体和私有主体)之间的关系。有主体和私有主体)之间的关系。1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n总结uu产权是一种所有权的“行为权”,是法定主体对
21、财产所拥有的各项权能的总和。uu包含以下规定性t t依法占有财产的权利t t具有排他性t t是以某种资源为载体t t是一组权利1 1 产权的内涵产权的内涵第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定n n(4)(4)产权与所有权也有区别产权与所有权也有区别uu反反反反映映映映财财财财产产产产关关关关系系系系的的的的角角角角度度度度不不不不同同同同:所所有有权权是是指指对对财财产产归归属属关关系系的的权权利利规规定定,强强调调财财产产关关系系的的物物质质属属性性;产产权权是是以以所所有有权权为为核核心心的的若若干干权权能能的的集集合合,强强调调财财产产关关系系的的社社会会属属性性,即即
22、由由于于物的存在及使用所引起的人与人之间的行为关系。物的存在及使用所引起的人与人之间的行为关系。uu概概概概念念念念外外外外延延延延不不不不同同同同:产产权权不不仅仅表表明明财财产产的的所所有有制制关关系系,同同时时还还表明了占有权、使用权、收益权和处分权的关系,外延更广。表明了占有权、使用权、收益权和处分权的关系,外延更广。uu“财财财财产产产产”一一一一词词词词的的的的含含含含义义义义不不不不同同同同:所所有有权权概概念念中中所所指指的的财财产产主主要要指指实实物物形形态态的的有有形形资资产产及及现现金金;而而产产权权概概念念中中财财产产包包括括有有形财产、现金、股权形态、债权形态、无形资
23、产等。形财产、现金、股权形态、债权形态、无形资产等。uu运运运运动动动动属属属属性性性性不不不不同同同同:所所有有权权在在运运动动的的过过程程中中始始终终是是一一种种具具有有排排他他性性的的独独占占权权;而而在在产产权权所所分分解解的的四四种种权权能能中中,只只有有收收益益权权具具有有排排他他性性,占占有有权权、使使用用权权和和处处分分权权均均不不具具有有排排他他性性,而而是可以流动、交易。是可以流动、交易。uu所所所所有有有有权权权权与与与与产产产产权权权权的的的的着着着着眼眼眼眼点点点点不不不不同同同同:所所有有权权的的着着眼眼点点是是财财产产的的终终极极所所有有权权以以及及财财产产经经营
24、营过过程程中中的的部部分分收收益益,如如股股息息、红红利利等;而产权的着眼点是经营权和收益权等;而产权的着眼点是经营权和收益权第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定2 2 产权的基本属性产权的基本属性n n产权特点如下:产权特点如下:uu1)1)产权的排他性产权的排他性t t某一主体在行使对某一特定资源的一组权利时,某一主体在行使对某一特定资源的一组权利时,排斥了其他主体对同一资源行使相同的权利。排斥了其他主体对同一资源行使相同的权利。t t排他是有成本的(必要性吗?)排他是有成本的(必要性吗?)t t资源的稀缺性是排他的必要条件(但不充分)。资源的稀缺性是排他的必要条件(但不
25、充分)。t t包括收益、风险、责任的排他。包括收益、风险、责任的排他。uu2 2)产权的可分割性)产权的可分割性t t指对特定财产的各项产权可以分属于不同主体指对特定财产的各项产权可以分属于不同主体t t条件:取决于所有者对自己能力及得失权衡。条件:取决于所有者对自己能力及得失权衡。t t技术手段会限制产权的分离。技术手段会限制产权的分离。t t能够明确界限。能够明确界限。第二章第二章第一节第一节 产权制度的界定产权制度的界定3 3 3 3)产权的可交易性)产权的可交易性)产权的可交易性)产权的可交易性uu指产权在不同主体之间的转手和让渡。指产权在不同主体之间的转手和让渡。uu可分为整体交易和
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