《远期合约》课件.pptx
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1、远期合约ppt课件目录CONTENTS远期合约概述远期合约的交易机制远期合约的定价与估值远期合约的应用远期合约的风险管理远期合约的发展趋势与展望01远期合约概述0102远期合约的定义它是一种场外交易的衍生品,没有固定的交易场所和交易规则,买卖双方通过谈判和协商达成协议。远期合约是一种非标准化的合约,买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格和数量交割某种商品或金融资产。远期合约的交易对手是买卖双方,交易条件由双方协商确定,没有固定的交易规则和限制。买卖双方自主协商远期合约没有统一的标准和规格,可以根据买卖双方的需求和意愿进行定制,灵活性较高。非标准化远期合约是一种场外交易的衍生品,没有固定的交易
2、场所和交易规则,买卖双方通过谈判和协商达成协议。场外交易远期合约通常采用实物交割的方式,即在约定的交割日期,买卖双方按照约定的价格和数量交割商品或金融资产。实物交割远期合约的特点涉及实物商品的远期合约,如金属、农产品等。商品远期合约金融远期合约股权远期合约涉及金融资产的远期合约,如外汇、利率等。涉及股票的远期合约,买卖双方约定在未来某一日期按照约定的价格购买或出售某只股票。030201远期合约的种类02远期合约的交易机制确定交易对手商定合约条款签署合约履行交割义务交易流程01020304双方首先需要确定交易对手,包括交易双方的基本信息、信誉状况等。交易双方根据市场情况和自身需求,商定合约的标的
3、资产、交易数量、交割日期等条款。商定条款后,交易双方签署远期合约,确认交易条件。在交割日,交易双方按照合约规定的交割方式履行交割义务,完成交易。在交易所内进行的远期合约交易,具有标准化合约、集中交易、监管严格等特点。场内交易通过电话、网络等方式进行的远期合约交易,具有灵活性高、个性化定制等特点。场外交易交易场所在确定的交易时间内进行交易,如交易所规定的交易日和交易时间。定期交易全天24小时不间断地进行交易,买卖双方可以随时进行报价和成交。连续交易交易时间实物交割在交割日,交易双方按照合约规定进行实物交割,如商品、外汇等。现金交割在交割日,交易双方按照合约规定的价格进行现金结算,无需实物交割。交
4、易方式03远期合约的定价与估值远期合约的定价应使得在无套利机会的情况下,合约的价值等于标的资产的未来价格。无套利定价原理基于持有成本模型,远期合约的定价应考虑标的资产的存储成本、借贷成本以及其他相关成本。持有成本模型远期合约的定价还受到市场供求关系的影响,即买卖双方的供需关系决定了合约的价格。市场供求关系定价原理 定价方法简单定价法根据远期合约的条款,直接计算出标的资产的未来价格,然后与当前市场价格进行比较,得出远期合约的价格。风险中性定价法在风险中性假设下,利用无风险利率和标的资产的波动率等参数,计算出远期合约的理论价格。二叉树定价法基于二叉树模型,模拟标的资产价格的变动路径,然后计算每个路
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