2010年证券市场基础知识考试重点难点总结逢考比过.pdf
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1、证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。一、有价证券(一)有价证券的 定义有价证券 是指标有票面金额, 用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值,有价证券是 虚拟资本 的一种形式。(二)有价证券的 分类狭义 的有价证券即 指资本证券,广义的有价证券 包括商品证券、货币证券和资本证券。有价证券的种类多种多样,可以从不同的角度按不同的标准进行分类:1按证券 发行主体 的不同,有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。2按 是否在
2、证券交易所挂牌交易,有价证券可分为上市证券与非上市证券 。3按 募集方式 分类,有价证券可以分为公募证券和私募证券。4按证券所代表的权利性质 分类,有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。(三)有价证券的 特征1收益性。2流动性。3风险性。4期限性。二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。(一)证券市场的 特征1证券市场 是价值直接交换的场所。2证券市场 是财产权利直接交换的场所3证券市场 是风险直接交换的场所。(二)证券市场的 结构1层次结构。2多层次资本市场。3品种结构。4交易场所结构。(三)证券市场的基本功能1筹资一投资功能2定价功能。3资本配置功能。第
3、二节证券市场参与者一、证券 发行人证券发行人 是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括:精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页,共 28 页 - - - - - - - - - - (一)公司 (企业 ) (二)政府和政府机构二、证券 投资人证券投资人 是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。(一)机构投资者1政府机构 。2金融机构。(1)证券经营机构。(2)银行业金融机构。(3)保险公司及保险资产管理公司。(4)合格境外机构投资者(QFII) 。(5)主权财富基金。(
4、6)其他金融机构。3企业和事业法人。4各类基金。(1)证券投资基金。(2)社保基金。(3)企业年金。(4)社会公益基金。(二)个人投资者三、证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。(一)证券公司(二)证券登记结算机构(三)证券服务机构四、 自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券业协会。五、证券 监管机构第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生(一)证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的发展(二)证券市场的形成得益于股份制的发展(三)证券市场的形成得益于信用制度的发展二、证券市场的发展 阶段纵观证券市场的发展历史,其进程大致可分为5 个阶段。(一)萌
5、芽阶段(二)初步发展阶段(三)停滞阶段(四)恢复阶段(五)加速发展阶段三、国际证券市场发展现状与趋势(一)证券市场一体化精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页,共 28 页 - - - - - - - - - - (二)投资者法人化(三)金融创新深化(四)金融机构混业化(五)交易所重组与公司化(六)证券市场网络化(七)金融风险复杂化(八)金融监管合作化四、 中国 证券市场 发展史 简述(一)旧中国的证券市场(二)新中国的证券市场1新中国资本市场的萌生(19781992 年)。2全国性资本市
6、场的形成和初步发展(19931998 年)。3资本市场的进一步规范和发展(1999 年至今 )。五、 关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 (一)充分认识大力发展资本市场的重要意义(二)推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务(三)进一步完善相关政策,促进资本市场稳定发展(四)健全资本市场体系,丰富证券投资品种(五)进一步提高上市公司质量,推进上市公司规范运作(六)促进资本市场中介服务机构规范发展,提高执业水平(七)加强法制和诚信建设,提高资本市场监管水平(八)加强协调配合,防范和化解市场风险(九)认真总结经验,积极稳妥地推进对外开放六、中国证券市场的对外开放(一)在国际资本市场
7、募集资金(二)开放国内资本市场(三)有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 3 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 第二章股票第一节股票的特征与类型一、股票概述(一)股票的 定义股票是一种有价证券,它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。(二)股票的 性质1股票 是有价证券。2股票 是要式证券。3股票 是证权证券。4股票 是资本证券。5股票 是综合权利证券。(三)股票的 特征1收益性。2风险性。3流动性。4永久性。5参与性。二、
8、股票的类型(一)普通股票和优先股票按股东享有权利的不同(二)记名股票和无记名股票股票 按是否记载股东姓名l 记名股票。(1)股东权利归属于记名股东。(2)可以一次或分次缴纳出资。(3)转让相对复杂或受限制。(4)便于挂失,相对安全。2 无记名股票。(1)股东权利归属股票的持有人(2) 人购股票时要求一次缴纳出资。(3)转让相对简便。(4)安全性较差(三)有面额股票和无面额股票按是否在股票票面上标明金额。1. 有面额股票。(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。(2)为股票发行价格的确定提供依据。2 无面额股票。(1)发行或转让价格较灵活(2)便于股票分割。三、与股票相关的部分概念股份公司资本
9、管理事项中经常要涉及公司股票,常见的包括:(一)股利政策精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。1现金股利。 现金股利指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东,股东为此应支付利息税。2股票股利。 股票股利也称送股,是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为,把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所
10、有的投入资本,实质上是留存利润的凝固化、资本化,股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。获取股票股利暂免纳税。34 个重要日期:(1)股利宣布日 ,即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。(2)股权登记日 ,即统计和确认参加本期股利分配的股东的口期,在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放。(3)除息除权日 ,通常为股权登记日之后的1 个工作日,本日之后(含本日 )买入的股票不再享有本期股利。(4)派发日 ,即股利正式发放给股东的日期(二)股票分割与合并股票分割 又称拆股、拆细,是将l 股股票均等地拆成若干股。股票合并 又称并股,是将若干股股票合并为1 股。(三)增发、配股、转增股本与
11、股份回购1增发。 增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。2配股。 配股是面向原有股东,按持股数量的一定比例增发新股,原股东可以放弃配股权。3转增股本 。转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本,股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生任何变化,唯一的变动是发行在外的总股数增加了。4股份回购。 上市公司利用自有资金,从公开市场上买回发行在外的股票,称为股份回购。第二节股票的价值与价格一、股票的价值(一)股票的 票面价值股票的票面价值又称面值,即在股票票面上标明的金额。(二)股票的 账面价值股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件下,每股账面价值等于公司净
12、资产除以发行在外的普通股票的股数。(三)股票的 清算价值股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。(四)股票的 内在价值股票的内在价值即理论价值,也即股票未来收益的现值。二、股票的价格(一)股票的 理论价格股票价格 是指股票在证券市场上买卖的价格。股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页,共 28 页 - - - - -
13、- - - - - 值。(二)股票的 市场价格股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的价值决定三、影响股价变动的基本因素(一)公司经营状况1公司治理水平与管理层质量。2公司竞争力。3财务状况。(1)盈利性。(2)安全性。(3)流动性。4公司改组或合并。(二)行业与部门因素1行业分类。2行业分析因素。(1)行业或产业竞争结构。(2)行业可持续性。(3)抗外部冲击的能力。(4)监管及税收待遇政府关系。(5)劳资关系。(6)财务与融资问题。(7)行业估值水平。3行业生命周期。(三)宏观经济与政策因素1经济增长。2经济周期循环。3货币政策。4财政政策。5市场利率。6通货
14、膨胀。7汇率变化。四、影晌股价变化的其他因素(一)政治及其他不可抗力的影响1战争。2政权更迭、领袖更替等政治事件。3政府重大经济政策的出台、社会经济发展规划的制定、重要法规的颁布等,4国际社会政治、经济的变化。5不可预料和不可抵抗的自然灾害或不幸事件(二)心理因素(三)稳定市场的政策与制度安排(四)人为操纵因素精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 6 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 第三节普通股票与优先股票一、普通股票(一)普通股票 股东 的 权利普通股票 是标准的股票
15、, 通过发行普通股票所筹集的资金,成为股份公司注册资本的基础。公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选举管理者等权利。1公司重大决策参与权。行使这一权利的途径是参加股东大会、行使表决权。2公司资产收益权和剩余资产分配权。表现为两个方面:一是 普通股票股东有权按照实缴的出资比例分取红利,但是全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外;二是 普通股票股东在股份公司解散清算时,有权要求取得公司的剩余资产。3其他权利。我国公司法规定,股东还有以下主要权利:第一, 股东有权查阅公司章程、 股东名册、 公司债券存根、 股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告, 对公司的经营提出建议或
16、者质询。第二,股东持有的股份可依法转让。第三,公司为增加注册资本发行新股时,股东有权按照实缴的出资比例认购新股。股东的这一权利又称 优先认股权或配股权。(二)普通股票 股东 的 义务我国公司法规定,公司股东应当遵守法律、 行政法规和公司章程,依法行使 股东权利, 不得滥用 股东权利 损害公司或其他股东的利益;不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任 损害公司债权人的利益。二、优先股票(一)优先股票的 定义优先股票与普通股票相对应,是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。(二)优先股票的 特征1股息率固定。2股息分派优先。3剩余资产分配优先。4一般无表决权。(三)优先股票
17、的种类1累积优先股票和非累积优先股票。2参与优先股票和非参与优先股票。3可转换优先股票和不可转换优先股票。4可赎回优先股票和不可赎回优先股票。5股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。第四节我国的股票类型一、我国的股票类型(一)按 投资主体 的性质 分类1国家股。 国家股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份,包括公司现有国有资产折算成的股份。2法人股。 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。3社会公众股。社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。4外资股。 外资股是指股份公司向外国
18、和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 票。(二)按流通受限与否分类1已完成股权分置改革的公司,按股份流通受限与否可分为以下类别:(1)有限售条件股份。有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份具体包括:国家持股。国有法人持股其他内资持股。外资持股。(2)无限售条件股份。无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份。具体包括:人民币普通股,即A 股,含向社会公开发行股票时向
19、公司职工配售的公司职工股。境内上市外资股,即B 股。境外上市外资股,即在境外证券市场上市的普通股,如H 股。其他。2未完成股权分置改革的公司,按股份流通受限与否可分为以下类别:(1)未上市流通股份。未上市流通股份是指尚未在证券交易所上市交易的股份。具体包括:发起人股份。募集法人股份。内部职工股。优先股或其他。(2)已上市流通股份。已上市流通股份是指已在证券交易所上市交易的股份,具体包括:境内上市人民币普通股票,即A 股,境内上市外资股,即B 股。境外上市外资股,即在境外证券市场上市的普通股,如H 股。其他。二、我国的股权分置改革股权分置 是指 A 股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交
20、易,被区分为非流通股和流通股,这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制消除A 股市场股份转让制度性差异的过程,是为非流通股可上市交易做出的制度安排。公司股权分置改革的动议,原则上应当由全体非流通股股东一致同意提出。非流通股股东提出改革建议,应委托公司董事会召集A 股市场相关股东举行会议,审议公司股权分置改革方案。股权分置改革是为解决 A 股市场相关股东之间的利益平衡问题而采取的举措,对于同时存在H 股或 B 股的 A 股上市公司,由A 股市场相关股东协商解决股权分置问题。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - -
21、 - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 8 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义、票面要素和特征(一)债券的 定义债券是一种 有价证券 ,是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券有以下基本性质 :1债券 属于有价证券。2债券 是一种虚拟资本。3. 债券 是债权的表现。(二)债券的 票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证,一般以有一定格式的票面形式来表现。1债券的 票面价值 。2债券的 到期期限。 发行人在确定债
22、券期限时,要考虑多种因素的影响 ,主要有:(1)资金使用方向。(2)市场利率变化。(3)债券的变现能力。3债券的 票面利率 。债券利率亦受很多因素影响 ,主要有:(1)借贷资金市场利率水平。(2)筹资者的资信。(3)债券期限长短。4债券 发行者名称 。(三)债券的 特征1偿还性。2流动性。3安全性。4收益性 。二、债券的分类(一)接 发行主体 分类1政府债券。政府债券的发行主体是政府。2金融债券。金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。3公司债券。公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券的发行主体是股份公司。(二)按 付息方式 分类1零息债券。零息债券也称
23、零息票债券,指债券合约未规定利息支付的债券。2附息债券。附息债券的合约中明确规定,在债券存续期内,对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。3息票累积债券。(三)按 债券形态 分类1实物债券 。实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。2凭证式债券。凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种收款凭证,而不是债券发行人制定的标准格式的债券。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 9 页,共 28 页 - - - - - - - - - - 3记账式债券。记账式债券是没有实物形态的票券,利用证券账
24、户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。三、债券与股票的比较(一)债券与股票的相同点1债券与股票都属于有价证券。2债券与股票 都是筹措资金的手段。3债券与股票 收益率相互影响。(二)债券与股票的区别1权利不同。2目的不同3期限不同。4收益不同。5风险不同。第二节政府债券一、政府债券概述(一)政府债券的 定义政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、 承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证 。政府债券的举债主体是国家 。广义 的政府债券属于公共部门的债务,与它相对应的是私人部门的债务。狭义 的政府债券属于政府部门的债务,与它相对应的是非政府部门的债务。我们 一般 所指的政府债券大多
25、是狭义 的。(二)政府债券的 性质政府债券的性质主要从两个方面考察:第一,从 形式 上看,政府债券也是一种有价证券 它 具有债券 的一般 性质 。第二, 从功能 上看, 政府债券最初仅是政府弥补赤字 的手段, 但它逐渐具备了金融商品和信用工具的职能,成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。(三)政府债券的 特征1安全性高。2流通性强。3收益稳定。4免税待遇。二、国家债券国家债券是中央政府根据信用原则,以承担还本付息责任为前提而发行的债务凭证。国家债券简称为国债 。国债发行 量大 、品种多 ,是政府债券市场上最主要的投资工具。(一)国债的 分类1按偿还期限 分类。短期国债 一般指偿还期限为
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